劉冬冬

當(dāng)今世界是大變革、大發(fā)展的時(shí)期。為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化、社會信息化以及世界多極化的發(fā)展潮流，我國提出了“一帶一路”政策。同時(shí)全球正面臨各種各樣的問題和挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇、發(fā)展分化，國際投資貿(mào)易格局也在發(fā)生變化，“一帶一路”戰(zhàn)略的提出也有助于我國更好的應(yīng)對這些挑戰(zhàn)?！耙粠б宦贰钡哪康木驮谟趲?dòng)沿線地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，建立多邊合作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)互利共贏，從而在全球經(jīng)濟(jì)治理貢獻(xiàn)我國自己力量。在此背景下，人民幣國際化越來越得到了重視?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的進(jìn)一步實(shí)施，將對人民幣國際化產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

一、“一帶一路”概述

“一帶一路”倡議是習(xí)近平 2013 年在哈薩克斯坦提出的，于 2015 年正式開始施行。其中，“一帶”是指從中國途經(jīng)中亞和西亞到波斯灣和地中海、經(jīng)俄羅斯到歐洲和至南亞、東南亞和印度洋的“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”；“一路”是指通過港口至印度洋和太平洋的“21世紀(jì)海上絲綢之路”。目前，國內(nèi)主要以新疆和福建為核心，以陜西、甘肅和黑龍江等省市為重點(diǎn)建設(shè)包括基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)金融貿(mào)易、物流往來、農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口和旅游文化等產(chǎn)業(yè)。

二、“一帶一路”對人民幣國際化的積極影響

1、“一帶一路”為人民幣國際化提供良好的環(huán)境

“一帶一路”倡議的實(shí)施使得各個(gè)國家之間文化相互交流，旅游業(yè)發(fā)達(dá)，為人民幣營造了良好的流轉(zhuǎn)環(huán)境。亞投行在“一帶一路”實(shí)施過程中，基于穩(wěn)定的資金支持，有利于戰(zhàn)略實(shí)施中的基建順利完整的完成，而中國作為“一帶一路”倡議的提出者，有利于利用戰(zhàn)略優(yōu)勢使得人民幣成為交易媒介，為人民幣國際化營造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境?！耙粠б宦贰卑司哂胸S富資源的國家和地區(qū)，優(yōu)秀的投資環(huán)境有利于創(chuàng)造良好的人民幣國際化投資融資環(huán)境。

2、“一帶一路”增加了對人民幣的認(rèn)可度與需求

目前，為對沿線國家提供更多的資金支持，中國對外投資的額度進(jìn)一步增加，對外投資流量居世界第三。“一帶一路”的逐步實(shí)施，亞投行的成立，跨境資本的需求額會不斷上升，有利于人民幣“走出去”充當(dāng)交易支付貨幣，增加了人民幣境外流通量?！耙粠б宦贰钡暮诵氖恰拔逋ā?，分別為政策、道路、貿(mào)易、貨幣和民心的互通，這五通的踐行都需要金融貨幣的支持，在這個(gè)過程中，將提升人民幣的接受度與認(rèn)可度。

3、“一帶一路”使人民幣成為基礎(chǔ)設(shè)施融資的關(guān)鍵貨幣

“一帶一路”東連亞太經(jīng)濟(jì)圈、西接歐洲經(jīng)濟(jì)圈，覆蓋了亞歐大陸上的許多國家?！耙粠б宦贰毖鼐€的許多國家在基礎(chǔ)設(shè)施方面存在大量的資金缺口，基礎(chǔ)設(shè)施不完善。我國具有較高的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平以及儲蓄率，可以成為沿線國家的資金供給者與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支持者。通過對沿線國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金和技術(shù)支持，促進(jìn)了人民幣在境外流通，推動(dòng)了人民幣區(qū)域化的進(jìn)程。這使得人民幣成為國際舞臺上的關(guān)鍵貨幣，為進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣的使用范圍提供了更多的機(jī)遇，促進(jìn)人民幣的區(qū)域化。人民幣的國際化要經(jīng)歷一個(gè)長期積淀的過程，它并不是一蹴而就的。人民幣是先由周邊化到區(qū)域化，再到國際化的過程。目前我國已實(shí)現(xiàn)人民幣周邊化，促進(jìn)人民幣的區(qū)域化將為國家化做好準(zhǔn)備。

4、 “一帶一路”有利于推動(dòng)人民幣的境外流通。

我國結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，在鋼鐵，水泥，玻璃等過剩產(chǎn)業(yè)中，投資沒有明顯減少趨勢，而生產(chǎn)還在進(jìn)一步擴(kuò)大?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略實(shí)施以后，絲路沿線國家將在投資驅(qū)動(dòng)下，產(chǎn)生基建領(lǐng)域內(nèi)的產(chǎn)能需求。這給我國在低端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和降低過剩產(chǎn)能方面提供了難得機(jī)遇，也為使用人民幣作為支付手段創(chuàng)造了條件。同時(shí)，“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，亞投行，金磚國家新開放銀行和國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)基金的布局加速境內(nèi)外金融資本的流動(dòng)，這就拓展了人民幣的資本流通渠道。從而增強(qiáng)了境外人民幣使用的頻率和規(guī)模，有助于人民幣國際化的發(fā)展。

