美國總統(tǒng)特朗普展開競選連任活動(dòng)，惟他近期民望下跌，在多份民調(diào)中大幅落后，需要一些政績催谷民望。特朗普靠逼中國屈服簽訂貿(mào)易協(xié)議，連番托高美股，屬于最有宣傳價(jià)值的政績。對習(xí)主席而言，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)及商業(yè)活動(dòng)壓力不少，若能與美方達(dá)成階段性協(xié)議，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型爭取更多時(shí)間，絕對合乎國家利益。

雙方有需要達(dá)成和談，相信中美一如去年12月的習(xí)特會(huì)一樣，兩人會(huì)定下框架，讓談判得以重啟。至于日后談判能否開花結(jié)果，已屬后話。中美貿(mào)談復(fù)會(huì)有望，一眾出口股應(yīng)聲彈出。其中，梳化股敏華控股（01999.HK）近日抽升，正形成圓底走勢，可候回調(diào)至3.7元（港元.下同）吸納，上望4.8元。敏華業(yè)務(wù)為產(chǎn)銷休閑梳化，出口市場主攻美國和歐洲，也在內(nèi)地銷售。

截至今年3月底止，敏華全年收入增長12.3%至112.57億元;純利減少11.2%至13.64億元;整體毛利率下降3.2個(gè)百分點(diǎn)，至34.1%。利潤縮減，主因包括生產(chǎn)成本上漲、人民幣升值以及自營店全面轉(zhuǎn)為經(jīng)銷商店有關(guān)。

敏華來自美國的訂單中，六成是直接運(yùn)到客戶倉庫（DDP），關(guān)稅全由敏華負(fù)責(zé);其余四成屬裝運(yùn)港船上交貨（FOB），關(guān)稅本由對方承擔(dān)，但為免流失客戶，敏華會(huì)提供補(bǔ)貼，其影響顯而易見。其實(shí)敏華已做好應(yīng)對，去年6月收購了越南廠房，經(jīng)改造后現(xiàn)已可應(yīng)付四成美國訂單，預(yù)計(jì)8月可增至五成，至明年中將可處理全部美國訂單，屆時(shí)可把貿(mào)戰(zhàn)影響減至最低。