成藴
由中國(guó)董秘峰會(huì)暨科創(chuàng)板上市戰(zhàn)略論壇發(fā)起的有關(guān)資本領(lǐng)域的討論,將成為未來很多企業(yè)家的商業(yè)之路起點(diǎn),也指引一些擬上市企業(yè)踏上科創(chuàng)板的征程。
科創(chuàng)板自誕生之日起,就肩負(fù)資本市場(chǎng)改革和推動(dòng)創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的深遠(yuǎn)意義,也肩負(fù)著各方的期待;它力爭(zhēng)在現(xiàn)有的資本市場(chǎng)土壤無法改變的情況下,通過制度和機(jī)制的創(chuàng)新,讓資本市場(chǎng)各項(xiàng)功能在科創(chuàng)板上更充分更平衡地發(fā)揮出來。
來自上海證券交易所發(fā)行上市服務(wù)中心市場(chǎng)服務(wù)區(qū)域主任王佳博士在“第五屆中國(guó)董秘峰會(huì)暨科創(chuàng)板上市戰(zhàn)略論壇”中指出,去年11月5日總書記發(fā)表的一篇演講,提到將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制,支持上海國(guó)際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè),不斷完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。塑造一系列一攬子的支持制度,助力企業(yè)的發(fā)展,做大、做強(qiáng)、做新。
談到科創(chuàng)板的定位,王佳認(rèn)為可以從三個(gè)層次理解。第一,方向是面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求??萍紕?chuàng)新企業(yè)是否能在科技領(lǐng)域打破國(guó)際上的封鎖,一些關(guān)鍵領(lǐng)域的空白,能不能代表整個(gè)國(guó)家從企業(yè)層面參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng);第二,目標(biāo)是服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略,突破關(guān)鍵核心技術(shù),市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新型企業(yè);第三,重點(diǎn)支持零大領(lǐng)域企業(yè);新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)療等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。目的是推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合,對(duì)制造業(yè)進(jìn)行賦能,讓大數(shù)據(jù)、云計(jì)算有好的運(yùn)營(yíng)場(chǎng)所,引領(lǐng)高端消費(fèi)、推動(dòng)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革,這從多角度、多維度對(duì)科創(chuàng)板的定位進(jìn)行了很好的詮釋。
市值管理的價(jià)值
面對(duì)科創(chuàng)板和注冊(cè)制對(duì)上市公司市值管理帶來的新挑戰(zhàn),愛爾眼科作為A股市值管理的優(yōu)秀上市公司代表,其董秘辦是怎么做好市值管理的呢?
在愛爾眼科證券部副主任馮詩(shī)倪看來,所謂市值管理,即上市公司基于公司市值信號(hào),綜合運(yùn)用多種科學(xué)合規(guī)的價(jià)值經(jīng)營(yíng)方法,達(dá)到公司價(jià)值創(chuàng)造最大化、價(jià)值實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化的戰(zhàn)略管理行為。市值管理是推動(dòng)上市公司實(shí)體經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)良性互動(dòng)的重要手段。
馮詩(shī)倪提出讓人耳目一新的觀點(diǎn):市值管理不是操縱股價(jià)的茍且,而是價(jià)值發(fā)現(xiàn)的田野。
