徐嵩杰，凌正華

（煙臺(tái)大學(xué)文經(jīng)學(xué)院，山東煙臺(tái) 264000）

飼料是經(jīng)工業(yè)化加工、制作的供動(dòng)物食用的產(chǎn)品，是能提供動(dòng)物所需營(yíng)養(yǎng)素，促進(jìn)動(dòng)物健康生長(zhǎng)、生產(chǎn)，且在合理使用下安全、有效的可飼物質(zhì)。我國(guó)飼料業(yè)起始于20世紀(jì)70年代中后期，經(jīng)過30多年的發(fā)展，已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之一（高順，2012）。飼料業(yè)上市公司作為整個(gè)產(chǎn)業(yè)的典型代表，研究飼料業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效可以反映整個(gè)飼料行業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

針對(duì)飼料業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)效率研究比較缺乏，李紅杰（2009）運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）中的BCC模型，對(duì)2007年我國(guó)飼料類上市公司的綜合效率進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，飼料類上市公司平均效率較高，公司之間效率值差距不顯著。劉訓(xùn)翰等（2013）利用DEA方法分析飼料產(chǎn)業(yè)集中度的變化對(duì)中國(guó)飼料企業(yè)的影響發(fā)現(xiàn)，中國(guó)飼料產(chǎn)業(yè)集中度總體呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，但不同年份和省份卻不斷變化，而且飼料產(chǎn)業(yè)集中度與飼料產(chǎn)業(yè)企業(yè)績(jī)效的關(guān)系并不明顯。廖運(yùn)崗（2013）運(yùn)用DEA方法的兩個(gè)經(jīng)典模型——CCR模型和BCC模型對(duì)我國(guó)飼料行業(yè)上市公司2008—2011年的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行評(píng)價(jià)發(fā)現(xiàn)，飼料行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)效率有待進(jìn)一步提高。

本文采用DEA-Malmquist方法對(duì)飼料業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行分析，探尋飼料業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效變動(dòng)的原因，有助于飼料業(yè)企業(yè)更有針對(duì)性地采取措施改善經(jīng)營(yíng)管理，優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)有效經(jīng)營(yíng)。

1 研究方法

1978年，Charnes、Cooper和 Rhodes將數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（data envelopment analysis，DEA）的方法應(yīng)用到德克薩斯州的教育效率評(píng)價(jià)上，開創(chuàng)了DEA方法績(jī)效評(píng)價(jià)的先河。DEA是一種能以簡(jiǎn)單綜合模型處理含多種輸入和輸出評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)問題的線性規(guī)劃技術(shù)。在DEA方法中，用決策單元（decision making unit，DMU）表示任何一家需要評(píng)價(jià)的商業(yè)項(xiàng)目、流程或企業(yè)。一般而言，輸入指標(biāo)都是需要盡量最小化的指標(biāo)，而輸出指標(biāo)都是盡量最大化的。

Malmquist指數(shù)是由 Malmquist Sten（1953）提出的，F(xiàn)are等（1994）建立了一個(gè)基于DEA的Malmquist指數(shù)以度量跨期績(jī)效變化。按照Ray和Desli（1997）提出的Malmquist指數(shù)分解的RD模型，RD分解形式如下：

其中，（xt、yt）分別表示t時(shí)期的投入和產(chǎn)出向量；DtC（xt，yt）表示規(guī)模不變情形下 t期的距離函數(shù)、DtV（xt，yt）表示規(guī)?？勺兦樾蜗?t期的距離函數(shù) ；TE（RD）、TC（RD）和 SE（RD）分別表示純技術(shù)效率指數(shù)、技術(shù)進(jìn)步指數(shù)和規(guī)模效率指數(shù)。TEC（RD）表示綜合技術(shù)效率指數(shù)，TEC（RD）等于TE（RD）與 SE（RD）的乘積（吳道穩(wěn)，2015）。

2 樣本選擇與數(shù)據(jù)整理

為了分析飼料業(yè)上市公司全要素經(jīng)營(yíng)績(jī)效狀況，根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，選取滬深兩市14家飼料業(yè)上市公司2013—2017年的年報(bào)數(shù)據(jù)為研究樣本，具體上市公司包括：正虹科技、新希望、通威股份、傲農(nóng)生物、禾豐牧業(yè)、天馬科技、天康生物、天邦股份、正邦科技、海大集團(tuán)、大北農(nóng)、金新農(nóng)、唐人神、百洋股份，數(shù)據(jù)來自于同花順網(wǎng)站。

