吳佳茗 李 蕊

2013年，中國提出“一帶一路”倡議，希望與沿線國家以共同利益為紐帶，攜手復(fù)興“絲綢之路”，共享發(fā)展與繁榮。海合會國家地處“一帶一路”沿線的重要戰(zhàn)略樞紐地帶，也是深化“一帶一路”沿線國際合作的關(guān)鍵突破口之一，其豐富的石油資源更是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的能源來源。因此，中國與海合會國家之間的合作成效在一定程度上將對“一帶一路”建設(shè)效果和中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展有重要影響。鑒于金融合作在國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系中的關(guān)鍵作用和海灣國家金融力量的崛起，中國與海合會國家在金融領(lǐng)域加強(qiáng)合作具有重要意義。

憑借豐富的石油美元，中東產(chǎn)油國已發(fā)展成為國際金融市場上一支不容忽視的重要力量。20世紀(jì)90年代，伴隨全球范圍內(nèi)的金融自由化浪潮，海灣地區(qū)的金融業(yè)獲得了快速發(fā)展，日益成為海灣國家經(jīng)濟(jì)體系中相對成熟的經(jīng)濟(jì)部門。海灣國家具有成熟、有效和盈利的銀行體系，但資本市場不夠發(fā)達(dá)，存在流動性差、投資領(lǐng)域少、外幣投資有限和信息不暢等缺陷。[注]姜英梅：《全球化下的阿拉伯國家金融發(fā)展趨勢》，載《阿拉伯世界研究》2006年第4期，第36頁。這些缺陷構(gòu)成了海合會國家金融行業(yè)的發(fā)展短板，也形成了海灣國家尋求對外金融合作的內(nèi)生性動力，而雄厚的石油收入為海灣國家開展對外金融合作提供了資金保障。有學(xué)者基于中東金融體系發(fā)展的整體面貌和態(tài)勢，對中國與中東國家的金融合作提出了設(shè)想和建議，如雙方應(yīng)相互開放金融市場，加強(qiáng)在反洗錢或反恐融資領(lǐng)域的合作，繼續(xù)深化金融改革等。[注]姜英梅：《海合會國家金融業(yè)對外合作及中國的機(jī)遇》，載《西亞非洲》2010年第10期，第78頁。還有學(xué)者認(rèn)為，中國與中東國家雄厚的主權(quán)財(cái)富基金活躍在國際資本市場上，雙方合作投資于石油化工、交通運(yùn)輸、銀行金融等重要領(lǐng)域，對雙方改善自身國際經(jīng)濟(jì)金融地位、提升國際政治影響力具有重要的戰(zhàn)略意義。[注]楊力：《中東地區(qū)主權(quán)財(cái)富基金研究報(bào)告》，上海：上海人民出版社2015年版，第51頁。此外，非經(jīng)濟(jì)因素對中東地區(qū)金融發(fā)展的影響也被納入雙邊金融合作的研究視域。例如，阿拉伯國家的社會習(xí)俗、政府治理能力差以及信息透明度低等因素導(dǎo)致阿拉伯世界各國經(jīng)濟(jì)管理模式不科學(xué)、商業(yè)環(huán)境復(fù)雜混亂且缺乏競爭力，不利于阿拉伯國家金融業(yè)的發(fā)展。[注]Nidal Rashid Sabri, Financial Markets and Institutions in the Arab Economy, New York: Nova Science Publishers, 2008, p. 47.中國既要密切關(guān)注與中東國家的雙邊關(guān)系，還要注重在國際體系轉(zhuǎn)型的時(shí)代背景下研究考察伊斯蘭核心國家的價(jià)值觀走向。[注]朱威烈：《試論中國與中東伊斯蘭國家的戰(zhàn)略性關(guān)系》，載《世界經(jīng)濟(jì)與政治》2010年第9期，第15頁。

因此，本文在借鑒現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上，對中國與海合會國家金融合作的現(xiàn)狀、存在的問題及對策進(jìn)行分析和探討。

一、 中國與海合會國家金融合作的現(xiàn)狀

近年來，中國與海合會國家之間通過互設(shè)銀行分支機(jī)構(gòu)、發(fā)行離岸金融債券、設(shè)立共同投資基金、簽署本幣互換協(xié)議、建立雙邊銀行業(yè)監(jiān)管合作機(jī)制等方式，使雙方金融合作日趨緊密、合作成果日益豐富、合作形式更趨多樣化，這為雙方進(jìn)一步深化金融合作奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

第一，相互設(shè)立銀行分支機(jī)構(gòu)。2005年以來，中國與多數(shù)海合會國家相互設(shè)立了商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)。2005年，科威特國民銀行股份有限公司在中國開設(shè)代表處，成為海合會國家在中國開設(shè)的第一家銀行機(jī)構(gòu)。2017年3月和8月，科威特國民銀行股份有限公司上海分行和阿聯(lián)酋聯(lián)合國民銀行公開合股公司上海分行分別正式開業(yè)，這兩家機(jī)構(gòu)都是由原來的在華代表處獲準(zhǔn)升級為在華分行，既能為母行客戶提供金融服務(wù)，又能支持中國企業(yè)發(fā)展境外業(yè)務(wù)，具有重大意義。截至2017年，海合會國家在中國共開設(shè)了7家銀行分支機(jī)構(gòu)(見表1)。

