遠(yuǎn)見(jiàn)

中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)于2019年1月11日公布了我國(guó)銀行業(yè)2018年主要監(jiān)管指標(biāo)，當(dāng)前，我國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。2019年，多部委繼續(xù)把金融風(fēng)險(xiǎn)防控作為重點(diǎn)工作之一，或是已經(jīng)出臺(tái)具體措施，或是對(duì)下一步政策進(jìn)行規(guī)劃。根據(jù)目前透露出的政策信號(hào)，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，金融控股公司相關(guān)監(jiān)管辦法、商業(yè)銀行補(bǔ)充資本相關(guān)政策等均有望在2019年內(nèi)出臺(tái)，而資管新規(guī)等框架性政策的配套文件也將在年內(nèi)落地

多部委劃定“防風(fēng)險(xiǎn)”重點(diǎn)

業(yè)內(nèi)皆知，銀行的撥備是抵御風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。2018年我國(guó)銀行業(yè)撥備水平較高，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力增強(qiáng)。商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額3.7萬(wàn)億元，較2017年末增加6762億元。撥備覆蓋率和貸款撥備率分別為185.5%和3.5%，較2017年末分別上升5.1個(gè)和0.24個(gè)百分點(diǎn)，在已經(jīng)調(diào)整貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的情況下，兩項(xiàng)指標(biāo)仍保持上升態(tài)勢(shì)。此外，商業(yè)銀行流動(dòng)性總體穩(wěn)健，同業(yè)負(fù)債繼續(xù)收縮。商業(yè)銀行人民幣超額備付率2.64%、存貸款比例74.3%，均在合理區(qū)間，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)占比明顯高于國(guó)際平均水平。同業(yè)負(fù)債同比下降9.1%，部分中小機(jī)構(gòu)過(guò)度依賴(lài)短期批發(fā)性融資問(wèn)題有所緩解。

業(yè)內(nèi)人士表示，平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)、去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是今后一段時(shí)間宏觀政策最重要的工作。為了守住風(fēng)險(xiǎn)底線，預(yù)計(jì)2019年包括貨幣政策在內(nèi)的各類(lèi)宏觀政策將會(huì)更加注重下好“先手棋”，及時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，同時(shí)監(jiān)管層也要合理引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。具體來(lái)看，過(guò)去的一年銀行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，貸款占比穩(wěn)步上升。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2018年12月末，銀行業(yè)境內(nèi)總資產(chǎn)261.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.4%。其中，各項(xiàng)貸款140.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.6%，債券投資45.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.1%。貸款和債券投資占總資產(chǎn)的比重分別較2017年末上升3個(gè)和1.2個(gè)百分點(diǎn);2018年前11個(gè)月，人民幣貸款增量占社會(huì)融資規(guī)模增量的83.4%，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供較多資金。銀行業(yè)境內(nèi)總負(fù)債239.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6%。其中，各項(xiàng)存款164.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.7%。

信貸質(zhì)量基本穩(wěn)定，核銷(xiāo)力度加大。2017年底，商業(yè)銀行不良貸款余額2萬(wàn)億元，不良貸款率1.89%;關(guān)注類(lèi)貸款余額3.4萬(wàn)億元，關(guān)注類(lèi)貸款率3.16%，較2016年高點(diǎn)下降了1個(gè)百分點(diǎn);逾期90天以上貸款與不良貸款比例為92.8%，較2017年末下降6.9個(gè)百分點(diǎn)。2018年，商業(yè)銀行累計(jì)核銷(xiāo)不良貸款9880億元，較2017年多核銷(xiāo)2590億元，從而騰出更多空間服務(wù)民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)。2018年一年間，多個(gè)監(jiān)管部門(mén)把防范金融風(fēng)險(xiǎn)作為工作的重中之重，隨著各項(xiàng)工作的推進(jìn)，已暴露的風(fēng)險(xiǎn)正有序處置，各種金融亂象得到有效遏制。

2019年，多部委繼續(xù)把金融風(fēng)險(xiǎn)防控作為重點(diǎn)工作之一，并對(duì)具體政策進(jìn)行了規(guī)劃。2019年度的中國(guó)人民銀行工作會(huì)議指出，切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)。繼續(xù)推動(dòng)實(shí)施防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)方案，穩(wěn)定宏觀杠桿率，推動(dòng)出臺(tái)金融控股公司監(jiān)管辦法，加快補(bǔ)齊金融監(jiān)管短板，有序化解影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治。充分發(fā)揮存款保險(xiǎn)作用，做實(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估和處置機(jī)制。

此后召開(kāi)的全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議指出，大幅增加地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券，嚴(yán)格控制地方政府隱性債務(wù)，有效防范化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。除了進(jìn)行相關(guān)政策規(guī)劃，一些部委為防范金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出臺(tái)具體措施。銀保監(jiān)會(huì)近日發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)異地非持牌機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，要求按照“堅(jiān)守定位、風(fēng)險(xiǎn)為本、分類(lèi)施策及新老劃斷”的原則對(duì)異地非持牌機(jī)構(gòu)進(jìn)行穩(wěn)妥有序的清理規(guī)范，避免銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張。此外，財(cái)政部也印發(fā)了《地方政府債務(wù)信息公開(kāi)辦法》，明確了地方政府債務(wù)預(yù)決算信息公開(kāi)、地方政府債券信息公開(kāi)等要求，強(qiáng)化信息公開(kāi)監(jiān)督等。