目前，根據(jù)評(píng)價(jià)對(duì)象和目的的不同，選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系也有差異。根據(jù)飼料業(yè)上市公司的特點(diǎn)，選取資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)成本、資本結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)負(fù)債率）作為輸入指標(biāo)，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額為輸出指標(biāo)。在投入指標(biāo)中，資產(chǎn)總額代表飼料業(yè)上市公司的經(jīng)濟(jì)規(guī)模因素，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)定的基礎(chǔ)和保障；營(yíng)業(yè)成本是反映企業(yè)對(duì)生產(chǎn)成本的控制水平和能力；資本結(jié)構(gòu)決定企業(yè)的償債和企業(yè)未來的盈利能力（袁延志等，2018）。在產(chǎn)出指標(biāo)中，營(yíng)業(yè)收入的大小直接體現(xiàn)上市公司競(jìng)爭(zhēng)能力；利潤(rùn)總額揭示了企業(yè)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)效率（樊宏霞等，2014）。

3 實(shí)證分析

3.1 基于DEA的飼料業(yè)上市公司相對(duì)效率測(cè)算通過運(yùn)行MaxDEAP5.0軟件，可以得到各飼料上市公司2017年的相對(duì)效率變動(dòng)情況，計(jì)算結(jié)果見表1。從表1中可以看出：

表1 2017年飼料業(yè)上市公司相對(duì)效率值結(jié)果

3.1.1 綜合效率分析 綜合效率是對(duì)公司資源配置能力、資源使用效率等多方面能力的綜合衡量與評(píng)價(jià)。2017年，新希望、通威股份、天康生物、海大集團(tuán)等4家企業(yè)的綜合效率值為1.000，占全部樣本的28.60%，說明這些公司的投入產(chǎn)出資源配置和使用效率達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)；其余樣本的綜合效率值均小于1.000，占樣本總量的71.40%，說明這些公司的DEA無效，綜合效率還有提升空間。

3.1.2 純技術(shù)效率分析 純技術(shù)效率能體現(xiàn)公司由于管理和技術(shù)等因素影響的生產(chǎn)效率。2017年，除傲農(nóng)生物、大北農(nóng)、金新農(nóng)、百洋股份等4家公司的純技術(shù)效率小于1.000，其他10家公司的純技術(shù)效率均等于1.000，說明71.40%的飼料公司管理和技術(shù)水平達(dá)到最優(yōu)；28.60%飼料公司沒達(dá)到純技術(shù)效率最優(yōu)。

3.1.3 規(guī)模效率分析 規(guī)模效率反映企業(yè)規(guī)模因素影響的生產(chǎn)效率。2017年，新希望、通威股份、天康生物、海大集團(tuán)等4家企業(yè)的規(guī)模效率值為1.000，占全部樣本的28.60%，說明這些公司具備合理的投入和產(chǎn)出；其余樣本的規(guī)模效率值均小于1.000，占樣本總量的71.40%，并且均處于規(guī)模遞增狀態(tài)，說明這些公司應(yīng)加大生產(chǎn)要素投入，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模以獲得最大的報(bào)酬。

3.2 基于DEA-Malmquist指數(shù)的飼料業(yè)上市公司全要素生產(chǎn)率變化分析

3.2.1 飼料行業(yè)各年全要素經(jīng)營(yíng)效率分析2013—2017年中國(guó)飼料行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的均值及其分解指標(biāo)綜合技術(shù)效率、技術(shù)進(jìn)步、純技術(shù)效率、規(guī)模效率見表2。從表2和圖1中可以看出，2013—2017年飼料行業(yè)的平均全要素績(jī)效呈現(xiàn)小幅度波動(dòng)狀態(tài)，且略微下降0.9%，主要是由于技術(shù)進(jìn)步下降造成的，而綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率均為1.000，說明公司管理方式與決策適當(dāng)，因此，飼料行業(yè)應(yīng)高度重視技術(shù)革新和自我創(chuàng)新的能力，通過技術(shù)進(jìn)步實(shí)現(xiàn)行業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高。

表2 2013—2017年飼料業(yè)上市公司年度平均Malaquist指數(shù)變化及分解

圖1 2013—2017年飼料業(yè)上市公司年度平均Malaquist指數(shù)變化趨勢(shì)圖

3.2.2 各飼料上市公司全要素經(jīng)營(yíng)效率分析2013—2017年14家飼料業(yè)上市公司全要素經(jīng)營(yíng)效率的均值及其分解指標(biāo)綜合技術(shù)效率、技術(shù)進(jìn)步、純技術(shù)效率、規(guī)模效率見表3。從表3中可以看出，2013—2017年14家飼料業(yè)上市公司，新希望等6家上市公司的全要素生產(chǎn)率指數(shù)大于等于1.000，占42.85%，其中新希望、通威股份、天康生物、海大集團(tuán)等4家公司的綜合技術(shù)效率、技術(shù)進(jìn)步、純技術(shù)效率、規(guī)模效率均大于1；其余8家公司的全要素經(jīng)營(yíng)效率指數(shù)都小于1.000，占57.15%，表明各上市公司全要素生產(chǎn)率參差不齊，占57.15%公司的全要素生產(chǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)全要素生產(chǎn)率的下滑（黃玉璽等，2015）。

