高園

美國兩大教育出版集團麥格勞-希爾和圣智宣布合并，新公司將給教育出版市場帶來什么變化？

全球出版業(yè)又爆出重磅并購案。5月1日，美國兩大教育出版集團麥格勞-希爾和圣智以50對50基金持股的方式合并。合并后的公司將以麥格勞·希爾命名，市場估值約50億美元，年營收約31億美元，若獲得美國司法部批準，預計2020年將完成合并手續(xù)，從而成為美國第二大教育出版集團，僅次于培生集團。

現(xiàn)任圣智公司CEO邁克爾·漢森（Michael Hansen）將擔任新公司的CEO。合并后的公司領(lǐng)導團隊將由麥格勞-希爾和圣智雙方的成員組成。據(jù)悉，麥格勞-希爾總裁兼首席執(zhí)行官奈奈·班杰（Nana Banerjee）在促進合并協(xié)議和談判交易的重要條款方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，并將繼續(xù)引領(lǐng)麥格勞-希爾實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。

麥格勞-希爾在聲明中稱，這場合并將“匯集兩家頂級教育公司的資源，為全球的學生、教育工作者、專業(yè)人士和機構(gòu)帶來巨大利益”。有人預測，這兩家有沉重債務的公司或?qū)⑼ㄟ^合并后尋求上市，以獲得發(fā)展所需的資金。新技術(shù)的規(guī)?；瘧茫瑢U大兩家公司的可供教材品種，讓學生獲得更好的數(shù)字化學習體驗。

在美國乃至全球市場上，培生和麥格勞-希爾兩巨頭并存的局面也將改變未來教育出版的格局，數(shù)字化學習領(lǐng)域的競爭將更為激烈。

年輕品牌與百年老店

圣智出版集團誕生至今只有12年，其前身是隸屬于湯姆森集團的子公司——湯姆森學習出版集團（Thomson Learning），主要專注于教材出版。2000年，湯姆森學習收購Prometric，開始在考試和教育評估市場扎根生長，隨后收購Library Reference，擴展在圖書館出版領(lǐng)域的市場范圍。2001年，湯姆森集團出資20.6億美元，買下了哈考特集團的大學教材和專業(yè)出版業(yè)務，鞏固了湯姆森學習在高等教育市場的領(lǐng)先地位。

2007年，總部位于加拿大的湯姆森公司放棄了教育出版業(yè)務，以77.5億美元的價格將湯姆森學習出版集團出售給私人投資公司Apax Partners和加拿大基金公司OMERS，正式更名為圣智學習集團（Cengage Learning），成為獨立運營的公司，總部位于美國。而湯姆森公司則專心走上信息服務和傳媒巨頭之路，2018年4月，湯姆森與英國路透社完成合并，更名為湯森路透集團。

Cengage一詞是“Center of Engagement”的組合，其字面意思為“連通全球顧客的溝通中心”。新名稱特別強調(diào)溝通和互動，其主要業(yè)務依然是向教育機構(gòu)或圖書館提供印刷和數(shù)字信息服務。2007年底，圣智以7.5億美元的價格收購了霍頓·米夫林的高等教育出版業(yè)務，在高等教育市場的份額從19%增加至23%，僅次于占比26%的培生集團，成為美國第二大教育出版集團。圣智學習出版公司旗下?lián)碛蠦rooks/Cole， CourseTechnology， Delmar， Gale， Heinle， National Geographic Learning， South-Western及Wadsworth等諸多著名的出版品牌，產(chǎn)品及服務涵蓋高等教育、職業(yè)教育、語言教學、圖書館參考書和數(shù)據(jù)庫四大領(lǐng)域。

但是由于新興在線教育發(fā)展導致的客戶流失和教科書預算削減，圣智的銷售額連續(xù)下滑，2013年，圣智學習集團提出破產(chǎn)保護申請，集團負債總額達到58億美元。2014年，圣智結(jié)束破產(chǎn)保護，清理掉約40億美元的長期債務，時任首席執(zhí)行官邁克爾·漢森表示：“我們通過重組，顯著減少了債務和相關(guān)成本，在大大改善資本結(jié)構(gòu)的同時，繼續(xù)滿足客戶的教育和研究需求。”根據(jù)圣智的最新財報顯示，在2019年3月結(jié)束的上一財年，其營收約15億美元。

相比年輕的圣智，麥格勞-希爾則是一個百年老品牌。麥格勞-希爾集團始建于19世紀中葉，當時還是美國工業(yè)革命時期，1888年，教師詹姆斯·麥格勞創(chuàng)立了麥格勞出版社，1919年，麥格勞出版社與希爾出版社合并，奠定了在教育出版市場的地位。

