臘月寒冬也擋不住春的氣息。1月12日，由《董事會(huì)》雜志社主辦，北京上市公司協(xié)會(huì)、深圳上市公司協(xié)會(huì)聯(lián)合主辦的第十四屆中國(guó)上市公司董事會(huì)“金圓桌”論壇在北京友誼飯店成功舉行。近300位來(lái)自監(jiān)管部門、上市公司協(xié)會(huì)、學(xué)界、企業(yè)界、媒體的嘉賓參加本次盛會(huì)。當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于新常態(tài)，增長(zhǎng)速度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、發(fā)展動(dòng)力等都發(fā)生了深刻變化。舊動(dòng)力高速擴(kuò)張期已經(jīng)過(guò)去，新動(dòng)能正成為支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)前行不可或缺的力量。而新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式進(jìn)發(fā)的汨汨智慧、勃勃生機(jī)，無(wú)疑是緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。本屆論壇主題聚焦“新經(jīng)濟(jì)推進(jìn)公司治理新變革”，意在強(qiáng)調(diào)面對(duì)新經(jīng)濟(jì)，上市公司只有始終堅(jiān)持以發(fā)展的眼光看問(wèn)題，提升增強(qiáng)公司治理能力與水平，為增長(zhǎng)創(chuàng)造條件，取得主動(dòng)，贏得機(jī)遇，就有機(jī)會(huì)在增長(zhǎng)中解決前進(jìn)中的難題，在成長(zhǎng)的新征程上獲取不竭的動(dòng)力。

真改實(shí)干，筑牢優(yōu)化發(fā)展環(huán)境

中國(guó)上市公司董事會(huì)“金圓桌”論壇是公司治理和董事會(huì)建設(shè)領(lǐng)域的重要交流平臺(tái)，在推動(dòng)中國(guó)企業(yè)提升治理水平方面發(fā)揮了積極作用，并越來(lái)越獲得業(yè)界廣泛認(rèn)同。論壇主席、鳳凰集團(tuán)暨鳳凰傳媒董事長(zhǎng)梁勇在開幕致辭時(shí)指出，當(dāng)今世界正面臨著百年未有之大變局，身在其中，我們?nèi)绾巫R(shí)局、破局和布局，一個(gè)重要的時(shí)代共識(shí)是：要抓住新經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的機(jī)遇，成為變革期的領(lǐng)跑者，就必須進(jìn)一步順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的潮流，在歷史前進(jìn)的格局中不斷前進(jìn)，聚焦高質(zhì)量發(fā)展主題，以創(chuàng)新為第一動(dòng)力，圍繞質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革，深入做好文章。良好的公司治理是上市公司提質(zhì)增效的重要基礎(chǔ)，董事會(huì)又是公司治理的核心。這就意味著，上市公司治理要邁向科學(xué)、高效、成熟的新臺(tái)階，打造新時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵在于董事會(huì)的建設(shè)。

他指出，《董事會(huì)》雜志作為鳳凰集團(tuán)全力打造的財(cái)經(jīng)期刊，正加快科技轉(zhuǎn)型，在新媒體智能化、大數(shù)據(jù)技術(shù)場(chǎng)景應(yīng)用、董事會(huì)治理評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建設(shè)等方面，著力提升面向新經(jīng)濟(jì)要求的專業(yè)化能力，連續(xù)獲得第11屆、12屆新聞出版業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)組委會(huì)頒發(fā)的“知識(shí)服務(wù)創(chuàng)新獎(jiǎng)”“優(yōu)秀出版品牌平臺(tái)獎(jiǎng)”及中國(guó)期刊協(xié)會(huì)頒發(fā)的“百?gòu)?qiáng)數(shù)字期刊”等榮譽(yù)。在本屆“金圓桌獎(jiǎng)”評(píng)選期間，數(shù)百家上市公司申報(bào)，174家公司及個(gè)人入圍，公眾投票總訪問(wèn)量達(dá)813萬(wàn)次，總投票數(shù)55萬(wàn)次，這再次說(shuō)明業(yè)界對(duì)《董事會(huì)》及“金圓桌獎(jiǎng)”的認(rèn)可。鳳凰集團(tuán)將繼續(xù)優(yōu)化資源配置、提供政策支持，助力其做大做強(qiáng)，使之成為業(yè)界溝通、交流、合作、共贏的平臺(tái)。真誠(chéng)歡迎業(yè)界同仁共同參與、做大、分享《董事會(huì)》的未來(lái)。

連續(xù)多年出席“金圓桌”論壇的國(guó)務(wù)院國(guó)資委資本局局長(zhǎng)李冰致辭時(shí)表示，不久前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要深化國(guó)資國(guó)企改革，加快由管企業(yè)向管資本轉(zhuǎn)變，做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本。良好的公司治理是重要的保障，要建設(shè)中國(guó)特色的現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)制度，要把堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)與公司治理有機(jī)統(tǒng)一起來(lái)。董事會(huì)的建設(shè)十分重要，完善好董事會(huì)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，提高董事會(huì)的經(jīng)營(yíng)能力，特別是激發(fā)經(jīng)理層的活力，為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展作出貢獻(xiàn)，這也是當(dāng)前改革的重要任務(wù)。他對(duì)《董事會(huì)》雜志堅(jiān)守信念、連續(xù)舉辦十四屆“金圓桌”論壇表示肯定，贊賞其“意義非凡”。

上市公司的進(jìn)步離不開資本市場(chǎng)的發(fā)展。論壇期間，滬深交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)資本市場(chǎng)改革與發(fā)展，上市公司監(jiān)管與促進(jìn)，提出了中肯的建議與政策展望。

上交所北京中心主任郭洪俊透露，上交所將大力推動(dòng)市場(chǎng)法治建設(shè)，提高市場(chǎng)主體規(guī)范化運(yùn)作水平，包括扎實(shí)推進(jìn)以信息披露為中心的上市公司監(jiān)管，提高對(duì)重點(diǎn)、熱點(diǎn)事項(xiàng)監(jiān)管的針對(duì)性和有效性，繼續(xù)從嚴(yán)整治市場(chǎng)亂象，緊盯上市公司的控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高等關(guān)鍵少數(shù)，防范上市公司淪為其不當(dāng)資本運(yùn)作的平臺(tái)，優(yōu)化激勵(lì)約束機(jī)制，鼓勵(lì)上市公司專注主業(yè)。據(jù)悉，多年來(lái)上海證券交易所在雜志辦刊、“金圓桌”論壇、獨(dú)立董事培訓(xùn)等方面給予了《董事會(huì)》雜志大力支持。尤其是《董事會(huì)》出版的《獨(dú)立董事履職指引》一書，成為上交所獨(dú)董培訓(xùn)指定教材。