表1 海合會國家商業(yè)銀行在華開設(shè)分支機(jī)構(gòu)情況

資料來源： 作者根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站整理，http://www.cbrc.gov.cn，登錄時(shí)間：2019年4月15日。

與此同時(shí)，中國的商業(yè)銀行也開始在海合會國家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。中國銀行于2004年7月率先在巴林設(shè)立代表處，成為首家在中東地區(qū)投資的中資商業(yè)銀行。此后，中國工商銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行四家中資商業(yè)銀行先后在除阿曼以外的五個海合會國家設(shè)立了15家分支機(jī)構(gòu)(見表2)。

表2 中資銀行在海合會國家開設(shè)分支機(jī)構(gòu)情況

資料來源： 作者根據(jù)各大中資銀行網(wǎng)站信息整理。

第二，積極發(fā)行離岸金融債券。中國商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)自2014年起先后在海合會國家發(fā)行債券，其中迪拜成為中國金融機(jī)構(gòu)在海灣地區(qū)發(fā)行債券的主要陣地。2014年9月，中國農(nóng)業(yè)銀行在迪拜納斯達(dá)克掛牌上市發(fā)行10億人民幣債券，這是中國金融機(jī)構(gòu)首次在迪拜納斯達(dá)克上市債券。[注]《農(nóng)業(yè)銀行成功發(fā)行中資機(jī)構(gòu)中東地區(qū)首筆人民幣債》，中國農(nóng)業(yè)銀行，2014年9月4日，http://www.abchina.com/cn/AboutABC/nonghzx/NewsCenter/201511/t20151125_792984.htm，登錄時(shí)間：2019年4月5日。2015年6月，中國工商銀行和中國銀行在迪拜分別發(fā)行5億美元債券和3.22億美元債券；[注]《工行5億美元債券掛牌迪拜納斯達(dá)克交易所》，中華人民共和國商務(wù)部，2015年6月10日，http://www.mofcom.gov.cn/article/i/jyjl/k/201506/20150601007483.shtml，登錄時(shí)間：2019年4月5日；《中國銀行在迪拜發(fā)行3.22億美元債券》，中華人民共和國商務(wù)部，2015年7月5日，http://www.mofcom.gov.cn/article/i/jyjl/k/201507/20150701034204.shtml，登錄時(shí)間：2019年4月5日。2016年6月，中國工商銀行在迪拜發(fā)行4億美元債券；[注]《工商銀行在迪拜再次發(fā)行4億美元債券》，中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會駐海灣代表處，2016年11月17日， http://www.ccpit.org/Contents/Channel_3920/2016/1117/720631/content_720631.htm，登錄時(shí)間：2019年4月5日。2017年4月，中國銀行在迪拜發(fā)行6.5億美元債券；[注]《中國銀行迪拜分行發(fā)行6.5億美元債券》，中國銀行，2017年4月14日，http://www.boc.cn/aboutboc/ab8/201704/t20170414_9265377.html，登錄時(shí)間：2019年4月5日。2017年5月，中國工商銀行在迪拜分別發(fā)行兩支4億美元和3億美元的美元債券，以及一支5億歐元的歐元債券；[注]《工商銀行在迪拜發(fā)行三支債券》，中華人民共和國商務(wù)部，2017年5月29日，http://www.mofcom.gov.cn/article/i/jyjl/k/201705/20170502583479.shtml，登錄時(shí)間：2019年4月5日。2017年10月，銀川通聯(lián)資本投資運(yùn)營有限公司在迪拜發(fā)行3億美元債券；[注]《銀川通聯(lián)資本3億美元債券在迪拜上市”》，中華人民共和國駐阿聯(lián)酋大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊處，2017年11月6日，http://ae.mofcom.gov.cn/article/todayheader/201711/20171102666239.shtml，登錄時(shí)間：2019年4月5日。2018年3月，中國工商銀行在迪拜發(fā)行兩支債券，總額14億美元。[注]《工商銀行在迪拜發(fā)行14億美元債券》，中華人民共和國駐阿聯(lián)酋大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊處，2018年3月21日，http://ae.mofcom.gov.cn/article/zxhz/zzjg/201803/20180302720989.shtml，登錄時(shí)間：2019年4月5日。這些債券的成功發(fā)行，顯示了中國與海合會國家在資本募集、投資方面的合作潛力。沙特等海合會國家已向中方表達(dá)了使用人民幣進(jìn)行投融資的意愿，希望在中國發(fā)行熊貓債券。

