一、2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)回顧

2018年是“十三五”規(guī)劃的中期之年。我國(guó)的發(fā)展處于異常復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)仍然面臨著下行壓力。上半年與前三季度GDP增長(zhǎng)率分別為6.8%、6.7%，分別比上年同期下降0.1、0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中，一季度、二季度、三季度分別增長(zhǎng)6.8%、6.7%、6.5%。規(guī)模以上工業(yè)增加值上半年與前三季度分別增長(zhǎng)6.7%、6.4%，分別比上年同期下降0.2、0.3個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)的下降幅度大于宏觀經(jīng)濟(jì)的下降幅度。與前幾年一樣，物價(jià)漲幅仍然處于溫和區(qū)間，上半年與前三季度CPI分別上漲2.0%、2.1%，漲幅比上年同期均提升0.6個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直處于轉(zhuǎn)型升級(jí)之中，產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)升級(jí)，新舊動(dòng)能不斷轉(zhuǎn)化。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，一是從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，服務(wù)業(yè)的主導(dǎo)作用進(jìn)一步增強(qiáng)。前三季度，第三產(chǎn)業(yè)增加值增速比第二產(chǎn)業(yè)快1.9個(gè)百分點(diǎn);占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為53.1%，比上年同期提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，高于第二產(chǎn)業(yè)12.7個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到60.8%，比上年同期提高了1.8個(gè)百分點(diǎn)。二是新舊動(dòng)能加快轉(zhuǎn)換，工業(yè)繼續(xù)向中高端邁進(jìn)，新產(chǎn)業(yè)加快增長(zhǎng)。在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值的增長(zhǎng)速度分別達(dá)到了11.8%、8.6%和8.8%，分別高于整個(gè)規(guī)模以上工業(yè)5.4、2.2和2.4個(gè)百分點(diǎn);新能源汽車、光纖、智能電視等新產(chǎn)品產(chǎn)量保持較快增長(zhǎng)，增速均超過(guò)整個(gè)規(guī)模以上工業(yè)。服務(wù)業(yè)中，1-8月，規(guī)模以上戰(zhàn)略性新興服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15.9%，規(guī)模以上高技術(shù)服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.3%，分別高于全部規(guī)模以上服務(wù)業(yè)3.9和2.3個(gè)百分點(diǎn)。三是從消費(fèi)看，居民消費(fèi)持續(xù)升級(jí)。在居民消費(fèi)中，前三季度服務(wù)性消費(fèi)比重為50.2%，比上年同期提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。在社會(huì)消費(fèi)品零售中，消費(fèi)升級(jí)類商品保持較快增長(zhǎng)。其中，通訊器材類與化妝品類商品保持了兩位數(shù)較快增長(zhǎng)。全國(guó)網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)27.0%。前三季度，最終消費(fèi)支出對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為78.0%，比上年同期提高14.0個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用進(jìn)一步增強(qiáng)。四是就業(yè)形勢(shì)良好，1—11月，全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)1293萬(wàn)人，超額完成1100萬(wàn)人的全年目標(biāo)。前三季度，新登記注冊(cè)的企業(yè)數(shù)超過(guò)500萬(wàn)戶，日均超過(guò)1.8萬(wàn)戶，創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)倍增效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。

2018年11月28日，中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所在北京發(fā)布了《2019年經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》。該報(bào)告認(rèn)為，2018年，受國(guó)內(nèi)外環(huán)境重大變化的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中趨緩，總體上呈現(xiàn)"三降兩穩(wěn)"特征。報(bào)告預(yù)測(cè)，2018年GDP增長(zhǎng)6.6%左右，比上年回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，CPI上漲2.2%左右。12月12日，中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所期刊《China Economist》發(fā)布2018年四季度“中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)人熱點(diǎn)調(diào)研”結(jié)果。本次調(diào)查發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)人預(yù)判經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，外貿(mào)和就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)中有進(jìn)，通脹上行壓力減小。參與調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)人預(yù)判2018年全年經(jīng)濟(jì)增速為6.5%。判斷2018年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到或超過(guò)6.5%的經(jīng)濟(jì)學(xué)人占比超過(guò)70%，其中，判斷經(jīng)濟(jì)增速為6.5%和6.6%的經(jīng)濟(jì)學(xué)人占比最高，共占比54%?？偟膩?lái)看，經(jīng)過(guò)持續(xù)調(diào)整轉(zhuǎn)型，2018年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本延續(xù)了“十三五”以來(lái)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)、結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、物價(jià)漲幅趨于溫和、新增就業(yè)趨于增加的新常態(tài)。

