曹 瓅 羅劍朝

(1.南京財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，江蘇 南京 210023；2.西北農(nóng)林科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，陜西 楊凌 712100)

一、引言

中國(guó)作為農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)戶(hù)是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要組織形式，推動(dòng)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)是促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的重要載體。黨的十九大報(bào)告提出實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，大力推進(jìn)農(nóng)村“雙創(chuàng)”工作尤其是創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，充分調(diào)動(dòng)億萬(wàn)農(nóng)民的積極性和創(chuàng)造性。習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)“要促進(jìn)農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，支持和鼓勵(lì)農(nóng)民就業(yè)創(chuàng)業(yè)，拓寬增收渠道”，2018年和2019年中央“一號(hào)文件”也相繼指出要“加強(qiáng)扶持引導(dǎo)服務(wù)，實(shí)施鄉(xiāng)村就業(yè)創(chuàng)業(yè)促進(jìn)行動(dòng)”，“支持建立多種形式的創(chuàng)業(yè)支撐服務(wù)平臺(tái)，鼓勵(lì)地方設(shè)立鄉(xiāng)村就業(yè)創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金”。農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)通過(guò)在生產(chǎn)、銷(xiāo)售等領(lǐng)域應(yīng)用先進(jìn)科學(xué)技術(shù)及組織方式，實(shí)現(xiàn)從生產(chǎn)規(guī)模小、科技含量低的“小農(nóng)”生產(chǎn)向規(guī)?；?、專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)以及其他經(jīng)營(yíng)模式、業(yè)態(tài)進(jìn)行轉(zhuǎn)變，這有利于加快農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，推進(jìn)中國(guó)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。此外，農(nóng)戶(hù)在當(dāng)?shù)貏?chuàng)業(yè)不但可以促進(jìn)農(nóng)民就業(yè)、增加農(nóng)民收入，而且還有利于解決子女教育、贍養(yǎng)老人等社會(huì)問(wèn)題。因此，在我國(guó)城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡、農(nóng)村勞動(dòng)力大量富余的背景下，農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)是解決我國(guó)“三農(nóng)”問(wèn)題的有效途徑。

然而，由于信息不對(duì)稱(chēng)、信用擔(dān)保體系不健全、風(fēng)險(xiǎn)管理體制缺失等原因，農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)始終面臨融資難、融資貴的問(wèn)題[1]，農(nóng)戶(hù)較難獲得有效的金融服務(wù)，甚至根本就得不到基本的金融服務(wù)，融資困難的問(wèn)題依然嚴(yán)峻，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶(hù)面臨的融資約束制約著中國(guó)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)提檔升級(jí)，迫切需要深化農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)供給的創(chuàng)新。中國(guó)農(nóng)村是一個(gè)以血緣、親緣與地緣為中心的“熟人社會(huì)”，在中國(guó)農(nóng)村社會(huì)，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)和現(xiàn)代工業(yè)并存，鄉(xiāng)土社會(huì)的典型特征依然存在，農(nóng)戶(hù)的經(jīng)濟(jì)行為也經(jīng)常圍繞社會(huì)資本而展開(kāi)，從而導(dǎo)致社會(huì)資本在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)中有舉足輕重的影響，起著信息共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及集體行動(dòng)等作用。金融素養(yǎng)能夠促使個(gè)人做出正確的金融決策，成為個(gè)人和家庭實(shí)現(xiàn)財(cái)富積累的保障。由于一般農(nóng)戶(hù)金融知識(shí)欠缺、認(rèn)知水平較低且金融知識(shí)的應(yīng)用能力較弱，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，致使其參與金融市場(chǎng)的方式有限，尤其是在創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中無(wú)法真正判斷自己所需要的金融服務(wù)，無(wú)法合理選擇金融服務(wù)方式，這在很大程度上降低了創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶(hù)的金融可得性，并直接影響到農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)績(jī)效和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此,在中國(guó)現(xiàn)階段“鄉(xiāng)村振興”農(nóng)民創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大背景下，有必要分析我國(guó)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資情況和融資決策影響因素，對(duì)社會(huì)資本、金融素養(yǎng)如何影響農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資方式選擇進(jìn)行探究，從而提出針對(duì)性的政策建議，以期為政府部門(mén)制定農(nóng)村金融政策提供參考借鑒。

二、文獻(xiàn)回顧與評(píng)述

農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)往往是具備一定創(chuàng)業(yè)資本和能力的農(nóng)戶(hù)或家庭在尋找與開(kāi)拓市場(chǎng)空間的基礎(chǔ)上，通過(guò)重組各項(xiàng)生產(chǎn)要素資源、開(kāi)辟新的生產(chǎn)領(lǐng)域或創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)形式，以達(dá)到自身利益最大化和擴(kuò)大勞動(dòng)力就業(yè)的過(guò)程[2]，具體表現(xiàn)為進(jìn)行傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的規(guī)模化經(jīng)營(yíng)、新技術(shù)新產(chǎn)品的運(yùn)用與推廣等。創(chuàng)業(yè)必須要有創(chuàng)業(yè)資金，90%的農(nóng)戶(hù)均認(rèn)為資金短缺是其創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的最大困難[3]。對(duì)于資金與創(chuàng)業(yè)的關(guān)系，已有研究較為豐富。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特很早就指出，資金能夠促進(jìn)企業(yè)家進(jìn)行創(chuàng)業(yè)并進(jìn)行創(chuàng)新組合，富有的家庭相較于低財(cái)富家庭更有可能創(chuàng)業(yè)成功[4]。除去家庭固有財(cái)富支持，信貸市場(chǎng)是創(chuàng)業(yè)者最重要的資金來(lái)源。完善的信貸市場(chǎng)和充分的創(chuàng)業(yè)信貸支持將有利于促進(jìn)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)，使得那些缺乏初始啟動(dòng)資金的人獲得融資，并能降低農(nóng)戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)程度，提高個(gè)人的創(chuàng)業(yè)傾向[5](P13)。然而，創(chuàng)業(yè)者融資時(shí)往往會(huì)面臨流動(dòng)性約束問(wèn)題，金融體系不完善導(dǎo)致一些潛在創(chuàng)業(yè)者無(wú)法從金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)獲得資金[6]。一方面，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶(hù)的項(xiàng)目大多以農(nóng)業(yè)為主，規(guī)模小、周期較長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)較大，難以達(dá)到正規(guī)金融放貸條件；另一方面，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶(hù)自身文化素質(zhì)普遍偏低，對(duì)融資認(rèn)識(shí)不足，且缺乏方便快捷容易被認(rèn)可的抵押物，融資難度大[7]。在融資方式選擇上，研究表明，個(gè)人與家庭的積蓄是農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)資金的最重要來(lái)源，民間借貸、正規(guī)銀行貸款以及政府項(xiàng)目扶持位列其后[8]。