第三，設(shè)立共同投資基金。近年來，中國與部分海合會國家設(shè)立了共同投資基金，對多個國家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施、能源等領(lǐng)域進(jìn)行投資。2014年和2015年，中國分別與卡塔爾和阿聯(lián)酋聯(lián)合設(shè)立了規(guī)模高達(dá)100億美元的共同投資基金。[注]《中國—阿聯(lián)酋共同投資基金正式設(shè)立》，中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會，2015年12月15日，http://www.ndrc.gov.cn/tpxw/201512/t20151215_762310.html，登錄時(shí)間：2019年4月5日；《共同設(shè)立100億美元基金》，載《中國證券報(bào)》2014年11月5日，第A05版。沙特也計(jì)劃與中國設(shè)立一支200億美元的投資基金，雙方各出資50%，并以該比例分享成本和利潤，主要對基礎(chǔ)設(shè)施、能源、礦業(yè)和原材料等領(lǐng)域進(jìn)行投資。[注]“Saudi Arabia, China Plan Joint $20 Billion Investment Fund,” Al Arabiya, August 24, 2017，https://english.alarabiya.net/en/business/economy/2017/08/24/Saudi-Arabia-China-plan-joint-20-billion-investment-fund.html，登錄時(shí)間：2019年4月5日。

第四，簽署雙邊本幣互換協(xié)議。中國與海合會國家簽訂雙邊本幣互換協(xié)議可緩解貿(mào)易融資壓力，有效應(yīng)對短期流動性波動的問題，推動雙方貿(mào)易與投資往來，在維護(hù)地區(qū)金融穩(wěn)定與健康發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。2012年，中國人民銀行與阿聯(lián)酋中央銀行簽署了中阿雙邊本幣互換協(xié)議，[注]《中阿兩國央行簽署雙邊本幣互換協(xié)議》，中國人民銀行，2012年1月17日，http://www.pbc.gov.cn//goutongjiaoliu/113456/113469/2886623/index.html，登錄時(shí)間：2019年4月5日。并于2015年續(xù)簽，規(guī)模達(dá)350億元人民幣(200億迪拉姆)；[注]《中國和阿聯(lián)酋兩國金融合作邁出新步伐》，中國人民銀行，2015年12月14日，http://www.pbc.gov.cn//goutongjiaoliu/113456/113469/2988821/index.html，登錄時(shí)間：2019年4月5日。2014年，中國人民銀行與卡塔爾中央銀行簽署了規(guī)模為350億元人民幣(208億里亞爾)的雙邊本幣互換協(xié)議。[注]《中卡兩國金融合作邁出新步伐》，中國人民銀行，2014年11月3日，http://www.pbc.gov.cn//goutongjiaoliu/113456/113469/2808969/index.html，登錄時(shí)間：2019年4月5日。

第五，建立雙邊銀行業(yè)監(jiān)管合作機(jī)制。中國銀監(jiān)會已分別與阿聯(lián)酋、卡塔爾、巴林和科威特的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了雙邊監(jiān)管諒解備忘錄。[注]2007年至2015年，中國與海合會國家銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了一批合作備忘錄，中方銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，2018年這一機(jī)構(gòu)與中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會合并重組為中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會。中國與海合會國家經(jīng)過談判、協(xié)商達(dá)成共識，強(qiáng)調(diào)協(xié)議雙方要相互體諒，妥善處理彼此間的分歧和爭議。在此框架下，中國與海合會國家雙方既加強(qiáng)了跨境金融監(jiān)管合作和信息交流，同時(shí)還有效維護(hù)了互設(shè)銀行分支機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

二、 中國與海合會國家金融合作存在的問題

雖然中國與海合會國家在金融合作方面取得了一定成就，但總體上雙方金融合作規(guī)模有限，合作層次較低，合作深度有待提升。雙方在金融合作方面存在的問題主要體現(xiàn)在以下五個方面。

第一，合作規(guī)模增長緩慢。嚴(yán)格來說，中國與海合會國家的金融合作起步于2004年7月中國銀行在巴林設(shè)立代表處，這是中資銀行在海合會國家設(shè)立的首個分支機(jī)構(gòu)。此后，中國與海合會國家互設(shè)銀行分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量以每年平均1～1.5家的速度緩慢增長。直到2012年以后，中國與海合會國家在貨幣互換、境外合格機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣清算安排額度、設(shè)立共同投資基金等方面的合作才逐步提速，使雙方的金融合作領(lǐng)域得以拓寬，但其規(guī)模仍比較有限。

第二，雙方之間的跨國金融機(jī)構(gòu)開設(shè)數(shù)量不足。與西方國家相比，海合會國家在中國的金融分支機(jī)構(gòu)數(shù)量明顯偏少，而中國的銀行在海合會國家的布局也較為單薄。中國四大國有銀行均在海合會國家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，但并未覆蓋海合會六國。其中，工商銀行在4個海合會國家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，其他銀行僅僅在其中一國或兩國設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。雖然海合會國家與中國簽署了本幣互換協(xié)議，海合會國家的一些金融機(jī)構(gòu)也成為中國的境外合格機(jī)構(gòu)投資者和人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)，但獲批額度仍然比較小。[注]截至2018年底，阿聯(lián)酋、科威特和卡塔爾分別通過阿布扎比投資局、科威特政府投資局和卡塔爾控股有限責(zé)任公司持有合格境外機(jī)構(gòu)投資者25億美元、15億美元和10億美元的投資額度。截至2017年7月底，阿聯(lián)酋、卡塔爾分別持有人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者500億元和300億元的額度。

