虞華 趙紅兵

摘? 要：2018年的雞蛋市場(chǎng)變數(shù)不少，雞蛋供需失衡尤為突出。春節(jié)過(guò)后雞蛋價(jià)格迅速回落，跌落至每千克6元多，隨后一兩個(gè)月降到低谷，黃殼雞蛋跌破6元大關(guān)，部分禽蛋養(yǎng)殖戶(hù)一直處于虧本出售階段，不得已通過(guò)出售蛋雞來(lái)彌補(bǔ)虧空，一些養(yǎng)殖戶(hù)甚至選擇關(guān)閉養(yǎng)殖場(chǎng)。9月中旬，蛋價(jià)逆勢(shì)上揚(yáng)，直逼10元，隨后在中秋、國(guó)慶節(jié)日的助力下，蛋價(jià)一直高燒不退，保持在8元左右;歲末蛋價(jià)依然堅(jiān)挺，連日穩(wěn)定在每斤7.60元左右，并有逐步攀升的跡象。2019年1月以來(lái)，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格小幅反彈，期貨1905合約受此利好因素影響，結(jié)束前期下跌走勢(shì)，在3400元/500kg附近企穩(wěn)，1月中旬價(jià)格反彈回3500元/500kg附近的前期振蕩區(qū)間，技術(shù)上來(lái)看，短期走勢(shì)偏強(qiáng)。但隨著2019年春節(jié)臨近，預(yù)計(jì)雞蛋現(xiàn)貨后期反彈空間有限，第一季度雞蛋價(jià)格或有望高位運(yùn)行。2019年的鮮蛋市場(chǎng)總體呈現(xiàn)“中年”特征，雞蛋全年均價(jià)低于2018年，最高價(jià)不會(huì)突破2018年的最高價(jià)，最低價(jià)不會(huì)跌破2018年的最低價(jià)。

關(guān)鍵詞：禽蛋價(jià)格;成本變動(dòng);環(huán)保壓力;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);品牌效應(yīng);品質(zhì)提升

中圖分類(lèi)號(hào)：S8-1? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ?文章編號(hào)：1673-1085（2019）2-0009-06

2018年的雞蛋市場(chǎng)變數(shù)不少，雞蛋供需失衡尤為突出。春節(jié)過(guò)后雞蛋價(jià)格迅速回落，跌落至每千克6元多，隨后一兩個(gè)月降到低谷，黃殼雞蛋跌破6元大關(guān)，部分禽蛋養(yǎng)殖戶(hù)一直處于虧本出售階段，不得已通過(guò)出售蛋雞來(lái)彌補(bǔ)虧空，一些養(yǎng)殖戶(hù)甚至選擇關(guān)閉養(yǎng)殖場(chǎng)。9月中旬，蛋價(jià)逆勢(shì)上揚(yáng)，直逼10元，隨后在中秋、國(guó)慶節(jié)日的助力下，蛋價(jià)一直高燒不退，保持在8元左右;歲末蛋價(jià)依然堅(jiān)挺，連日穩(wěn)定在每斤7.60元左右，并有逐步攀升的跡象。2019年1月以來(lái)，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格小幅反彈，期貨1905合約受此利好因素影響，結(jié)束前期下跌走勢(shì)，在3400元/500千克附近企穩(wěn)，1月中旬價(jià)格反彈回3500元/500千克附近的前期振蕩區(qū)間，技術(shù)上來(lái)看，短期走勢(shì)偏強(qiáng)。但隨著2019年春節(jié)臨近，預(yù)計(jì)雞蛋現(xiàn)貨后期反彈空間有限，第一季度雞蛋價(jià)格或有望高位運(yùn)行。

1? 2018年歲末國(guó)內(nèi)禽蛋市場(chǎng)變化總體特點(diǎn)

2018年雞蛋價(jià)格走勢(shì)基本可以分為8個(gè)時(shí)期。一是延續(xù)上年高位震蕩期（1月～2月初）;二是斷崖式下跌期（2月初～4月初）;三是觸底反彈沖高期（4月初～4月中旬）;四是震蕩探底期（4月中旬～7月初）;五是觸底反彈沖高期（7月初～8月中旬）;六是季節(jié)性回調(diào)轉(zhuǎn)勢(shì)期（8月中旬～10月上旬）;七是非洲豬瘟影響季節(jié)反轉(zhuǎn)期（10月中旬～11月上旬）：從10月10日的7.20元/kg漲到11月5日的8.14元/kg，上漲了13%;八是季節(jié)調(diào)整期（11月上旬～12月底）：從11月5日的8.14元/kg降到12月30日的7.46元/kg，兩個(gè)月回調(diào)了8.4%（圖1）。

