李爍丹

摘 ?要：隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，家電行業(yè)如雨后春筍般一個(gè)個(gè)崛起，因此經(jīng)濟(jì)以及自身需求變得非常緊張。所以，有很多家電企業(yè)為了能夠更好的長(zhǎng)期發(fā)展以及能夠長(zhǎng)久生存，開(kāi)始在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中關(guān)注企業(yè)是否存在負(fù)債太多導(dǎo)致償債困難的情況。而運(yùn)用償債分析可以反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。企業(yè)管理者、債權(quán)人以及股東都十分重視企業(yè)的償債能力分析。本文便以美菱電器近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)其償債能力進(jìn)行全面分析與評(píng)價(jià)，通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的整理和計(jì)算來(lái)了解各財(cái)務(wù)指標(biāo)近年來(lái)的變化狀況和趨勢(shì)，尋求變化的原因進(jìn)行剖析，找出美菱電器在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)的問(wèn)題并提出對(duì)策加以解決。

關(guān)鍵詞：美菱電器;短期償債能力;長(zhǎng)期償債能力

一、研究目的與意義

對(duì)企業(yè)償債能力的分析對(duì)美菱電器和企業(yè)管理者都很重要，對(duì)債權(quán)人和投資者也很重要。在債權(quán)人的情況下，對(duì)償還債務(wù)能力的分析可以決定到期的恢復(fù)和安全。在企業(yè)自身的情況下，對(duì)償付能力的分析可以決定其自身資金的業(yè)務(wù)狀況和盈利能力。因此美菱電器有效地提高了償付能力，有利于經(jīng)營(yíng)者做出正確的管理決策，有利于投資者做出正確的投資決策，有利于債權(quán)人做出正確的貸款決策。它是企業(yè)在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋求生存和發(fā)展的先決條件，并提高了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹(shù)立了現(xiàn)代市場(chǎng)看中績(jī)效的觀念。

二、美菱電器償債能力相關(guān)指標(biāo)分析及出現(xiàn)的問(wèn)題

（一）短期償債能力指標(biāo)分析

1.流動(dòng)比率

把每年的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行對(duì)比，可以看出流動(dòng)資產(chǎn)都大于流動(dòng)負(fù)債，說(shuō)明美菱電器的財(cái)務(wù)狀況還是很好，尤其2015年的負(fù)債最低，2016年的流動(dòng)資產(chǎn)大幅度上漲都說(shuō)明了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況相較于2014年比較良好。從表中，我們可以看出這三年美菱電器的流動(dòng)比率相對(duì)比較穩(wěn)定，介于1.3至1.55之間。這個(gè)現(xiàn)象可能說(shuō)明了美菱電器在投資活動(dòng)方面出現(xiàn)了偏差，比如急于擴(kuò)張店面損耗資金等。但是在2016年由于美菱電器的流動(dòng)資產(chǎn)大幅增加，使流動(dòng)比率變高，說(shuō)明了美菱電器調(diào)整了策略，使償債能力加強(qiáng)。

2.速動(dòng)比率

資料來(lái)源：美菱電器2014年-2016年年度報(bào)告

速動(dòng)比率越高，說(shuō)明美菱電器的短期償債能力越強(qiáng)。通過(guò)對(duì)美菱電器近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算得出從2014年到2016年速動(dòng)比率一直是上升趨勢(shì)。通過(guò)流動(dòng)比率與速動(dòng)比率之間的比較可以看出，每一年的流動(dòng)比率都比速動(dòng)比率高。如果流動(dòng)比率高而速動(dòng)比率低，說(shuō)明了美菱電器有大量存貨積壓，從表2-1中就可以看出2014年到2016年的存貨是大幅度增長(zhǎng)，投資者和債權(quán)人應(yīng)著重關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)情況及產(chǎn)品銷(xiāo)售和競(jìng)爭(zhēng)情況。

