宋晉生

無錫發(fā)達的民營經(jīng)濟與“一帶一路” 沿線國家的發(fā)展有很強的互補性，“一帶一路”戰(zhàn)略為無錫市經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級帶來新的市場機遇。無錫民營企業(yè)雖已成為“一帶一路”建設(shè)的主力，卻面臨融資難等諸多瓶頸。

“一帶一路”背景下無錫民營企業(yè)“走出去”的現(xiàn)狀

在開拓“一帶一路”建設(shè)的征程中， 無錫民企形成特色，其中固然有其經(jīng)濟客觀發(fā)展歷程、稟賦、定位所致，但更主要的是無錫全市上下尚德務(wù)實和開放進取的精神所致。

企業(yè)主導(dǎo)，優(yōu)勢互補。無錫開展“一帶一路”經(jīng)貿(mào)合作遵循市場化原則，讓企業(yè)先出場當主角，充分發(fā)揮企業(yè)比較優(yōu)勢和市場的決定性力量，最大程度地調(diào)動資源，確保效果的可持續(xù)。作為全國工業(yè)傳統(tǒng)強市，無錫企業(yè)在“走出去”方面具有突出的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，擁有從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)到新興產(chǎn)業(yè)門類眾多、較為完整的制造產(chǎn)業(yè)鏈， 也擁有一批資金實力強、經(jīng)營機制活、決策效率高的民營骨干企業(yè)。在無錫“一帶一路”開拓的重點國家中，既有柬埔寨、埃塞俄比亞等具有良好產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移條件的發(fā) 展中經(jīng)濟體;也有新加坡、歐盟等發(fā)達經(jīng)濟體，最大程度實現(xiàn)企業(yè)走出去優(yōu)勢互補，全球布局的目標。因此，無錫企業(yè)在“一帶一路”開拓中彰顯出民營企業(yè)為主、龍頭企業(yè)帶動和廣大企業(yè)共同參與的鮮明特點。

政策支持，把握導(dǎo)向。無錫圍繞參與國家“一帶一路”戰(zhàn)略，制定行動計劃， 專門出臺政策，尤其根據(jù)國家政策導(dǎo)向， 關(guān)注實體經(jīng)濟、關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)，既進行鼓勵，也做好引導(dǎo)。在促進政策體系、完善風(fēng)險防控體系和創(chuàng)新服務(wù)機制上予以了廣泛支持。

雙邊合作，實現(xiàn)共贏。在開拓“一帶一路”戰(zhàn)略過程中，無錫秉持共商、共建、共享原則，與沿線6個國家締結(jié)友好城市，簽訂協(xié)議，推進合作。通過互惠互利舉措，搭建雙邊合作交流平臺，推動雙邊高層緊密互訪、深化合作水平、改善民生，企業(yè)能夠更好融入當?shù)?，贏得可持續(xù)發(fā)展的良好環(huán)境。

無錫推進“一帶一路”建設(shè)，呈現(xiàn)出經(jīng)貿(mào)合作日益緊密、發(fā)展勢頭良好的局面。截至2018年底，無錫企業(yè)到“一帶一路”沿線國家投資項目307個，協(xié)議投資額26.7億美元，逐步形成了“一帶一路” 無錫特色。特別是近5年來更呈現(xiàn)加速態(tài)勢，與“一帶一路”沿線國家進出口占全市進出口的份額也在持續(xù)攀升。越來越多的無錫企業(yè)已經(jīng)放眼全球，認識到“走出去”對提升企業(yè)的品牌影響力。從投資結(jié)構(gòu)來看，境外合作經(jīng)貿(mào)區(qū)開發(fā)類、產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)升級類、資源開發(fā)類、海外參股與并購?fù)顿Y類和服務(wù)領(lǐng)域類五類投資，并呈現(xiàn)出投資主體多元、投資方式多樣、投資領(lǐng)域多面的特色。