從已有文獻(xiàn)來(lái)看，社會(huì)資本是影響農(nóng)戶(hù)融資行為的重要因素。社會(huì)資本源于人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，主要包括農(nóng)戶(hù)所擁有的社會(huì)資源和社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，具體指“在特定的社區(qū)內(nèi)社區(qū)成員累積的優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì)”或者“社會(huì)關(guān)系形成的個(gè)人資源”[9]?？梢哉f(shuō)，社會(huì)資本有利于創(chuàng)業(yè)者獲取財(cái)務(wù)資源、信息資源、情感支持與聯(lián)絡(luò)介紹，有助于提升創(chuàng)業(yè)者整合、吸收和利用資源的動(dòng)態(tài)能力[10]。社會(huì)資本不僅可以通過(guò)提升對(duì)外融資的可得性，顯著緩解農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)選擇中的正規(guī)金融約束[11]，而且還能通過(guò)緩解信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，促進(jìn)民間借貸[12]。因此，在金融交易中，社會(huì)資本具有類(lèi)似抵押品的功能[13]，并在一定情況下影響著農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)村金融服務(wù)的積極程度。既有研究發(fā)現(xiàn)，社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶(hù)不同融資形式的影響有所差異，胡楓和陳玉宇發(fā)現(xiàn)社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶(hù)正規(guī)金融借貸的影響極為顯著，對(duì)非正規(guī)借貸的影響較小[14]；而申云的研究結(jié)果則顯示，相較于正規(guī)金融借貸，社會(huì)資本在農(nóng)戶(hù)非正規(guī)金融借貸中的影響更為突出[15]。

金融素養(yǎng)理論的研究起源于1992年，Noctor等最早提出金融素養(yǎng)的概念，他們認(rèn)為金融素養(yǎng)是指資金使用和管理的能力，這種能力能使居民家庭做出明智的判斷和有效的決策[16]。此后，學(xué)界對(duì)金融素養(yǎng)的定義從金融知識(shí)、能力和目的等不同層面進(jìn)行了探討[17][18]。本文傾向于經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)對(duì)金融素養(yǎng)的定義，即做出合理金融決策和最終實(shí)現(xiàn)個(gè)人金融福利的意識(shí)、知識(shí)、技術(shù)、態(tài)度和行為的有機(jī)結(jié)合[19]。國(guó)內(nèi)外關(guān)于金融素養(yǎng)的大量調(diào)查和研究顯示，金融素養(yǎng)是影響家庭金融決策行為的重要因素[20]，不當(dāng)?shù)慕鹑跊Q策往往是由于缺乏金融素養(yǎng)而引起的，學(xué)歷水平低、沒(méi)學(xué)過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程、女性、無(wú)工作經(jīng)驗(yàn)的人往往金融素養(yǎng)較低，容易做出不當(dāng)?shù)慕鹑跊Q策[21]。而金融素養(yǎng)較高的個(gè)人能夠更合理地配置資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，積極參與信貸市場(chǎng)，并更多地選擇正規(guī)借貸方式[22][23]。

梳理已有文獻(xiàn)可以看出，社會(huì)資本、金融素養(yǎng)作為兩種不同的資本在農(nóng)戶(hù)融資過(guò)程中扮演著重要的角色，是農(nóng)戶(hù)借貸行為的重要影響因素。社會(huì)資本中復(fù)雜的人際連帶關(guān)系，不僅可以通過(guò)彌補(bǔ)農(nóng)戶(hù)貸款抵押或擔(dān)保物的缺失，還可以通過(guò)緩解借貸雙方信息不對(duì)稱(chēng)狀況，促進(jìn)農(nóng)戶(hù)參與融資；而金融素養(yǎng)不僅反映了農(nóng)戶(hù)的金融知識(shí)水平，也是農(nóng)戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和參與金融服務(wù)積極性的體現(xiàn)。但在已有研究中，定量分析社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)借貸行為影響的研究較少，且金融素養(yǎng)方面的研究主要著眼于城鎮(zhèn)居民，將社會(huì)資本與金融素養(yǎng)綜合考慮分析農(nóng)戶(hù)融資決策行為的研究更是鮮見(jiàn)。因此，本文綜合社會(huì)資本和金融素養(yǎng)兩個(gè)維度探究農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資決策機(jī)理，分析二者對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資意愿及方式選擇的影響，提出針對(duì)性的對(duì)策與建議，以期撬動(dòng)內(nèi)嵌于農(nóng)村社會(huì)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，彌補(bǔ)農(nóng)村普惠金融教育短板，為增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)資源可得性，緩解農(nóng)戶(hù)融資約束提供決策參考，進(jìn)而有效提升農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)績(jī)效。