第三，合作水平參差不齊。從金融合作項(xiàng)目和規(guī)模來看，中國與阿聯(lián)酋之間互設(shè)的銀行分支機(jī)構(gòu)最多，本幣互換、持有境外合格機(jī)構(gòu)投資者批準(zhǔn)額度、人民幣清算安排以及共同投資基金涉及金額最大，且項(xiàng)目類型最為豐富。中國與卡塔爾之間的金融合作也較多，但與阿曼暫時(shí)還沒有開展官方金融合作。這表明，中國與海合會各國之間的合作程度有所不同。雖然從總體上看海合會六國國情一致，但六國之間的關(guān)系和對外政策存在差異，因此在與中國開展金融合作上所表現(xiàn)出的態(tài)度也有所不同。

第四，合作層次有待升級。從中國與海合會國家的金融合作項(xiàng)目類型來看，互設(shè)銀行分支機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)監(jiān)管合作、本幣互換以及借助亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(以下簡稱“亞投行”)和絲路基金等平臺進(jìn)行融資等都屬于層次較初級的合作，雙方在貨幣合作、金融創(chuàng)新以及參與國際金融秩序重建等高層次領(lǐng)域的合作比較少。雖然中國與海合會國家之間在推動人民幣直接清算方面的合作意向十分強(qiáng)烈，但進(jìn)展卻比較緩慢，主要原因是雙方開展金融合作的互信度處于較低水平，這在合作水平較低的巴林、阿曼等國表現(xiàn)得尤為明顯。

第五，合作平臺的潛力有待發(fā)掘?！耙粠б宦贰背h為中國與海合會國家的金融合作提供了歷史機(jī)遇，同時(shí)也建立了兩個重要的合作平臺，即亞投行與絲路基金。海合會國家均為亞投行的成員國，除巴林外的其余五國更是亞投行創(chuàng)始成員國。2016年，亞投行向阿曼提供了3.01億美元貸款用于基建項(xiàng)目，[注]“Asian Infrastructure Investment Bank Breaks New Ground Approving Two Projects in Oman,” The Asian Infrastructure Investment Bank, December 9, 2016, https://www.aiib.org/en/news-events/news/2016/20161209_001.html，登錄時(shí)間：2019年4月5日。這也是亞投行首次向海合會國家提供貸款。絲路基金在成立之初便積極與海合會國家開展合作，如2016年絲路基金與沙特國際電力和水務(wù)公司簽署了關(guān)于共同投資開發(fā)阿聯(lián)酋和埃及電站的諒解備忘錄，這也是絲路基金在中東地區(qū)合作投資的第一個項(xiàng)目。然而，目前海合會國家與亞投行、絲路基金之間的合作均仍比較有限，尚沒有充分發(fā)揮亞投行和絲路基金在投融資方面的巨大潛力。

三、 中國與海合會國家金融合作的影響因素

當(dāng)前，中國與海合會國家的金融合作受到多種因素的影響或制約，特別是雙方在政治環(huán)境、金融體系、文化認(rèn)同等方面的差異深刻影響著金融合作的成效。

(一) 政治環(huán)境

從國內(nèi)政治制度來看，海合會六國均為君主制國家，其中卡塔爾、阿聯(lián)酋、科威特和巴林實(shí)行君主立憲制，在國內(nèi)有成文憲法。沙特和阿曼是單一君主制國家，國家沒有憲法，實(shí)行以《古蘭經(jīng)》和“圣訓(xùn)”作為法源的伊斯蘭教法(沙里亞法)。海合會國家金融部門和金融機(jī)構(gòu)的種類、結(jié)構(gòu)以及金融活動等都受制于國內(nèi)法律法規(guī)，這與中國金融行業(yè)的法律框架存在較大差異。

從地緣政治環(huán)境來看，受中東地區(qū)地緣政治變動的影響，海合會國家所處地緣政治環(huán)境中的不穩(wěn)定因素眾多，周邊環(huán)境的變化對海灣地區(qū)國際金融合作形成了一定沖擊。近年來，海合會成員國內(nèi)部分歧和矛盾增多，以及沙特與伊朗的對抗、卡塔爾與其他海合會國家的持續(xù)分歧等，這也給海合會國家開展國際金融合作帶來了諸多風(fēng)險(xiǎn)和干擾。

此外，政府經(jīng)濟(jì)參與度是影響國際經(jīng)濟(jì)與金融合作的不容忽視的重要因素。政府經(jīng)濟(jì)參與度可以反映一國政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)情況，政府干預(yù)國家經(jīng)濟(jì)的力度越大，政府行為對國家經(jīng)濟(jì)的影響也就越大，政府的發(fā)展戰(zhàn)略、政策走向、政府意愿等因素對金融合作成效的影響也就相應(yīng)增加。海合會各國政府經(jīng)濟(jì)參與度各有不同，這將對中國與海合會國家之間的金融合作產(chǎn)生深刻影響。