根據(jù)馮詩(shī)倪的分享,可以看到愛爾眼科董秘們對(duì)市值進(jìn)行深度管理的策略,她認(rèn)為市值管理的核心內(nèi)涵,就是不斷優(yōu)化和擴(kuò)大上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量以實(shí)現(xiàn)市值提升。
實(shí)現(xiàn)路徑第一是,主動(dòng)規(guī)劃股權(quán)結(jié)構(gòu),建設(shè)中堅(jiān)股東隊(duì)伍;第二是,公司董秘要指引企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值,引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資,并嘗試培養(yǎng)意見領(lǐng)袖,建設(shè)股東生態(tài)圈;第三是,通過體驗(yàn)式投資,讓投資者、客戶互相轉(zhuǎn)化;第四是,要重視媒體輿論,讓媒體成為企業(yè)騰飛的助力而不是阻力;最后是,董秘做好公司的人格化代表,成為股東信賴的朋友。
總結(jié)觀點(diǎn)時(shí),馮詩(shī)倪做了一個(gè)生動(dòng)的比喻:在管理市值的過程中,董事長(zhǎng)是總指揮,事業(yè)部是后援團(tuán);分析師是和聲部,媒體圈是擴(kuò)音器,董秘辦是歌唱隊(duì),董秘要做好領(lǐng)唱人。
董秘要懂得洞察
新時(shí)代的挑戰(zhàn)非常多,每天都有各式各樣的新東西出現(xiàn),頻繁自我調(diào)整是被迫的,也是我們每個(gè)人都必須要做的。
中國(guó)董秘百人會(huì)論壇理事長(zhǎng)、碧水源副董事長(zhǎng)、原董秘何愿平先是分析了新時(shí)代的新特征。他表示2015年資本市場(chǎng)發(fā)生了劇烈的變化,環(huán)境變化得很快,政策也變化得很快,不是天災(zāi)就是人禍。天災(zāi)是指像中美貿(mào)易戰(zhàn)這樣的黑天鵝事件,人禍則是指政策變化,就像融資政策,一開始說給你100塊錢,最后只給你1毛錢。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)帶來的信息爆炸,導(dǎo)致很多靠信息不對(duì)稱做起來的生意都做不下去了。這些天災(zāi)人禍帶給企業(yè)很多困境,也使得不少企業(yè)處境艱難,但這就是新時(shí)代的資本市場(chǎng)特征,我們每一個(gè)人都要習(xí)慣這些特征。
談到新時(shí)代的董秘新角色和新要求,何愿平認(rèn)為,董秘是管理公司的法人治理、市值管理、信息披露,事件處置,資本運(yùn)營(yíng),戰(zhàn)略參與等事務(wù)的人,每個(gè)公司對(duì)董秘的定位不一樣,但公司里最全能的必須是董秘。
何愿平表示,每個(gè)公司的董秘都必須懂業(yè)務(wù),一個(gè)不懂業(yè)務(wù)的董秘絕對(duì)不是一個(gè)好董秘,而優(yōu)秀的董秘不僅要懂財(cái)務(wù)、懂法律,做發(fā)言人,還要對(duì)制度的方方面面都有理解。因此我們對(duì)董秘的要求有底線,但是上不封頂。
何愿平還提到,董秘必須知識(shí)全面,信息與資源豐富,如果你沒有信息沒有資源,那你也只是一個(gè)沒有見識(shí)的董秘。同時(shí),董秘對(duì)政策法規(guī)的理解要透徹,要理解政策與法規(guī)背后的意思,并對(duì)公司的業(yè)務(wù)與戰(zhàn)略有了解,當(dāng)然還要有很強(qiáng)的交際與管理能力。
關(guān)于新時(shí)代的董秘新能力,何愿平也有獨(dú)到的見解。他表示,在新時(shí)代,董秘除了上面這些能力之外,還要會(huì)識(shí)人,如果你沒有識(shí)人的能力就會(huì)經(jīng)常上當(dāng)受騙。
認(rèn)清并購(gòu)的邏輯
過去的2018年,不管國(guó)內(nèi)還是國(guó)際,并購(gòu)扮演著越來越重要的角色。上市公司的并購(gòu)活躍度從2015年至2018年逐漸下降,過會(huì)率逐年降低,監(jiān)管力度也進(jìn)一步趨嚴(yán)。
這場(chǎng)資本領(lǐng)域的盛宴,將成為未來很多企業(yè)家商業(yè)之路的起點(diǎn),也將指引一些擬上市企業(yè)踏上科創(chuàng)板的征程,在中國(guó)資本歷史上留下濃墨重彩的一筆。
* 本文資源來自:2019年4月,由華揚(yáng)資本與資鯨主辦,僑城一號(hào)首席贊助,溫氏投資戰(zhàn)略支持,經(jīng)理人雜志,東文傳媒,華創(chuàng)深大,董秘百人會(huì)協(xié)辦的第五屆中國(guó)董秘峰會(huì)暨科創(chuàng)板上市戰(zhàn)略論壇