作為鋁產(chǎn)業(yè)鏈的上游與中游，氧化鋁與電解鋁市場互為關(guān)聯(lián)，互相影響。氧化鋁作為電解鋁的原材料，在原材料供應(yīng)端與成本端影響著電解鋁行情；電解鋁作為氧化鋁的重要下游消費(fèi)領(lǐng)域，在消費(fèi)端影響著氧化鋁行情?；仡?019年國內(nèi)上半年鋁市場行情，從供需、產(chǎn)能及市場庫存三方面分析發(fā)現(xiàn)，氧化鋁與電解鋁處于不同周期，判斷下半年鋁市場行情：2019年下半年氧化鋁利空因素較多，氧化鋁價(jià)格短期會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)量高位、消費(fèi)不足和國內(nèi)外價(jià)差形成的凈進(jìn)口狀態(tài)而繼續(xù)底部運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間在2500～3000元/t；2019年下半年電解鋁利多因素存在，電解鋁產(chǎn)量增長受限、持續(xù)去庫形成的基本面短缺對電解鋁價(jià)格走強(qiáng)起一定支撐作用，電解鋁價(jià)格長期看多，運(yùn)行區(qū)間13650～14450元/t。