1.1? 蛋價(jià)高于前三年，雞價(jià)創(chuàng)4年來(lái)新高? 全國(guó)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年全國(guó)雞蛋平均出場(chǎng)價(jià)格為7.49元/kg，比2017年的6.01元/kg高1.48元，比2016年的6.60元/kg高0.89元，比2015年的7.18元/kg高0.31元。其中：1月份均價(jià)為8.47元/kg;2月份均價(jià)為7.93元/kg;3月份均價(jià)最低，僅6.31元/kg;4月份均價(jià)為6.47元/kg;5月份均價(jià)為6.73元/kg;6月份均價(jià)為6.57元/kg;7月份均價(jià)為6.74元/kg;8月份均價(jià)最高，為9.11元/kg;9月份均價(jià)為8.49元/kg;10月份均價(jià)為7.63元/kg;11月份均價(jià)為7.96元/kg;12月份均價(jià)為7.51元/kg（圖2）。從淘汰雞價(jià)格來(lái)看，淘汰雞在8月中下旬年內(nèi)首度突破10元/kg，11月上旬突破11元/kg并維持半個(gè)多月。2018年全國(guó)淘汰雞平均出場(chǎng)價(jià)格為8.68元/kg，比2017年的7.98元/kg高0.70元，其中：1月份均價(jià)為8.50元/kg;2月份均價(jià)為7.66元/kg;3月份均價(jià)為7.99元/kg;4月份均價(jià)為7.60元/kg;5月份均價(jià)為7.86元/kg;6月份均價(jià)最低，為7.41元/kg;7月份均價(jià)為7.83元/kg;8月份均價(jià)為9.65元/kg;9月份均價(jià)為8.88元/kg;10月份均價(jià)為9.46元/kg;11月份均價(jià)最高，為10.95元/kg;12月份均價(jià)為10.36元/kg（圖3）。

1.2? 蛋雞養(yǎng)殖維持盈利超過(guò)18個(gè)月，創(chuàng)10年之最? 蛋價(jià)自2017年6月突破成本以來(lái)，養(yǎng)殖戶(hù)持續(xù)盈利超過(guò)18個(gè)月。根據(jù)Wind提供的數(shù)據(jù)，9月中旬，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)一度達(dá)到65元左右/羽，為2009年以來(lái)同期最高水平。2018年全國(guó)玉米平均價(jià)格每千克比上年同期高0.14元，豆粕平均價(jià)格每千克只比上年同期高0.12元。2018年全國(guó)雞蛋平均出場(chǎng)價(jià)格為7.49元/kg，飼料成本約為4.55～5.10元/kg，完全養(yǎng)殖成本約5.75～6.30元/kg，主流養(yǎng)殖利潤(rùn)約在1.19～1.74元/kg。

