王潤(rùn)澤

摘要：在世界政治格局多極化趨勢(shì)加強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)凸顯區(qū)域集團(tuán)化和全球化的今天，我們有必要再次追尋過去，吸取歷史的教訓(xùn)，為我們?cè)诂F(xiàn)代化的過程中不合理不公正的行為敲響警鐘。本文主要分析了近現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史上幾次嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及政府在這幾場(chǎng)浩劫中的對(duì)策，以及由此探討出能給世界和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾點(diǎn)啟示。

關(guān)鍵詞：貨幣政策；世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)；經(jīng)濟(jì)活動(dòng)

1引言

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)向好、穩(wěn)中有進(jìn)的同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)卻走勢(shì)低迷、萎靡不振。歷史上的幾次世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)雖已成為過去，但卻為我們的全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了不可多得的寶貴的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和歷史教訓(xùn)。如果人們不了解這些人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域的劫難根源，以及政府曾經(jīng)做出過的正確或錯(cuò)誤的貨幣政策對(duì)當(dāng)時(shí)的影響和帶給我們的啟發(fā)，不去借鑒歷史，那么對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展或?qū)o(wú)法對(duì)癥下藥，對(duì)中國(guó)自身的發(fā)展也毫無(wú)益處。因此，探討這些歷史問題不僅具有理論上的價(jià)值，也有著重大的現(xiàn)實(shí)意義。

2貨幣政策的主要工具

貨幣政策工具是中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所采用的政策手段。貨幣政策有著名的三大法寶：法定存款準(zhǔn)備率、再貼現(xiàn)政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。⑴ 法定存款準(zhǔn)備率：指以法律形式規(guī)定金融機(jī)構(gòu)將其存款一部分上繳中央銀行作為準(zhǔn)備金的比率。調(diào)整法定存款準(zhǔn)備率可以迅速改變金融機(jī)構(gòu)的存款擴(kuò)張倍數(shù)和貨幣乘數(shù)，調(diào)控貨幣供給量。但該工具的效果過強(qiáng)，通常不會(huì)使用。⑵ 再貼現(xiàn)政策：指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行持未到期票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)做的政策規(guī)定。包括兩方面內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的確定和調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格。調(diào)整再貼現(xiàn)率：能夠改變商業(yè)銀行借入資金的成本，影響商業(yè)銀行對(duì)社會(huì)提供的信用量，從而改變貨幣供給總量；改變?cè)儋N現(xiàn)資格的條件則可以改變資金流向，從而抑制或扶持部門經(jīng)濟(jì)。⑶ 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：指中央銀行在金融市場(chǎng)公開買賣證券，以此調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量的行為。通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)買賣有價(jià)證券，能夠直接增減基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)而調(diào)控貨幣供應(yīng)量，影響有價(jià)證券價(jià)格，調(diào)節(jié)社會(huì)信用量。此外，政府還會(huì)經(jīng)常根據(jù)市場(chǎng)情況實(shí)行緊縮性或擴(kuò)張性的貨幣政策以達(dá)到減少或增加貨幣流通量的目的。

3歷史上幾次較大經(jīng)濟(jì)危機(jī)和相關(guān)國(guó)家對(duì)策

3.1 20世紀(jì)30年代大蕭條和羅斯福的貨幣新政

20世紀(jì)30年代的資本主義世界經(jīng)濟(jì)大蕭條是一場(chǎng)已潛伏很久的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)。它先是從美國(guó)華爾街爆發(fā)，隨后迅速波及全世界，資本主義世界總產(chǎn)值下降三分之一，世界貿(mào)易更是縮減了三分之二。作為導(dǎo)火索的美國(guó)，銀行倒閉、企業(yè)破產(chǎn)、民生凋敝、失業(yè)劇增，自然急需強(qiáng)有力的貨幣政策，維持貨幣市場(chǎng)和貨幣流通的穩(wěn)定。而時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)赫伯特·克拉克·胡佛（以下簡(jiǎn)稱“胡佛”）卻對(duì)這場(chǎng)災(zāi)難十分輕視，仍然反對(duì)政府干預(yù)，并沒有出臺(tái)務(wù)實(shí)的貨幣政策[1]。

自從富蘭克林·羅斯福（以下簡(jiǎn)稱 “羅斯?！保┰?933年擊敗胡佛就任新一屆總統(tǒng)后，立刻采取了有效的貨幣政策。他整頓銀行，他發(fā)表了當(dāng)時(shí)著名的“爐邊談話”，鄭重向美國(guó)人民承諾：把錢存進(jìn)銀行是安全的。羅斯福果斷停止了美國(guó)的黃金出口，放棄了金本位制，通過美元的大幅度貶值刺激出口、減少進(jìn)口。這樣做雖然保護(hù)了美國(guó)的利益，但是卻把危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給了其他資本主義國(guó)家，導(dǎo)致其他國(guó)家紛紛效仿這一惡性競(jìng)爭(zhēng)的做法，國(guó)際關(guān)系日趨惡化，大國(guó)之間矛盾重重。