本文選用政府支出的GDP占比作為判斷一國政府經(jīng)濟(jì)參與度的指標(biāo)，并使用佩恩表PWT 9.0[注]佩恩表(Penn World Table，簡稱PWT)也被稱為賓州世界表，是聯(lián)合國國際比較計(jì)劃委托賓州大學(xué)的國際比較中心編制的有關(guān)經(jīng)濟(jì)總量和發(fā)展的跨國分析數(shù)據(jù)庫。目前最新版本PWT 9.0版的數(shù)據(jù)涵蓋全球189個國家和地區(qū)1950年至2014年的部分或全部數(shù)據(jù)，覆蓋人口、匯率、人均國內(nèi)生產(chǎn)總值等43項(xiàng)指標(biāo)。中1970年到2014年間中國、海合會六國的政府支出GDP占比數(shù)值作為數(shù)據(jù)來源，從中可以得出中國和海合會國家的政府經(jīng)濟(jì)參與度及其發(fā)展趨勢(見下圖)。從中可以看出，1980年以前，海合會國家的政府經(jīng)濟(jì)參與度普遍不高，除沙特以外，其他海合會國家的政府經(jīng)濟(jì)參與度均低于中國。1981年海合會成立之后，海合會國家的政府經(jīng)濟(jì)參與度均有所提高，部分國家的政府經(jīng)濟(jì)參與度多次超過中國。進(jìn)入21世紀(jì)以來，海合會國家的政府經(jīng)濟(jì)參與度整體下降，直到2011年中東變局爆發(fā)后再度呈現(xiàn)上升趨勢，從高到低依次為沙特、阿曼、巴林、科威特、卡塔爾和阿聯(lián)酋。其中，沙特、阿曼、巴林、科威特的政府經(jīng)濟(jì)參與度均超過中國，只有卡塔爾和阿聯(lián)酋的政府經(jīng)濟(jì)參與度低于中國。

中國和海合會國家政府經(jīng)濟(jì)參與度發(fā)展趨勢分析圖

資料來源： Penn World Table 9.0。由于科威特1991年的數(shù)據(jù)出現(xiàn)異常波動，為方便更清晰地觀察各國政府經(jīng)濟(jì)參與度的走勢，將此圖作局部選取。

(二) 金融體系

出于宗教、政治等原因，海合會國家銀行業(yè)在外資占比、分支機(jī)構(gòu)數(shù)量、就業(yè)本地化等方面存在較為嚴(yán)格的限制。外資銀行在海灣各國金融中心或自由經(jīng)濟(jì)區(qū)可以擁有100%的股權(quán)，但只能經(jīng)營離岸銀行業(yè)務(wù)。[注]姜英梅：《海合會國家金融業(yè)對外合作及中國的機(jī)遇》，第74-75頁。從金融體系看，海合會國家的金融體系仍然以銀行業(yè)為絕對主導(dǎo)，資本市場以及保險(xiǎn)市場的發(fā)展水平不高。海合會國家金融市場的高度集中以及多樣化程度較低的現(xiàn)狀，在一定程度上限制了中國與海合會國家雙方金融合作的領(lǐng)域和空間。

盡管伊斯蘭金融資產(chǎn)在全球金融資產(chǎn)中所占比重遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)金融行業(yè)，但其重要性日益上升。特別是在2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，全球金融行業(yè)遭受重創(chuàng)，伊斯蘭金融由于其較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力而表現(xiàn)搶眼，全球伊斯蘭金融資產(chǎn)總額不斷攀升。迪拜伊斯蘭經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心估計(jì)，2020年全球伊斯蘭金融資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到3.25萬億美元；[注]《2020年全球伊斯蘭金融資產(chǎn)將達(dá)到3.25萬億美元》，中華人民共和國商務(wù)部，2015年10月7日，http://www.mofcom.gov.cn/article/i/jyjl/k/201510/20151001127174.shtml，登錄時(shí)間：2019年4月5日。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司則估計(jì)，2020年全球伊斯蘭金融資產(chǎn)總額有望達(dá)到4萬億美元。[注]《2020年全球伊斯蘭金融資產(chǎn)總額有望達(dá)到4萬億美元》，中華人民共和國駐卡塔爾國大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊處，2014年12月1日，http://qa.mofcom.gov.cn/article/sqfb/201412/20141200816220.shtml，登錄時(shí)間：2019年4月5日。根據(jù)伊斯蘭金融服務(wù)委員會的數(shù)據(jù)，沙特伊斯蘭銀行占其金融資產(chǎn)的51%，科威特、卡塔爾、阿聯(lián)酋依次為38%、25%和18.6%，[注]《阿聯(lián)酋吸引全球伊斯蘭金融資產(chǎn)總額的7%》，中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會駐海灣代表處，2016年7月26日，http://www.ccpit.org/Contents/Channel_3920/2016/0726/675216/content_675216.htm，登錄時(shí)間：2019年4月5日?？梢娨了固m金融行業(yè)在海合會國家地位顯著。在此背景下，伊斯蘭金融成為中國與海合會國家金融合作的重要內(nèi)容之一。伊斯蘭金融體系禁止任何形式的利息，而貸款利息是現(xiàn)代金融體系的重要獲利來源；伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)的所有產(chǎn)品和服務(wù)都是以有形資產(chǎn)為基礎(chǔ)，不參與風(fēng)險(xiǎn)不確定及轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的交易，不利于金融創(chuàng)新；伊斯蘭金融業(yè)的最高準(zhǔn)則是伊斯蘭教法，伊斯蘭教法監(jiān)管委員會擁有最高權(quán)威；伊斯蘭銀行與放貸對象之間是合伙人的關(guān)系，由此所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較傳統(tǒng)銀行要高。這些都表明伊斯蘭金融體系與現(xiàn)代金融體系存在較大差異，嚴(yán)重制約了中國與海合會國家的金融合作。2009年12月24日，寧夏銀行試點(diǎn)開辦伊斯蘭金融業(yè)務(wù)，但因?qū)嶋H運(yùn)行效果并不理想，在2013年底業(yè)務(wù)試點(diǎn)到期后已停辦相關(guān)業(yè)務(wù)。伊斯蘭金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營方式與中國傳統(tǒng)金融業(yè)差異大，業(yè)務(wù)量和客戶群少，成為其停辦的主要原因。[注]李寶慶、孫尚偉：《中國對外區(qū)域金融合作模式探析——兼論深化中阿金融合作》，載《世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇》2015年第9期，第168頁。

