羅頻宇

[摘 要]本文對(duì)金融支持甘肅風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題進(jìn)行了分析，并從股本融資與債券融資相結(jié)合、政府提供必要的財(cái)政支持、提高商業(yè)銀行的支持效率以及完善公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)等方面系統(tǒng)地提出了相應(yīng)的金融支持對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]甘肅風(fēng)電;新能源融資;融資創(chuàng)新

[中圖分類號(hào)]F271 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

風(fēng)力發(fā)電是把風(fēng)的動(dòng)能轉(zhuǎn)為電能的過(guò)程。風(fēng)能是一種清潔可再生能源，蘊(yùn)量巨大，全球的風(fēng)能約為2.74×109MW，其中可利用的風(fēng)能為2×107MW，比地球上可開發(fā)利用的水能總量大10倍。由傳統(tǒng)能源向循環(huán)可再生能源的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為國(guó)際社會(huì)的趨勢(shì)，截至2017年，我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到16832MW，位居世界第一。

1 金融支持新能源發(fā)展的數(shù)據(jù)分析

1.1 風(fēng)電企業(yè)資產(chǎn)費(fèi)用分析

全國(guó)風(fēng)電企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率為68.35%，毛利率41.13%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率19.39%，利潤(rùn)率16.60%。

從表1中可以看出，從2012-2016年全國(guó)風(fēng)電企業(yè)資產(chǎn)隨著政府政策導(dǎo)向的不斷推動(dòng)及社會(huì)大眾投資意識(shí)的不斷提高，越來(lái)越多的社會(huì)閑散資金源源不斷地流向新能源特別是風(fēng)電發(fā)展領(lǐng)域。自2015年開始我國(guó)GDP增速放緩，2016年全球經(jīng)濟(jì)回暖，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)有了更好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，利潤(rùn)總額也逐漸增加。財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加從側(cè)面體現(xiàn)了全國(guó)風(fēng)電企業(yè)的融資規(guī)模在不斷擴(kuò)大。

1.2 風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)撃芊治?/p>

能源消費(fèi)總量是指一定地域內(nèi)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)和居民家庭在一定時(shí)間消費(fèi)的各種能源的總和。

表2的數(shù)據(jù)反映出我國(guó)現(xiàn)階段仍然主要依靠傳統(tǒng)能源推動(dòng)社會(huì)發(fā)展，天然氣等清潔能源正在緩慢增長(zhǎng)。在除水力發(fā)電以外的可再生清潔能源中，風(fēng)力發(fā)電具備成本相對(duì)較低、技術(shù)已臻于成熟、利用效率較高等優(yōu)點(diǎn)，是舉世公認(rèn)的目前最接近商業(yè)化的、能大規(guī)模經(jīng)濟(jì)性開發(fā)的可再生能源。近年來(lái)無(wú)論在國(guó)際還是國(guó)內(nèi)均呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，其在能源供應(yīng)中的作用日益彰顯。由此可得，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然在經(jīng)歷過(guò)現(xiàn)在的短暫的艱難成長(zhǎng)期后，達(dá)到其他傳統(tǒng)電力無(wú)可匹敵的地步。

1.3 風(fēng)電與火電完全成本分析

當(dāng)燃煤火電達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，燃煤火電的度電成本中原本可以忽略不計(jì)的“環(huán)境成本”就變成個(gè)不得不計(jì)量的“附加成本”。分析燃煤火電發(fā)電過(guò)程中的各種“環(huán)境成本”，把它附加到傳統(tǒng)意義上的燃煤火電成本電價(jià)上。以此為基礎(chǔ)把燃煤火電與風(fēng)電進(jìn)行比較，得到一個(gè)與傳統(tǒng)概念相反的結(jié)論：燃煤火電的“完全成本”遠(yuǎn)高于風(fēng)電。據(jù)2017年北極星電力新聞網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，燃煤火電完全成本為1.0302元/千瓦時(shí)，風(fēng)電完全成本為0.5744元/千瓦時(shí)。燃煤火電完全成本比風(fēng)電完全成本高出79.35%，風(fēng)力發(fā)電的經(jīng)濟(jì)效益十分顯著。當(dāng)前實(shí)行的燃煤火電成本電價(jià)忽略了環(huán)境成本。