5、“一帶一路”推動(dòng)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展

在“互聯(lián)網(wǎng) +”戰(zhàn)略與“一帶一路”戰(zhàn)略的共同引導(dǎo)下，將進(jìn)一步推動(dòng)跨境電子商務(wù)活動(dòng)使用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算?！耙粠б宦贰毖鼐€國家多為資源出口國，出口以大宗商品為主。采取人民幣直接結(jié)算，可以規(guī)避大宗商品美元匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。我國作為沿線國家大宗商品主要進(jìn)口國，可以建立起以人民幣結(jié)算的對外貿(mào)易圈，推動(dòng)人民幣在貿(mào)易結(jié)算中的使用?？缇畴娮由虅?wù)利用批發(fā)和零售兩個(gè)渠道，增加人民幣的境外結(jié)算，這將推動(dòng)人民幣從區(qū)域化過渡到國際化水平。

6、“一帶一路”促進(jìn)了雙邊貨幣合作

“一帶一路”推動(dòng)了中國與沿線國家的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作，進(jìn)一步增加了雙邊貨幣合作。截止 2017 年 5 月，中國人民銀行已與“一帶一路”沿線多個(gè)國家簽訂雙邊本幣互換協(xié)議。簽訂雙邊貨幣合作對于企業(yè)規(guī)避經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作中的匯率風(fēng)險(xiǎn)、減少企業(yè)匯兌成本具有重要意義。雙邊貨幣合作推動(dòng)了人民幣進(jìn)一步走向世界，在經(jīng)貿(mào)往來中扮演更加重要的作用。

三、“一帶一路”對人民幣國際化的消極影響

1、我國的貨幣政策的獨(dú)立性減弱

“一帶一路”實(shí)施不利于我國政府調(diào)節(jié)貨幣政策，對人民幣匯率造成影響。當(dāng)“一帶一路”深入實(shí)施之后，人民幣的需求不僅僅停留在國內(nèi)，還會有國際需求。這時(shí)，央行在調(diào)控貨幣供應(yīng)量與利率時(shí)，需要考量較多因素，直接導(dǎo)致增大貨幣調(diào)控難度。政策的調(diào)控難度不利于人民幣國際化的推進(jìn)。隨著人民幣國際化程度的加深，我國制定貨幣政策以及在運(yùn)用三大貨幣政策工具時(shí)，不僅要考慮到國內(nèi)的貨幣供求關(guān)系的影響，還會受到國際貨幣需求、國際政策等國際形勢的影響。為了維護(hù)全球金融市場平穩(wěn)發(fā)展，我國的貨幣政策會受到國際貨幣基金組織等對貨幣流通的限制，進(jìn)而影響央行對貨幣政策的制定。

2、人民幣國家化可能會加劇金融的不穩(wěn)定

“一帶一路”沿線國家大多都為發(fā)展中國家，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展依賴于本國石油等資源的出口與外國優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的進(jìn)口，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與其他國家的進(jìn)出口水平較為密切，其貨幣幣值易受其他國家經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。同時(shí)這些國家對金融機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管不足且金融機(jī)構(gòu)自身規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)具有一定的傳染效應(yīng)，因此給金融市場帶來了一定風(fēng)險(xiǎn)。而且，中國對“一帶一路”沿線國家提供大量資金支持其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并向其輸出產(chǎn)能，這些國家的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較薄弱，資金存在潛在的違約風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生違約，將對我國經(jīng)濟(jì)造成極大的負(fù)面影響。

3、人民幣國際化將使人民幣的處境更加復(fù)雜化

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，人民幣由區(qū)域化進(jìn)一步走向國際化，將在國際舞臺上發(fā)揮著越來越重要的作用。但是面對復(fù)雜的全球形勢，人民幣的匯率波動(dòng)將受更多全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政治等因素的影響，從而給人民幣匯率改革帶來了極大的挑戰(zhàn)。

4、提高人民幣國際化水平可能給我國帶來特里芬難題

隨著中國與沿線國家大規(guī)模的貿(mào)易往來以及對其大量進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資，導(dǎo)致流出中國的貨幣在境外不斷沉淀，對中國來說就會發(fā)生貿(mào)易逆差，人民幣就有可能會貶值；但是為了防止境內(nèi)外對人民幣的信心下降，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國又必須保持人民幣幣值穩(wěn)定，這又要求中國必須是一個(gè)長期貿(mào)易順差國。面對特里芬的難題，為了更好地促進(jìn)人民幣國家化。中國可以大規(guī)模提高黃金儲備，給國際持有者更多的信心，緩解人民幣持有者對人民幣貶值的擔(dān)心。同時(shí)在國際投資中應(yīng)可能地使用人民幣，加速提升人民幣區(qū)域經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢地位。我國應(yīng)與多邊金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，形成多邊協(xié)作金融平臺，這樣可以使“一帶一路”沿線國家形成利益共同體，減小利益摩擦。我國還應(yīng)積極推進(jìn)人民幣匯率市場化改革，增加人民幣的彈性，形成由市場決定的人民幣匯率形成機(jī)制，避免國內(nèi)外人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)，保持幣值穩(wěn)定。