從企業(yè)層面看，央行于12月24日發(fā)布《2018年第四季度企業(yè)家問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告》。報(bào)告顯示，2018年第四季度企業(yè)家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)為35.4%，比上季下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，31.1%的企業(yè)家認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)“偏冷”，67.0%認(rèn)為“正?！保?.9%認(rèn)為“偏熱”。經(jīng)營(yíng)景氣指數(shù)為57.9%，比上季提高1.0個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，27.3%的企業(yè)家認(rèn)為本季企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況"較好"，61.0%認(rèn)為“一般”，11.6%認(rèn)為“較差”。調(diào)查反映了宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的最新走勢(shì)?？偟膩?lái)看，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，2018年企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要呈現(xiàn)三大特征與問(wèn)題。

一是企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)，增幅下降，利潤(rùn)率提高，成本繼續(xù)降低，1-10月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)13.6%（去年同期為23.3%），增速比1-9月份減緩1.1個(gè)百分點(diǎn)，總體保持較快增長(zhǎng)。其中，10月份利潤(rùn)增長(zhǎng)3.6%，增速比9月份減緩0.5個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)看，新增利潤(rùn)主要來(lái)源于鋼鐵、石油、建材、化工行業(yè)。4個(gè)行業(yè)合計(jì)對(duì)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為75.7%。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為6.44%，同比提高0.24個(gè)百分點(diǎn)。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本和費(fèi)用合計(jì)為92.59元，同比降低0.25元;其中，每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本為84.27元，降低0.25元。

二是企業(yè)成本問(wèn)題依然十分突出，近年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，企業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中一直面臨著巨大的成本壓力。根據(jù)人民日?qǐng)?bào)對(duì)江蘇蘇州和無(wú)錫、湖北武漢和宜昌、四川成都和德陽(yáng)的100多家企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查，70%的企業(yè)認(rèn)為，目前企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的最大困難還是各種成本偏高。在中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)連續(xù)數(shù)年發(fā)布的《中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者問(wèn)卷跟蹤調(diào)查報(bào)告》中，企業(yè)家選擇比重最高的前三項(xiàng)困難一直是：“人工成本上升”、“社保、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)過(guò)重”、“能源、原材料成本上升”。新近對(duì)部分國(guó)內(nèi)企業(yè)的調(diào)研同樣顯示，綜合各方面信息，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)，特別是制造業(yè)企業(yè)降成本過(guò)程中還存在著用工成本難以下降、融資成本較高、制度性交易成本明顯、企業(yè)內(nèi)部挖潛降成本的動(dòng)力不足等問(wèn)題。這說(shuō)明成本居高不下的趨勢(shì)仍然沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改變。制造業(yè)企業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)感受的成本壓力更甚。