(三) 文化認(rèn)同

傳統(tǒng)文化在國家對外金融合作中具有基礎(chǔ)性影響。中國人的價(jià)值觀及其經(jīng)濟(jì)行為潛移默化地受儒家文化的影響，強(qiáng)調(diào)“以和為貴”，講究節(jié)約，重視誠信等。海合會國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受伊斯蘭文化影響，信奉“交易公平”、“分配合理”、“消費(fèi)適度”的價(jià)值觀。雙方在經(jīng)濟(jì)價(jià)值觀念和經(jīng)濟(jì)行為上存在相似之處，但差異也比較明顯，中國經(jīng)濟(jì)文化強(qiáng)調(diào)集體和公平的觀念不利于開展有效創(chuàng)新和參與國際競爭；而伊斯蘭文化中的“禁止利息”、“反對投機(jī)”等經(jīng)濟(jì)思想與傳統(tǒng)金融體系不同，限制了其金融體系的業(yè)務(wù)渠道和創(chuàng)新發(fā)展。

在中國與海合會國家的金融合作中，信任度是影響合作成效的重要文化維度。一般來說，信任度越高，雙方合作基礎(chǔ)越堅(jiān)實(shí)；信任度越低，則合作難度越大。本文選取“對陌生人的信任度”、“對不同宗教信仰群體的信任度”以及“對外國人的信任度”作為衡量信任度的主要指標(biāo)?！皩δ吧说男湃味取敝饕靡院饬恐袊c海合會國家雙方在金融合作時(shí)對拓展新的合作領(lǐng)域、尋求新的合作伙伴的積極程度；“對不同宗教信仰群體的信任度”主要反映雙方因宗教信仰差異對相互信任度的影響；“對外國人的信任度”主要用以衡量雙方對跨國合作的興趣程度。本文依據(jù)世界價(jià)值觀調(diào)查的數(shù)據(jù)對中國與海合會國家民眾對他人的信任度進(jìn)行了對比分析(見表3)。

表3 中國與海合會部分國家對他人的信任度

資料來源：WorldValueSurveyDatabase6.0。由于樣本數(shù)據(jù)不完全，該數(shù)據(jù)庫中關(guān)于信任度的數(shù)據(jù)包未涉及沙特、阿曼和阿聯(lián)酋三個國家。考慮到海合會國家文化習(xí)俗高度相似，因此本文將巴林、科威特、卡塔爾三國的分析結(jié)果作為整個海合會國家的參考。

由表3可以看出，中國人對陌生人、對不同宗教信仰群體、對外國人的信任度最低?？ㄋ枌Σ煌诮绦叛鋈后w和對外國人的信任度最高，比較易于與持不同宗教信仰的國家開展跨國合作。巴林、科威特的這三個指標(biāo)也普遍較高，說明其比較易于開展跨國合作。

從文化認(rèn)同的角度來看，一方面，在開展跨國金融合作時(shí)，中國更能得到來自海合會國家合作伙伴的信任，所承受的跨文化合作風(fēng)險(xiǎn)更低；而海合會國家能得到中方的信任度相對較低，所承受的跨文化合作風(fēng)險(xiǎn)則比較高。從這個意義上看，中國與海合會國家開展金融合作對中方相對有利。另一方面，由于中國對陌生人、不同宗教信仰群體、對外國人顯示出較低的信任度，可能會導(dǎo)致海合會國家在尋求金融合作伙伴時(shí)將中國納入次要選項(xiàng)，或者由于不信任因素導(dǎo)致雙方在金融合作項(xiàng)目中產(chǎn)生摩擦，不利于雙方金融合作的順利開展。