在2018年12月底，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室接連召開(kāi)資本市場(chǎng)改革與發(fā)展座談會(huì)，明確了下一階段資本市場(chǎng)改革的思路以及召開(kāi)會(huì)議研究商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問(wèn)題。根據(jù)目前透露出的政策信號(hào)，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，多個(gè)監(jiān)管補(bǔ)短板政策在2019年將會(huì)出臺(tái)。有關(guān)專(zhuān)家表示，總體來(lái)看，2019年金融監(jiān)管政策將會(huì)回歸守正持中，更加強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)與去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)。2018年大的框架性政策已經(jīng)基本形成，2019年主要是補(bǔ)齊部分之前沒(méi)有出完的，同時(shí)出臺(tái)一些之前框架性政策的配套文件。

“防風(fēng)險(xiǎn)”要下好先手棋

根據(jù)央行此前的表態(tài)，金融控股公司相關(guān)監(jiān)管辦法將力爭(zhēng)在2019年上半年正式出臺(tái)。目前，央行正在對(duì)五家機(jī)構(gòu)進(jìn)行模擬監(jiān)管試點(diǎn)，以?xún)?yōu)化和完善未來(lái)將出臺(tái)的監(jiān)管辦法，使其更具適用性和操作性?！吨袊?guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2018）報(bào)告》指出，為促進(jìn)金融控股公司健康發(fā)展，迫切需要建立相應(yīng)的監(jiān)管制度。對(duì)于金控的監(jiān)管雖然國(guó)際上有一些經(jīng)驗(yàn)，但是和我國(guó)的側(cè)重點(diǎn)不太一樣，需要我國(guó)監(jiān)管部門(mén)探索一條新的路徑，未來(lái)也可以作為國(guó)際范式。另外，作為已經(jīng)出臺(tái)的框架性政策配套文件，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管細(xì)則和資管新規(guī)的配套文件也有望在今年出臺(tái)。

業(yè)內(nèi)人士表示，在多項(xiàng)政策共同作用下，金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了較好控制，但是守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線不可掉以輕心。進(jìn)入新的年度，我國(guó)已進(jìn)入穩(wěn)定總需求和結(jié)構(gòu)性去杠桿的關(guān)鍵階段。平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)、去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是今后一段時(shí)間宏觀政策最重要的工作。一方面，應(yīng)該創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，更多依靠結(jié)構(gòu)性政策，通過(guò)減稅降費(fèi)、放開(kāi)行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻、降低交易成本等方式，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)主體活力，培育經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力，強(qiáng)化穩(wěn)增長(zhǎng)的微觀基礎(chǔ);另一方面，注重宏觀政策之間的協(xié)調(diào)配合，抓住主要矛盾和矛盾的主要方面，做好宏觀政策對(duì)沖，既要避免政策收得過(guò)緊掣肘經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也要防止政策過(guò)于放松，加劇宏觀債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

在2018年，事關(guān)金融業(yè)健康發(fā)展的《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》已經(jīng)發(fā)布，下一步是各細(xì)分行業(yè)的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)認(rèn)定和監(jiān)管細(xì)則，比如系統(tǒng)重要性銀行的認(rèn)定方式和附加監(jiān)管要求。需要指出的是，雖然規(guī)則會(huì)出臺(tái)，但是從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，為了避免金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，附加資本等監(jiān)管要求往往會(huì)設(shè)置長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的過(guò)渡期。與此同時(shí)，資管新規(guī)的配套文件也將進(jìn)一步明確標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)與非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)的劃分。

另外，商業(yè)銀行補(bǔ)充資本相關(guān)政策將有望近期落地。國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室2018年底發(fā)布公告稱(chēng)，召開(kāi)專(zhuān)題會(huì)議研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問(wèn)題，推動(dòng)盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行。此舉可優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本損失吸收能力，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。此外，由于永續(xù)債具有可計(jì)入權(quán)益的特點(diǎn)，可在一定程度上降低銀行自身杠桿，對(duì)于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)起到積極作用。從宏觀層面看，銀行業(yè)如果不良貸款數(shù)據(jù)不真實(shí)，將會(huì)影響監(jiān)管政策的制定，容易導(dǎo)致監(jiān)管決策的誤判，特別是對(duì)于法人銀行機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管部門(mén)難有針對(duì)性地采取監(jiān)管措施，極易導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)。更為嚴(yán)重的是，可能削弱國(guó)家宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)政策等在銀行業(yè)的貫徹落實(shí)，阻礙供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

2018年年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，2019年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“穩(wěn)中有變、變中有憂(yōu)”。對(duì)此，有關(guān)專(zhuān)家分析認(rèn)為，“穩(wěn)”字體現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體平穩(wěn)?！白儭敝饕w現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是國(guó)際形勢(shì)變得越來(lái)越復(fù)雜，對(duì)我國(guó)貿(mào)易出口可能會(huì)產(chǎn)生一定不利影響。二是2018年中期以來(lái)，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期累計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)和隱患不斷暴露。尤其是企業(yè)債務(wù)違約、銀行不良資產(chǎn)飆升，給我們敲響了警鐘，同時(shí)還要警惕房地產(chǎn)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，未來(lái)只要按照中央部署，打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，做好金融風(fēng)險(xiǎn)防范，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上不會(huì)出現(xiàn)大問(wèn)題。