2 甘肅風(fēng)電產(chǎn)業(yè)融資面臨的問(wèn)題

2.1 初期融資規(guī)模大、成本高

風(fēng)力發(fā)電屬于資本密集型行業(yè)，初始投資規(guī)模大、成本過(guò)高一直是風(fēng)力發(fā)電的軟肋。目前風(fēng)電單位千瓦投資一般在7000-8000元/千瓦，而火力發(fā)電單獨(dú)千瓦投資額一般在3500-4000元/千瓦之間，其造價(jià)為火電的2倍，風(fēng)電投資規(guī)模較大，相應(yīng)的融資規(guī)模也較大，根據(jù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)推算得出，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求貸款期一般在12年左右，一個(gè)5萬(wàn)千瓦的風(fēng)電項(xiàng)目約需要資金3.5億元以上，另外，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)投資絕大部分應(yīng)用于初期建設(shè)，建設(shè)期限相當(dāng)短，一年左右就可以投入生產(chǎn)，風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)周期比較短，這就形成了風(fēng)電產(chǎn)業(yè)融資準(zhǔn)備期限短、融資任務(wù)重的獨(dú)有困難。

2.2 融資渠道單一化

新能源項(xiàng)目開發(fā)所需要的資金主要依賴銀行渠道的長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款。工商銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行等也都出臺(tái)了相應(yīng)綠色信貸支持措施，但總體看，這些政策措施對(duì)于解決中小新能源企業(yè)及分布式新能源用戶的融資困難起到的效果有限;國(guó)家開發(fā)銀行等政策性銀行對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)提供了優(yōu)惠的信貸支持政策，對(duì)新能源發(fā)展提供了積極的助推力，但仍存在資金總量不足、范圍較窄等問(wèn)題。在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，政府為鼓勵(lì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通常會(huì)提供較長(zhǎng)期限低息或優(yōu)惠條件的政策性貸款，貸款期限可高達(dá)15年，有的甚至達(dá)到20年。而在我國(guó)，不僅沒(méi)有任何關(guān)于發(fā)展風(fēng)電行業(yè)的信貸配套政策或指導(dǎo)意見，而且各商業(yè)銀行也沒(méi)有任何創(chuàng)新的投融資渠道。以上種種條件限制使得我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重缺乏長(zhǎng)期資金投入，發(fā)展舉步維艱。

2.3 公開資本市場(chǎng)不規(guī)范

公開資本市場(chǎng)的建立，給企業(yè)的快速發(fā)展開拓了一條重要的融資渠道，可以獲得大量企業(yè)發(fā)展所需的資本。但是，位于我國(guó)中西部地區(qū)的甘肅省，各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后全國(guó)其他省份，甘肅省公開資本市場(chǎng)發(fā)展緩慢且滯后，融資能力較差。西部地區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的直接融資效應(yīng)受間接融資效應(yīng)影響。金融機(jī)構(gòu)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極性不高，支持力度小。通過(guò)近幾年甘肅省風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程和融資力度來(lái)說(shuō)，省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于投資新能源特別是風(fēng)電產(chǎn)業(yè)并不夠積極主動(dòng)，而且除了進(jìn)駐甘肅的相關(guān)大型國(guó)有控股的風(fēng)電企業(yè)，甘肅幾乎沒(méi)有本土的優(yōu)秀企業(yè)利用上市方式融資。

2.4 市場(chǎng)秩序不健全

我國(guó)新能源市場(chǎng)秩序不健全，首先體現(xiàn)在設(shè)備質(zhì)量和管理水平參差不齊。我國(guó)尚未形成完善的風(fēng)電、光伏采購(gòu)、檢測(cè)、驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)體系，導(dǎo)致光伏、風(fēng)電設(shè)備質(zhì)量問(wèn)題頻出。其次是甘肅地區(qū)由于消納能力不足。配套電網(wǎng)建設(shè)滯后，有資源優(yōu)勢(shì)的風(fēng)電棄風(fēng)率居高不下，風(fēng)電企業(yè)收益遠(yuǎn)低于預(yù)期。最后就是我國(guó)用于新能源補(bǔ)貼的可再生能源發(fā)展基金存在缺口，新能源開發(fā)企業(yè)補(bǔ)貼拖欠和滯后的情況一直存在，導(dǎo)致能源項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的增高。