1.3? 飼料消費(fèi)進(jìn)入淡季，春節(jié)前玉米重歸“熊途”，中美貿(mào)易和解開(kāi)啟國(guó)內(nèi)豆粕跌勢(shì)? 1月中旬以來(lái)，有關(guān)進(jìn)口谷物將增的傳聞不斷，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緩和后谷物進(jìn)口量恢復(fù)，進(jìn)而沖擊國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)。同時(shí)，非洲豬瘟疫情難以得到有效控制，一定程度限制企業(yè)采購(gòu)需求，加之東北部分玉米深加工企業(yè)庫(kù)存水平相對(duì)充足，在此背景下，東北玉米市場(chǎng)重回“熊途”。當(dāng)然，1月份北方農(nóng)戶(hù)賣(mài)糧積極性有所提高，而下游買(mǎi)家保持觀望心理，也是導(dǎo)致糧價(jià)下行的重要原因。1月中旬我國(guó)東北玉米深加工企業(yè)掛牌價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。黑龍江、吉林地區(qū)深加工企業(yè)掛牌價(jià)格跌幅多在20～50元/噸不等，上年秋季以來(lái)的漲幅大部分已回吐，吉林深加工企業(yè)跌破1700元/噸，黑龍江玉米干糧收購(gòu)價(jià)最低跌破1600元/噸，北方港口理論平艙價(jià)跌破1900元/噸，關(guān)內(nèi)深加工企業(yè)玉米價(jià)格在2000元/噸附近弱勢(shì)徘徊。目前大部分飼企對(duì)后市消費(fèi)不樂(lè)觀，仍以維持安全庫(kù)存為主，采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，部分深加工企業(yè)庫(kù)存也達(dá)高位水平，節(jié)前備貨力度減弱。同時(shí)，中美貿(mào)易談判進(jìn)展順利，美玉米及替代谷物進(jìn)口預(yù)期增加，在眾多利空因素壓制之下，預(yù)計(jì)節(jié)前玉米價(jià)格仍處于下行趨勢(shì)之中。對(duì)于春節(jié)后的玉米市場(chǎng)行情，隨著中美貿(mào)易磋商順利進(jìn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)是否會(huì)放開(kāi)進(jìn)口美國(guó)谷物的“分歧”正在縮小，真正的分歧在于未來(lái)中國(guó)能夠在多大程度放開(kāi)谷物市場(chǎng)，這一點(diǎn)對(duì)于春節(jié)后的玉米市場(chǎng)走勢(shì)十分重要。同時(shí)，春節(jié)后不僅面臨需求寡淡的不利因素，氣溫偏高也可能成為再度觸發(fā)農(nóng)民賣(mài)糧的“開(kāi)關(guān)”。為更好優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，彌補(bǔ)我國(guó)大豆產(chǎn)量水平薄弱的短板，2018年我國(guó)就已計(jì)劃重新調(diào)整大豆、玉米的種植結(jié)構(gòu)。重點(diǎn)計(jì)劃改變和修正我國(guó)東北地區(qū)的玉米大豆種植比例。但鑒于中美貿(mào)易摩擦?xí)r，我國(guó)農(nóng)戶(hù)已經(jīng)著手開(kāi)始春播規(guī)劃，并且2017年玉米種植收益另也確實(shí)帶動(dòng)了農(nóng)戶(hù)積極性，相關(guān)的規(guī)劃和要求公布時(shí)效上略有滯后，導(dǎo)致當(dāng)年未能達(dá)到足夠的修正效果。隨著2018年我國(guó)大豆、玉米補(bǔ)貼政策出臺(tái)，黑龍江省大豆補(bǔ)貼上升至320元/畝，玉米補(bǔ)貼則僅有25元/畝。若按此水平計(jì)算，種植大豆收益將略好于玉米，至少會(huì)同玉米持平。如果2019年仍舊按照這樣的補(bǔ)貼政策施行，2019年我國(guó)玉米種植面積必然將出現(xiàn)一定程度調(diào)減。作為我國(guó)大豆種植的最優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)，黑龍江省有數(shù)百萬(wàn)乃至千萬(wàn)畝玉米種植面積相應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠖姑娣e。參考統(tǒng)計(jì)局2018年玉米數(shù)據(jù)，我國(guó)玉米生產(chǎn)面積6.32億畝，測(cè)算下，保守預(yù)計(jì)2019年我國(guó)玉米面積或在6.2億畝以上，產(chǎn)量減少300萬(wàn)～500萬(wàn)噸。近幾年，受我國(guó)飼料消費(fèi)以及玉米深加工產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，帶動(dòng)玉米整體需求水平不斷提升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去三年，我國(guó)玉米需求每年呈明顯增加的趨勢(shì)。綜合來(lái)看，其年度增量在2000萬(wàn)噸左右，其中飼料需求增量高于深加工消費(fèi)。2017年，我國(guó)玉米的飼用工業(yè)需求占了總量的近9成。預(yù)計(jì)2018年飼用玉米需求帶動(dòng)13000萬(wàn)～19000萬(wàn)噸，工業(yè)消耗在7000萬(wàn)～8000萬(wàn)噸之間。如果按照以往增長(zhǎng)幅度，疊加種用及其它消耗，2019年我國(guó)玉米需求水平可能達(dá)到2.4億～2.7億噸。從各機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)情況看，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為2019年我國(guó)玉米產(chǎn)需缺口在3000萬(wàn)～5000萬(wàn)噸。2018年全國(guó)玉米價(jià)格平均每千克為1.95元，比上年同期的1.81元高0.14元。其中：1月份均價(jià)最低，為1.88元/kg，比上年同月的1.77元高0.11元;3月份和4月份均價(jià)最高，均為2元/kg，比上年3月的1.71元高0.29元，比上年4月的1.76元低0.24元。