完善資本市場(chǎng)監(jiān)管提升上市公司治理水平

上交所北京中心主任 郭洪俊

2018年資本市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)和困難明顯增多，剛剛落幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，我國(guó)發(fā)展仍處于并將長(zhǎng)期處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)主體活力，提升產(chǎn)業(yè)水平，暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)，以創(chuàng)新為引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，成為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的總體要求。

企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的主體，優(yōu)秀的上市公司更是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)中最活躍的細(xì)胞。面對(duì)新形勢(shì)、新變化、新要求，上市公司在提高公司治理、推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展中已經(jīng)歷了具有挑戰(zhàn)和不平凡的一年。在過(guò)去的一年，上交所在資本市場(chǎng)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展中，堅(jiān)持以改革開放創(chuàng)新為主線，保持了監(jiān)管定力，夯實(shí)了市場(chǎng)基礎(chǔ)，采取了一系列舉措，包括加強(qiáng)市場(chǎng)服務(wù)、拓展上市資源、深化實(shí)施新藍(lán)籌行動(dòng)，為新經(jīng)濟(jì)、高技術(shù)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供個(gè)性化服務(wù)，深耕服務(wù)渠道建設(shè)，新建市場(chǎng)服務(wù)基地，構(gòu)建輻射全國(guó)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等，不斷提升發(fā)行上市服務(wù)能力。

習(xí)總書記在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上的講話中指出，資本市場(chǎng)在金融運(yùn)營(yíng)中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，要通過(guò)深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，提高上市公司質(zhì)量，完善交易制度，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入，推動(dòng)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地，凸顯出資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)家金融全局的影響，指明了我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的目標(biāo)和改革的中長(zhǎng)期方向，也為上交所帶來(lái)了重要的歷史機(jī)遇。

新年伊始，上交所將以更大決心、更大勇氣、更大力度落實(shí)國(guó)家使命，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，改善上市公司治理，提升上市公司質(zhì)量，推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)。重點(diǎn)做好以下幾方面工作：

一，集中力量，緊鑼密鼓，以時(shí)不我待的干勁，加快推動(dòng)設(shè)立科創(chuàng)板，并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地。設(shè)立科創(chuàng)版并試點(diǎn)注冊(cè)制對(duì)資本市場(chǎng)和科技創(chuàng)新緊密結(jié)合，對(duì)提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，對(duì)促進(jìn)上海國(guó)際金融中心、科創(chuàng)中心建設(shè)，對(duì)提高和改善投資者回報(bào)具有重要意義。上交所正在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，注重資本市場(chǎng)和科技創(chuàng)新相結(jié)合，注重借鑒國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)與發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，注重防范化解風(fēng)險(xiǎn)與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，充分把握重大機(jī)遇，扎實(shí)做好科創(chuàng)板及注冊(cè)制試點(diǎn)準(zhǔn)備工作。

二，大力推動(dòng)市場(chǎng)法治建設(shè)，提高市場(chǎng)主體規(guī)范化運(yùn)作水平，為上市公司高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。包括扎實(shí)推進(jìn)以信息披露為中心的上市公司監(jiān)管，提高對(duì)重點(diǎn)、熱點(diǎn)事項(xiàng)監(jiān)管的針對(duì)性和有效性，繼續(xù)從嚴(yán)整治市場(chǎng)亂象，緊盯上市公司的控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”，防范上市公司淪為其不當(dāng)資本運(yùn)作的平臺(tái)，優(yōu)化激勵(lì)約束機(jī)制，鼓勵(lì)上市公司專注主業(yè)。

三，開展上市公司和IPO企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查。通過(guò)主動(dòng)式、預(yù)防式監(jiān)管，強(qiáng)化事前、事中介入，重點(diǎn)開展年報(bào)問(wèn)詢和控股股東關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)場(chǎng)檢查，不斷提升穿透式核查的效率和效果。

四，激發(fā)市場(chǎng)活力。進(jìn)一步推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)，拓展市場(chǎng)深度和廣度，提升自身服務(wù)能力、服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率。上交所將繼續(xù)深化“新藍(lán)籌行動(dòng)”，打造充滿生機(jī)活力的新主板，為“新藍(lán)籌”企業(yè)設(shè)計(jì)更有針對(duì)性的服務(wù)方案，對(duì)不同的行業(yè)企業(yè)采取差異化服務(wù)模式，強(qiáng)化南方中心、長(zhǎng)三角資本市場(chǎng)服務(wù)基地等空間布局，加大對(duì)北、上、廣、深、杭等科創(chuàng)企業(yè)資源豐富、科創(chuàng)活動(dòng)活躍區(qū)域的服務(wù)力度，不斷增強(qiáng)發(fā)行上市等基礎(chǔ)性制度的包容性和適應(yīng)性。

在新時(shí)代下，根據(jù)中國(guó)的國(guó)情怎么來(lái)處理好這些關(guān)系，要大家來(lái)探討。

深交所北京中心副總經(jīng)理朱海鵬表示，新經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)的是一整套全新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展邏輯，而其中科技創(chuàng)新是邏輯的起點(diǎn)。下一步深交所將繼續(xù)全力打造國(guó)際領(lǐng)先的創(chuàng)新資本形成中心，努力建設(shè)世界一流交易所，優(yōu)化完善科技和金融結(jié)合的生態(tài)環(huán)境。堅(jiān)持推進(jìn)改革創(chuàng)新，深化創(chuàng)業(yè)板改革，進(jìn)一步優(yōu)化完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市再融資、并購(gòu)重組等各項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的包容性和覆蓋面，推動(dòng)更多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市融資。

推進(jìn)改革創(chuàng)新助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展

深交所北京中心副總經(jīng)理朱海鵬

黨的十九大報(bào)告指出：創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐。習(xí)近平總書記也高度重視改革創(chuàng)新，指出：變革創(chuàng)新是推動(dòng)人類社會(huì)向前發(fā)展根本動(dòng)力。當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命與我國(guó)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式發(fā)生歷史性交匯，因此貫徹創(chuàng)新發(fā)展理念、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，對(duì)于我國(guó)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至關(guān)重要。

二十多年來(lái)，上市公司從無(wú)到有、從弱到強(qiáng)，數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)提質(zhì)改善，已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的火車頭，上市公司基本涵蓋各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，家數(shù)、市值、總資產(chǎn)等指標(biāo)均處于世界前列。截至2018年底，境內(nèi)上市公司共有3518家，在世界主要國(guó)家和地區(qū)排名第四位，市值43.49萬(wàn)億元，排名第二位。近年來(lái)，上市公司總收入基本相當(dāng)于GDP一半左右，利潤(rùn)總額相當(dāng)于同期全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總數(shù)的四成以上。經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展離不開上市公司的創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展。