3 金融支持甘肅風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議

3.1 努力形成規(guī)模效應(yīng)，提升企業(yè)自身實(shí)力

3.1.1 吸引集群化形式投資

首先，針對(duì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)融資期初成本高，融資規(guī)模大的問(wèn)題，出要以產(chǎn)業(yè)園區(qū)為載體，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展。甘肅新能源產(chǎn)業(yè)根據(jù)資源優(yōu)勢(shì)主要布局在河西走廊，外來(lái)投資企業(yè)主要在酒泉風(fēng)電裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)落戶。隨之而來(lái)的是大批配套項(xiàng)目，包括機(jī)艙罩、法蘭輪毅、變壓器、電線電纜等，因而酒泉在甘肅省內(nèi)率先形成風(fēng)電及其裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。其次，要充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群的引領(lǐng)和帶動(dòng)作用，壯大資金實(shí)力。

3.1.2 加強(qiáng)企業(yè)監(jiān)管，提升自主創(chuàng)新能力

甘肅風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應(yīng)該充分發(fā)揮企業(yè)的作用，創(chuàng)造出適合在甘肅地區(qū)發(fā)展的風(fēng)電企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式，堅(jiān)持遵循市場(chǎng)規(guī)律，利用好政府有力扶持政策，加強(qiáng)企業(yè)自身改革，建立健全激勵(lì)監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)培養(yǎng)專業(yè)化人才，提出有效的人才引進(jìn)計(jì)劃，提高產(chǎn)學(xué)研水平，形成具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)集聚地。楊明基在《金融支持甘肅風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展探析》中提出加大現(xiàn)有省級(jí)專項(xiàng)資金對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化的扶持力度;支持符合條件的新能源企業(yè)申報(bào)國(guó)家科技重大專項(xiàng)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)、重點(diǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)和裝備制造業(yè)發(fā)展專項(xiàng)，積極爭(zhēng)取國(guó)債資金和中央預(yù)算內(nèi)補(bǔ)助資金的支持，對(duì)國(guó)家重大產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)、科技重大專項(xiàng)給予地方配套;引導(dǎo)企業(yè)用好國(guó)家鼓勵(lì)進(jìn)口設(shè)備的減免稅政策;對(duì)大型新能源裝備設(shè)備運(yùn)輸設(shè)立“綠色通道”;支持企業(yè)與新能源發(fā)電公司合作，積極嘗試以成套裝備作價(jià)投資，參與新能源項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理。

3.2 促進(jìn)內(nèi)源融資與外源融資相結(jié)合

3.2.1 內(nèi)源融資與產(chǎn)業(yè)鏈融資相結(jié)合

將公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的內(nèi)部可動(dòng)用資金，充分進(jìn)行內(nèi)部挖潛，盤活閑置資產(chǎn)，處置利益聯(lián)系不緊密的小規(guī)模資產(chǎn)等以期獲得相應(yīng)的轉(zhuǎn)讓資金。同時(shí)把在風(fēng)電項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，可以向有意向收購(gòu)資產(chǎn)的上下游企業(yè)合作，置換相關(guān)資產(chǎn)，提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)的融資能力和整體競(jìng)爭(zhēng)力，以達(dá)到互利共贏的效果。

3.2.2 股票融資與票據(jù)融資相結(jié)合

上市企業(yè)不僅可以快速地通過(guò)證券交易籌集到大量資金而且處理無(wú)需再償還資金，定期發(fā)放股利并不會(huì)給企業(yè)造成財(cái)務(wù)壓力，上市不僅增強(qiáng)了企業(yè)的融資能力，而且不會(huì)對(duì)企業(yè)信用產(chǎn)生影響，并且風(fēng)電產(chǎn)業(yè)上市并不具有稀缺性，在股市中，新能源板塊已經(jīng)有許多風(fēng)電產(chǎn)業(yè)，而且不管是政策支持還是其自身具備的優(yōu)點(diǎn)，都使得股票融資對(duì)于風(fēng)電企業(yè)來(lái)說(shuō)是一條有效可行的途徑。票據(jù)是一種債權(quán)憑證，其持有者有權(quán)在票據(jù)上規(guī)定的時(shí)期要求債務(wù)人還本付息，到目前為止，對(duì)風(fēng)電項(xiàng)目適用的主要是企業(yè)（公司）債券和中期票據(jù)。則兩種方式相結(jié)合，有利于互相依靠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且也能使風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)而融資資金達(dá)到最多。

