“加強污染防治和生態(tài)建設，大力推動綠色發(fā)展”是2 0 1 9年政府工作任務之一。要完成這項工作離不開綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的壯大。而環(huán)保產(chǎn)業(yè)的壯大還需要市場環(huán)境、政策環(huán)境、融資環(huán)境的改善。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀：受挫下行

“近年全國環(huán)保系統(tǒng)強化了督察監(jiān)管，但政策執(zhí)行的利好并沒有帶動環(huán)保市場需求的穩(wěn)步釋放，去年以來環(huán)保產(chǎn)業(yè)增速放緩，尤其社會資本對于環(huán)保行業(yè)風險偏好明顯降低，企業(yè)融資環(huán)境緊縮過快，融資成本急升，并在融資領域遭遇了股債雙殺。”全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長趙笠鈞在3月1日召開的環(huán)境商會“2019環(huán)境企業(yè)家媒體見面會”上如是說。據(jù)趙笠鈞介紹，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的低迷不景氣具體表現(xiàn)在如下方面，一是證券主場融資總額變小。根據(jù)首創(chuàng)證券數(shù)據(jù)顯示，2018年環(huán)保板塊總體市值縮水約45%，企業(yè)直接融資難度增大。二是債券市場遇冷。2018年5月，東方園林發(fā)行不超過10億元公司債，僅募得5000萬元接近流標事件之后，行業(yè)整體融資環(huán)境急轉直下，信用等級遭遇金融機構的隱性下調，企業(yè)再融資壓力普遍加大。部分前期過度舉債擴張、風險控制能力弱的企業(yè)出現(xiàn)了資金鏈斷裂，昔日明星企業(yè)面臨債務危機，凱迪生態(tài)、盛運環(huán)保、神霧環(huán)保到期債務無法清償。在個別民營環(huán)保企業(yè)債務違約之后，金融機構對于民營企業(yè)和環(huán)保行業(yè)的債券認購持更為謹慎的態(tài)度。三是行業(yè)營收預期下降，虧損企業(yè)增多。從公布2018年業(yè)績預報的68家環(huán)保上市企業(yè)經(jīng)營情況看，半數(shù)利潤增速為負，整體呈下滑態(tài)勢，工程類虧損企業(yè)較多。從事垃圾發(fā)電的盛運環(huán)保，累計逾期債務超過36億元，2018年預虧約25億元；主營生物質發(fā)電的凱迪生態(tài)，逾期債務達一百多億元；煤炭清潔利用為主的神霧集團年利潤預虧14.9億元左右。

為何如此？

趙笠鈞認為，2018年行業(yè)發(fā)展遇挫源于多重因素的綜合疊加。他分析有如下幾個方面原因。

一是宏觀政策方面的影響。這其中金融政策的影響位居第一。貨幣政策趨向穩(wěn)健，金融去杠桿，影子銀行監(jiān)管加強，資管新規(guī)實行，環(huán)保企業(yè)過去通過舉債迅速擴大規(guī)模的資金拉動型發(fā)展方式難以為繼；產(chǎn)業(yè)政策方面，財政部加強了PPP項目的規(guī)范化運行，對于不規(guī)范或不適合的項目進行清理，一些環(huán)保類項目被清庫或剔除清單，新增市場空間有限使企業(yè)再融資難度加大；企業(yè)發(fā)展方面，近幾年以PPP模式運作項目的企業(yè)，資本負債率過高，在落實降杠桿的過程中，再融資難度的加大降低了償付能力，在今年進入還債高峰期面臨較大壓力。由于基礎設施建設項目前期初始資金需求大，回報期長，收益相對穩(wěn)定但較低，市政環(huán)境項目存在普遍的地方政府費用拖欠現(xiàn)象，加大了企業(yè)現(xiàn)金流壓力和財務風險，更易導致出現(xiàn)資金鏈斷裂問題。

二是環(huán)境治理行政化。我國環(huán)境治理對于行政手段依賴度過高，缺少市場化經(jīng)濟手段的調節(jié)。環(huán)境監(jiān)管的實施和執(zhí)行效果一般滯后于市場發(fā)展步調，且政策紅利的可持續(xù)性和延續(xù)性存在較大的不確定性，缺少良性動態(tài)的市場化長效作用機制，表現(xiàn)為行政性命令多，經(jīng)濟政策少；約束性處罰政策多，正向激勵性政策少。

三是產(chǎn)業(yè)非理性擴張。過去幾年環(huán)保行業(yè)處于發(fā)展黃金期，產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L的同時也出現(xiàn)了結構性過熱和市場失衡，部分企業(yè)盲目冒進溢價收購，一些企業(yè)急于擴大市場份額，風險防控意識不足。超低價投標等不規(guī)范競爭行為，導致行業(yè)收益水平持續(xù)下降的趨勢，既壓縮了產(chǎn)業(yè)預期盈利空間，透支了發(fā)展?jié)摿Γ财茐牧诵袠I(yè)可持續(xù)的良性發(fā)展模式。在資本紅利驅動消退和供給側需求有限的情況下，市場環(huán)境必將經(jīng)過修復重構，才能重新邁入良性發(fā)展軌道。

如何才能讓環(huán)保產(chǎn)業(yè)壯大起來？

改革是解決問題的根本途徑。今年的政府工作報告中明確的工作任務之一就是“改革完善環(huán)境經(jīng)濟政策，加快發(fā)展綠色金融，培育一批專業(yè)化環(huán)保骨干企業(yè)，提升綠色發(fā)展能力?！本唧w怎么改，政府會出臺一系列政策措施。趙笠鈞提出如下建議。