三是化解過(guò)剩產(chǎn)能取得重要進(jìn)展，但產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題依未根除。2018年4月，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好2018年重點(diǎn)領(lǐng)域化解過(guò)剩產(chǎn)能工作的通知》，提出科學(xué)安排2018年化解過(guò)剩產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)。鋼鐵方面：2018年退出粗鋼產(chǎn)能3000萬(wàn)噸左右，基本完成"十三五"期間壓減粗鋼產(chǎn)能1.5億噸的上限目標(biāo)任務(wù)。煤炭方面：力爭(zhēng)化解過(guò)剩產(chǎn)能1.5億噸左右，確保8億噸左右煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)實(shí)現(xiàn)三年"大頭落地"。煤電方面：淘汰關(guān)停不達(dá)標(biāo)的30萬(wàn)千瓦以下煤電機(jī)組。截至8月中旬，我國(guó)已完成壓減粗鋼產(chǎn)能2470萬(wàn)噸，完成了全年3000萬(wàn)噸任務(wù)的八成。工信部的最新統(tǒng)計(jì)顯示，2018年年底有望提前兩年完成“十三五”確定的1.5億噸鋼鐵去產(chǎn)能上限目標(biāo)。2018年以來(lái)煤炭市場(chǎng)去產(chǎn)能扎實(shí)有序推進(jìn)，取得效果明顯，有望提前完成去產(chǎn)能任務(wù)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年前三季度，全國(guó)工業(yè)產(chǎn)能利用率為76.6%，與上年同期持平，工業(yè)產(chǎn)能利用率穩(wěn)中有升。當(dāng)然，產(chǎn)能過(guò)剩形勢(shì)尚未得到根本扭轉(zhuǎn)。工信部表示“十三五”期間去庫(kù)存、去產(chǎn)能任務(wù)仍然艱巨，產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一。新的產(chǎn)能過(guò)剩又已經(jīng)出現(xiàn)。根據(jù)公開(kāi)資料不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)已經(jīng)建成的新能源汽車生產(chǎn)基地年產(chǎn)能超過(guò)300萬(wàn)輛。到2020年，各車企規(guī)劃產(chǎn)能已接近1000萬(wàn)，總投資額預(yù)計(jì)將達(dá)4000億。2018年12月，國(guó)家發(fā)改委正式發(fā)布了《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》，該規(guī)定將規(guī)避新能源汽車的產(chǎn)能過(guò)剩，并遏制投資泡沫。

二、2019年中國(guó)企業(yè)走勢(shì)前瞻

2019年是實(shí)施“十三五”規(guī)劃承上啟下的關(guān)鍵之年。新近召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，我國(guó)發(fā)展仍處于并將長(zhǎng)期處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，堅(jiān)持推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持深化市場(chǎng)化改革，著力激發(fā)微觀主體活力，創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)工作。展望2019年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然有望繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，但經(jīng)濟(jì)下行壓力會(huì)進(jìn)一步加大。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化，去產(chǎn)能、去杠桿、去庫(kù)存、降成本、補(bǔ)短板的五大任務(wù)將穩(wěn)步推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)不斷改善，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換持續(xù)推進(jìn)，新技術(shù)對(duì)舊動(dòng)能相關(guān)領(lǐng)域的改造與提升會(huì)日益加快，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的作用將更加突出，進(jìn)而為新經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張?zhí)峁l件，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量增長(zhǎng)。中國(guó)銀行預(yù)測(cè)2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的形勢(shì)將更趨復(fù)雜，并預(yù)測(cè)2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP增長(zhǎng)6.5%左右，較2018年小幅放緩。中國(guó)社科院預(yù)計(jì)2019年全年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)在6.4%左右，經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)有下調(diào)的可能。

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，2019年企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的各種環(huán)境因素基本上具有連續(xù)性。有關(guān)調(diào)查顯示，關(guān)于當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中遇到的最主要困難，企業(yè)家的選擇順序依次如下;一是成本上升導(dǎo)致盈利空間縮小，營(yíng)業(yè)額上升，利潤(rùn)并未隨之上升?！叭斯こ杀旧仙焙汀吧绫！⒍愘M(fèi)負(fù)擔(dān)過(guò)重”，“原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，價(jià)格大幅波動(dòng)使企業(yè)承擔(dān)巨大的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)”，導(dǎo)致企業(yè)凈利潤(rùn)增幅收窄甚至威脅到企業(yè)的生存，是我國(guó)企業(yè)發(fā)展面臨的最主要困難。二是外需下降，內(nèi)需不足，企業(yè)面臨著訂單減少的壓力，同時(shí)客戶對(duì)于供貨價(jià)格和付款周期更加敏感。產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題更加突出，近六成企業(yè)設(shè)備利用率低于75%，整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境不容樂(lè)觀，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇。三是資金緊張，銷售不暢，融資渠道堵塞，庫(kù)存增大，資金周轉(zhuǎn)壓力加大。四是節(jié)能環(huán)保責(zé)任加重，全球性環(huán)保意識(shí)的增加，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提出了新的更高要求。五是風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足，經(jīng)濟(jì)調(diào)整期中國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不夠、能力不足、體系不全的問(wèn)題日趨嚴(yán)峻。六是當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)廉價(jià)勞動(dòng)力帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)已不再明顯，企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨轉(zhuǎn)型與挑戰(zhàn)，管理問(wèn)題普遍存在，企業(yè)缺乏好的中高層管理人員和創(chuàng)新型人才。這些選項(xiàng)充分反映了中國(guó)企業(yè)現(xiàn)階段成長(zhǎng)的主要困難。優(yōu)化調(diào)整結(jié)構(gòu)、持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)仍然是中國(guó)企業(yè)首要的戰(zhàn)略選擇。企業(yè)在2019年的經(jīng)營(yíng)走勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策層面會(huì)表現(xiàn)出以下六個(gè)方面特征。