在發(fā)展中面臨的金融支持困境

盡管無錫民營企業(yè)“走出去”初顯規(guī)模，但總體上，無錫企業(yè)在開拓上仍然處于初級階段，投資總體規(guī)模不大，合作廣度、深度不足，并受到投資目的地國的政治不穩(wěn)定、信息不透明以及國際化人才不足等因素影響，導(dǎo)致投資風(fēng)險點較多。為進一步推進企業(yè)向“一帶一路”開拓市場、深化合作，無錫要牢牢抓住重大機遇，因勢利導(dǎo)，乘勢而上，在發(fā)展理念、模式和路徑創(chuàng)新上，以變應(yīng)變，率先行動，有效引導(dǎo)支持對外投資，推進“一帶一路”投資與制造業(yè)協(xié)同轉(zhuǎn)型步伐，加快打造開放型經(jīng)濟競爭與合作新優(yōu)勢，為無錫經(jīng)濟發(fā)展開創(chuàng)新局面。重點要從做好頂層設(shè)計、拓寬對外投資路徑、引進國際化人才和培育本土跨國公司建設(shè)投資合作載體與加大抱團出海力度和完善服務(wù)支持體系五個方面發(fā)力。

無錫民營企業(yè)深度融入“一帶一路”面臨的金融挑戰(zhàn)與風(fēng)險

融資現(xiàn)狀無法助力無錫民企融入“一帶一路”。無錫民營企業(yè)在融入“一帶一路”過程中融資的困難主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是融資途徑局限。在內(nèi)源融資方面，無錫民營企業(yè)存在大中小微分布散、廣、零的劣勢，商會協(xié)會等抱團組織發(fā)展不足，導(dǎo)致各自為政，缺乏對擴大再生產(chǎn)甚至走出國門輸出資本的思考，自我發(fā)展意識相對較差。在外源融資方面，銀行貸款、資本市場公開融資和私募融資等三種外源融資渠道在無錫民營企業(yè)中不暢通。二是融資結(jié)構(gòu)不合理?，F(xiàn)行融資方式總體較為單一，主要依靠自身內(nèi)部積累， 外部融資比重相對過低。三是融資成本較高。企業(yè)的融資成本包括利息支出和相關(guān)融資過程中的費用。受限于銀行風(fēng)險防控因素，民企在銀行貸款或融資方面不僅與優(yōu)惠利率無緣，而且還要支付比國企更多的浮動利息。此外，目前一般規(guī)模的無錫民企在境外直接開展項目融資不現(xiàn)實。對一般民企來說，復(fù)雜的融資程序、苛刻的擔(dān)保條件和過長的運作周期也制造了更多的門檻，無形中使民企在境外發(fā)展受到了不少制約。同時，無錫民營資本雖然走在全國的前列，但總體上對國別風(fēng)險、地緣政治、社會因素等的把控能力仍較弱，對境外的項目更是難以實施有效的資本管理和風(fēng)險防控，價值配套協(xié)同走出去的金融機構(gòu)屈指可數(shù)，導(dǎo)致無錫當前在對外投資方面謹小慎微。

匯率風(fēng)險形勢嚴峻。在國際貿(mào)易過程中，匯率的變動影響到無錫民企對外投資的成本與收益，進而給民企帶來了匯率風(fēng)險?！耙粠б宦贰毖鼐€多數(shù)是發(fā)展中國家，匯率波動率相對較大。一些“走出去”的無錫民企要把當?shù)刎泿畔日鬯愠擅涝?，再參照國?nèi)匯率將美元結(jié)匯轉(zhuǎn)成人民幣，提高了雙重匯率風(fēng)險的發(fā)生率。同時，無錫民企在傳統(tǒng)經(jīng)營理念下，規(guī)避匯率風(fēng)險觀念淡薄，對國際金融市場動向不敏感，對匯率避險工具了解不夠，缺乏主動避險意識，造成企業(yè)巨額損失。