3.2 20世紀(jì)70年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及貿(mào)易保護(hù)主義的死灰復(fù)燃

二戰(zhàn)后，由于布雷頓森林體系的建立[2]。世界經(jīng)濟(jì)秩序開始趨于體系化和制度化，這極大地促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。仍以美國(guó)為例，1961年到1969年，美國(guó)經(jīng)歷了八年的繁榮期。然而，繁榮的背后，潛藏著足以震動(dòng)世界的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。隨著歐洲和日本的崛起，美國(guó)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力也在逐步加大。1969年，時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)尼克松開始采取緊縮性貨幣政策，大危機(jī)的前兆到來(lái)——一次預(yù)警性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。美國(guó)在設(shè)備和耐用品制造業(yè)同日本和西德展開了激烈的競(jìng)爭(zhēng)，直接導(dǎo)致了上述行業(yè)生產(chǎn)的嚴(yán)重下降。耐人尋味的是，這場(chǎng)危機(jī)只持續(xù)了一年左右的時(shí)間，1972年美國(guó)經(jīng)濟(jì)又一次進(jìn)入了高漲階段，但失業(yè)率仍徘徊在5%，居高不下。短暫的繁榮轉(zhuǎn)瞬即逝，23個(gè)月后，1973年12月，伴隨著國(guó)際油價(jià)近500%的漲幅，危機(jī)爆發(fā)了。建筑、汽車、鋼鐵三大支柱產(chǎn)業(yè)損失摻重、前景黯淡，銀行和企業(yè)的倒閉規(guī)模更是刷新了戰(zhàn)后的國(guó)內(nèi)紀(jì)錄。美國(guó)還出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹，1974、1975兩年的消費(fèi)物價(jià)均上漲了11%左右，民眾苦不堪言。國(guó)內(nèi)的貿(mào)易保護(hù)主義再次占據(jù)上風(fēng)，貨幣兩度貶值。了各國(guó)對(duì)美元喪失了信心，先后宣布放棄在布雷頓森林體系中確定的“美元與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣與美元掛鉤（即各國(guó)貨幣與美元的匯率固定）”的體制，采取浮動(dòng)匯率制。布雷頓森林體系就此瓦解，美元地位迅速下降。

3.3 2008年次貸危機(jī)以及中美的量化寬松政策

2007年——2009年的金融危機(jī)，因其是由次級(jí)房屋信貸危機(jī)引發(fā)的，故又被稱作次貸危機(jī)[3]。和80多年前那場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大蕭條如出一轍的是，美國(guó)政府在危機(jī)前都表現(xiàn)出了疏于防范的一面。寬松的信貸條件、日益膨脹的住房泡沫以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的失職更是為這場(chǎng)危機(jī)推波助瀾。2007年夏，次貸危機(jī)引發(fā)了國(guó)際金融市場(chǎng)的震蕩和恐慌。許多國(guó)家的中央銀行為挽救危機(jī)，即使向金融市場(chǎng)輸入巨額資金，也很難控制國(guó)際金融市場(chǎng)的局勢(shì)。2008年9月9日，危機(jī)失去控制，并肆無(wú)忌憚地在全球蔓延，多個(gè)大型金融機(jī)構(gòu)或關(guān)門倒閉，或被迫接受政府的接管。

美聯(lián)儲(chǔ)雖自2007年起7次下調(diào)利率，但起初卻并沒有意識(shí)到這場(chǎng)次貸危機(jī)的嚴(yán)重性。直到美國(guó)第四大投行雷曼兄弟倒閉后，美聯(lián)儲(chǔ)好像才清醒過來(lái)，把利率下調(diào)至0.25%，美國(guó)步入了零利率時(shí)代。這一次美聯(lián)儲(chǔ)受到了不小的刺激，從2008年到2014年，美聯(lián)儲(chǔ)先后出臺(tái)了三輪量化寬松政策，將短期利率保持在超低水平，壓低長(zhǎng)期利率以刺激經(jīng)濟(jì)。事實(shí)證明，第一輪政策對(duì)美國(guó)走出危機(jī)有至關(guān)重要的作用，挽救了美國(guó)的金融體系，而二、三輪政策的效果仍有待商榷。

北京方面自2008年7月就非常及時(shí)地采取了措施，實(shí)行寬松的貨幣政策，連續(xù)四個(gè)月下調(diào)基準(zhǔn)利率，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。中國(guó)還在維護(hù)自己利益的同時(shí)兼顧了他國(guó)的合理關(guān)切，積極倡導(dǎo)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的合作與協(xié)調(diào)，促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重時(shí)仍能保持7%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，為世界經(jīng)濟(jì)做出了重大貢獻(xiàn)[4]。