并購，是麥格勞-希爾集團成長的法寶。在過去的100多年里，麥格勞-希爾公司一次又一次通過并購拿到了優(yōu)質(zhì)資源。二十世紀50年代，柯蒂斯·麥格勞和弟弟唐納德·麥格勞抓住戰(zhàn)后嬰兒潮的機會，大力投資教育產(chǎn)業(yè)，不斷并購，將公司業(yè)務擴展到從幼兒園到大學的各個年級。1966年，麥格勞-希爾集團收購標準普爾，逐步演化成為橫跨金融信息、教育出版、媒體信息服務的公司。

麥格勞-希爾集團旗下的子品牌包括：標普環(huán)球、麥格希教育（McGraw-Hill Education）、普氏能源資訊（Platts）、麥格希建筑信息（McGraw-Hill Construction）等。2011年，麥格勞-希爾在中國將品牌統(tǒng)一注冊為麥格希，如麥格勞-希爾教育，更名為麥格希教育。

2013年，麥格勞-希爾被私募股權(quán)投資公司阿波羅全球管理公司以24億美元收購。

為何合并？

評論普遍認為，圣智和麥格勞-希爾的合并，是在數(shù)字技術(shù)壓力下增強競爭力的明智之舉。

美國的K-12和高等教育出版市場近年來始終處于劇烈波動狀態(tài)。尤其在高等教育領(lǐng)域，大學入學人數(shù)下降，教材預訂渠道發(fā)生調(diào)整，這些變化都在深刻影響著高教市場。同時，美國的教材價格居高不下，根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局的數(shù)字，從2006年到2016年，美國高校教材價格平均增長了88%。大部分學生在承受了高額教育貸款的同時，不得不放棄購買新教材，轉(zhuǎn)向購買二手教材或租賃教材。高等教育出版市場進入了惡性循環(huán)。這些因素都導致高等教育出版市場近年來長期呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)，多家教育出版集團都出現(xiàn)銷售收入減少、業(yè)績下滑的現(xiàn)象。面對數(shù)字化的迅猛發(fā)展，圣智和麥格勞-希爾也不斷進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型和業(yè)務調(diào)整，但這注定將是一場持久戰(zhàn)。2016年，圣智收購了個性化教學工具WebAssign和整合開放教育資源（OER）的MindTap ACE工具，不斷開發(fā)新的數(shù)字化產(chǎn)品，計劃到2020年的數(shù)字化收入占比達90%以上。但是在結(jié)束破產(chǎn)保護后，圣智的銷售收入仍然沒有明顯起色。2019年初，圣智開始裁員，以減少成本支出。

2015年，麥格勞-希爾曾申請IPO上市，但于2018年撤回了申請。其年報顯示，2018年，麥格勞-希爾的總銷售收入為16億美元，其中42%來自高等教育出版業(yè)務，數(shù)字產(chǎn)品的銷售額占比已經(jīng)達到63%。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型意味著長期的資金投入。因此，兩家出版集團的合并，一方面可以降低成本，另一方面將幫助雙方更好地應對數(shù)字化挑戰(zhàn)。根據(jù)麥格勞-希爾的報告顯示，合并后未來3年，將節(jié)省2.85億至3.7億美元成本，其中65%來自于整合銷售和市場營銷部、裁減人員。此外，編輯和生產(chǎn)部門的優(yōu)化整合也可以降低產(chǎn)品定價，辦公空間的合并則降低了物業(yè)成本。新公司將把合并節(jié)省的資金，用于適應性學習、AI、游戲化技術(shù)和學習測量工具等教育技術(shù)領(lǐng)域的投資，為用戶提供更有價值的內(nèi)容。有業(yè)內(nèi)人士表示，合并有助于集中資源并優(yōu)化教學資源生產(chǎn)，有利于公司內(nèi)部整合提升效率，可以使公司有更多資源、空間以及利潤留存以獲得長期發(fā)展。

對于市場進一步集中或?qū)е陆滩母F的擔憂，將擔任新公司CEO的邁克爾·漢森表示，新公司將致力于讓學生買得起教材，通過技術(shù)的規(guī)?；梢詫崿F(xiàn)這一目標。合并后新公司的市場份額只有不到15%，不會造成壟斷。相反，合并將帶來規(guī)?；\營，優(yōu)化教學資源生產(chǎn)，學生將有更多教材可供選擇，也可以以更低的價格獲得更好的技術(shù)體驗。著力開發(fā)數(shù)字化學習平臺是兩家公司合并后的共同目標。他們將加大對課程研發(fā)的投資力度，主要通過數(shù)字平臺，以學生可接受的價格，為他們提供高質(zhì)量的內(nèi)容。教育工作者將受益于麥格勞-希爾的全套閱讀、數(shù)學、科學和人文課程，以及Cengage Advanced Placement產(chǎn)品。雙方“都堅持為美國大學生提供高質(zhì)量的經(jīng)濟實惠解決方案”。這包括承諾繼續(xù)發(fā)展無限制計劃，并有機會在合并完成后，結(jié)合內(nèi)容擴大原有產(chǎn)品。