（一）經(jīng)營(yíng)狀況仍將保持穩(wěn)中求進(jìn)

在新常態(tài)下，2019年企業(yè)經(jīng)營(yíng)走勢(shì)將與2018年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密切相關(guān)，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，“穩(wěn)中求進(jìn)”仍然是企業(yè)發(fā)展的主旋律。在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的背景下，2018年我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著提升。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，1-10月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為6.44%，同比提高0.24個(gè)百分點(diǎn)。與2017年相比，2018年以來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力的加大增加了企業(yè)保持穩(wěn)中求進(jìn)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的難度。不同企業(yè)、行業(yè)與地區(qū)在結(jié)構(gòu)調(diào)整中呈現(xiàn)分化趨勢(shì)。2018年9月，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布了《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行夏季報(bào)告（2018）》。該報(bào)告稱，2018年以來(lái)，中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)超預(yù)期增長(zhǎng)，但結(jié)構(gòu)分化。西部地區(qū)工業(yè)持續(xù)走低;東北地區(qū)工業(yè)延續(xù)整體向好態(tài)勢(shì)，但內(nèi)部工業(yè)分化。工業(yè)投資增速下降，但結(jié)構(gòu)優(yōu)化。工業(yè)出口波動(dòng)加劇，整體增速放緩。工業(yè)利潤(rùn)增速加快，但行業(yè)分化。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處在結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)渡期，面臨不少隱憂和挑戰(zhàn)，短期內(nèi)工業(yè)企業(yè)償債能力下降，預(yù)計(jì)中國(guó)工業(yè)未來(lái)面臨較大的下行壓力。

從企業(yè)家層面看，中國(guó)人民銀行12月24日發(fā)布了《2018年第四季度企業(yè)家問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告》反映了同樣的情況。報(bào)告顯示，2018年第四季度企業(yè)家信心指數(shù)為67.8%，比上季下降3.4個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期下降4.0個(gè)百分點(diǎn)。盈利指數(shù)為58.7%，比上季下降0.2 個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，38.5%的企業(yè)家認(rèn)為比上季“增盈或減虧”，40.5%認(rèn)為“盈虧不變”，21.0%認(rèn)為“增虧或減盈”。

（二）繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

《“十三五”規(guī)劃綱要》提出，圍繞結(jié)構(gòu)深度調(diào)整、振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，加快構(gòu)建創(chuàng)新能力強(qiáng)、品質(zhì)服務(wù)優(yōu)、協(xié)作緊密、環(huán)境友好的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)新體系?！笆濉币詠?lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，轉(zhuǎn)型升級(jí)持續(xù)加快推進(jìn)。從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)來(lái)看，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新統(tǒng)計(jì)，2018年11月，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、規(guī)模以上工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與裝備制造業(yè)的增加值同比分別增長(zhǎng)10.8%、8.6%與6.5%，均高于同期全部規(guī)模以上工業(yè)增加值的增幅，占規(guī)模以上工業(yè)的比重分別為14.4%、19.5%與33.9%。