4對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的幾點(diǎn)啟示

4.1 擴(kuò)大國(guó)際合作、促進(jìn)多元伙伴關(guān)系

當(dāng)今，世界形勢(shì)復(fù)雜多變，以美國(guó)為首的西方極少數(shù)資本主義大國(guó)對(duì)中國(guó)虎視眈眈，大肆宣揚(yáng)中國(guó)威脅論，甚至不顧國(guó)際社會(huì)的強(qiáng)烈反對(duì)和一致譴責(zé)，公然頒布針對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的相關(guān)政策，對(duì)國(guó)與國(guó)之間的貿(mào)易以至全球貿(mào)易造成了嚴(yán)重不良影響。然而，守成大國(guó)的極端政策、無(wú)理要求并不能成為新興大國(guó)以毒攻毒、以暴制暴的借口。北京方面積極尋找其他的合作伙伴，擴(kuò)大與其他國(guó)家和地區(qū)尤其是與以第三世界國(guó)家、新興市場(chǎng)國(guó)家為代表的廣大發(fā)展中國(guó)家的全面合作。顯然，我國(guó)政府已經(jīng)充分意識(shí)到了這一點(diǎn)的重要性。中國(guó)積極推進(jìn)與周邊國(guó)家和地區(qū)的合作，同時(shí)推進(jìn)中非合作，9月舉行的中非合作論壇作為迄今為止中國(guó)舉辦的最大規(guī)模的主場(chǎng)外交，更是把中非關(guān)系和中非人民的深厚友誼推向了新高潮。今后，我國(guó)還將進(jìn)一步深化合作，實(shí)行包容、開放、共享的貨幣政策，推動(dòng)中歐、中非以及中國(guó)-東盟、中國(guó)-拉美、中國(guó)-太平洋島國(guó)等關(guān)系的繁榮發(fā)展，進(jìn)而達(dá)到合作共贏，構(gòu)建新型國(guó)際關(guān)系，為新型國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治秩序的建立貢獻(xiàn)自己的一份力量。我國(guó)還將以實(shí)際行動(dòng)沖擊貿(mào)易保護(hù)主義和貿(mào)易壁壘的圍墻，繼續(xù)擴(kuò)大進(jìn)出口貿(mào)易，加強(qiáng)與所有對(duì)中國(guó)友好的國(guó)家的貿(mào)易往來(lái)，積極構(gòu)建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路這“一帶一路”經(jīng)濟(jì)走廊，為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)中國(guó)方案，注入新動(dòng)能[5]。

4.2 吸取教訓(xùn)，開創(chuàng)未來(lái)

資本主義20世紀(jì)30年代的大蕭條告訴我們，貨幣政策不能夠盲目樂觀、疏于防范；70年代布雷頓森林體系的瓦解，警告我們不要被假象所迷惑，固守緊縮和擴(kuò)張的政策，而應(yīng)結(jié)合實(shí)際具體問題具體分析；2008年的次貸危機(jī)更是提醒我們，貨幣政策要先行，讓其真正發(fā)揮出宏觀調(diào)控國(guó)家經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。當(dāng)今時(shí)代，隨著人民幣成功加入了“貨幣籃子”，中國(guó)方面制定的貨幣政策不僅影響著國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也會(huì)更大范圍地影響世界形勢(shì)的變化。我們應(yīng)該科學(xué)分析國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，認(rèn)清國(guó)內(nèi)供需關(guān)系現(xiàn)狀，在制定對(duì)自身有益的貨幣政策的同時(shí)兼顧?quán)弴?guó)、伙伴國(guó)乃至世界各國(guó)的合理關(guān)切，向世界展示出一個(gè)負(fù)責(zé)任大國(guó)的形象，用自身的力量推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和發(fā)展，在推動(dòng)中華民族的偉大復(fù)興夢(mèng)想的同時(shí)讓世界變得更加公平，更加美好。

5.結(jié)語(yǔ)

面對(duì)龐大的西方反華勢(shì)力和美國(guó)肆意挑起的貿(mào)易戰(zhàn)北京方面制定的貨幣政策顯得更加重要，甚至關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的走向和命脈。我們應(yīng)該理性制定貨幣政策，著力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為全面小康社會(huì)和社會(huì)主義現(xiàn)代化的實(shí)現(xiàn)保駕護(hù)航。我們要為中華民族的未來(lái)注入新的動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興、兩個(gè)一百年奮斗目標(biāo)，為建設(shè)富強(qiáng)、民主、文明、和諧、美麗的社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)而不懈努力，書寫新的篇章。

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