王瑞紅

去年12月12日,國務(wù)院召開常務(wù)會議，決定實施所得稅優(yōu)惠促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展，加大對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的支持力度。會議決定，在2018年已在全國對創(chuàng)投企業(yè)投向種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)實行按投資額70%抵扣應(yīng)納稅所得額優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)上，從今年1月1日起，對依法備案的創(chuàng)投企業(yè)，可選擇按單一投資基金核算，其個人合伙人從該基金取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利所得，按20%稅率繳納個人所得稅；或選擇按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算，其個人合伙人從合伙企業(yè)取得的所得，按5%—35%超額累進稅率計算個人所得稅。

所得稅優(yōu)惠讓創(chuàng)投吃下“定心丸”

針對上述政策，有關(guān)專家表示，通過所得稅稅收優(yōu)惠來促進創(chuàng)業(yè)投資是世界各國的主要手段。創(chuàng)投基金和創(chuàng)投企業(yè)在企業(yè)直接融資中發(fā)揮了重要作用，支持創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展，對鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、保障就業(yè)具有重要意義。由于上述政策實施期限暫定5年，可以促使創(chuàng)投企業(yè)個人合伙人稅負有所下降、只減不增。當前，面對經(jīng)濟下行壓力，這一稅收優(yōu)惠政策也給社會釋放一個明確信號，通過降低稅負激發(fā)市場投資活力，有助于進一步穩(wěn)定市場預(yù)期并提振信心。

此前，各地方政府過去普遍實行的是對有限合伙制基金征20%所得稅的優(yōu)惠政策，在國家稅務(wù)總局的檢查中被認定為違反了相關(guān)規(guī)定，要求創(chuàng)投基金必須按照個體工商戶的標準征收累進稅，最高稅率為35%，這在創(chuàng)投圈引起極大爭議。針對社會關(guān)注的創(chuàng)投基金稅負變化問題，去年9月6日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確，將保持地方已實施的創(chuàng)投基金稅收支持政策穩(wěn)定，由有關(guān)部門結(jié)合修訂個人所得稅法實施條例，按照不溯及既往、確?？傮w稅負不增的原則，抓緊完善進一步支持創(chuàng)投基金發(fā)展的稅收政策。這一規(guī)定傳遞出以稅收優(yōu)惠促進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的積極動向。

新規(guī)針對創(chuàng)投企業(yè)合伙人的個稅核算將采用雙軌制，那么，這樣的核算方式優(yōu)惠體現(xiàn)在何處？一位基金業(yè)協(xié)會人士表示，國務(wù)院常務(wù)會議對創(chuàng)投繳稅的政策是基金行業(yè)頂層制度安排的重大舉措，意義深遠。該人士表示，重點應(yīng)該關(guān)注對依法備案的創(chuàng)投企業(yè)，可選擇按單一投資“基金”核算，按20%稅率繳納個人所得稅的相關(guān)內(nèi)容。事實上，這意味著未來單一基金可作為核算單位，而不僅是按單一項目計稅，明確基金收入性質(zhì)是股息、紅利和項目轉(zhuǎn)讓收益，而不是經(jīng)營性收入。

正因為這種安排，創(chuàng)投基金按照單一基金核算收益會更加合理，因為每一只基金的運行狀況都不一樣，一家創(chuàng)投基金旗下或有數(shù)只乃至數(shù)十只的基金產(chǎn)品，統(tǒng)一核算將無法合理考量創(chuàng)投面臨的整體投資風(fēng)險。有調(diào)查顯示，除雙軌制征收個稅外，眾多私募機構(gòu)人士認為，明確征繳的規(guī)則無疑給了創(chuàng)投行業(yè)一顆定心丸。

某大型私募機構(gòu)的財務(wù)總監(jiān)分析稱，“這個政策肯定是利好，此前稅務(wù)總局重申35%稅率之時，并沒有考慮到個體基金的收益問題，一刀切的征收是有爭議的，比如我們有的基金有不錯的收益，但有的基金卻賠錢了，但如果仍是按照5%—35%的累進稅率來計算，虧損的部分并不能抵扣，這樣會大大影響創(chuàng)投企業(yè)這種高風(fēng)險的投資積極性?！备匾氖?，此次創(chuàng)投基金政策將極大促進創(chuàng)投行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，有利于穩(wěn)定投資者的信心，緩解小微企業(yè)融資難融資貴。讓納稅人在兩種核算方式之間選擇，有利于納稅人適用更低稅負，也給社會各界以更加穩(wěn)定的預(yù)期和更加優(yōu)惠的條件去發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。

降低創(chuàng)投稅負有利于推動“雙創(chuàng)”

針對社會關(guān)注的創(chuàng)投基金稅負變化問題，繼去年9月6日國務(wù)院常務(wù)會議作出支持創(chuàng)投基金發(fā)展完善稅收政策的決定后，去年12月12日的國務(wù)院常務(wù)會議進一步?jīng)Q定，根據(jù)市場實際情況，綜合比較國際做法，實施所得稅優(yōu)惠促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展，加大對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的支持力度。

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示：“個人合伙人從創(chuàng)業(yè)投資基金中獲得的兩類所得的金額不同，適用不同應(yīng)稅項目的稅負也有差異。此次國務(wù)院常務(wù)會議允許個人合伙人根據(jù)稅負輕重進行自主選擇，這對于穩(wěn)定創(chuàng)業(yè)投資個人合伙人的稅收負擔，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展具有重要作用?！边@項政策給予創(chuàng)投企業(yè)投資者稅收優(yōu)惠，降低其投資成本，進而達到鼓勵創(chuàng)投企業(yè)投資的目的，有利于科技創(chuàng)新。