新近召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主要矛盾仍然是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的，必須堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線不動(dòng)搖。因此，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在"十三五"乃至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的主線。更是企業(yè)經(jīng)營(yíng)升級(jí)的重點(diǎn)工作。要更多采取改革的辦法，更多運(yùn)用市場(chǎng)化、法治化手段，繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，尤其要在“鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通”八個(gè)字上下功夫。鞏固就是要鞏固“三去一降一補(bǔ)”成果，加大破、立、降力度;增強(qiáng)就是要增強(qiáng)微觀主體活力，發(fā)揮企業(yè)和企業(yè)家主觀能動(dòng)性，破除各類要素流動(dòng)壁壘，促進(jìn)正向激勵(lì)和優(yōu)勝劣汰;提升就是要提升產(chǎn)業(yè)鏈水平，注重利用技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模效應(yīng)形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加快解決關(guān)鍵核心技術(shù)“卡脖子”問(wèn)題，培育和發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)集群;暢通就是要暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)，形成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和生產(chǎn)主體、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)擴(kuò)大、金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。應(yīng)該說(shuō)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與高質(zhì)量發(fā)展一脈相承。企業(yè)只有以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，才能培育發(fā)展新產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)品、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)，引導(dǎo)生產(chǎn)要素從效率低的地方流向效率高的地方，提高全要素生產(chǎn)率，向全球價(jià)值鏈高端邁進(jìn)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

（三）堅(jiān)持以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)換發(fā)展動(dòng)力

2018年11月，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2015-2017年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能指數(shù)。連續(xù)三年的指數(shù)分別為123.5、156.7、210.1，分別比上年增長(zhǎng)23.5%、26.9%和34.1%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能指數(shù)逐年攀升，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能加速發(fā)展壯大，未來(lái)這種動(dòng)力轉(zhuǎn)換的趨勢(shì)還將延續(xù)，而實(shí)現(xiàn)動(dòng)力轉(zhuǎn)換要靠創(chuàng)新。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)是供給側(cè)改革的核心。企業(yè)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，推進(jìn)中國(guó)制造向中國(guó)創(chuàng)造轉(zhuǎn)變。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)要與企業(yè)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)、管理及行業(yè)發(fā)展階段、特點(diǎn)相結(jié)合。一是管理創(chuàng)新要與雙創(chuàng)緊密結(jié)合。開(kāi)展企業(yè)創(chuàng)新是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”在企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新的做法，有利于深入挖掘人的潛力，保持創(chuàng)新的活力。企業(yè)要加快轉(zhuǎn)變管理模式，積極構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)組織機(jī)構(gòu)扁平化、虛擬化、平臺(tái)化創(chuàng)新。真正發(fā)揮員工的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)、員工共同發(fā)展。二是經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新要與智能化信息技術(shù)緊密結(jié)合。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化已經(jīng)成為一個(gè)趨勢(shì)。一方面要加快實(shí)施生產(chǎn)裝備的智能化改造，建設(shè)數(shù)字化的車間和智能工廠，不斷提高產(chǎn)品和服務(wù)的智能化水平。另一方面要構(gòu)建適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代要求的創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式。經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的保證與手段，是企業(yè)管理能力的綜合體現(xiàn)。三是營(yíng)銷創(chuàng)新要與服務(wù)業(yè)制造緊密結(jié)合。當(dāng)前制造業(yè)價(jià)值重心向服務(wù)領(lǐng)域延伸，市場(chǎng)以用戶為導(dǎo)向，提供個(gè)性化用戶需求及服務(wù)價(jià)值體驗(yàn)才能滿足用戶。給予用戶個(gè)性化的價(jià)值體驗(yàn)。營(yíng)造一種打動(dòng)人心的價(jià)值，然后銷出去。此謂互聯(lián)網(wǎng)+IVOM創(chuàng)新品牌價(jià)值贏銷的價(jià)值法則。四是管理創(chuàng)新要與科技創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新緊密結(jié)合，協(xié)同推進(jìn)。企業(yè)應(yīng)推動(dòng)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新要素深度融合、互補(bǔ)、匹配，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)出更好的技術(shù)和裝備，開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品。利用管理創(chuàng)新完善管理規(guī)范，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的效率，更好服務(wù)于新技術(shù)、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。同時(shí)借助模式創(chuàng)新來(lái)優(yōu)化業(yè)務(wù)模式與業(yè)務(wù)流程，創(chuàng)造新的價(jià)值。企業(yè)在推進(jìn)管理創(chuàng)新的實(shí)踐中，要構(gòu)建三者協(xié)同的創(chuàng)新體系，多維度的創(chuàng)新融合發(fā)展，從而培育出自己核心的競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)中國(guó)制造向中國(guó)創(chuàng)造的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)延續(xù)性、系統(tǒng)性、全方位高質(zhì)量的發(fā)展。