新經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)的是一整套全新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展邏輯，而其中科技創(chuàng)新是邏輯的起點(diǎn)?？萍紕?chuàng)新始于技術(shù)、成于資本，回顧我們近現(xiàn)代的工業(yè)化發(fā)展史不難看到，每一次技術(shù)革命的背后都有資本的影子。一個(gè)高效的資本形成機(jī)制，能夠在消化風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)有效激發(fā)微觀主體的創(chuàng)新活力，可以說(shuō)沒(méi)有技術(shù)的進(jìn)步就不會(huì)有現(xiàn)代金融服務(wù)，沒(méi)有現(xiàn)代金融資本的支持，也不會(huì)有技術(shù)如此的日新月異。資本市場(chǎng)不是誤導(dǎo)，為新經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供高效便捷、成本合理的融資服務(wù)，是資本市場(chǎng)的天職，也是深交所的責(zé)任和使命。

成立28年以來(lái)，深交所始終立足服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，注重支持科技企業(yè)、中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，積極服務(wù)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，充分發(fā)揮資源配置平臺(tái)的功能，全力建設(shè)世界領(lǐng)先的創(chuàng)新資本形成中心。目前，已經(jīng)有主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板多重市場(chǎng)，可以充分適應(yīng)不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)的多元化融資需求。截止到2018年底，深市上市公司達(dá)到2134家，總市值16.54萬(wàn)億元，高新技術(shù)企業(yè)占比超過(guò)七成，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)企業(yè)占比超過(guò)四成。去年，股票、IPO和再融資總額接近4000億元.有效支持了上市公司的創(chuàng)新發(fā)展。

下一步，深交所將繼續(xù)全力打造國(guó)際領(lǐng)先的創(chuàng)新資本形成中心，努力建設(shè)世界一流交易所，優(yōu)化完善科技和金融結(jié)合的生態(tài)環(huán)境，努力為實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新和現(xiàn)代金融更高質(zhì)量協(xié)同發(fā)展播種希望。堅(jiān)持推進(jìn)改革創(chuàng)新，深化創(chuàng)業(yè)板改革，進(jìn)一步優(yōu)化完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市再融資，并購(gòu)重組等各項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的包客性和覆蓋面，推動(dòng)更多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市融資。

每屆“金圓桌”論壇都得到了上市公司協(xié)會(huì)的鼎力支持。本屆論壇更是邀請(qǐng)到北京上市公司協(xié)會(huì)、深圳上市公司協(xié)會(huì)聯(lián)合主辦，這是“金圓桌”活動(dòng)的重大創(chuàng)新。其中，北京上市公司協(xié)會(huì)的會(huì)員數(shù)量最多、龍頭企業(yè)最多、企業(yè)總市值最大、影響力最大；深圳是改革開放的窗口，轄區(qū)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)上市公司會(huì)員眾多。此外，本屆論壇得到上海、廣東、河北、安徽、河北、陜西、福建等10多個(gè)上市公司協(xié)會(huì)的大力支持，充分體現(xiàn)了各方共商、共建、共享的活動(dòng)宗旨。

目前的中國(guó)資本市場(chǎng)有點(diǎn)冷，但冬天是可以有所作為的，讓春天早一點(diǎn)到來(lái)。北京上市公司協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)余興喜鄭重建議，政府行為對(duì)樹立資本市場(chǎng)信心十分重要，應(yīng)該而且可以大有作為。可以采取一些表明其重視股市的積極措施，釋放重視股市的明確信號(hào)；應(yīng)當(dāng)明確一切反市場(chǎng)化的、反法治化的所謂改革都是假改革，市場(chǎng)化、法治化的真改革才是經(jīng)濟(jì)的定心丸。他指出，決定股價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)的最重要因素是公司的業(yè)績(jī)，上市公司要始終把搞好上市公司、持續(xù)不斷地提升公司業(yè)績(jī)作為永恒主題。

真改革才是經(jīng)濟(jì)的定心丸

北京上市公司協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)余興喜

目前中國(guó)資本市場(chǎng)有點(diǎn)冷，一方面資本市場(chǎng)的冬天不像自然界的冬天那么好判斷、那么有規(guī)律；另一方面自然界的冬天不是人的行為造成的，也基本不受人的控制和影響。但資本市場(chǎng)的冬天是人的行為共同影響的結(jié)果，我們對(duì)資本市場(chǎng)的冬天是可以有所作為的，可以通過(guò)我們的能力讓后面的日子不那么冷，讓冷日子就快過(guò)去，讓春天早一點(diǎn)到來(lái)。

導(dǎo)致資本市場(chǎng)的冷與熱最直接的原因是人們的信心。這些年來(lái)，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的不易、環(huán)境保護(hù)的壓力、杠桿率較高等經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問(wèn)題，由于對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)摩擦和我國(guó)外部環(huán)境變化的擔(dān)憂，由于出現(xiàn)不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、不利于進(jìn)一步改革開放的言論和做法，從而使人們對(duì)未來(lái)的發(fā)展產(chǎn)生了懷疑和擔(dān)憂，加上其他一些原因，中國(guó)資本市場(chǎng)較為普遍地存在著悲觀和恐慌情緒。這種情緒導(dǎo)致股市“跌跌不休”，而股市的下跌以及由于股市下跌造成的股票質(zhì)押爆倉(cāng)，上市公司經(jīng)營(yíng)困難，又進(jìn)一步增加了悲觀和恐慌情緒，形成了惡性循環(huán)。解決資本市場(chǎng)的問(wèn)題首先是要樹立信心，而樹立信心需要政府、投資者和上市公司共同努力。任何股市都會(huì)受政府政策等政府行為的影響，中國(guó)由于政治經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管方式等各方面的原因，股市尤其受政府的影響。政府行為對(duì)樹立信心十分重要，或者說(shuō)政府在樹立信心方面應(yīng)該而且可以大有作為。

一是重視股市和上市公司。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，上市公司已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主力，上市公司的狀況直接影響著中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的狀況：股市持續(xù)下跌將使股市失去其原有的融資功能，直接影響上市公司的經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)；股市下跌造成的各種爆倉(cāng)對(duì)上市公司及其股東以及金融體系都會(huì)造成較大的負(fù)面影響。并且，由于國(guó)民的相當(dāng)一部分財(cái)富直接或間接在股市中，股市在很大程度上還關(guān)系到社會(huì)的穩(wěn)定，政府沒(méi)有不重視股市的理由.政府完全、應(yīng)當(dāng)而且可以采取一些表明其重視股市的積極措施，釋放其重視股市的明確信號(hào)。