據(jù)中國國際稅收研究會學(xué)術(shù)委員、理事汪蔚青介紹，除非創(chuàng)投企業(yè)項目投資失敗，否則收益金額一般都比較大，所以，此前創(chuàng)業(yè)投資項目很大概率適用5%—35%超額累進稅率中的最高檔稅率。此次政策意味著以后創(chuàng)投合伙企業(yè)取得的單一投資基金核算收益，從最高35%的稅率下降到按20%來征收個人所得稅。

近年來，我國創(chuàng)投基金快速發(fā)展，規(guī)模位居世界第二，創(chuàng)投基金已經(jīng)成為許多創(chuàng)新型小微企業(yè)的重要資金來源。此次政策調(diào)整有利于穩(wěn)定投資者的信心，緩解小微企業(yè)融資難融資貴。讓納稅人在兩種核算方式之間選擇，有利于納稅人適用更低稅負，促使社會各界以更加穩(wěn)定的預(yù)期和更加積極的態(tài)度發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。此外，將稅收優(yōu)惠明確化，能給合伙人創(chuàng)造更好的收益回報，能夠繼續(xù)吸引和引導(dǎo)投資者投資創(chuàng)投基金，形成良性循環(huán)。

有關(guān)人士算了一筆賬：“如果張先生是某創(chuàng)投企業(yè)的合伙人，按照其合伙份額取得了100萬元的項目轉(zhuǎn)讓所得，按5%—35%超額累進稅率計算，需要繳納個稅33.525萬元，而新政策實施后選擇按單一投資基金核算，只需繳納20萬元個稅，減稅幅度約40%?！痹撊耸空J為，此次改革厘清了現(xiàn)行相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，給市場一個明確的信號和穩(wěn)定的預(yù)期。這項政策肯定了創(chuàng)投行業(yè)作為直接投資的重要組成部分，對促進中國新經(jīng)濟成長所起的關(guān)鍵作用，為出資人注入更多資本進入創(chuàng)投領(lǐng)域，實現(xiàn)風(fēng)險平衡創(chuàng)造了有利條件。

系列減稅措施組合發(fā)力創(chuàng)投企業(yè)

據(jù)中國證券基金業(yè)協(xié)會早期專委會秘書長、天使匯創(chuàng)始人蘭寧羽介紹，這項政策為創(chuàng)投行業(yè)未來5年發(fā)展的空間和活力奠定了基礎(chǔ)，有助于解決“第一公里”的融資問題，幫助更多的創(chuàng)業(yè)者實現(xiàn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)夢想。“絕對是利好政策。”創(chuàng)客總部合伙人陳榮根認為，此次新政統(tǒng)一、明確了對創(chuàng)投企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，減少了不確定性，同時給予5年的優(yōu)惠期，長期來看，有助于激勵創(chuàng)投公司個人合伙人的投資熱情。

近年來，我國對創(chuàng)投基金的稅收支持力度不小。比如，去年4月25日的國務(wù)院常務(wù)會議提出：“將目前在8個全面創(chuàng)新改革試驗地區(qū)和蘇州工業(yè)園區(qū)試點的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人投向種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)按投資額70%抵扣應(yīng)納稅所得額的優(yōu)惠政策推廣到全國。企業(yè)所得稅、個人所得稅有關(guān)優(yōu)惠政策分別自1月1日和7月1日起執(zhí)行?！?/p>

2018年5月16日，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布通知明確，公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)滿2年的，可以按照投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當年抵扣該公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年的，該合伙創(chuàng)投企業(yè)的合伙人分別按以下方式處理：

一是法人合伙人可以按照對初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣法人合伙人從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。二是個人合伙人可以按照對初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣個人合伙人從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的經(jīng)營所得；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。三是天使投資個人采取股權(quán)投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年的，可以按照投資額的70%抵扣轉(zhuǎn)讓該初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額；當期不足抵扣的，可以在以后取得轉(zhuǎn)讓該初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)的應(yīng)納稅所得額時結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

當然，隨著改革的深入和稅收政策的推進，可以看到，更多的風(fēng)險投資企業(yè)或小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新是連在一體的，這些風(fēng)險投資，有的來自于金融體系，有的來自于各種各樣的融資渠道。

創(chuàng)業(yè)者、投資者一方面肩負著投資人的信任或者說是資金來源方的托付；另一方面，也肩負著自身企業(yè)的成長和自身使命的實現(xiàn)，所以從這個角度來說，他們是一體的，稅收政策在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期給予一定的幫扶、提供一定的協(xié)助具有一定的合理性?？梢哉f，一系列減稅措施組合發(fā)力創(chuàng)投企業(yè)，今后創(chuàng)投行業(yè)可以“睡個好覺”了。

2月22日，國家稅務(wù)總局武漢市江岸區(qū)局為貫徹落實“便民辦稅春風(fēng)行動”，緊緊圍繞推動稅收協(xié)同共治和打造良好稅收營商環(huán)境，舉辦政府投資項目房地產(chǎn)、建安項目稅收落戶流程、認證及相關(guān)說收政策的培訓(xùn)會，來自46個項目單位的財務(wù)和管理人員共同參加了此次培訓(xùn)。 （圖／文：廖小英）