（四）營(yíng)商環(huán)境不斷得到改善提升

營(yíng)商環(huán)境直接影響國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和速度。世界銀行的報(bào)告表明，良好的營(yíng)商環(huán)境會(huì)使投資率增長(zhǎng)0.3%，GDP增長(zhǎng)率增加0.36%。因此，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著力點(diǎn)必須由抓項(xiàng)目轉(zhuǎn)向造環(huán)境。近年來(lái)，中央及地方政府緊緊圍繞政府職能轉(zhuǎn)變這個(gè)核心，簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)三管齊下，營(yíng)商環(huán)境逐步得到改善。2018年政府工作報(bào)告指出，五年來(lái)，國(guó)務(wù)院部門行政審批事項(xiàng)削減44%，非行政許可審批徹底終結(jié)，中央政府層面核準(zhǔn)的企業(yè)投資項(xiàng)目減少90%，行政審批中介服務(wù)事項(xiàng)壓減74%，職業(yè)資格許可和認(rèn)定大幅減少。中央政府定價(jià)項(xiàng)目縮減80%，地方政府定價(jià)項(xiàng)目縮減50%以上。全面改革工商登記、注冊(cè)資本等商事制度，企業(yè)開(kāi)辦時(shí)間縮短三分之一以上。世界銀行最新?tīng)I(yíng)商環(huán)境報(bào)告顯示，我國(guó)營(yíng)商環(huán)境總體評(píng)價(jià)在190個(gè)經(jīng)濟(jì)體中位列46位，較上期上升了32位，較2013年上升了50個(gè)位次。其中開(kāi)辦企業(yè)便利度排名較上期大幅上升65位，排名28位，五年來(lái)累計(jì)上升130位，我國(guó)成為營(yíng)商環(huán)境改善最大經(jīng)濟(jì)體之一。當(dāng)前我國(guó)營(yíng)商環(huán)境總體向好，"放管服"等各項(xiàng)改革舉措初現(xiàn)成效，但不同企業(yè)對(duì)營(yíng)商環(huán)境的認(rèn)同感存在明顯差異，制度性交易成本仍有較大降低空間。未來(lái)要從以下方面繼續(xù)改善營(yíng)商環(huán)境。

1.實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)，2018年初，我國(guó)確定了全年減稅降費(fèi)1.1萬(wàn)億元的目標(biāo)，下半年又陸續(xù)出臺(tái)了1.1萬(wàn)億元減稅降費(fèi)之外的增量政策，預(yù)計(jì)全年減負(fù)1.3萬(wàn)億元以上。2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放出"更大規(guī)模減稅降費(fèi)"政策信號(hào)，預(yù)計(jì)2019年新一輪減稅至少將不低于1.3萬(wàn)億元。從稅種看，增值稅是我國(guó)的第一大稅種，是減稅降負(fù)的撬動(dòng)點(diǎn)，在增值稅稅率三檔并兩檔的基礎(chǔ)上仍然有減稅的空間;企業(yè)所得稅稅前扣除政策和優(yōu)惠政策范圍會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，使企業(yè)享受普惠優(yōu)惠;社保費(fèi)在2019年稅務(wù)部門全面征管社保費(fèi)之后，有望進(jìn)一步下調(diào)，降低企業(yè)繳費(fèi)負(fù)擔(dān)。

2.繼續(xù)推進(jìn)放管服，自2013年《國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案》實(shí)施， 我國(guó)政府不斷加大了推進(jìn)"放管服"的力度。簡(jiǎn)政放權(quán)改革進(jìn)入了一個(gè)新階段，從多方面多層次系統(tǒng)化推進(jìn)。從簡(jiǎn)政放權(quán)和放管結(jié)合"兩輪驅(qū)動(dòng)"到簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)"三位一體"全面推進(jìn)，從點(diǎn)式推進(jìn)向線和面縱深發(fā)展。未來(lái)要繼續(xù)以行政審批制度改革作為落實(shí)簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)全面改革任務(wù)的重要支點(diǎn)。一是簡(jiǎn)政放權(quán)要著重多維度權(quán)力下放，首先，繼續(xù)分類清理行政審批事項(xiàng);其次，解決上下級(jí)政府在行政審批權(quán)力上的銜接問(wèn)題;再次，解決審批的不聯(lián)動(dòng)與重復(fù)性問(wèn)題;最后，依法解決減費(fèi)問(wèn)題。二是加強(qiáng)監(jiān)管要著重聯(lián)合與責(zé)任追究，首先，解決監(jiān)管權(quán)力劃分問(wèn)題;其次，創(chuàng)新監(jiān)管方式手段;三是依法加強(qiáng)責(zé)任監(jiān)管。