3.現(xiàn)金流量比率

現(xiàn)金流量比率是從現(xiàn)金流量角度來(lái)反映美菱電器的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，指標(biāo)越大，說(shuō)明美菱電器在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~越多，可以?xún)斶€到期債務(wù)的能力也就越強(qiáng)。2015年現(xiàn)金流量比率比2014年的多出了1個(gè)百分點(diǎn)，2016年的現(xiàn)金流量比率又比2015的多出了10個(gè)百分點(diǎn)。造成差距太大的原因是美菱電器在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生了很多現(xiàn)金流量?jī)纛~，并且每年都在增長(zhǎng)，2016年最高。

（二）美菱電器償債能力出現(xiàn)的問(wèn)題

1.存貨積壓，應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力差

美菱電器的流動(dòng)資產(chǎn)越多，流動(dòng)比率越強(qiáng)，償付能力越強(qiáng)。通過(guò)對(duì)短期償債能力當(dāng)中的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率綜合分析可以看出，流動(dòng)比率高于速動(dòng)比率，該企業(yè)之所以短期償債能力弱，是因?yàn)閼?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度過(guò)慢，變現(xiàn)能力差。此外，還由于企業(yè)庫(kù)存過(guò)剩，導(dǎo)致資金積壓，短期償付能力薄弱，有可能面臨金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.資金短缺，短期償債能力變差

通過(guò)短期償債能力的流動(dòng)比率和現(xiàn)金流比率的整體分析，可以看出，美菱電器面臨資金短缺的問(wèn)題，但沒(méi)有及時(shí)籌資。停業(yè)生產(chǎn)，企業(yè)無(wú)法購(gòu)買(mǎi)物資，無(wú)法生產(chǎn)以及無(wú)法實(shí)現(xiàn)外國(guó)投資業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略目標(biāo)，降低了償債能力，使企業(yè)有可能面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)危機(jī)，會(huì)使企業(yè)的信用受到一定損害。企業(yè)資本的短缺受到內(nèi)外因素的影響。

三、美菱電器的研究對(duì)策

（一）加快存貨周轉(zhuǎn)，避免積壓

一是，為了提高存貨周轉(zhuǎn)率，使美菱電器公司每年每月的庫(kù)存量都能夠被合理運(yùn)用，以免積壓，就需要美菱電器工作人員有計(jì)劃的清理存貨，銷(xiāo)售人員有計(jì)劃的進(jìn)行銷(xiāo)售，市場(chǎng)和柜臺(tái)上留有足夠的存貨;二是，應(yīng)該注重風(fēng)險(xiǎn)管理和采取預(yù)防措施，美菱電器公司倉(cāng)庫(kù)管理員應(yīng)該注重盤(pán)點(diǎn)，時(shí)刻進(jìn)行盤(pán)查，發(fā)現(xiàn)有缺陷的產(chǎn)品應(yīng)及時(shí)處理，以防后患;三是，美菱電器應(yīng)制定合理的采購(gòu)計(jì)劃，根據(jù)存貨量計(jì)算出還需要多少材料進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，避免買(mǎi)多又積壓，所以采購(gòu)人員應(yīng)把握好力度，美菱電器可以采用經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量模式，控制好每次采購(gòu)量，避免積壓的貨物。

（二）加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)，避免壞賬

首先，美菱電器公司應(yīng)加強(qiáng)管理其銷(xiāo)售人員的素質(zhì)和能力，銷(xiāo)售人員應(yīng)在付款日期前幾天打電話(huà)或上門(mén)拜訪(fǎng)客戶(hù)，根據(jù)談話(huà)結(jié)果推測(cè)出他們的借款日期;其次，定期檢查，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員收集、支付至少每季度檢查客戶(hù)和應(yīng)收賬款的時(shí)間更長(zhǎng)，根據(jù)年齡進(jìn)行分析，并確認(rèn)債務(wù)人是否故意違反約定，是否故意逃避約定，不想還債，必要時(shí)采取法律措施維護(hù)權(quán)益;最后，要避免美菱電器發(fā)生壞賬，以免降低了盈利，減少了金融資本的風(fēng)險(xiǎn)。

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