三、模型設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)說(shuō)明

(一)樣本來(lái)源

本文研究所指的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目是指圍繞現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設(shè)、農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的涉農(nóng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目，包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)(種養(yǎng)殖類(lèi))、農(nóng)產(chǎn)品加工流通、休閑農(nóng)業(yè)與鄉(xiāng)村旅游、農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)、農(nóng)村電商等產(chǎn)業(yè)以及各類(lèi)農(nóng)業(yè)農(nóng)村新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式①。本文數(shù)據(jù)來(lái)源于課題組2018年對(duì)寧夏、陜西、山東、江蘇4省(區(qū))農(nóng)戶(hù)的入戶(hù)調(diào)查。寧夏、陜西位于西部地區(qū)，主要以農(nóng)牧業(yè)為主；山東、江蘇位于東部地區(qū)，主要以農(nóng)業(yè)、漁業(yè)為主。調(diào)查地區(qū)涵蓋我國(guó)東西部不同地區(qū)，選取的省份經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在差異，民族成分不同，農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)形式多樣，具有一定的代表性。調(diào)查采用分層抽樣與簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣相結(jié)合的方式。首先，在東部地區(qū)，選取山東、江蘇2個(gè)代表性省份；在西部地區(qū)，選取寧夏、陜西2個(gè)代表性省份。其次，依據(jù)省域農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，在每個(gè)省份隨機(jī)抽取2～4個(gè)縣。再次，根據(jù)縣域農(nóng)戶(hù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)情況每個(gè)縣分別選擇3～5個(gè)村莊。最后，根據(jù)村莊規(guī)模大小，在每個(gè)村莊隨機(jī)抽取20～40個(gè)農(nóng)戶(hù)。此次調(diào)查總共抽取4個(gè)省份14個(gè)縣44個(gè)村莊1301個(gè)農(nóng)戶(hù)的信息，剔除無(wú)效樣本后，最終獲得1263份有效問(wèn)卷，問(wèn)卷回收率為97%。

樣本中，具有創(chuàng)業(yè)融資意愿的農(nóng)戶(hù)占59.8%，共計(jì)755戶(hù)。755戶(hù)意愿融資農(nóng)戶(hù)中，選擇正規(guī)金融融資方式的占比為69.7%，計(jì)526戶(hù)?？傮w來(lái)說(shuō)，樣本農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資意愿較高，且融資方式青睞于正規(guī)金融。對(duì)獲得數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析可見(jiàn)，樣本農(nóng)戶(hù)家庭戶(hù)主以男性居多，占樣本總數(shù)的83.2%；戶(hù)主年齡集中在30～59歲范圍內(nèi)，占樣本總數(shù)的83.4%；戶(hù)主多為初中文化程度，占比為51.2%，高中及以上文化程度戶(hù)主的占比為15.3%；農(nóng)戶(hù)家庭勞動(dòng)力占比總體較高，勞動(dòng)力占比在25%～50%的家庭居多，占比為44.6%，是主要群體。樣本農(nóng)戶(hù)的基本特征見(jiàn)表1。

(二)模型構(gòu)建

創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶(hù)是否有融資意愿和農(nóng)戶(hù)如何選擇融資方式是兩個(gè)不同的決策階段。農(nóng)戶(hù)是否有創(chuàng)業(yè)融資意愿表征了農(nóng)戶(hù)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的積極性，而農(nóng)戶(hù)選擇何種融資方式則直接反映了農(nóng)戶(hù)的融資決策行為，進(jìn)而影響創(chuàng)業(yè)融資的效率和績(jī)效。因此本文將創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶(hù)融資決策過(guò)程分為兩個(gè)階段：第一階段是創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶(hù)是否有融資的意愿，第二階段是有融資意愿的農(nóng)戶(hù)如何選擇融資方式。

表1 樣本基本特征統(tǒng)計(jì)

只有當(dāng)農(nóng)戶(hù)有創(chuàng)業(yè)融資意愿時(shí)，才能觀測(cè)到農(nóng)戶(hù)選擇融資的方式，故本文研究存在樣本選擇偏誤問(wèn)題，應(yīng)該建立樣本選擇模型解決該問(wèn)題。可構(gòu)建如下模型：

(1)

(2)

基于式(1)、式(2)及樣本選擇機(jī)制，可建立無(wú)條件概率模型如下：

Prob[yi2=0|X,Z]=1-Φ(Z′β)

(3)

Prob[yi1=1|X,Z]=Φ2(-X′α,Z′β,-ρ)

(4)

Prob[yi1=1，yi2=1|X,Z]=Φ2(X′α,Z′β,ρ)

(5)

基于式(3)～(5)，可構(gòu)建對(duì)數(shù)似然函數(shù)如下：

(6)

式(6)中，n1代表yi2=0時(shí)的樣本量，n2代表yi2=1、yi1=0時(shí)的樣本量，n3代表yi2=1、yi1=1時(shí)的樣本量，LnL代表對(duì)數(shù)似然值，Φ(·)代表累積標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布函數(shù)，Φ2(·)代表累積二元正態(tài)分布函數(shù)，其他符號(hào)的含義同式(1)與式(2)。

考慮到數(shù)據(jù)可獲得性與本文研究目的，本文以農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資方式選擇(y1)與農(nóng)戶(hù)融資意愿(y2)作為可觀測(cè)因變量，以農(nóng)戶(hù)社會(huì)資本(x1、z1)和金融素養(yǎng)(x2、z2)為核心自變量，選取樣本農(nóng)戶(hù)戶(hù)主性別、年齡、文化程度3個(gè)農(nóng)戶(hù)個(gè)體特征，勞動(dòng)力占比、土地規(guī)模和貸款經(jīng)歷3個(gè)農(nóng)戶(hù)家庭特征，以及金融機(jī)構(gòu)數(shù)目、金融機(jī)構(gòu)距農(nóng)戶(hù)家庭的交通便利程度2個(gè)機(jī)構(gòu)特征作為控制變量。上述變量均出現(xiàn)在式(1)與式(2)中。然而，為保證式(2)估計(jì)的可識(shí)別性，式(2)中必須要至少包含一個(gè)不在式(1)中出現(xiàn)的變量，且這些變量對(duì)式(2)中的因變量“農(nóng)戶(hù)融資意愿”有直接影響效應(yīng)，但對(duì)式(1)因變量“農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資方式選擇”沒(méi)有直接影響效應(yīng)，這些變量被稱(chēng)為識(shí)別變量。本文選取“創(chuàng)業(yè)前景”“是否參加創(chuàng)業(yè)知識(shí)講座或技能培訓(xùn)”“是否有合適創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目”作為識(shí)別變量?；诖?，將式(3)、式(4)和式(5)擴(kuò)展為本文的實(shí)證分析模型如下：

(7)

(8)

(9)