2018年國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)注定是不平凡的一年，價(jià)格波動(dòng)幅度激增，呈現(xiàn)出過(guò)山車(chē)式的行情走勢(shì)，全年連盤(pán)豆粕主力合約在2630～3539價(jià)格區(qū)間運(yùn)行，波動(dòng)幅度在909元/噸，較上一年424元/噸的波幅增大114.39%。因2017/18年度阿根廷大豆減產(chǎn)疊加中美貿(mào)易戰(zhàn)，1～10月份豆粕價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行格局，其中連粕主力合約在10月11日觸碰3539元/噸，創(chuàng)下27個(gè)月以來(lái)新高，較年初上漲27.76%，隨后在阿根廷舉行20國(guó)峰會(huì)上因中美領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤順利，且達(dá)成90d休戰(zhàn)協(xié)議，市場(chǎng)逐步消除對(duì)大豆供應(yīng)吃緊的擔(dān)憂(yōu)，價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌，并于12月24日下探2604一線，創(chuàng)年內(nèi)新低，位于低位窄幅震蕩。2018年國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)主邏輯在中美貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期不確定性帶來(lái)的高波動(dòng)率，那么在貿(mào)易戰(zhàn)邊際影響降低背景下，2019年豆粕市場(chǎng)主邏輯或是重新回歸基本面的一年。

2018年國(guó)產(chǎn)大豆種植面積為845.1萬(wàn)公頃，較上年度增長(zhǎng)2.5%。為完成國(guó)務(wù)院規(guī)劃綱要中到2020年大豆種植面積增加至1.4億畝任務(wù)，以及應(yīng)對(duì)目前中美貿(mào)易摩擦，政府對(duì)大豆補(bǔ)貼政策應(yīng)該是有延續(xù)性的，這將促進(jìn)2019年大豆種植面積增長(zhǎng)。然而值得注意是2019年大豆種植面積實(shí)際增長(zhǎng)情況，主要看農(nóng)戶(hù)如何看待2019年玉米大豆的種植收益。由于經(jīng)過(guò)3年多的去庫(kù)存，以及玉米深加工需求旺盛，玉米價(jià)格上漲彈性大，加上種植效率高，整體收益仍將保持上年較好水平，從國(guó)產(chǎn)大豆有加大流向壓榨企業(yè)趨勢(shì)，但內(nèi)外價(jià)格倒掛，加上種植效率低，實(shí)際種植收益差，農(nóng)戶(hù)積極改種意愿并不強(qiáng)，預(yù)計(jì)玉米改種大豆面積增幅有限，2019年大豆播種面積在870萬(wàn)～900萬(wàn)公頃。由于國(guó)產(chǎn)大豆流向壓榨企業(yè)趨勢(shì)明顯，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格向美豆價(jià)格收斂趨勢(shì)不會(huì)變;由于2019年國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)預(yù)期增加，價(jià)格總體維持震蕩弱勢(shì)下行走勢(shì)，價(jià)格底部需看美豆。2018年全國(guó)豆粕價(jià)格平均每千克為3.33元，比上年同期的3.21元高0.12元。其中：2月份均價(jià)最低，為3.17元/kg，比上年同月的3.48元低0.31元;4月份均價(jià)最高，為3.41元/kg，比上年同月的3.24元高0.17元（圖4）。2018年12月第4周育肥豬配合飼料平均價(jià)格3.06元/kg，比前一周下降0.3%，同比上漲1%。

1.4? 苗雞價(jià)格先抑后揚(yáng)“破8”創(chuàng)歷史新高? 2018年苗雞市場(chǎng)走勢(shì)與2017年相比形成巨大反差。2017年肉苗雞全年最高價(jià)格也僅為3.30元/羽;而2018年2月底已達(dá)到3.40元/羽;3～7月份震蕩于1.84～3.38元/羽;8～9月份從3.38元/羽走高到4.92元/羽，10月份破5、破6，11月中旬全面破7，11月下旬破8，11月底竟然達(dá)到8.47元/羽（圖5）。2018年全國(guó)肉苗雞平均價(jià)格為3.97元/kg，比2017年的1.42元/kg高2.55元，上漲180%。另?yè)?jù)農(nóng)業(yè)部對(duì)全國(guó)480個(gè)集貿(mào)市場(chǎng)畜禽產(chǎn)品價(jià)格定點(diǎn)監(jiān)測(cè)，2018年12月份第2周商品代蛋雛雞平均價(jià)格3.44元/只，與前一周持平，同比上漲1.8%;商品代肉雛雞平均價(jià)格4.35元/只，比前一周上漲0.5%，同比上漲43.6%。