3.加強(qiáng)政府信息服務(wù)能力建設(shè)，在信息社會(huì)，信息是一種重要資源。政府的信息關(guān)系到企業(yè)預(yù)期能否穩(wěn)定和投資者的信心。而政府對(duì)這種資源的供給嚴(yán)重不足，且質(zhì)量不高。依托物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、空間地理信息集成等新一代信息技術(shù)，應(yīng)創(chuàng)新政府信息服務(wù)，搭建公共信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)各級(jí)政府、各部門之間數(shù)據(jù)整合共享和集中管理，提高政府信息的可獲得性，降低市場(chǎng)主體的信息搜索等制度性交易成本。

（五）兼并收購(gòu)活動(dòng)依然活躍

近年來(lái)，并購(gòu)重組成為國(guó)內(nèi)企業(yè)尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)和業(yè)務(wù)多元化的主要手段。并購(gòu)市場(chǎng)比較一直活躍。但隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力增大及國(guó)際市場(chǎng)不確定性的影響，我國(guó)企業(yè)的兼并收購(gòu)交易的增幅有所放緩，甚至出現(xiàn)下降。根據(jù)Wind資訊的統(tǒng)計(jì)，2017年我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)（包括海外并購(gòu)）交易額相對(duì)于2016年有所收縮。從2018年情況看，并購(gòu)交易總體仍然活躍，交易金額延續(xù)了2017年小幅下滑的趨勢(shì)。根據(jù)截至9月30日彭博收集的數(shù)據(jù)顯示，2018年前三季度由中國(guó)大陸企業(yè)或資產(chǎn)參與的兼并收購(gòu)活動(dòng)共發(fā)生4303起，交易金額共計(jì)4408.7億美元。從交易活動(dòng)總數(shù)來(lái)看，前三季度中國(guó)大陸地區(qū)并購(gòu)活動(dòng)依舊活躍，與去年同期相比差異不大。但交易金額較2017年前三季度小幅下降約7%。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為2018年國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)活躍程度接近“冰點(diǎn)”。具體分析，前三季度的中國(guó)大陸并購(gòu)活動(dòng)中近36%為跨境并購(gòu)，境內(nèi)并購(gòu)從交易總數(shù)上來(lái)看依舊占大多數(shù)。跨境并購(gòu)與2016及2017年的井噴期相比有所回落。而從交易標(biāo)的所在行業(yè)來(lái)看，金融行業(yè)依舊是各大買家熱衷的領(lǐng)域，占總跨境交易總額的28.1%。主要來(lái)自于2018年以來(lái)多筆房產(chǎn)企業(yè)的大額交易。前三季度中國(guó)企業(yè)“走出去”的跨境并購(gòu)受到中美愈發(fā)嚴(yán)峻的貿(mào)易戰(zhàn)的波及，地區(qū)差異日益顯著。2018年以來(lái)中國(guó)買家赴歐洲并購(gòu)的共計(jì)151起，交易金額達(dá)562.4億美元，與2017年同期相比增幅達(dá)81%。與之相對(duì)比，前三季度美國(guó)標(biāo)的市場(chǎng)則顯得有些慘烈。2018年8月美國(guó)頒發(fā)了美國(guó)外國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估現(xiàn)代化法案，其中中國(guó)的投資者受到重點(diǎn)關(guān)注。這一系列的顯著舉措也深刻反映在了中國(guó)企業(yè)的對(duì)美收購(gòu)活動(dòng)上，從交易總金額上看與去年同期相比下降了34.2%，同時(shí)前三季度的交易金額已低于過(guò)去五年來(lái)全年的最低值。