金融基礎(chǔ)設(shè)施配套不完善。無錫民企進行國際化布局通常需要大量資金支持， 但僅靠企業(yè)本身內(nèi)生難以實現(xiàn)布局需求， 因此須依賴發(fā)達的金融體系做保障，向金融機構(gòu)尋求服務(wù)幫助。目前，我國的金融體系尚不完整，對于民營企業(yè)支持力度不足，必定影響了民營企業(yè)的發(fā)展。金融機構(gòu)投放信貸時，綜合風(fēng)險因素，都會偏向于將有限資源投向地方政府平臺和大型國有企業(yè)，而資金和體量都相對較弱的民企難以獲得資金支持。同時，在當下資本市場體系中，針對無錫民企走出去小額資本市場尚未形成，龐大的民間資本和資本供給方與需求方的溝通渠道尚未建立，票據(jù)市場一直以來還處于低程度發(fā)育階段。如此諸多因素制約，無錫民營企業(yè)通過股票上市、債券發(fā)行或者商業(yè)票據(jù)來融資非常困難。

境外投資金融服務(wù)體系不完善。我國金融機構(gòu)在發(fā)達國家和地區(qū)設(shè)立機構(gòu)較多，業(yè)務(wù)相對成熟，經(jīng)驗比較豐富，但是在一些欠發(fā)達地區(qū)設(shè)立分支機構(gòu)較少，跟不上無錫民企“走出去”融入“一帶一路”需求。在這些國家已有境外分支機構(gòu)中，大多數(shù)機構(gòu)在責(zé)任履行和風(fēng)險防控方面對企業(yè)的支持尚不夠充分，無法提供相應(yīng)的金融信息和服務(wù)。同時，無錫民企因自身經(jīng)驗不足，信息資源有限，在進行海外投資時，如若未進行充分的前期調(diào)查和可行性分析，無法得到相應(yīng)的金融信息和服務(wù)，很容易導(dǎo)致海外融資和經(jīng)營失敗。

支持無錫民營企業(yè)“走出去”的基礎(chǔ)條件

基礎(chǔ)條件

無錫民營經(jīng)濟發(fā)達，民間資本充裕。無錫位于中國經(jīng)濟發(fā)達的長三角區(qū)域中心，是我國民族工商業(yè)的發(fā)源地，也是我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)源地。“十三五”時期， 無錫民營經(jīng)濟走擴大投入、自主創(chuàng)新、科技強體之路，爭做江蘇省乃至全國發(fā)展民營經(jīng)濟的排頭兵。2018年，無錫市實現(xiàn)GDP11438.62億元，位居江蘇全省第三位，比去年增長926.82億元;增量居全省第三位，名義增長速度為8.82%，增速排在全省第三位;人均GDP排名全國前列。2018年，無錫新增境內(nèi)外上市公司11家， 累計上市公司已達138家，年新增上市公司數(shù)量和上市公司總量均位居全省第一， 已連續(xù)3年位居全省第一;其中，入圍中國企業(yè)500強、中國民營企業(yè)500強的企業(yè)數(shù)量均位于江蘇前列，民營經(jīng)濟已成為無錫立市之本。在發(fā)達民營經(jīng)濟的背后，無錫貯藏著巨大的財富和資金池。巨額的民間資本如果不能科學(xué)配置和有效融通，就會游離于地方實體經(jīng)濟之外，易被用于投機性炒作或者成為民間非法高利貸滋生的溫床，既產(chǎn)生不了生產(chǎn)效益，又擾亂了地方金融秩序。如果有一種良好的資金融通機制吸收、積聚民間閑散資金，匯成巨大財富和資金池，提高資本利用效率，達到資本運作利用最大化，形成資金合力并將其有效配置、投入“一帶一路”建設(shè)中， 則既能實現(xiàn)資金保值、增值，又能促進地方經(jīng)濟發(fā)展、調(diào)整產(chǎn)業(yè)機構(gòu)、繁榮“一帶一路”市場、振興無錫本土經(jīng)濟。