式(7)、式(8)和式(9)中，α0和β0代表兩個(gè)常數(shù)項(xiàng)，其他符號(hào)的含義如上所述。

結(jié)合式(6)～(9)，考慮到數(shù)據(jù)量較大，本文采用兩步法估計(jì)待估系數(shù)。

(三)變量選擇

1.核心自變量：社會(huì)資本和金融素養(yǎng)

在社會(huì)資本的測(cè)度中，我們將其分為一般資本和特殊資本兩個(gè)維度，其中一般資本以農(nóng)戶(hù)家庭與親友間的來(lái)往頻率表示，特殊資本選擇農(nóng)戶(hù)家庭是否有成員或親戚擔(dān)任村干部、是否有成員或親戚是銀行職員、是否有成員或親戚在政府部門(mén)工作這三個(gè)變量表示。一般而言，在親屬擔(dān)任村干部的情況下，由于工作關(guān)系，村干部往往與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系比較頻繁，對(duì)農(nóng)村信貸服務(wù)政策更為了解，也更容易取得金融機(jī)構(gòu)的信賴(lài)；且由于擁有固定的工資收入和一定的社會(huì)聲望，違約的概率小，信用記錄更易獲得，銀行審貸業(yè)務(wù)相對(duì)更便捷，相對(duì)更容易參與到銀行的信貸業(yè)務(wù)中。與此類(lèi)似，有親屬在政府或金融機(jī)構(gòu)工作的農(nóng)戶(hù)，更容易獲悉信貸支農(nóng)政策；并且，有這類(lèi)親屬作為“中間人”或擔(dān)保人，農(nóng)戶(hù)可以獲得借貸便利，其參與農(nóng)村信貸服務(wù)的積極性也較高。

在金融素養(yǎng)的測(cè)度上，本文借鑒Hung等、廖理等、胡振和臧日宏等的研究思路，將金融素養(yǎng)區(qū)分為客觀金融素養(yǎng)和主觀金融素養(yǎng)[21][24][25]?？陀^金融素養(yǎng)可以直接影響金融決策，并通過(guò)主觀金融認(rèn)知而間接影響金融決策。此外，主觀金融素養(yǎng)也能對(duì)個(gè)人金融決策造成影響，即使在感知的知識(shí)水平超出其實(shí)際知識(shí)水平時(shí)，感知的金融知識(shí)也能獨(dú)立于實(shí)際金融知識(shí)而對(duì)人們的金融決策產(chǎn)生影響[26][27]。因此，考慮到本文旨在分析農(nóng)戶(hù)的金融素養(yǎng)對(duì)融資決策的影響，結(jié)合中國(guó)農(nóng)村金融與農(nóng)村居民的實(shí)際特點(diǎn)，本文對(duì)農(nóng)戶(hù)金融素養(yǎng)指標(biāo)進(jìn)行了改進(jìn)，通過(guò)詢(xún)問(wèn)農(nóng)戶(hù)金融基礎(chǔ)知識(shí)、參與金融培訓(xùn)、風(fēng)險(xiǎn)判別、金融規(guī)劃等方面問(wèn)題，請(qǐng)農(nóng)戶(hù)進(jìn)行作答得到其客觀金融素養(yǎng)綜合得分；主觀金融素養(yǎng)通過(guò)詢(xún)問(wèn)農(nóng)戶(hù)對(duì)自身參與金融服務(wù)的能力評(píng)估得出。

2.個(gè)人特征變量

(1)戶(hù)主性別。一般而言，男性在家庭中主要承擔(dān)著維持家庭生計(jì)與提高生活水平的責(zé)任，且女性由于其自身生理特征的影響，創(chuàng)業(yè)能力弱，致富能力相對(duì)較差。因此，在創(chuàng)業(yè)融資過(guò)程中男性相較于女性更具有創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)，進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資的意愿相對(duì)更強(qiáng)。

(2)戶(hù)主年齡。隨著年齡的增大，農(nóng)民思想較為保守，進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的積極性逐漸下降，且接觸的新政策和信息較少，貸款經(jīng)歷也相對(duì)單一，融資意愿較低。

(3)文化程度。通常來(lái)說(shuō)，受教育程度越高的人，思想會(huì)較為開(kāi)放，對(duì)新事物的認(rèn)同較為迅速，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)致富能力也較強(qiáng)，其對(duì)貸款投資收益的預(yù)期程度相應(yīng)較高，對(duì)資金的需求愈發(fā)旺盛。

3.家庭特征變量

(1)勞動(dòng)力占比。一般來(lái)說(shuō)，農(nóng)戶(hù)家庭勞動(dòng)力越多，其家庭勞動(dòng)收入相對(duì)越高，對(duì)資金的需求會(huì)相應(yīng)減少，而另一方面，家庭勞動(dòng)力人口越多，其改善家庭經(jīng)濟(jì)狀況的意愿也越強(qiáng)，進(jìn)行農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展獲取更多資金的積極性更高，也更需要大額資金的支持，對(duì)貸款的需求反而提升，因此家庭勞動(dòng)力人數(shù)對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資的影響方向不確定。

(2)土地規(guī)模。隨著家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)土地面積的增加，各項(xiàng)生產(chǎn)資料和設(shè)備的投入也隨之增加，相應(yīng)需要的資本也更為豐厚，農(nóng)戶(hù)的創(chuàng)業(yè)融資需求預(yù)計(jì)隨著土地規(guī)模的擴(kuò)大呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)。

(3)貸款經(jīng)歷。一般而言，農(nóng)戶(hù)貸過(guò)款就對(duì)一般的貸款流程及手續(xù)較為了解，與銀行聯(lián)系也相對(duì)密切，良好的貸款經(jīng)歷會(huì)減少金融機(jī)構(gòu)對(duì)擔(dān)保人、擔(dān)保物等附加條件的要求，能顯著緩解農(nóng)戶(hù)的信貸約束，同時(shí)也能提高農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資的需求。

