在資本市場上，有人認(rèn)為陳峰是資本運作的高手，有人在探究陳峰的產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展模式，海航旗下共有8家上市公司、20多支基金，擁有租賃、信托、保險、銀行、證券、基金、融資擔(dān)保全金融牌照，龐大的金融資產(chǎn)是怎樣和其實業(yè)相結(jié)合的呢？也有人在好奇，海航近年來如此大手筆的并購，資金從何而來？

抓住所有資本機會

對于海航來說，資本無疑為其實業(yè)發(fā)展提出了巨大動力。海航的兇猛擴(kuò)張，給外界的印象充滿“饑餓感”。但陳峰卻認(rèn)為海航是“以無我的心態(tài)”來做事，“只問因，不問果，因上努力，果上隨緣。”

然而，海航高速擴(kuò)張之因是什么？創(chuàng)業(yè)者之一的海航集團(tuán)首席執(zhí)行官李先華的看法是，海航自誕生之日，便走了一條與國內(nèi)民航企業(yè)完全不一樣的路，作為中國第一家非國有的航空公司，海航從一開始就與市場、與資本緊密相連。

因為靠海南省融資不現(xiàn)實，靠銀行貸款又沒有抵押，拿到了民航總局頒發(fā)的經(jīng)營許可證之后，海航便開始了第一輪融資。1992年，國家對股份制暫時還沒有明確的指導(dǎo)性文件，當(dāng)時海航便開始嘗試自稱叫“內(nèi)聯(lián)股份制”的融資模式，也就是現(xiàn)在通常所說的私募。

在此后不長時間，國家體改委出臺了《股份公司暫行條例》、《有限責(zé)任公司暫行條例》，允許企業(yè)組建股份公司，在社會上募集資金。于是，海航抓住機遇，進(jìn)行企業(yè)股份制改造，募集了2.5億元資金，很快于1993年在全國證券交易自動報價系統(tǒng)（STAQ）上市。

憑著這筆2.5億元的資金，海航此后又獲得了6億元貸款，購買了兩架飛機。從此，海航走上了依靠外部融資的金融化發(fā)展道路。海航的定向募集，使海航獲得了發(fā)展的第一桶金，而此后，基本上每兩年有一次資本運作。

與國內(nèi)外資本市場成功對接，為海航的擴(kuò)張?zhí)峁┝速Y金保障，使海航的資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)幾何級數(shù)的增長。海航“幾乎抓住了中國資本市場的所有機會，法人股、STAQ系統(tǒng)上市股、A股、B股、外資股、H股，整個兒是中國股票大全！”一位業(yè)內(nèi)人士如此評價。

海航的發(fā)家史——差點兒胎死腹中

幾年前，陳峰曾行走于名山大川之間，不免遇到一些武林門派，雖然只是切磋，陳峰喜歡那種感覺。相對而言，商場上的拼殺，則更多的是生死。誰能想到正是20年前的那場生死之戰(zhàn)才有了今天的海航，又有誰知道，被人稱為“陳瘋子”的陳峰和他的一干兄弟，曾經(jīng)是那么的無助。

下海創(chuàng)業(yè)，是那一代人的夢想，陳峰和他的兄弟們當(dāng)年放棄了國家機關(guān)的鐵飯碗。

“哪一年家里可以裝一部電話，哪一年局里能夠給我派車，我都能算得出來，當(dāng)一個人把自己的未來看得特別清楚的時候，就覺得特沒勁。”李先華回憶起當(dāng)年的往事，仍頗有感慨，“機關(guān)里很難實現(xiàn)人生價值，所以當(dāng)時我們這幫人就有想做一番事業(yè)的沖動?！?/p>

1989年，陳峰率先離開北京，來到海南。

采訪中，陳峰常常提到“機緣”二字，而當(dāng)初海航的成立，也是“機緣”巧合。一次偶然的機會，時任海南省省長的劉劍鋒找到陳峰，希望能夠借助陳峰多年的航空管理經(jīng)驗，幫助海南建立起自己的航空公司。

1990年，海南有600萬人口，沒有一家航空公司，而當(dāng)時的臺灣，2000多萬人口，有6家航空公司，差距雖大，但也從另一個方面說明市場需求巨大。

得到海南省政府的“批文”，陳峰發(fā)出了“英雄帖”，召集了在北京的“兄弟”，王健、李箐、陳文理等其他三位創(chuàng)業(yè)者先后加入。

當(dāng)時海南省一年的財政收入只有3個多億，發(fā)工資都很困難，需要中央補貼，拿出1000萬來辦航空，是很有魄力的。問題是，雖然省政府覺得很多了，但是對于辦航空公司來說，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，當(dāng)時購買一架波音737需要3億元。更不用說辦一家能夠和漢莎相媲美的航空公司。

資金尚未解決，同行的擠壓卻搶先一步。海南巨大的開發(fā)潛力和旅游資源，無疑讓所有航空公司都垂涎三尺，聽說海南要自己興辦航空公司的時候，一家大型航空公司感到了身邊的威脅。

“當(dāng)時他們看到我們這幫人還有點兒血性，日夜琢磨著把包機飛起來，勾畫著一個海南航空業(yè)美好的藍(lán)圖，就想到要把它扼殺在搖籃之中。如果我是那家航空公司的老總，我也會這么做?！标愪h回憶說。

于是，這家公司開始游說海南省政府：一、要辦航空公司需要錢，可是省政府沒有錢；二、管理一旦出現(xiàn)問題，摔下來一架飛機，說不好連領(lǐng)導(dǎo)的烏紗帽都會有問題。然后，這家航空公司提出，與其省政府自己辦，不如由這家航空公司在海南成立分公司，給海南調(diào)配十幾架飛機，把航線開起來。

這家航空公司的游說，最終打動了海南省政府，雙方簽訂了合作協(xié)議。但是公開之前，并沒有告知還在一心創(chuàng)辦海航的陳峰等人。

事后，陳峰得知，協(xié)議里對陳峰等一干人馬，約定是“量才錄用”。但是對手的傲慢卻給了陳峰等人一次翻盤的機會。

“他們以為一槍把我們都打死了，哪知道我們躺了一會兒，擦干身上的血跡又重新站起來了。從那時候起，海航就開始出現(xiàn)在中國的民航江湖?！眲?chuàng)業(yè)者之一的李先華回憶這段往事的時候，如此調(diào)侃。

起于草莽，創(chuàng)立之初就充滿波折，這讓海航創(chuàng)業(yè)者從伊始就具有危機意識，而這或許也塑造了海航不斷擴(kuò)張的基因。“我們深知中國國情的每一個環(huán)節(jié)，用中國文化的智慧，抓住發(fā)展的每一次機會?！标惙迦绱丝偨Y(jié)海航的創(chuàng)業(yè)故事。