二是要進(jìn)一步明確市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的改革和發(fā)展方向，加強(qiáng)推進(jìn)市場(chǎng)化的改革，及時(shí)澄清反市場(chǎng)化等與依法治國(guó)相背離的不實(shí)傳言，消除人們對(duì)國(guó)家前景的擔(dān)憂，應(yīng)當(dāng)明確一切反市場(chǎng)化的、反法治化的所謂改革都是假改革、反改革，假改革、反改革的言論和行為會(huì)使人們對(duì)未來(lái)失去信心，在一定程度上導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)下滑、股市下跌，因此，市場(chǎng)化、法治化的真改革才是經(jīng)濟(jì)的定心丸。

三是政府出臺(tái)各項(xiàng)政策要認(rèn)真評(píng)估其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，要悉心愛(ài)護(hù)經(jīng)濟(jì)，而不是相反。近年來(lái)有些地方政府的施政行為比較隨意、比較任性，與執(zhí)政為民的理念背道而馳，加劇了經(jīng)濟(jì)的困難。特別是在當(dāng)前與美國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)擦摩等外部環(huán)境不利的情況下，政府在涉及經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題上更要不以惡小而為之，不以善小而不為，老子所說(shuō)的“治大國(guó)若烹小鮮”就是說(shuō)要小心翼翼恰到好處，如履薄冰，不敢馬虎。

四是政府在制定宏觀調(diào)控政策和具體調(diào)控行為中，要更加精準(zhǔn)、精細(xì)，要認(rèn)真評(píng)估其影響程度，包括對(duì)股市的影響，既防止過(guò)冷，又要防止副作用太大。其次，投資者要更加理性，多一些長(zhǎng)期投資，少一些短期炒作；多一些理性操作，少一些情緒化操作。機(jī)構(gòu)投資者在制定業(yè)績(jī)考核政策時(shí)，要多一些長(zhǎng)期考核，少搞或不搞短期考核。

最后，上市公司要專注于提升業(yè)績(jī)和嚴(yán)格規(guī)范運(yùn)作，決定股價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)的最重要因素是公司的業(yè)績(jī)，作為上市公司要始終把搞好上市公司、持續(xù)不斷地提升公司業(yè)績(jī)作為永恒主題，上市公司的規(guī)范運(yùn)作是資本市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作的重要方面，對(duì)于保證市場(chǎng)的規(guī)范性、公平性，提高投資者對(duì)市場(chǎng)的信心十分重要。希望我們所有的上市公司都嚴(yán)格規(guī)范運(yùn)作，持續(xù)提高業(yè)績(jī)。

自強(qiáng)勇進(jìn)，鍛造世界一流企業(yè)

“金圓桌”論壇由《董事會(huì)》雜志發(fā)起，關(guān)注中國(guó)公司治理與進(jìn)步的人們，在這一平臺(tái)上共同探尋中國(guó)公司治理從形似到神至、從優(yōu)秀到卓越的善治之路。

如何錘煉世界一流企業(yè)？中國(guó)中鐵黨委書記、董事長(zhǎng)李長(zhǎng)進(jìn)演講時(shí)坦言，只有持續(xù)深化改革，規(guī)范公司治理，才能夠充分釋放企業(yè)的內(nèi)生活力、發(fā)展動(dòng)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，錘煉世界一流企業(yè)也離不開貫徹新發(fā)展理念與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，離不開堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)與文化自信?！敖ㄔO(shè)一流企業(yè)離不開優(yōu)秀的董事會(huì)的文化，離不開企業(yè)家的精神，也離不開勤勉盡責(zé)、擔(dān)當(dāng)作為的廣大員工。對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)，對(duì)照世界一流的公司治理標(biāo)準(zhǔn)，我們?nèi)匀蝗沃氐肋h(yuǎn)，需要不忘初心、牢記使命、勇于跨越、追求卓越、繼續(xù)前行?！?/p>

在改革創(chuàng)新發(fā)展實(shí)踐中錘煉世界一流企業(yè)

中國(guó)中鐵黨委書記、董事長(zhǎng)李長(zhǎng)進(jìn)

新時(shí)期中國(guó)公眾公司的治理、國(guó)企改革與董事會(huì)的建設(shè)，新經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展所取得的成就，這些成績(jī)、這些經(jīng)歷、這些探索，都是在中國(guó)公司治理改革發(fā)展歷程中的足跡和思考。作為建立和完善中國(guó)特色現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)制度的參與者，正如習(xí)近平總書記所指出，“我們更應(yīng)從歷史中汲取繼續(xù)前進(jìn)的力量”。我想與各位分享中國(guó)中鐵在改革、創(chuàng)新、發(fā)展中，錘煉世界一流企業(yè)的一些感悟。

在深化改革與規(guī)范治理中錘煉世界一流企業(yè)。新時(shí)代新理念新戰(zhàn)略背景下，公司治理呈現(xiàn)新趨勢(shì)。發(fā)展出題目，改革做文章。抱殘守缺不行。中國(guó)中鐵是有著125年歷史源流、近70年發(fā)展歷史的老企業(yè)，是民族工業(yè)的先驅(qū)，是共和國(guó)的棟梁，但發(fā)展速度最快、發(fā)展質(zhì)量最好的時(shí)期，是改革開放以來(lái)的40年。40年來(lái)，中國(guó)中鐵大致經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段：一是從1978年到20世紀(jì)末的行政性企業(yè)階段；二是從2000年至2007年的政企分開、逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度階段；三是從2007年至今的改組為股份有限公司、境內(nèi)外整體上市階段；四是2012年黨的十八大至今全面深化改革、建設(shè)世界一流企業(yè)階段。這四個(gè)階段的實(shí)踐，讓我們深刻體會(huì)到，只有持續(xù)深化改革、規(guī)范公司治理，才能充分釋放出企業(yè)的內(nèi)生活力、發(fā)展動(dòng)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

早在2013年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)《中央企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)、培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)要素指引》，提出了建設(shè)世界一流企業(yè)的13項(xiàng)要素，其中第一項(xiàng)就是“公司治理”。通過(guò)積極探索，躬身實(shí)踐，我們不斷健全各司其職、各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的治理結(jié)構(gòu)，努力建設(shè)世界一流的公司治理制度體系和運(yùn)行機(jī)制，使得中國(guó)中鐵從一個(gè)行業(yè)管理部門發(fā)展為現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)，從“找米下鍋”發(fā)展為世界百?gòu)?qiáng)，從追趕時(shí)代的步伐發(fā)展為走在時(shí)代前列，