4.金融機(jī)構(gòu)特征變量

(1)機(jī)構(gòu)數(shù)目：金融機(jī)構(gòu)數(shù)目的多寡在一定程度上反映了當(dāng)?shù)亟鹑谏鷳B(tài)環(huán)境的發(fā)展程度，一般來(lái)說(shuō)，金融生態(tài)環(huán)境較好的地區(qū)，農(nóng)戶(hù)的資金需求相對(duì)較容易轉(zhuǎn)化為借貸行為，因此，機(jī)構(gòu)數(shù)目多，農(nóng)戶(hù)參與融資可能相對(duì)較為積極。

(2)交通便利：通常情況下，農(nóng)戶(hù)家庭到農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)距離越近，農(nóng)戶(hù)獲取信貸信息越迅速，對(duì)貸款政策的了解程度也越強(qiáng)，且距離金融機(jī)構(gòu)較近的農(nóng)戶(hù)外出也較為便利，獲取致富信息也較為迅速，創(chuàng)業(yè)致富的能力也可能較強(qiáng)，兩者均可能促進(jìn)農(nóng)戶(hù)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資。

本文選取“創(chuàng)業(yè)前景”“是否參加創(chuàng)業(yè)知識(shí)講座或技能培訓(xùn)”“是否有合適創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目”作為識(shí)別變量，原因如下：首先，農(nóng)戶(hù)對(duì)創(chuàng)業(yè)前景的預(yù)測(cè)，決定著其創(chuàng)業(yè)的積極性，直接影響著農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資的意愿；其次，具有創(chuàng)業(yè)知識(shí)和技能的農(nóng)戶(hù)，一般更容易進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，其創(chuàng)業(yè)能力愈強(qiáng)，對(duì)資金的需求也相對(duì)比較旺盛，創(chuàng)業(yè)融資的意愿也較強(qiáng)；最后，農(nóng)戶(hù)有合適的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，其創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)愈發(fā)強(qiáng)烈，帶動(dòng)作用也較強(qiáng)，能夠提高農(nóng)戶(hù)的創(chuàng)業(yè)融資積極性。這3個(gè)變量均對(duì)農(nóng)戶(hù)是否有創(chuàng)業(yè)融資需求產(chǎn)生影響，但對(duì)農(nóng)戶(hù)具體選擇何種融資方式?jīng)]有直接影響。

本文主要變量的說(shuō)明及描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表2。

表2 主要變量說(shuō)明及描述性統(tǒng)計(jì)

注：(1)數(shù)據(jù)根據(jù)問(wèn)卷相關(guān)指標(biāo)整理所得。(2)社會(huì)資本包括一般資本和特殊資本，一般資本指標(biāo)為親友來(lái)往頻率，根據(jù)頻次高低進(jìn)行賦值：1=頻率低，2=頻率較低，3=一般，4=頻率較高，5=頻率高；特殊資本涵蓋親屬是否有村干部、銀行職員、政府工作人員，根據(jù)是否分別賦值為1和0，統(tǒng)計(jì)時(shí)對(duì)一般資本指標(biāo)和特殊資本四類(lèi)指標(biāo)作等量綱處理，根據(jù)因子分析確定權(quán)重重新賦值后各指標(biāo)數(shù)值在(0，1)區(qū)間內(nèi)。金融素養(yǎng)包括客觀金融素養(yǎng)和主觀金融素養(yǎng)，客觀金融素養(yǎng)包括回答金融基礎(chǔ)知識(shí)正確與否、是否參與金融培訓(xùn)、是否具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、是否具有合理金融規(guī)劃，根據(jù)是否分別賦值1和0。主觀金融素養(yǎng)為農(nóng)戶(hù)對(duì)自身參與金融服務(wù)能力的高低評(píng)估，根據(jù)高低水平進(jìn)行賦值：1=能力低，2=能力較低，3=能力一般，4=能力較高，5=能力高，統(tǒng)計(jì)時(shí)對(duì)客觀金融素養(yǎng)和主觀金融素養(yǎng)五類(lèi)指標(biāo)作等量綱處理，根據(jù)因子分析確定權(quán)重重新賦值后各指標(biāo)數(shù)值在(0，1)區(qū)間內(nèi)。(3)機(jī)構(gòu)數(shù)目、交通便利均指的是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。

四、社會(huì)資本、金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資意愿及方式的影響

本文首先探究社會(huì)資本及其子維度對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資決策的影響效應(yīng)，其次探究金融素養(yǎng)及其子維度對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資決策的影響效應(yīng)，最后剖析社會(huì)資本與金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶(hù)融資決策行為的交互影響效應(yīng)，具體實(shí)證結(jié)果見(jiàn)表3～6。

所有模型的Waldχ2檢驗(yàn)值均在1%水平上顯著，這表明實(shí)證模型整體擬合都較好，適用于現(xiàn)有樣本數(shù)據(jù)分析。

表3 社會(huì)資本與農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資決策行為

注：*、**、***分別表示10%、5%、1%的顯著性水平，括號(hào)內(nèi)數(shù)值為回歸標(biāo)準(zhǔn)誤，下表同。

(一)模型估計(jì)結(jié)果及解釋

本文可從社會(huì)資本變量、金融素養(yǎng)變量、控制變量、識(shí)別變量四個(gè)方面分析影響農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資決策的因素及影響機(jī)理。

1.社會(huì)資本變量

表3中方程(1)的回歸結(jié)果顯示，社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資意愿和農(nóng)戶(hù)選擇正規(guī)金融均具有正向影響，分別在1%和10%的顯著性水平上通過(guò)檢驗(yàn)。這表明，農(nóng)戶(hù)的社會(huì)資本越高，其參與創(chuàng)業(yè)融資的積極性越強(qiáng)；在愿意創(chuàng)業(yè)融資的農(nóng)戶(hù)中，農(nóng)戶(hù)的社會(huì)資本越高，其越傾向于選擇正規(guī)金融方式進(jìn)行融資?？梢哉f(shuō)在金融交易中，社會(huì)資本扮演了類(lèi)似抵押品的角色，能夠在一定程度上促進(jìn)農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)村金融服務(wù)，從而增強(qiáng)農(nóng)戶(hù)的創(chuàng)業(yè)融資意愿；社會(huì)資本越高，農(nóng)戶(hù)所能利用的“關(guān)系”資源越多，其越容易獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的青睞，選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資是這類(lèi)農(nóng)戶(hù)與金融機(jī)構(gòu)雙向選擇的優(yōu)選結(jié)果。