無錫地方金融與無錫民營企業(yè)傳統(tǒng)的共生關(guān)系。無錫作為中國民營企業(yè)的發(fā)祥地，雖然有營業(yè)收入破千億的海瀾之家、“獨角獸”企業(yè)藥明康德和技術(shù)領(lǐng)先的法爾勝等全國知名大型企業(yè)，但中小企業(yè)依然是無錫民營企業(yè)發(fā)展的主力軍。中小企業(yè)受規(guī)模小、資金實力小、資信不足和地方金融機構(gòu)授信傾向政府融資平臺影響，長期受到全國性大中型銀行的信貸歧視，融資難問題突出。因此，他們不得不向無錫地方金融機構(gòu)尋求資金援助。一方面，無錫農(nóng)商行與江陰農(nóng)商行通過增資擴股吸收到民營企業(yè)的優(yōu)良資本，先后完成上市，并將目標市場定位于無錫當?shù)刂行∑髽I(yè)，為無錫中小企業(yè)提供定制的金融服務(wù)。另一方面，以國聯(lián)集團為首的地方金融機構(gòu)自主權(quán)大、體制機制靈活，根植于地方中小企業(yè)的需要，以中小企業(yè)投資和發(fā)展的軌道不斷拓展服務(wù)范圍和領(lǐng)域，不斷提升服務(wù)水平和質(zhì)量。無錫地方金融機構(gòu)享有信息優(yōu)勢、地緣優(yōu)勢、人脈優(yōu)勢和資金優(yōu)勢，可成為為無錫中小民營企業(yè)提供金融服務(wù)和投資理財?shù)闹饕d體。

無錫地方金融體系完善。無錫地方金融緊緊圍繞產(chǎn)業(yè)強市主導(dǎo)戰(zhàn)略目標和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線，統(tǒng)籌做好服務(wù)實體經(jīng)濟、深化金融改革和防控金融風(fēng)險等重點工作，大力發(fā)展“產(chǎn)業(yè)金融”，全力打造“金融+產(chǎn)業(yè)+交易”金融產(chǎn)業(yè)鏈，金融運行呈現(xiàn)穩(wěn)中有進、進中提質(zhì)的態(tài)勢，逐步形成品牌亮點。無錫有國聯(lián)證券、無錫農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、國聯(lián)信托、宜興農(nóng)商行等多家涉及“銀證保”等領(lǐng)域的“錫商系列”法人金融機構(gòu)，“錫銀品牌”的地方性銀行機構(gòu)得到穩(wěn)健發(fā)展;有交通銀行、華夏銀行、招商銀行和光大銀行等四家全國一級分行入駐無錫。證券市場“無錫板塊”加速崛起，保險業(yè)的“無錫亮點”逐步顯現(xiàn);2018年，無錫保費規(guī)模突破374.36億元，保險市場經(jīng)濟補償與社會管理服務(wù)能力逐步強化，出口信用保險、國內(nèi)貿(mào)易信用保險、科技保險、小額貸款保證保險等業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。扎根基層的 “無錫農(nóng)信”資產(chǎn)質(zhì)量、綜合效益等指標在全國名列前茅?！盁o錫小貸”品牌逐步打響，“錫微貸”助小微企業(yè)解決融資問題，小額貸款集團、村鎮(zhèn)銀行、融資性擔(dān)保機構(gòu)和融資租賃公司得以蓬勃發(fā)展， 成為基層小微金融的新生力量?！疤K民投”、無錫金融租賃公司、信和典當和江蘇首家互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心等一大批無錫金融企業(yè)開始涌現(xiàn)，成為全市金融體系的新興力量。