展望2019年，從政策層面看，2018年8月，國(guó)家發(fā)改委等五部門聯(lián)合印發(fā)《2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點(diǎn)》會(huì)提振并購(gòu)市場(chǎng)的交易;科創(chuàng)板與證監(jiān)會(huì)提出的放開(kāi)并購(gòu)政策，也將是兩劑活躍資本市場(chǎng)的猛藥。隨著供給側(cè)改革的進(jìn)一步深入、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)及“一帶一路”倡議的指引，為順應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需求，并購(gòu)市場(chǎng)依然會(huì)存在許多機(jī)會(huì)。2019年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)活躍度有望相對(duì)回升。有專業(yè)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為“2019年可以過(guò)的更好、過(guò)的更從容。”

（六）“一帶一路”倡議助力企業(yè)加快國(guó)際化步伐

經(jīng)過(guò)五年實(shí)踐，“一帶一路”倡議從理念愿景轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)行動(dòng)，成為中國(guó)企業(yè)在新形勢(shì)下加快“走出去”步伐、提升國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平的重要途徑。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，五年來(lái)，中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家直接投資超過(guò)700億美元，年均增長(zhǎng)7.2%，在沿線國(guó)家新簽對(duì)外承包工程合同額超過(guò)5000億美元，年均增長(zhǎng)19.2%。從貿(mào)易主體看，民營(yíng)企業(yè)成主力軍，國(guó)有企業(yè)增幅顯著。2017年，民營(yíng)企業(yè)與"一帶一路"相關(guān)國(guó)家的進(jìn)出口總額為6199.8億美元，占中國(guó)與"一帶一路"相關(guān)國(guó)家貿(mào)易總額的43.0%，其次為外商投資企業(yè)（36.6%）、國(guó)有企業(yè)（19.4%）、其他企業(yè)（1.0%）。而國(guó)有企業(yè)進(jìn)出口總額增速最快，2017年國(guó)有企業(yè)與"一帶一路"相關(guān)國(guó)家進(jìn)出口總額為2795.9億美元，較2016年增長(zhǎng)24.5%，其次為民營(yíng)企業(yè)（12.1%）、外商投資企業(yè)（10.2%）、其他企業(yè)（1.2%）。從最新的2018年看，2018年1-11月，我國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線對(duì)56個(gè)國(guó)家非金融類直接投資129.6億美元，同比增長(zhǎng)4.8%，占同期總額的12.4%，主要投向新加坡、老撾、巴基斯坦、印度尼西亞、越南、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和柬埔寨等國(guó)家。對(duì)外承包工程方面，我國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家新簽對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同3640份，新簽合同額904.3億美元，占同期我國(guó)對(duì)外承包工程新簽合同額的48.8%，同比下降20.3%;完成營(yíng)業(yè)額736.6億美元，占同期總額的53.4%，同比增長(zhǎng)12.6%。

2019年，“一帶一路”建設(shè)已經(jīng)由“大寫意”進(jìn)入“工筆畫”階段，高質(zhì)量建設(shè)“一帶一路”的重要性日益突出。國(guó)內(nèi)企業(yè)在推進(jìn)“一帶一路”項(xiàng)目的過(guò)程中，要迅速準(zhǔn)確地把握沿線國(guó)家的市場(chǎng)需求，開(kāi)展高水平的貿(mào)易合作。要和廣大發(fā)展中國(guó)家，也包括發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)開(kāi)展協(xié)同創(chuàng)新、個(gè)性化定制、數(shù)字貿(mào)易等合作，充分發(fā)揮雙方的比較優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)互利共贏。構(gòu)建高效靈活的全球價(jià)值鏈和創(chuàng)新鏈。要充分發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融等金融工具的作用，積極加強(qiáng)和東道國(guó)金融機(jī)構(gòu)以及其他國(guó)際金融組織合作，創(chuàng)新融資方式，有效緩解國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)展國(guó)際產(chǎn)能合作面臨的融資難、融資貴問(wèn)題。有關(guān)部門要進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)開(kāi)展海外業(yè)務(wù)審批程序，降低企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)的制度性成本。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的咨詢、法律、會(huì)計(jì)、保險(xiǎn)等專業(yè)服務(wù)，幫助企業(yè)降低海外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（作者：國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心研究員）