為進(jìn)一步分析社會(huì)資本不同維度變量對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資決策的影響，本文將社會(huì)資本分為一般資本和特殊資本兩個(gè)維度。表3中方程(2)反映了一般資本和特殊資本對(duì)農(nóng)戶(hù)融資意愿和方式選擇的影響。其中，一般資本在1%的顯著性水平上能激發(fā)農(nóng)戶(hù)的創(chuàng)業(yè)融資意愿，但對(duì)融資方式選擇并無(wú)顯著影響；而特殊資本在1%的顯著性水平上促進(jìn)了農(nóng)戶(hù)參與創(chuàng)業(yè)融資，且對(duì)農(nóng)戶(hù)選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資具有顯著正向影響。也就是說(shuō)，一般資本和特殊資本兩項(xiàng)資本越高，農(nóng)戶(hù)的融資意愿越強(qiáng)；擁有較高的特殊資本能夠驅(qū)使意愿融資農(nóng)戶(hù)選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，而一般資本對(duì)農(nóng)戶(hù)的融資方式選擇沒(méi)有影響。具體來(lái)看，一般資本反映農(nóng)戶(hù)與親友之間的交往密切程度，而特殊資本則體現(xiàn)農(nóng)戶(hù)在普通親友外是否具有其他關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的資源，這些資源體現(xiàn)在親屬中是否有村干部、銀行職員、政府工作人員，這些資源在農(nóng)村社會(huì)中影響頗大，具有較強(qiáng)的社會(huì)動(dòng)員與溝通交流能力，農(nóng)戶(hù)這類(lèi)資本水平越高，往往越能夠獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的融資，而無(wú)須尋求民間渠道。由此可見(jiàn)，在農(nóng)戶(hù)融資過(guò)程中，特殊資本相對(duì)于一般資本更能影響農(nóng)戶(hù)決策。

2.金融素養(yǎng)變量

表4中方程(3)的回歸結(jié)果顯示，金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資意愿和農(nóng)戶(hù)選擇正規(guī)金融均具有正向影響，且均在1%的顯著性水平上通過(guò)檢驗(yàn)。也就是說(shuō)，農(nóng)戶(hù)的金融素養(yǎng)越高，農(nóng)戶(hù)越愿意進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資；在愿意進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資的農(nóng)戶(hù)中，其金融素養(yǎng)越高，越青睞于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資?？梢哉f(shuō)，金融素養(yǎng)體現(xiàn)了個(gè)人對(duì)金融知識(shí)的掌握、應(yīng)用等多方面能力以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)、態(tài)度等，具有較高金融素養(yǎng)的農(nóng)戶(hù)能夠合理地分析自身或他人在融資過(guò)程中的利弊關(guān)系，理性進(jìn)行資金規(guī)劃，提高創(chuàng)業(yè)融資積極性，并選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)平衡投資與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

表4 金融素養(yǎng)與農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資決策行為

為進(jìn)一步探究金融素養(yǎng)不同維度變量對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資決策的影響，本文將金融素養(yǎng)劃分為客觀金融素養(yǎng)和主觀金融素養(yǎng)兩個(gè)維度。表4中方程(4)的估計(jì)結(jié)果表明，客觀金融素養(yǎng)與主觀金融素養(yǎng)均對(duì)農(nóng)戶(hù)的融資決策具有顯著正向影響。具備豐富的金融知識(shí)、參與金融培訓(xùn)、具有良好的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、會(huì)制定合理的金融規(guī)劃，這些都能夠促進(jìn)農(nóng)戶(hù)積極選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資。此外，農(nóng)戶(hù)對(duì)自身金融素養(yǎng)的主觀判斷也相當(dāng)重要，農(nóng)戶(hù)對(duì)自身金融參與能力的判斷一定程度上是基于農(nóng)戶(hù)過(guò)往的投資、理財(cái)、借貸等經(jīng)驗(yàn)，對(duì)自身金融素養(yǎng)評(píng)價(jià)較高的農(nóng)戶(hù)更愿意進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資，在愿意參與融資的農(nóng)戶(hù)中，主觀金融素養(yǎng)評(píng)價(jià)較高的農(nóng)戶(hù)越愿意選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。