2? 2019年禽蛋市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)預(yù)判

據(jù)最新公布的蛋雞存欄統(tǒng)計(jì)顯示，2018年11月全國(guó)蛋雞總存欄量為12.65億只，環(huán)比減少0.24%，同比減少9.3%;在產(chǎn)蛋雞存欄量為10.65億只，環(huán)比增加0.21%，同比減少5.97%（圖6）。受到非洲豬瘟影響，生豬跨省調(diào)運(yùn)受限，主產(chǎn)區(qū)和主銷(xiāo)區(qū)出現(xiàn)豬價(jià)兩極分化現(xiàn)象，部分禽蛋主產(chǎn)區(qū)豬肉價(jià)格跌至5元區(qū)（500g），對(duì)蛋價(jià)走高形成一定的壓制。預(yù)計(jì)春節(jié)備貨行情結(jié)束后，豬價(jià)低迷將導(dǎo)致蛋價(jià)繼續(xù)承壓。

如果在春節(jié)前，超齡服役的老雞能夠及時(shí)出清，那么2019年的在產(chǎn)蛋雞存欄雖然比2018年有所增長(zhǎng)，但總體處于歷年平均水平，與2016年的平均存欄基本相當(dāng)，2016年的鮮蛋市場(chǎng)呈現(xiàn)“中年”特征。不同在于，2016年度玉米價(jià)格低，降低鮮蛋成本;2019年由于非洲豬瘟疫情，會(huì)增加雞蛋的替代需求，拉升雞蛋價(jià)格。從前期商雛補(bǔ)欄數(shù)據(jù)和對(duì)未來(lái)半年補(bǔ)欄數(shù)量的評(píng)估看，2019年的全國(guó)在產(chǎn)商品蛋雞月均存欄可能會(huì)在10.30億只上下，與2016年的月均存欄水平基本相當(dāng)。2016年的雞蛋均價(jià)為6.60元/kg，平均盈利為0.80元/kg，2019年的鮮蛋市場(chǎng)總體呈現(xiàn)“中年”特征，雞蛋全年均價(jià)低于2018年，最高價(jià)不會(huì)突破2018年的最高價(jià)，最低價(jià)不會(huì)跌破2018年的最低價(jià)。

從歷年雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)看（圖7），春季過(guò)后雞蛋消費(fèi)轉(zhuǎn)淡，現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)有一輪下跌走勢(shì)，并且會(huì)持續(xù)2～3個(gè)月，直至端午節(jié)前蛋價(jià)才會(huì)企穩(wěn)，因此雞蛋1905合約歷來(lái)是淡季合約，從歷史走勢(shì)上來(lái)看，每年上半年1905合約都以偏弱振蕩為主，極少有走強(qiáng)的情況出現(xiàn)。目前1905合約期貨價(jià)格貼水現(xiàn)貨價(jià)格，期貨折合現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為6.8～7元/kg，高于雞蛋的生產(chǎn)成本，一般來(lái)說(shuō)雞蛋1905合約決定年內(nèi)低點(diǎn)，年內(nèi)低點(diǎn)高于生產(chǎn)成本，意味著2019年全年蛋雞養(yǎng)殖收益都將非常好，但是如果未來(lái)蛋雞存欄恢復(fù)超預(yù)期，那么1905合約當(dāng)前的估值是偏高的。2018年上半年也有類(lèi)似的情況出現(xiàn)，市場(chǎng)在2018年年初從蛋雞存欄偏低的角度，預(yù)期2018年上半年雞蛋價(jià)格回調(diào)不大，但是在老雞延淘、豬肉價(jià)格大跌等因素的影響下，2018年蛋價(jià)產(chǎn)區(qū)均價(jià)最低跌至6元/kg以下。當(dāng)前1905合約價(jià)格預(yù)期偏樂(lè)觀，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。2019年蛋雞存欄大概率增加，尤其是2019年下半年，隨著大型規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)的規(guī)模擴(kuò)建，存欄量有望恢復(fù)。

隨著我國(guó)人民生活水平的逐步提高，人們?cè)谑秤秒u蛋方面也有了很高的要求，所以蛋雞養(yǎng)殖業(yè)在今后必須要提高雞蛋質(zhì)量，轉(zhuǎn)變養(yǎng)殖方向，抓住市場(chǎng)行情，選擇合適的養(yǎng)殖特色，是我國(guó)未來(lái)蛋雞養(yǎng)殖的突破口。無(wú)抗養(yǎng)殖，綠色無(wú)公害雞蛋是我國(guó)未來(lái)發(fā)展的重中之重。