從各公司技術(shù)進(jìn)步角度看，5家公司的平均技術(shù)進(jìn)步指數(shù)大于等于1.000，占35.71%，其余9家公司技術(shù)進(jìn)步指數(shù)小于1.000，占64.29%，由于小部分公司在努力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步，但大部分公司產(chǎn)業(yè)技術(shù)退步幅度更大，從而帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)技術(shù)進(jìn)入衰退。

從各公司純技術(shù)效率角度看，9家公司的純技術(shù)效率指數(shù)大于等于1.000，占64.29%，其余5家公司純技術(shù)效率指數(shù)小于1.000，占35.71%，說明管理和技術(shù)等因素的改善已成為推動(dòng)飼料業(yè)上市公司效率進(jìn)步的重要因素。

從各公司規(guī)模報(bào)酬變化的情況看，8家公司的規(guī)模報(bào)酬指數(shù)大于等于1.000，占57.14%，其余6家公司規(guī)模報(bào)酬指數(shù)小于1.000，占42.86%，說明超過半數(shù)飼料業(yè)上市公司規(guī)模報(bào)酬總體呈上升趨勢(shì)，規(guī)模報(bào)酬的提高已成為驅(qū)動(dòng)飼料業(yè)上市公司發(fā)展的另一重要因素。

表3 2013—2017年各飼料業(yè)上市公司年度平均Malaquist指數(shù)變化及分解

4 結(jié)論

本文運(yùn)用DEA模型和Malquist指數(shù)分別從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)角度對(duì)我國(guó)飼料業(yè)上市公司的全要素經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行分析，研究發(fā)現(xiàn)：（1）從靜態(tài)方面分析，14家飼料業(yè)上市公司中僅有4家是DEA有效的，投入產(chǎn)出處于最佳經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，其余10家公司處于非技術(shù)有效或非規(guī)模有效中，或兩者兼而有之，存在經(jīng)營(yíng)管理不善，投入要素資源不足的問題。（2）從動(dòng)態(tài)方面分析，就行業(yè)整體而言，2013—2017年飼料業(yè)全要素經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈總體下降趨勢(shì)，而全要素經(jīng)營(yíng)績(jī)效的變化趨勢(shì)與行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的變化趨勢(shì)一致；就各上市公司而言，2013—2017年有超過50%的上市公司全要素生產(chǎn)率和技術(shù)進(jìn)步?jīng)]有達(dá)到最佳狀態(tài)，超過50%的上市公司純技術(shù)效率指數(shù)和規(guī)模效率達(dá)到最佳狀態(tài)，也就是說，飼料業(yè)主要是靠管理和規(guī)模推動(dòng)全要素經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高。

5 建議

本文通過對(duì)飼料業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的分析提出如下建議。

5.1 適度擴(kuò)大飼料業(yè)公司規(guī)模 占比達(dá)71.4%的飼料業(yè)上市公司處于規(guī)模報(bào)酬遞增區(qū)間，為此，飼料企業(yè)尚需進(jìn)一步適度擴(kuò)大資產(chǎn)等要素投入，開發(fā)新產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)。

5.2 加大技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新力度 技術(shù)進(jìn)步是影響飼料業(yè)全要素生產(chǎn)率的關(guān)鍵因素，為此，飼料業(yè)企業(yè)要重視技術(shù)進(jìn)度對(duì)全要素生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)，加大科研經(jīng)費(fèi)投入，調(diào)動(dòng)科研人員積極性；加強(qiáng)與高等院校和科研院所的技術(shù)合作，努力提高飼料企業(yè)生產(chǎn)者的科技素質(zhì)和勞動(dòng)效率，有效降低生產(chǎn)成本，提高整個(gè)飼料業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平。

5.3 進(jìn)一步提高管理水平和技術(shù)效率 飼料業(yè)與養(yǎng)殖業(yè)緊密相連，而養(yǎng)殖業(yè)呈現(xiàn)顯著周期性特征，在此情況下，飼料業(yè)公司要正確研判養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展，科學(xué)決策，提高管理水平。