3.主要控制變量

由表3和表4可見(jiàn)，戶(hù)主性別、年齡、文化程度、土地規(guī)模、貸款經(jīng)歷、金融機(jī)構(gòu)數(shù)目以及交通便利情況等都對(duì)農(nóng)戶(hù)的融資決策具有顯著影響。在融資過(guò)程中，戶(hù)主的性別對(duì)農(nóng)戶(hù)的創(chuàng)業(yè)融資意愿具有顯著正向影響，年齡、文化程度對(duì)農(nóng)戶(hù)融資意愿具有顯著負(fù)向影響，這表明，在鄉(xiāng)土社會(huì)，男性往往具有維持家庭生計(jì)的期望和責(zé)任，相對(duì)女性戶(hù)主而言，男性戶(hù)主更具有創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)，融資致富的意愿更強(qiáng)；隨著年齡的增大，農(nóng)戶(hù)的創(chuàng)業(yè)積極性逐漸下降，思想越趨于保守，融資意愿也隨之降低；但文化程度越高的農(nóng)戶(hù)越不愿意進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資，這可能是因?yàn)槲幕潭仍礁?，農(nóng)戶(hù)改變家庭境況的積極性越弱，往往越容易安于現(xiàn)狀，導(dǎo)致其不愿意通過(guò)借貸進(jìn)行創(chuàng)業(yè)。家庭的土地規(guī)模正向影響農(nóng)戶(hù)的創(chuàng)業(yè)融資意愿，但對(duì)農(nóng)戶(hù)融資方式選擇呈負(fù)向影響，我們認(rèn)為可能的原因是：農(nóng)戶(hù)的家庭土地規(guī)模越大，農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)和再生產(chǎn)所需要的種子、化肥、農(nóng)藥等支出越高，農(nóng)戶(hù)的資金需求也愈加旺盛，有必要通過(guò)融資獲取資金，且農(nóng)戶(hù)擁有的土地可以作為其創(chuàng)業(yè)資本，促進(jìn)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)，這也激發(fā)了農(nóng)戶(hù)的融資意愿。土地規(guī)模對(duì)農(nóng)戶(hù)選擇正規(guī)金融具有顯著負(fù)向影響，這表明在愿意創(chuàng)業(yè)融資的農(nóng)戶(hù)中，家庭土地規(guī)模越大，農(nóng)戶(hù)越傾向于選擇非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，這也印證了我們?cè)谡{(diào)查中的發(fā)現(xiàn)，而造成這一現(xiàn)象的原因是：土地規(guī)模越大的農(nóng)戶(hù)，融資需求越高，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)考慮到農(nóng)業(yè)的自然風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，難以滿(mǎn)足客戶(hù)提出的資金需求，使得擁有大規(guī)模土地的農(nóng)戶(hù)在資金缺乏時(shí)轉(zhuǎn)而選擇非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。家庭以往的貸款經(jīng)歷對(duì)農(nóng)戶(hù)融資意愿和選擇正規(guī)金融均具有顯著正向影響。這意味著，家庭以往具有貸款經(jīng)歷的農(nóng)戶(hù)對(duì)一般的貸款流程及手續(xù)較為了解，與銀行聯(lián)系密切，能夠促進(jìn)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資意愿，且貸過(guò)款的農(nóng)戶(hù)一旦具有融資意愿，出于對(duì)貸款流程和抵押擔(dān)保物等程序的了解，往往直接就選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)數(shù)目和交通便利情況對(duì)農(nóng)戶(hù)融資方式的選擇具有顯著正向影響，但對(duì)農(nóng)戶(hù)融資意愿沒(méi)有顯著影響。這表明，對(duì)于創(chuàng)業(yè)融資農(nóng)戶(hù)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)數(shù)目與交通便利程度是其選擇是否進(jìn)行正規(guī)金融借貸的重要考量指標(biāo)，選擇多、交通越便利，農(nóng)戶(hù)的資金需求越容易轉(zhuǎn)化為借貸行為。

4.識(shí)別變量

3個(gè)識(shí)別變量中，僅創(chuàng)業(yè)知識(shí)技能對(duì)農(nóng)戶(hù)的創(chuàng)業(yè)融資意愿具有顯著正向影響，而創(chuàng)業(yè)前景、創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目對(duì)農(nóng)戶(hù)的融資意愿不具有顯著影響。這意味著，從農(nóng)戶(hù)角度來(lái)看，具有創(chuàng)業(yè)知識(shí)和技能相對(duì)更為重要，目前廣大農(nóng)村的大多數(shù)農(nóng)戶(hù)往往由于缺乏創(chuàng)業(yè)知識(shí)和技能而無(wú)法一展身手，因此對(duì)于農(nóng)戶(hù)來(lái)說(shuō)，具有一定的創(chuàng)業(yè)知識(shí)和技能相對(duì)更容易進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，其創(chuàng)業(yè)能力越強(qiáng)，越容易進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資。

(二)社會(huì)資本與金融素養(yǎng)的交互效應(yīng)

由表5中社會(huì)資本與金融素養(yǎng)的交互影響效應(yīng)結(jié)果可知，社會(huì)資本與金融素養(yǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)融資農(nóng)戶(hù)選擇正規(guī)金融有顯著的交互作用，且交互項(xiàng)系數(shù)為負(fù)。而社會(huì)資本和金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶(hù)的融資意愿和融資方式選擇均有顯著正向影響。由此可見(jiàn)，隨著農(nóng)戶(hù)社會(huì)資本的增加，金融素養(yǎng)較高的農(nóng)戶(hù)更傾向于選擇非正規(guī)金融方式進(jìn)行融資。這意味著，在創(chuàng)業(yè)融資決策中，社會(huì)資本與金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶(hù)選擇正規(guī)金融具有一定的替代作用。

對(duì)社會(huì)資本兩個(gè)維度和金融素養(yǎng)兩個(gè)維度變量進(jìn)行交互影響效應(yīng)分析，結(jié)果見(jiàn)表6?？梢钥闯?，同時(shí)具有一般資本和客觀金融素養(yǎng)的農(nóng)戶(hù)融資意愿會(huì)更加顯著，但在融資方式選擇上顯著傾向于非正規(guī)金融；而隨著客觀金融素養(yǎng)的提升，特殊資本的存在會(huì)降低農(nóng)戶(hù)融資意愿，并促使農(nóng)戶(hù)選擇非正規(guī)金融方式。由此可見(jiàn)，客觀金融素養(yǎng)對(duì)一般資本和特殊資本在農(nóng)戶(hù)融資方式選擇中的替代作用較為明顯。

表5 社會(huì)資本與金融素養(yǎng)的交互影響效應(yīng)分析

解釋變量融資方式融資意愿社會(huì)資本0.5939**(0.2398)3.9493***(0.6052)金融素養(yǎng)1.4980***(0.1219)1.0278***(0.2425)社會(huì)資本×金融素養(yǎng)-0.6572**(0.2572)-0.0363(0.9389)戶(hù)主性別-0.0174(0.0406)0.3859***(0.1155)戶(hù)主年齡-0.0043(0.0143)-0.1369***(0.0431)戶(hù)主文化程度-0.0099(0.0162)-0.2200***(0.0477)勞動(dòng)力占比-0.0009(0.0150)-0.0338(0.0478)土地規(guī)模-0.0003*(0.0001)0.0011*(0.0006)貸款經(jīng)歷0.0915***(0.0275)0.1397(0.1251)機(jī)構(gòu)數(shù)目0.0463**(0.0200)0.0365(0.0674)交通便利0.0859***(0.0235)-0.0897(0.0789)創(chuàng)業(yè)前景-0.0120(0.1190)創(chuàng)業(yè)知識(shí)技能0.2445**(0.0971)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目0.0434(0.0870)截距項(xiàng)-0.7883***(0.1771)-0.3817(0.4585)Waldχ2798.47***