在貫徹新發(fā)展理念與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)中錘煉世界一流企業(yè)，前不久召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，提高上市公司質(zhì)量。證監(jiān)會(huì)新修訂的《上市公司治理準(zhǔn)則》，要求上市公司貫徹落實(shí)創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念。“創(chuàng)新”排在五大新發(fā)展理念的首位，是發(fā)展的第一動(dòng)力。上市公司是資本市場(chǎng)的基石，要建設(shè)成為一流企業(yè).就必須深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，加快形成以創(chuàng)新為引領(lǐng)和支撐的發(fā)展模式。

回顧中國(guó)中鐵的發(fā)展歷程，我們通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈創(chuàng)新，圍繞市場(chǎng)需求，著力改善供給，培育了投資、融資、科研、設(shè)計(jì)、施工、制造、安裝、運(yùn)營(yíng)一體化一攬子服務(wù)功能，具備了承包經(jīng)營(yíng)、投資經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)的能力，也不斷轉(zhuǎn)換發(fā)展動(dòng)能，培育了新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，我們通過(guò)產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，從傳統(tǒng)的鐵路施工領(lǐng)域，進(jìn)入到公路、市政、城軌、房建領(lǐng)域，再到地下綜合管廊、海綿城市等新興市場(chǎng)，涵蓋了所有基建領(lǐng)域，發(fā)展成為特大型綜合產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，徹底擺脫了“依靠?jī)筛撥夁^(guò)日子”的局面。我們通過(guò)管理和技術(shù)創(chuàng)新，在高速鐵路建造成套技術(shù)、橋梁建造技術(shù)、隧道及地下工程建造技術(shù)、軌道交通“四電”集成技術(shù)等多個(gè)領(lǐng)域繼續(xù)保持世界先進(jìn)水平，推動(dòng)高鐵成為“走出去”的“中國(guó)名片”。在國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)大會(huì)上，中國(guó)中鐵又很榮幸獲得了5項(xiàng)國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)，

在堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)與文化自信中錘煉世界一流企業(yè)。中央關(guān)于國(guó)企改革1+N制度“四梁八柱”體系日臻完善，對(duì)深化國(guó)有企業(yè)改革、加強(qiáng)公司治理、落實(shí)董事會(huì)職權(quán)試點(diǎn)、加強(qiáng)董事監(jiān)事履職等作出系列部暑，國(guó)有控股上市公司應(yīng)腎密圍繞“兩個(gè)一以貫之”開展工作。中國(guó)中鐵著力將黨委領(lǐng)導(dǎo)作用與董事會(huì)發(fā)揮職能有機(jī)結(jié)合，前年6月，股東大會(huì)高票審議通過(guò)了公司章程修正案，成為國(guó)務(wù)院國(guó)資委監(jiān)管的第一家圓滿完成黨建工作進(jìn)章程的境內(nèi)外整體上市公司。

大家知道，黨組織在國(guó)有企業(yè)發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，是9個(gè)字：“把方向、管大局、保落實(shí)”；董事會(huì)發(fā)揮職能，也可以歸納為9個(gè)字：“定戰(zhàn)略、決大事、控風(fēng)險(xiǎn)”。前年，我提出，董事會(huì)運(yùn)作要在從規(guī)范性向有效性轉(zhuǎn)變的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)從有效性向科學(xué)性轉(zhuǎn)變，認(rèn)真履行好決策把關(guān)、內(nèi)部管控、防范風(fēng)險(xiǎn)、深化改革等職責(zé)。當(dāng)前，董事會(huì)應(yīng)在打好防范和化解風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展上發(fā)揮更為重要的作用。

國(guó)務(wù)院辦公廳2017年“36號(hào)文”提出“董事會(huì)要嚴(yán)格實(shí)行集體審議、獨(dú)立表決、個(gè)人負(fù)責(zé)的決策制度”。我認(rèn)為，“集體審議、獨(dú)立表決、個(gè)人負(fù)責(zé)”這12個(gè)字，也是新時(shí)代董事會(huì)文化的基礎(chǔ)和內(nèi)涵。這12個(gè)字聽(tīng)起來(lái)很簡(jiǎn)單，但是內(nèi)涵很豐富，壓力也很大。特別作為董事長(zhǎng)，一手要托股民，一手還得托員工，股票不漲價(jià)，董事長(zhǎng)會(huì)被罵。所以作為董事長(zhǎng)，必須要“一手托兩家”，既要考慮股東的利益，也要考慮員工的利益。特別是“個(gè)人負(fù)責(zé)”，現(xiàn)在國(guó)務(wù)院、國(guó)資委部出臺(tái)了《經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任追究辦法》，董事投了票是要負(fù)責(zé)任的；一個(gè)投資項(xiàng)目如果失敗了，造成國(guó)有企業(yè)損失，董事是要負(fù)重大責(zé)任的。所以別看這12個(gè)字說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單，但是非常莊嚴(yán)的事情，也體現(xiàn)了平等觀念、圓桌精神，體現(xiàn)了規(guī)范自律、勤勉要求，體現(xiàn)了開放包容、責(zé)任意識(shí)、團(tuán)結(jié)協(xié)作、和衷共濟(jì)。

建設(shè)一流企業(yè)，離不開優(yōu)秀的董事會(huì)文化，離不開企業(yè)家精神、離不開勤勉盡責(zé)、擔(dān)當(dāng)作為的員工。對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)，對(duì)照世界一流的公司治理標(biāo)準(zhǔn)，我們?nèi)匀蝗沃囟肋h(yuǎn)，需要不忘初心、牢記使命，勇于跨越、追求卓越，繼續(xù)前進(jìn)！

實(shí)踐發(fā)展永無(wú)止境，改革創(chuàng)新任重道遠(yuǎn)，建設(shè)一流企業(yè)、基業(yè)常青是我們共同課題與心愿，新時(shí)代屬于奮斗者，屬于改革者、實(shí)干者。我相信，在改革開放新的起點(diǎn)上，在習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想引領(lǐng)下，中國(guó)現(xiàn)代化航船必將劈波斬浪，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

全世界只有30%的企業(yè)能夠成功地從一代傳到二代，而只有不超過(guò)5%的企業(yè)能夠成功地從—代傳到三代，所以是非常非常艱難的挑戰(zhàn)。2019年可能也還是對(duì)民營(yíng)企業(yè)比較艱難的一年，但是如果把時(shí)間的尺度拉得更長(zhǎng)，或許可以更有耐心，更堅(jiān)定地往前走。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院全球家族企業(yè)研究中心主任高皓發(fā)言時(shí)指出，如何做大、做強(qiáng)、做富、做久，怎么樣在四個(gè)維度之間保持平衡，這也是一門企業(yè)經(jīng)營(yíng)的藝術(shù)。

關(guān)鍵時(shí)代：民營(yíng)企業(yè)的大變局與大未來(lái)