四、 提升中國與海合會國家金融合作的對策

面對來自中國與海合會國家雙方在政治環(huán)境、金融體系、文化認(rèn)同等方面的差異所帶來的諸多問題與挑戰(zhàn)，中國在與海合會國家開展金融合作時(shí)，需要通過評估海合會國家的政治環(huán)境，充分了解海合會國家推出的遠(yuǎn)景發(fā)展規(guī)劃中關(guān)于金融發(fā)展的內(nèi)容，積極推動人民幣國際化發(fā)展，特別是用人民幣進(jìn)行直接貿(mào)易結(jié)算，發(fā)掘伊斯蘭金融行業(yè)在中國的發(fā)展機(jī)會，以及加強(qiáng)文化認(rèn)同等措施，進(jìn)一步提升金融合作水平。

(一) 充分評估海合會國家的政治環(huán)境

鑒于雙方在政治環(huán)境方面的巨大差異，中國在與海合會國家開展金融合作時(shí)需要進(jìn)行客觀、全面的政治風(fēng)險(xiǎn)評估、實(shí)時(shí)監(jiān)控和有效預(yù)警。在這方面，一是可由商務(wù)部、外交部、央行、外匯管理局等政府部門協(xié)同合作，在海合會國家設(shè)立海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)評估和預(yù)警機(jī)構(gòu)，依托專業(yè)研究人員開展實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)分析并共享數(shù)據(jù)與信息資源，及時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與對策服務(wù)。二是可參考世界上已有的比較成熟的政治風(fēng)險(xiǎn)評估體系，如經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫的《政治風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告》[注]經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(The Economist Intelligence Unit)是經(jīng)濟(jì)學(xué)人集團(tuán)旗下的經(jīng)濟(jì)分析智囊機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)針對200多個國家和地區(qū)進(jìn)行國際經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)評估、市場數(shù)據(jù)分析等，為全球政府機(jī)構(gòu)及商業(yè)企業(yè)提供針對國家、產(chǎn)業(yè)及管理領(lǐng)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測分析與咨詢服務(wù)。、《商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告》[注]商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估公司(Business Environment Risk Intelligence)在全球選取50個投資熱點(diǎn)國家作為評估目標(biāo)，對其進(jìn)行投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估，并給出相應(yīng)的評價(jià)以及投資建議。中國和沙特均在這50個投資熱點(diǎn)國家名單中，因此，報(bào)告的內(nèi)容具有很強(qiáng)的參考性。、政治風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)公司出版的《國家風(fēng)險(xiǎn)指南》[注]政治風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)公司(Political Risk Services)是全球領(lǐng)先的政治風(fēng)險(xiǎn)和國家風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測公司，每年出版的《國家風(fēng)險(xiǎn)指南》涵蓋了全球140個發(fā)達(dá)國家、新興國家市場的風(fēng)險(xiǎn)狀況，包括了中國以及除阿聯(lián)酋以外的所有海合會國家，為中資金融機(jī)構(gòu)了解當(dāng)?shù)卣物L(fēng)險(xiǎn)提供了重要參考依據(jù)。等，借此增強(qiáng)對當(dāng)?shù)卣物L(fēng)險(xiǎn)的了解和感知能力。此外，中國應(yīng)充分評估海合會國家的政府經(jīng)濟(jì)參與度的偏好，為在當(dāng)?shù)剡x擇金融合作伙伴提供方向性指導(dǎo)。如前所述，沙特、阿曼、巴林、科威特的政府經(jīng)濟(jì)參與度超過中國，而卡塔爾和阿聯(lián)酋的政府經(jīng)濟(jì)參與度比中國低。因此，中國在與前者開展金融合作時(shí)，應(yīng)注重經(jīng)由政府間渠道展開合作；而在與后者的金融合作則可以更多地考慮與對方的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。

(二) 積極對接海合會國家遠(yuǎn)景規(guī)劃

近年來，海合會國家紛紛推出了國家遠(yuǎn)景發(fā)展規(guī)劃，如科威特的“2035愿景”、阿聯(lián)酋的“2021愿景”和“2071建國百年計(jì)劃”、沙特的“2030愿景”、卡塔爾的“2030愿景”、巴林的“2030經(jīng)濟(jì)發(fā)展愿景”以及阿曼的“2040愿景”等。海合會國家的遠(yuǎn)景規(guī)劃都將實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化、推動金融等服務(wù)行業(yè)的發(fā)展擺在了重要位置。資金融通與金融合作也是“一帶一路”倡議的重要組成部分，中國在與海合會國家開展金融合作時(shí)，應(yīng)緊密結(jié)合其國家發(fā)展的遠(yuǎn)景規(guī)劃以發(fā)掘合作機(jī)遇。沙特“2030愿景”中明確提出要建立面向全球的先進(jìn)、開放的金融與資本市場，并成立全球最大的主權(quán)投資基金等，中國金融機(jī)構(gòu)可考慮與沙特主權(quán)投資基金合作以尋找共同投資機(jī)會，探索打通雙方資本市場的有效途徑。阿聯(lián)酋在其“2021愿景”的基礎(chǔ)上大力推動金融可持續(xù)發(fā)展，因此中國應(yīng)當(dāng)在密切關(guān)注阿聯(lián)酋金融體制發(fā)展變化的同時(shí)，積極參與當(dāng)?shù)亟鹑诋a(chǎn)品的交易和開發(fā)合作，尋求提供創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)的機(jī)遇，拓寬多主體合作渠道，推動雙方金融合作的可持續(xù)發(fā)展。