一是完善綠色價格機制。建立及完善綠色價格機制，落實國家關于污水處理收費政策，執(zhí)行火電行業(yè)脫硫脫硝除塵和超低排放的環(huán)保電價政策，穩(wěn)定垃圾焚燒發(fā)電價格政策。

二是完善綠色稅收和收費政策。建立綠色稅收體系，完善各地環(huán)境保護稅的征收標準。建立產(chǎn)污企業(yè)的環(huán)境領跑者制度，對于行業(yè)污染防治水平高的領先企業(yè)，應給予稅收減免的正向激勵。對于從事污染防治的環(huán)境企業(yè)，應加大企業(yè)所得稅和增值稅的支持范圍和力度，縮短增值稅退稅周期，完善增值稅即征即退政策的相關細則。

三是完善綠色金融政策。金融機構開發(fā)針對細分綠色產(chǎn)業(yè)的金融產(chǎn)品，滿足環(huán)保行業(yè)項目周期長的融資需求。建立中央部門和地方政府主導運作的綠色發(fā)展基金，為綠色項目建設提供貼息和擔保。落實國家關于支持民營企業(yè)發(fā)展的金融財稅政策。支持環(huán)保企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)集合債券、公司債等債務融資工具，加快發(fā)行短期融資券和票據(jù)等創(chuàng)新型債券融資工具。健全環(huán)保行業(yè)回報機制，恢復和堅定產(chǎn)業(yè)資本對于行業(yè)發(fā)展前景的樂觀信心。

四是引入長效資金開展環(huán)保投入。我國環(huán)境治理需求巨大，面對社會消費升級對于生態(tài)環(huán)境持續(xù)改善的要求，我國生態(tài)環(huán)境治理短板還有待補足，污染防治攻堅戰(zhàn)的行動尚需落地。按照相關機構預測，完成藍天保衛(wèi)戰(zhàn)、渤海綜合治理、長江保護修復、水源地保護等行動和計劃，環(huán)保投入需求將超四萬億元。環(huán)境基礎設施建設有著剛性的投融資需求，需要政府和社會資本形成長效資金的持續(xù)投入機制。“環(huán)保行業(yè)民企數(shù)量眾多，在創(chuàng)新環(huán)境治理服務模式和形成產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)方面發(fā)揮著重要作用，是我國污染防治攻堅戰(zhàn)的主力軍和創(chuàng)新力量，應加強產(chǎn)業(yè)資本和政策性基金等長效資金的投入，重點支持民營企業(yè)參與綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！壁w笠鈞強調說。

五是加大證券市場融資扶持力度。借助科創(chuàng)板和注冊制試點的改革春風，開辟綠色通道或適度放寬行業(yè)準入標準，鼓勵更多環(huán)保企業(yè)上市直接融資。

綠色金融將持續(xù)發(fā)力

綠色金融是支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)壯大極其重要的因素，政府非常重視。在全國政協(xié)十三屆二次會議的記者會上，全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任、中國人民銀行副行長陳雨露回答記者提問時表示，“金融支持污染防治攻堅戰(zhàn)和生態(tài)文明建設是義不容辭的責任。金融部門可以發(fā)揮它市場機制的優(yōu)勢，在廣泛地籌集資金、提供風險管理的工具，提高資金使用的效率，這三個方面來為國家綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的綠色轉型升級提供有力的支持。”他說，這幾年綠色金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展得非常迅速，到2018年末，我國最主要的21家銀行綠色貸款的余額已經(jīng)達到了8萬多億，比2017年同比增長了16%。另外，我國境內綠色債券存量規(guī)模已經(jīng)接近6000億，這個規(guī)模也已經(jīng)位居世界前列。

陳雨露告訴記者，“下一步，綠色金融的發(fā)展有三項核心的工作要做：

第一項核心工作，要構建我們國家統(tǒng)一的綠色金融標準體系。這個標準體系要求國內統(tǒng)一、國際接軌，清晰、可執(zhí)行。應當說現(xiàn)在構建國家標準體系已經(jīng)有了相當?shù)幕A，一是我們原有的各種與綠色金融有關的標準有很多合理的地方是可以充分吸收的。二是國外有些國家在綠色金融標準制定方面有不少的經(jīng)驗可以借鑒。我們國家經(jīng)國務院批準，有五大綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，經(jīng)過過去將近兩年的努力，也有許多的實踐經(jīng)驗可以總結和凝練。

第二項工作，充分發(fā)揮好政府的作用，要完善綠色金融發(fā)展的制度環(huán)境。比方說人民銀行已經(jīng)把綠色債券和綠色信貸納入了MPA（宏觀審慎政策評估體系），通過這些指標的納入來激勵和引導我們國家的銀行和其他金融機構發(fā)展綠色金融。

第三項工作，在綠色金融的國際化進程方面還需要持續(xù)地推動。2018年人民銀行、法國法蘭西銀行還有其他幾個國家共同牽頭發(fā)起了一個全球央行和監(jiān)管機構的綠色金融網(wǎng)絡。為什么要建這個網(wǎng)絡？就是想在全球范圍內搭建一個推動綠色金融向前發(fā)展的常態(tài)化平臺，我們要發(fā)揮好這個平臺的作用，因為中國央行在其中發(fā)揮著核心作用?？偟膩碚f一句話，“就是希望通過我國綠色金融的高質量發(fā)展來助推我國國民經(jīng)濟的高質量發(fā)展。”