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院高皓

我今天跟大家報(bào)告一下我們的民營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)上市公司過(guò)去的一些實(shí)踐、一些困惑，當(dāng)然也希望跟大家一起來(lái)探討民營(yíng)企業(yè)的未來(lái)。

第一，2018民營(yíng)上市公司的三個(gè)關(guān)鍵詞。

關(guān)鍵詞一，爆倉(cāng)。有一點(diǎn)沉重，可以說(shuō)在過(guò)去幾年，上市公司的股權(quán)質(zhì)押變成了一個(gè)非常普遍的現(xiàn)象，截止到2018年10月底，有2483家上市公司都曾經(jīng)做過(guò)股權(quán)質(zhì)押，占到上市公司的70%。這里面，控股股東的股權(quán)質(zhì)押融資的量有3.6萬(wàn)億，其他的股東如果都加起來(lái)有6萬(wàn)億，這個(gè)體量是非常大的。大股東做股權(quán)質(zhì)押所有制的構(gòu)成，93%都是民營(yíng)企業(yè)，制造業(yè)占了大多數(shù)，這個(gè)跟我們一直以來(lái)面對(duì)的民營(yíng)企業(yè)的融資難、融資貴是一脈相承的。

如果把2018年民營(yíng)企業(yè)面臨的這些挑戰(zhàn)和問(wèn)題，放在一個(gè)更大的時(shí)空背景里面來(lái)看，或許我們可以更釋然一些。據(jù)2018年瑞銀和普華永道做的一個(gè)全球超高凈值財(cái)富變化的圖，如果看趨勢(shì)圖的變化，基本上可以得到一個(gè)非常直觀的結(jié)論，大體上每隔十年，宏觀經(jīng)濟(jì)周期的變化會(huì)伴隨著一次非常慘烈的財(cái)富毀滅。1997、1998年亞洲金融危機(jī)，2007、2008年是全球金融海嘯。怎么樣能夠穿越牛熊？怎么樣能夠基業(yè)常青？

意大利最大的企業(yè)集團(tuán)——阿涅利家族控股公司EXOR集團(tuán)的實(shí)踐，或許可以給民營(yíng)企業(yè)一些新的啟示。集團(tuán)始于1899年，是菲亞特、法拉利、瑪莎拉蒂、克萊斯勒、吉普、依維柯、尤文圖斯俱樂(lè)部等很多我們耳熟能詳企業(yè)的控股家族，這個(gè)家族已經(jīng)傳承了120年，年銷售額1600億美元，是一個(gè)非常大的企業(yè)。這個(gè)家族的歷史上是隔代傳承的，就是說(shuō)第一代創(chuàng)始人Giovanni Agnelli直接傳給了孫子Gianni Agnelli，而Gianni Agnelli直接把企業(yè)傳給了他的外孫John Elkann。在2003年，一個(gè)27歲的年輕人，他要接手這樣一個(gè)萬(wàn)億的企業(yè)，當(dāng)時(shí)擺在他面前的跟2018年很多民營(yíng)企業(yè)面臨的局勢(shì)是完全一樣的：因?yàn)樗睦褷敺浅柡?，點(diǎn)石成金，所以在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的時(shí)候加了很多的杠桿，借了很多的錢，最后導(dǎo)致的現(xiàn)象是當(dāng)經(jīng)濟(jì)突然反轉(zhuǎn)，當(dāng)產(chǎn)品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)突然反轉(zhuǎn)的時(shí)候，流動(dòng)性沒(méi)了，所以這么龐大的產(chǎn)業(yè)帝國(guó)，當(dāng)時(shí)的短期債務(wù)130億歐元需要還，每個(gè)月有兩億歐元的凈現(xiàn)金流出。任何一個(gè)企業(yè)的發(fā)展都不是一帆風(fēng)順的，領(lǐng)導(dǎo)力就是要在關(guān)鍵的時(shí)候做出正確的抉擇。年輕人帶領(lǐng)企業(yè)走過(guò)了這個(gè)最艱難的時(shí)期，對(duì)民營(yíng)上市公司來(lái)講，度過(guò)短暫的艱難，可能未來(lái)就是一個(gè)非常陽(yáng)光燦爛的春天。

關(guān)鍵詞二，傳承。因?yàn)樵谥袊?guó)上市公司當(dāng)中，有將近1500家民營(yíng)企業(yè)，而90%以上的民營(yíng)企業(yè)又是家族企業(yè)，所以企業(yè)的傳承、家族的傳承是連在一起的。2018年12月有兩個(gè)標(biāo)志性的傳承事件，恰好是我們研究的傳承的兩種模式。第一種模式是康師傅，創(chuàng)始人魏應(yīng)州把上市公司董事局主席交給了大兒子魏宏名，讓職業(yè)經(jīng)理人接CEO，他的三兒子魏宏丞接執(zhí)行董事。這一次的傳承其實(shí)是規(guī)劃、準(zhǔn)備了十年的時(shí)間：2008年，魏應(yīng)州董事長(zhǎng)當(dāng)時(shí)就透露為期十年的傳承方案，他希望是職業(yè)經(jīng)理人的團(tuán)隊(duì)來(lái)接管理權(quán)，讓自己的兩個(gè)兒子來(lái)接治理權(quán)。這是非常清晰的傳承規(guī)劃，他也是一步一步這樣做的。

另外一個(gè)是，碧桂園第二代的楊惠妍從董事局的副主席升任聯(lián)席主席。傳統(tǒng)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)還是楊國(guó)強(qiáng)主席在掌管，而聯(lián)席主席、作為女兒的楊惠妍更多的是去孵化、去帶領(lǐng)公司的新業(yè)務(wù)。下一代實(shí)際上是在帶領(lǐng)企業(yè)做新的拓展，這也是傳承的第二條路。

關(guān)于傳承，一直有人問(wèn)我什么時(shí)候來(lái)開始準(zhǔn)備傳承？我的答案是十年前，就是說(shuō)需要更早地規(guī)劃企業(yè)的發(fā)展和傳承，包括國(guó)有企業(yè)也是一樣的。為什么？因?yàn)樵趥鞒械倪^(guò)程當(dāng)中，伴隨著劇烈的財(cái)富毀滅。香港中文大學(xué)的一個(gè)研究，總結(jié)了1985年到2002年在中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣、新加坡上市的所有完成傳承的公司，在傳承前后市值發(fā)生了什么樣的變化，結(jié)果觸目驚心。如果在傳承前買了這250家公司的股票，傳承完成之后，60%的市值灰飛煙滅。