(三) 推動人民幣國際化和貨幣直接結(jié)算

中國在與海合會國家開展金融合作的過程中，應(yīng)逐步推動貨幣互換和跨境人民幣結(jié)算，不斷豐富人民幣投資產(chǎn)品，深化雙邊金融合作。首先，在“一帶一路”框架下，利用絲路基金和亞投行兩大平臺積極推動雙邊貿(mào)易中使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，特別是用人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算石油貿(mào)易，推動人民幣的使用頻率和結(jié)算比率，從而反向提升海合會國家對人民幣的需求。其次，運(yùn)用人民幣相關(guān)金融工具開發(fā)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，充分發(fā)揮人民幣離岸中心的重要作用，為海合會國家金融機(jī)構(gòu)開展人民幣跨境業(yè)務(wù)提供更多政策支持和操作便利，促進(jìn)人民幣投資和貿(mào)易資金的自由兌換。最后，以構(gòu)建中國與海合會國家雙多邊貨幣合作機(jī)制為基礎(chǔ)，不斷擴(kuò)大人民幣在海合會國家內(nèi)部的流通規(guī)模，鞏固原有的本幣互換等相關(guān)協(xié)議，繼續(xù)提升外匯儲備庫的規(guī)模及運(yùn)作效率，借助海合會國家能源、金融跨國合作推動人民幣國際化。

(四) 推動與伊斯蘭金融的良性互動

伊斯蘭金融在海合會國家的金融市場中占據(jù)了重要地位，其規(guī)模和國際影響力均不斷擴(kuò)大。中國的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)通過深入接觸海合會國家的金融行業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，熟悉伊斯蘭金融的主要特點(diǎn)，仔細(xì)研究和尋找雙方合作的立足點(diǎn)和著力點(diǎn)，與海合會國家在伊斯蘭金融領(lǐng)域建立起良性的互動合作關(guān)系，為中國與海合會國家深化金融合作打破伊斯蘭金融特色所織就的藩籬。中國可努力打造自己的伊斯蘭金融行業(yè)，利用伊斯蘭債券[注]伊斯蘭債券(Sukuk)代表對特定資產(chǎn)或資產(chǎn)收益權(quán)的所有權(quán)，伊斯蘭債券持有人無論是在基礎(chǔ)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的過程中還是債券到期日，都享有對該資產(chǎn)收益的所有權(quán)而非債權(quán)。市場為突破口，在豐富金融產(chǎn)品、深化金融市場、完善金融功能等方面與海合會國家開展廣泛的合作。

(五) 尊重和正確處理文化差異

中國在與海合會國家的合作過程中，一方面要積極推動中國文化在當(dāng)?shù)氐膫鞑?，提高海合會國家民眾對中國的認(rèn)知度和中國文化在海合會國家的感召力，增強(qiáng)當(dāng)?shù)孛癖妼χ袊奈幕J(rèn)同度；另一方面要更深入地了解伊斯蘭文化和海合會各國的特色文化，從而幫助中方機(jī)構(gòu)在與海合會國家開展金融合作時(shí)能夠做出準(zhǔn)確研判，提高金融合作效率、降低合作風(fēng)險(xiǎn)。在加強(qiáng)文化交流的同時(shí)，雙方可合作開發(fā)融入文化概念的金融產(chǎn)品或金融衍生品，在海合會國家推出融入中國文化概念的金融產(chǎn)品，從而推動雙方金融市場進(jìn)一步協(xié)調(diào)融合。此外，在工作時(shí)間安排上，雙方要充分了解并尊重對方的工作時(shí)間制度，合理協(xié)調(diào)共同工作時(shí)間段，以保障雙方合作工作的效率。

五、 結(jié) 語

縱觀中國與海合會國家金融合作的現(xiàn)狀，可以發(fā)現(xiàn)，雙方金融合作程度尚不夠深入，合作規(guī)模增長緩慢，互設(shè)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不足，與各國金融合作水平參差不齊，合作層次不高，平臺作用有限。海合會國家政治環(huán)境和各國政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的程度不同，對雙方開展金融合作的穩(wěn)定性產(chǎn)生了影響，海合會國家金融市場的高度集中以及多樣化程度較低的現(xiàn)狀，在一定程度上限制了雙方金融合作的領(lǐng)域和空間，而中國與海合會國家的經(jīng)濟(jì)文化觀念差異也不利于深層次的合作。因此，中國需充分評估當(dāng)?shù)卣苇h(huán)境，積極對接海合會各國遠(yuǎn)景規(guī)劃，推動人民幣國際化和雙方貨幣直接結(jié)算，推動與伊斯蘭金融的良性互動，尊重和正確處理文化差異，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升中國與海合會國家的金融合作水平。