無錫地方金融要素市場發(fā)展較快。近幾年，無錫市進一步加大金融重點及新型要素投入力度，積極引導(dǎo)各類金融機構(gòu)著力開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈融資和小企業(yè)群融資，努力搭建涵蓋股權(quán)、產(chǎn)權(quán)、金融資產(chǎn)、大宗商品等各類品種的交易平臺體系，不斷滿足企業(yè)掛牌、股份流轉(zhuǎn)、債券融資、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等多樣化需求。截至2018年末， 無錫轄內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣存款余額為16056.79億元，同比增長6.05%。本外幣各項貸款余額為12102.76億元，比年初增加862.63億元;其中民營企業(yè)貸款余額3259.87億元，同比增長8.62%。民營企業(yè)貸款占全市企業(yè)貸款比重為38.95%， 高于江蘇省平均5.5個百分點。全市普惠口徑小微貸款余額538.69億元，同比增長20.7%，高于全部貸款增速12.95個百分點。全市銀行間債券市場累計發(fā)行債務(wù)融資工具601.7億元，同比多發(fā)131.2億元。全新設(shè)立各類型基金10支以上，合計規(guī)模超過了150億元;合力組建地方政府投資母基金超30億元，與無錫社會資本、產(chǎn)業(yè)資本合作設(shè)立若干子基金超100億元，創(chuàng)投無錫路演引來資本活水，PE基金和天使投資護航無錫民企壯大。無錫地方金融要素交易平臺逐漸完善、交易品種逐漸豐富、交易更為活躍，為“一帶一路”資金融通助力。

無錫創(chuàng)新金融發(fā)展迅速。近年來， 無錫深化金融改革創(chuàng)新，構(gòu)建多元化和高效性的金融體系。一是打造無錫“一行一品”金融服務(wù)特色品牌，增加有效信貸資金供給能力，便利“一帶一路”實體企業(yè)融資;二是加大物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)廣泛應(yīng)用推進力度。拓展物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融產(chǎn)品和金融管理中的應(yīng)用，推動物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新;三是推行對戰(zhàn)略性新興型產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)型企業(yè)及技術(shù)改進等多領(lǐng)域的投貸聯(lián)動試點機制，支持鼓勵業(yè)務(wù)創(chuàng)新。2018 年，無錫以企業(yè)信用為基礎(chǔ)，通過建立政府財政風(fēng)險資金池與引入融資擔(dān)保機構(gòu)對企業(yè)進行增信，真正實現(xiàn)政、銀、企、保的四方聯(lián)動，這種方式在國內(nèi)屬于首創(chuàng); 四是做好對“一帶一路”戰(zhàn)略服務(wù)支持。推動外匯服務(wù)便利化，推進全口徑跨境融資宏觀審慎管理項下的融資支持、本外幣資金池試點、出口項下外匯貸款結(jié)匯、境外發(fā)債等渠道，積極開展國際金融業(yè)務(wù)， 支持“一帶一路”建設(shè)，便利優(yōu)質(zhì)企業(yè)擴大出口或參與“走出去”發(fā)展。

通過金融支持“一帶一路”建設(shè)，不斷拓展人民幣的跨境使用領(lǐng)域，擴大與沿線各國貨幣互換協(xié)議的規(guī)模，完善貨幣互換機制;擴大人民幣跨境業(yè)務(wù)創(chuàng)新，擴大人民幣作為“一帶一路”沿線國家和地區(qū)跨境貿(mào)易計價和貨幣的規(guī)模和范圍，進一步擴大到經(jīng)常項目的自由兌換、計價和結(jié)算。無錫金融機構(gòu)可通過重點加大對柬埔寨西哈努克港經(jīng)濟特區(qū)建設(shè)、境外國際產(chǎn)能合作項目、境內(nèi)上市企業(yè)境外并購、有實力的民營企業(yè)“走出去”的支持，推動內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展，進一步拓寬民營企業(yè)海外融資渠道。

（作者系華夏銀行無錫分行黨委書記、行長）