關(guān)鍵詞三，公益。去年年中的時(shí)候，萬(wàn)向集團(tuán)的二代當(dāng)家人魯偉鼎發(fā)布了一個(gè)很轟動(dòng)的消息，他把三農(nóng)集團(tuán)百分之百的股權(quán)捐贈(zèng)出來(lái)做了一個(gè)公益信托——魯冠球三農(nóng)扶志基金。萬(wàn)向三農(nóng)集團(tuán)里面有兩家上市公司的控股股權(quán)，包括承德露露、萬(wàn)向德農(nóng)，還有很多非上市公司，包括大家熟悉的網(wǎng)商銀行都是_彳艮大的公司。這個(gè)過(guò)程展現(xiàn)了民營(yíng)企業(yè)家的擔(dān)當(dāng)和責(zé)任，因?yàn)榫栀?zèng)出來(lái)的公司一年銷售額50多億，很好的利潤(rùn)，很大的資產(chǎn)規(guī)模。

很多全球的家族很值得借鑒，比如瑞典的最有影響力的瓦倫堡家族，它掌控了三家世界500強(qiáng)公司，ABB、愛(ài)立信和全世界第三大制藥企業(yè)阿斯利康；還有我們很熟悉的薩博、伊萊克斯、跟李嘉誠(chéng)合資的電信公司等等。這個(gè)公司的頂層控股架構(gòu)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)有15家基金會(huì)，掌控如此龐大的產(chǎn)業(yè)帝國(guó)，而他們家族拿出超過(guò)200億人民幣的捐贈(zèng)，用來(lái)支持瑞典國(guó)家的基礎(chǔ)科學(xué)研究，極大地推動(dòng)了國(guó)家的進(jìn)步和發(fā)展。所以，有很多先進(jìn)的家族值得我們來(lái)學(xué)習(xí)。

財(cái)富的創(chuàng)造去年是有一點(diǎn)艱難，財(cái)富的傳承已經(jīng)開始了，希望有更多更有價(jià)值的財(cái)富的運(yùn)用。

第二，展望未來(lái)，在這三個(gè)方面我想給大家分享三句話。

第一句：企業(yè)要怎么做呢？金光集團(tuán)董事長(zhǎng)黃志源先生認(rèn)為四個(gè)維度：做大、做強(qiáng)、做富、做久。做大，我們中國(guó)企業(yè)也是先做大，先做規(guī)模。做強(qiáng)，我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力、我們的盈利能力、我們的增長(zhǎng)是不是有后勁。做富，我們的市值，我們給股東創(chuàng)造的價(jià)值怎么樣。做久，往往是我們過(guò)去比較忽視的，更注重在空間上、在規(guī)模上的擴(kuò)張，但有的時(shí)候忽略了在時(shí)間上的可持續(xù)、時(shí)間上的延展。2019年可能還是民營(yíng)企業(yè)比較艱難的一年，但是如果能把時(shí)間的尺度拉得更長(zhǎng)，或許可以更有耐心，我們可以更堅(jiān)定地往前走。所以做大、做強(qiáng)、做富、做久——怎么樣在四個(gè)維度之間保持平衡，這是一門企業(yè)經(jīng)營(yíng)的藝術(shù)。世界500強(qiáng)的公司賀利氏，可以追溯到1660年創(chuàng)辦的一個(gè)小藥廠，正式成立公司是1851年，他們已經(jīng)傳承很多很多代了。這個(gè)家族最重要的理念是，我追求的不是一時(shí)一地的得失，甚至不是在某一代一定要怎么樣，而是要追求真正的價(jià)值，我要追求價(jià)值的持續(xù)。所以他們?cè)谪?zé)金屬領(lǐng)域很多細(xì)分領(lǐng)域做到了全球第一，隱形冠軍，競(jìng)爭(zhēng)力是非常強(qiáng)的。

第二句：關(guān)于傳承。我特別想跟大家分享愛(ài)馬仕家族第五代掌門人Bertrand Puech曾經(jīng)說(shuō)過(guò)的一句話，愛(ài)馬仕不是我從父母手里繼承來(lái)的，而是我從子女手里借來(lái)的。如果是從父母手里繼承來(lái)的，做得好也可以、不好也可以，破產(chǎn)了都沒(méi)關(guān)系，是我的，隨心所欲、為所欲為?？墒侨绻菑淖优种薪鑱?lái)的，意味著有一天你要把企業(yè)還給下一代，而且要比你從上一代接過(guò)來(lái)的時(shí)候更好才行，對(duì)得起先人、對(duì)得起后人。非常簡(jiǎn)單的一句話，但是這個(gè)家族的激情、夢(mèng)想和責(zé)任就是這樣代代相傳的。

第三句：關(guān)于運(yùn)用。傳承是財(cái)富的意義，而公益是財(cái)富的歸宿。我們創(chuàng)造財(cái)富的價(jià)值是什么？我們的終極之問(wèn)是什么？為什么每天那么辛苦、那么勞累？最終的財(cái)富的歸宿是公益。我們看到，很多很難解決的問(wèn)題，可能是政府，可能是企業(yè)以外的第三部門，是公益和慈善的力量才能夠更好地解決這些最困難的挑戰(zhàn)。這個(gè)過(guò)程中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)剛剛開始，還很弱小，但是從制度層面、從支持民營(yíng)企業(yè)和公益慈善的角度.我們還是可以做很多的努力。

以人為本多勞多得解決團(tuán)結(jié)的力量，先給予后得到解決了發(fā)展的力量，顯規(guī)則成為硬道理解決原則的力量。深圳市上市公司協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)鄢維民呼吁，這種團(tuán)結(jié)的力量、發(fā)展的力量、原則的力量，這方面新人、新文化、新治理、新變革，會(huì)推動(dòng)企業(yè)永續(xù)健康向上發(fā)展，能夠不斷有源頭活水。“在山泉水清，出山泉水清，清清江河水，靜靜湖海清。”

價(jià)值觀引領(lǐng)未來(lái)的改革開放

深圳市上市公司協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)鄢維民

改革開放40周年，四十而不惑，何為不惑？就是我們是否能在上市公司里，找到基業(yè)常青的種子？找到永續(xù)經(jīng)營(yíng)的機(jī)制、基因和文化？能夠走出興亡周期率？

這個(gè)答卷在企業(yè)層面、在經(jīng)濟(jì)層面能夠交代清楚，能夠把因果關(guān)系、邏輯關(guān)系判斷清楚，梳理清楚。所謂股市，指經(jīng)濟(jì)的晴雨表，換句話說(shuō)是每一個(gè)企業(yè)、每一個(gè)企業(yè)家、每一個(gè)企業(yè)團(tuán)隊(duì)他們核心競(jìng)爭(zhēng)力、人力、機(jī)制的一個(gè)結(jié)果、一個(gè)反映而已。所以對(duì)股市的關(guān)注，沒(méi)有人會(huì)去關(guān)注鏡子里是誰(shuí)，是哈哈鏡也好，還是真實(shí)的鏡子也好，因?yàn)楣墒惺菍?duì)我們未來(lái)的一種預(yù)期，是我們將要?jiǎng)?chuàng)造的增量、將要發(fā)生的變化。這里就有了很核心的東西。