未來影響

新成立的麥格勞·希爾選擇無限制訂閱模式作為發(fā)展數(shù)字產(chǎn)品的重點。在美國高校教材市場，費用全包模式已經(jīng)成為主流。麥格勞-希爾集團近年來不斷擴大租賃教材的品種數(shù)量，從2017年開始，在250種已出版的電子教材及未來所有新書中推行租賃模式，通過千余家巴諾大學書店、3700家MBS二手書店和Chegg平臺提供教材租賃。2016年，圣智開始與數(shù)百家高校合作推出費用全包的訪問模式，2017年，又推出了無限訂閱服務（Cengage Unlimited），學生支付訂閱費用就可以無限制使用平臺上的70多個學科、675個課程的2萬多種數(shù)字教材。學生登錄學習平臺MindTap和WebAssign即可訪問平臺內(nèi)容，訂戶已經(jīng)超過100萬。合并后，兩家公司的教材都將納入這兩個項目中，既擴大了“無限訂閱”包含的教材品種，也讓麥格勞-希爾的費用全包模式覆蓋到更多學科的更多教材，有機會與更多大學開展合作。

在適應性學習平臺方面，麥格勞-希爾集團推出了多個適應性數(shù)字學習工具，如Connect/LearnSmart、SmartBook和ALEKS等，在為學生提供個性化學習解決方案、提高學生學業(yè)成績方面效果顯著。在合并后，新公司可以進行資源整合，通過一個跨產(chǎn)品、跨平臺的賬戶，讓學生進行統(tǒng)一使用和支付。麥格勞-希爾擁有一流的文學、數(shù)學、科學和人文專業(yè)領(lǐng)域的教學內(nèi)容資源，圣智則能補充提供AP預修課程。

有業(yè)內(nèi)人士認為，合并后的新公司麥格勞·希爾將與培生爭奪美國數(shù)字化學習基礎(chǔ)設施的控制權(quán)，并進一步壓縮中小公司的競爭空間。不過，教材出版商FlatWorld聯(lián)合CEO阿拉斯泰爾·亞當認為，新公司與培生在教育出版界可能形成雙巨頭壟斷，但這并不意味著一定會引發(fā)價格戰(zhàn)，而是會形成分庭抗禮的格局。未來可能會有大量競爭者出現(xiàn)。

也許是預料到外界的議論，漢森表示：“新公司將通過數(shù)字平臺，以合理的價格提供廣泛的一流內(nèi)容。我們將共同迎來一個所有學生都能夠獲得成功所需的優(yōu)質(zhì)學習材料的時代——無論他們的社會經(jīng)濟地位或所在教育機構(gòu)。此外，合并后的公司將擁有雄厚的資金實力，可投資于下一代產(chǎn)品、技術(shù)和服務，為數(shù)百萬學生創(chuàng)造卓越的體驗和價值?！?/p>

麥格勞-希爾的班杰則表示：“一個多世紀以來，我們的目標是通過教育釋放每個學習者的潛力并改善生活。結(jié)合我們的兩家公司和我們的補充產(chǎn)品將使我們能夠繼續(xù)創(chuàng)新。通過這種方式，我們可以繼續(xù)為世界各地的學生和教育工作者提供各種經(jīng)濟實惠、引人入勝的課程材料和先進的數(shù)字平臺，幫助他們在一生的學習中取得成功?！?/p>

面對高等教育出版市場的變化，出版商的自我轉(zhuǎn)型成為大勢所趨。就在圣智和麥格勞-希爾合并的消息公布后不久，另一家教育出版商威利出版公司宣布將收購自適應學習技術(shù)和數(shù)字化課件供應商Knewton。此次交易預計在5月底完成，交易金額暫未披露。

近年來，威利的教育出版業(yè)務也出現(xiàn)了縮水。在最近一次的年度財務報告中，威利的教育出版收入下降幅度超過20%，只占總收入的不到10%。為了抵消教育出版業(yè)務的損失，威利已經(jīng)在擴大數(shù)字服務業(yè)務。自從2012年收購在線教育公司Deltak之后，威利現(xiàn)在已經(jīng)成為在線項目管理（OPM）產(chǎn)業(yè)中的主要玩家，幫助高等教育機構(gòu)運營其在線教育項目。收購Knewton則是威利第一次收購數(shù)字化課件供應商。

也許對于教育出版市場，這只是一個開始。