表6 社會(huì)資本與金融素養(yǎng)的多維度交互影響效應(yīng)分析

解釋變量融資方式融資意愿社會(huì)資本0.7431***(0.2460)4.3147***(0.6627)金融素養(yǎng)1.5317***(0.1091)0.8511***(0.2522)一般資本×客觀金融素養(yǎng)-0.2758***(0.0919)1.0887***(0.3166)一般資本×主觀金融素養(yǎng)0.0417(0.0470)0.2006(0.1724)特殊資本×客觀金融素養(yǎng)-0.5811**(0.2811)-3.9218***(0.9194)特殊資本×主觀金融素養(yǎng)-0.0007(0.1267)1.1377**(0.4690)截距項(xiàng)-0.8350***(0.1835)-0.6620(0.4878)Waldχ2788.80***

注：限于篇幅，本表未列出其他控制變量的回歸結(jié)果。

五、研究結(jié)論與政策啟示

本文利用中國(guó)東西部寧夏、陜西、山東、江蘇4省(區(qū))1263戶(hù)農(nóng)戶(hù)數(shù)據(jù)，考慮到實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)存在樣本選擇偏誤問(wèn)題，運(yùn)用樣本選擇模型實(shí)證分析了社會(huì)資本、金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資決策的內(nèi)在影響機(jī)理。主要研究結(jié)論如下：(1)樣本農(nóng)戶(hù)參與創(chuàng)業(yè)融資的意愿較強(qiáng)，具有創(chuàng)業(yè)融資意愿的農(nóng)戶(hù)占59.8%；在愿意進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資的樣本農(nóng)戶(hù)中，選擇正規(guī)金融的農(nóng)戶(hù)占比較高，達(dá)到69.7%。(2)良好的社會(huì)資本能夠顯著提升農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資意愿，并促進(jìn)農(nóng)戶(hù)選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)融資；與親友來(lái)往密切的農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資意愿較強(qiáng)；家庭成員或親戚中有村干部、銀行或政府工作人員的農(nóng)戶(hù)，其參與創(chuàng)業(yè)融資的積極性較高，且更傾向于選擇正規(guī)金融。(3)客觀金融素養(yǎng)和主觀金融素養(yǎng)的改善均能提高農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資意愿，促進(jìn)農(nóng)戶(hù)選擇正規(guī)金融。(4)社會(huì)資本與金融素養(yǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)融資農(nóng)戶(hù)選擇正規(guī)金融具有一定的替代作用，且客觀金融素養(yǎng)對(duì)社會(huì)資本的替代作用更為明顯。

根據(jù)以上研究結(jié)論，本文得出以下政策啟示：

首先，引導(dǎo)農(nóng)戶(hù)積極參與村莊事務(wù)，健全農(nóng)村創(chuàng)業(yè)服務(wù)體系。研究結(jié)果表明，農(nóng)戶(hù)的特殊資本越高，其越容易進(jìn)行創(chuàng)業(yè)并向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資。因此，有必要大力引導(dǎo)農(nóng)戶(hù)參與政府、村委會(huì)活動(dòng)，擴(kuò)大政府部門(mén)、銀行的信息外溢范圍，優(yōu)化農(nóng)村創(chuàng)業(yè)環(huán)境，支持各類(lèi)農(nóng)業(yè)合作組織的建立，鼓勵(lì)有創(chuàng)業(yè)想法的農(nóng)戶(hù)參與村委會(huì)工作，加強(qiáng)其與政府部門(mén)及村莊成員間的聯(lián)系。同時(shí)，政府還應(yīng)鼓勵(lì)農(nóng)戶(hù)通過(guò)參與集體活動(dòng)、關(guān)注媒體等方式，積極構(gòu)建農(nóng)戶(hù)的其他社會(huì)關(guān)系，拓寬信息渠道，激發(fā)其創(chuàng)業(yè)熱情。

其次，大力普及金融知識(shí)，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)教育和技能培訓(xùn)。推動(dòng)政府、金融相關(guān)部門(mén)和高校等開(kāi)展農(nóng)村金融知識(shí)宣傳教育，組織金融機(jī)構(gòu)就近開(kāi)展金融業(yè)務(wù)介紹，通過(guò)手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)等渠道傳遞金融資訊，不斷提升農(nóng)民的金融知識(shí)水平，增強(qiáng)其金融意識(shí)，提高小農(nóng)戶(hù)和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體融資可得性，實(shí)現(xiàn)金融普惠；此外，拓展農(nóng)民繼續(xù)教育、強(qiáng)化農(nóng)民創(chuàng)業(yè)教育，通過(guò)對(duì)農(nóng)民進(jìn)行創(chuàng)業(yè)技能培訓(xùn)，為農(nóng)戶(hù)搭建一個(gè)創(chuàng)業(yè)交流平臺(tái)，促進(jìn)農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)，營(yíng)造良好創(chuàng)業(yè)氛圍。

最后，持續(xù)推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)，適當(dāng)提升農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)融資規(guī)模。全面開(kāi)展信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)、信用村、信用戶(hù)創(chuàng)建活動(dòng)，推行守信聯(lián)合激勵(lì)和失信聯(lián)合懲戒機(jī)制，通過(guò)客戶(hù)信息整合和篩選，創(chuàng)新農(nóng)村經(jīng)營(yíng)主體信用評(píng)價(jià)模式，改善農(nóng)戶(hù)的融資增信機(jī)制；金融機(jī)構(gòu)在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，要積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，鼓勵(lì)農(nóng)戶(hù)參與到農(nóng)村“兩權(quán)”抵押融資業(yè)務(wù)中，促進(jìn)農(nóng)村土地資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為金融資源，合理確定貸款的額度、利率和期限，吸引更多規(guī)模經(jīng)營(yíng)農(nóng)戶(hù)參與融資，提升農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)能力。

注釋?zhuān)?/p>

①根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳關(guān)于舉辦第二屆全國(guó)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目創(chuàng)意大賽的通知進(jìn)行整理。http://www.moa.gov.cn/xw/bmdt/201806/t20180620_6152721.htm