從深圳40年改革開放經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，從民營(yíng)企業(yè)、國(guó)有企業(yè)發(fā)展來(lái)講，在獲得永續(xù)經(jīng)營(yíng)的機(jī)制和人力方面確確實(shí)實(shí)作出了一種很深刻、很透徹的探索。

我們?cè)?015年做了一個(gè)華為的創(chuàng)新研究，這家企業(yè)一直堅(jiān)持“以客戶為中心，以?shī)^斗者為本，長(zhǎng)期堅(jiān)持艱苦奮斗、堅(jiān)持自我批判”。好的公司治理受制于股權(quán)結(jié)構(gòu)，華為獲得成功的一個(gè)重要原因就是任正非的無(wú)私、善良和正直。任正非放棄了控股權(quán)，將控股權(quán)這張白紙給了員工，這張白紙會(huì)不會(huì)變成錢，需要由大家去奮斗創(chuàng)造，不是由他給大家的，而是由大家一起來(lái)把這張不值錢的白紙變得很值錢。這種公司治理在方式上不再是依靠公司的控股權(quán)和實(shí)際控制人，而是在傳統(tǒng)思維模式里用一種財(cái)產(chǎn)占有的方式去思考企業(yè)的發(fā)展和企業(yè)的管理。

華為有一句話：“惟有文化生生不息?！比握欠艞壛斯緦?shí)際控制人地位，放棄了相應(yīng)的財(cái)富和傳給家人的東西，但是找到了一個(gè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，就是企業(yè)的生存能力、企業(yè)的永續(xù)經(jīng)營(yíng)的機(jī)制，在于所有的員工多勞多得，大家力量出一孔，所有人力量出于企業(yè)里，而不是跑冒滴漏，每個(gè)人通過(guò)自己拼死的工作，長(zhǎng)期艱苦奮斗，給客戶創(chuàng)造價(jià)值，以客戶為中心，實(shí)現(xiàn)客戶的夢(mèng)想，而不是實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想，這樣產(chǎn)生了團(tuán)結(jié)的力量，繼而產(chǎn)生了發(fā)展的力量，華為是以研發(fā)為導(dǎo)向，只有研發(fā)才能提升企業(yè)人的附加值，只有研發(fā)才能把企業(yè)的員工和團(tuán)隊(duì)的能力素質(zhì)不斷提高、產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)。華為在1997年所立的基本法中，就提出要堅(jiān)持不懈、鍥而不舍，把點(diǎn)點(diǎn)滴滴的積累做成世界領(lǐng)先，把發(fā)展的力量、創(chuàng)新的力量，變成整個(gè)十幾萬(wàn)員工的奮斗精神，而這種奮斗精神可以讓焦裕祿不會(huì)生病、讓雷鋒不吃虧，是多勞多得，是給客戶創(chuàng)造價(jià)值。而你給企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值越多，你的價(jià)值越高，這不是以賺錢為目的。如果僅僅以賺錢為目的，會(huì)出問(wèn)題的，會(huì)變成股東利益最大化，而不是實(shí)現(xiàn)客戶夢(mèng)想。企業(yè)只有以“以客戶為中心”，就不再是以農(nóng)耕文明里“以自我為中心”，去不斷研發(fā)、不斷創(chuàng)新，讓產(chǎn)品力不斷提升，這種不斷更新、不斷進(jìn)步的能力，才能變成世界領(lǐng)先的能力，成為發(fā)明創(chuàng)造的能力。

第三是產(chǎn)生了原則的力量，潛規(guī)則是硬道理，顯規(guī)則邊緣化。公司的機(jī)制、制度、標(biāo)準(zhǔn)，怎么樣產(chǎn)生原則的力量？原則的力量不是外面的要求，不是一種道德訴求，是一種生產(chǎn)力、生命力的生存發(fā)展的安全保障，是一個(gè)生產(chǎn)力提升的來(lái)源。所以在公司內(nèi)部第一個(gè)解決原則的力量、第二個(gè)解決發(fā)展的力量、第三個(gè)解決團(tuán)結(jié)的力量，這樣的文化形成了華為核心競(jìng)爭(zhēng)力的軟實(shí)力。

中國(guó)的文化可以分為兩條，一個(gè)是修身成為圣賢，第二是勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值，這兩者如何結(jié)合起來(lái)？成為團(tuán)結(jié)的力量、發(fā)展的力量、原則的力量。40年來(lái)改革開放取得的成績(jī)和結(jié)晶，就是我們從根上治理了“東亞病夫”的病根，而且變成為了“發(fā)展是硬道理”的方式優(yōu)勝劣汰的方式，而不是劣幣驅(qū)逐良幣的方式。在每個(gè)企業(yè)生存奮斗中，去弘揚(yáng)正直的東西、弘揚(yáng)善良的東西、弘揚(yáng)無(wú)害的東西和弘揚(yáng)為社會(huì)做貢獻(xiàn)的東西。這些思想和這種實(shí)踐的經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)給我們后面40年的改革開放會(huì)帶來(lái)最重要的基礎(chǔ)，前面40年改革開放是摸著石頭過(guò)河，松綁、搞活，未來(lái)的改革開放是以價(jià)值觀引領(lǐng)和推動(dòng)，而這種價(jià)值觀的引領(lǐng)和推動(dòng)的來(lái)源是新人、新文化、新價(jià)值觀，從而產(chǎn)生一個(gè)雙創(chuàng)的發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的發(fā)展，會(huì)帶給我們國(guó)家內(nèi)部發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)成功的超越，并且在國(guó)際化的發(fā)展里，得到一個(gè)更開闊的環(huán)境和背景，得到更多理解和支持。

臺(tái)上嘉賓精彩的觀點(diǎn)，引得與會(huì)者頻頻點(diǎn)頭，陣陣掌聲。一些嘉賓的演講PPT，索者眾多，頗有洛陽(yáng)紙貴之勢(shì)。

“金圓桌”論壇到如今由上市企業(yè)、上市公司協(xié)會(huì)、監(jiān)管部門及學(xué)界等各方共商、共建、共享，已成為開放、共享、創(chuàng)新的公司治理前沿性交流平臺(tái)。面對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，正如論壇主席所說(shuō)，“當(dāng)前廣大上市公司仍處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期，新的形勢(shì)更需要各方將智慧、力量匯集到‘金圓桌上來(lái)，在鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通公司治理上下功夫，就能找到識(shí)局的智慧、破局的鑰匙、布局的良方，運(yùn)籌帷幄，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)”。