3.2.3 嘗試融資新模式

首先，可以利用基金機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，這類機(jī)構(gòu)積累了大量的社會(huì)資金而需要加以運(yùn)作以保證有源源不斷的固定收益反饋給社會(huì)，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)等新能源的發(fā)展受國(guó)家政策大力支持，且有相關(guān)的補(bǔ)貼政策，收益相對(duì)穩(wěn)定，符合基金和保險(xiǎn)的投資訴求，風(fēng)電企業(yè)可以利用自身優(yōu)勢(shì)吸引基金行業(yè)和保險(xiǎn)行業(yè)的投資。風(fēng)電企業(yè)也可以依靠互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行融資。利用互聯(lián)網(wǎng)公開的優(yōu)勢(shì)、開放性的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)結(jié)合傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)控制、信貸審核等方面的專業(yè)度。同時(shí)還有第三方機(jī)構(gòu)對(duì)用戶的投資進(jìn)行專業(yè)性的擔(dān)保。使得普通大眾也能參與到風(fēng)電產(chǎn)業(yè)投資中，既解決了風(fēng)電企業(yè)的燃眉之急，又使普通投資者獲得了投資收益。

3.3 提高商業(yè)銀行及財(cái)政的支持效率

3.3.1 推進(jìn)金融組織機(jī)構(gòu)支持與創(chuàng)新

提高商業(yè)銀行的支持效率，是新能源風(fēng)電產(chǎn)業(yè)能否吸引融資的的重點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上，使商業(yè)銀行能積極提升科技投融資平臺(tái)，不拘泥于傳統(tǒng)的投融資形式，自主創(chuàng)新，以新的投融資方式更高效便捷地引導(dǎo)社會(huì)資金加快進(jìn)入風(fēng)電產(chǎn)業(yè)和整個(gè)新能源行業(yè)。金融組織機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，在銀行支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方式中，科技銀行是其中最有效的一種途徑，甘肅省可針對(duì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)成立相應(yīng)的科技銀行，積極主動(dòng)地發(fā)揮銀行在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的重要作用。并鼓勵(lì)科技銀行與擔(dān)保公司、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等一些金融機(jī)構(gòu)來(lái)合作，達(dá)到雙贏的效果。商業(yè)銀行要尊重產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)需要，合理發(fā)揮銀行的作用，注重業(yè)務(wù)流程上的創(chuàng)新與改造。

3.3.2 構(gòu)建適合甘肅新能源企業(yè)的評(píng)級(jí)授信體系

當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)對(duì)甘肅省風(fēng)電產(chǎn)業(yè)進(jìn)行內(nèi)部評(píng)估和授信只考慮到企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)因素等，這對(duì)于作為新興戰(zhàn)略型企業(yè)來(lái)說(shuō)是不公平的、不科學(xué)、不合理的。針對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該更注重其發(fā)展前景、成長(zhǎng)性、生命周期等，而后采用定性與定量分析相結(jié)合的方式，精確地對(duì)企業(yè)的信用等級(jí)做出評(píng)估。另外，針對(duì)現(xiàn)在銀行并沒(méi)有充分了解新能源產(chǎn)業(yè)的專業(yè)人才，因此，建議銀行應(yīng)該及時(shí)引進(jìn)一批專業(yè)人才，參加到相關(guān)的工作中。與此同時(shí)，可以綜合現(xiàn)實(shí)情況，創(chuàng)建新的授信模式，以適應(yīng)風(fēng)電企業(yè)及所有新能源產(chǎn)業(yè)的需求。銀行授信等級(jí)越準(zhǔn)確則會(huì)使風(fēng)電企業(yè)的融資難度有所降低。

3.3.3 加強(qiáng)新能源行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)

甘肅省可以設(shè)立專門服務(wù)于新能源產(chǎn)業(yè)的公共服務(wù)平臺(tái)。在此平臺(tái)基礎(chǔ)之上，不僅要利用政府智能的優(yōu)勢(shì)，還要充分發(fā)揮自身能動(dòng)性，創(chuàng)建信息交流機(jī)制，為一部分由于信息不對(duì)稱而影響到融資的企業(yè)，提供有力的證明，以免其處于資金周轉(zhuǎn)不靈的困境。另外，風(fēng)電企業(yè)自身也應(yīng)該建立自己的行業(yè)協(xié)會(huì)，通過(guò)專業(yè)的人才與有關(guān)金融機(jī)構(gòu)和其他融資平臺(tái)交涉，不僅有利于提升行業(yè)整體的融資效率，也有利于增強(qiáng)行業(yè)凝聚力，在行業(yè)內(nèi)部各企業(yè)之間形成互幫互助，積極進(jìn)取的良性競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。打鐵還需自身硬，只有新能源企業(yè)自立自強(qiáng)，才能深層次地提高我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)整體的融資效率，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展。

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