蘭希

【摘要】鑒于現(xiàn)階段中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作未能不斷占領(lǐng)資本市場(chǎng)，不利于促進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)良好發(fā)展的情況，本文將著重分析中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)所面，臨的限制條件，進(jìn)而深入研究中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，并提出可行性意見，希望能夠起到一定的參考作用。

【關(guān)鍵詞】中國(guó)投資銀行 業(yè)務(wù)發(fā)展 趨勢(shì)

資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展給中國(guó)投資銀行帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。此種情況下中國(guó)投資銀行要想克服困難，抓住機(jī)遇，就應(yīng)積極探索介入資本市場(chǎng)領(lǐng)域，拓展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)之路，以便不斷的深化和拓展銀行業(yè)務(wù)，滿足越來(lái)越多公司客戶的投資需求，進(jìn)而促進(jìn)中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)不斷發(fā)展?？傊m應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和發(fā)展需求，積極探尋中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)具有較高的現(xiàn)實(shí)意義。

一、中國(guó)投資銀行功能定位與功能變遷

（一）中國(guó)投資銀行的功能定位

對(duì)中國(guó)投資銀行運(yùn)行實(shí)際情況加以了解和分析確定其在資源配置資金管理的過程當(dāng)中，主要將金融的中介功能作為指導(dǎo)投資方向的理論基礎(chǔ)，這就意味著具有不同地域空間的資源交流與轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)資源的最佳配置與使用的金融中介表現(xiàn)形式和組織方式呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)，但盡管如此，金融總量是不會(huì)受到影響的。美國(guó)著名金融學(xué)家邁克爾指出：“金融中介功能理論能夠根據(jù)不同投資銀行的發(fā)展?fàn)顩r，選擇最合適的投資項(xiàng)目投資方式，保證投資資金的利益最大化?！被诖?，為了追求投資資金利益最大化的中國(guó)投資銀行來(lái)說，依據(jù)金融中介功能理論來(lái)進(jìn)行功能定位，有利于推動(dòng)自身發(fā)展方向的改革創(chuàng)新。而與此同時(shí)關(guān)注自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，不斷的優(yōu)化和調(diào)整業(yè)務(wù)活動(dòng)使之能夠創(chuàng)造較高經(jīng)濟(jì)效益，也是保障銀行良好發(fā)展的關(guān)鍵。但伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，社會(huì)環(huán)境的不斷變化，使中國(guó)投資銀行或多或少受到一些影響，這在一定程度上其金融功能的復(fù)雜性和精細(xì)性。對(duì)此，應(yīng)當(dāng)注重功能變遷，以滿足不同用戶的投資需求。

（二）中國(guó)投資銀行的功能變遷

對(duì)歐美投資銀行加以了解和分析，確定其具有健全的資本市場(chǎng)與投資體系，這是中國(guó)投資銀行所無(wú)法比擬的。為了改變這種局面，促進(jìn)中國(guó)投資銀行良好的發(fā)展，應(yīng)正確認(rèn)識(shí)到現(xiàn)階段中國(guó)投資銀行所面臨的問題，比如消費(fèi)產(chǎn)品投資服務(wù)的地域間隔問題等等，進(jìn)而推動(dòng)其進(jìn)行一系列的改革，也就是進(jìn)行功能變遷，以此來(lái)拓展中國(guó)投資銀行的功能，滿足不同用戶的投資需求，同時(shí)促進(jìn)銀行良好發(fā)展。而為了能夠做到這一點(diǎn)，應(yīng)注意與其他金融企業(yè)相聯(lián)合，在資本市場(chǎng)之中展開一系列的投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。當(dāng)然前提條件是不斷的拓展功能業(yè)務(wù)，即在資本市場(chǎng)之中展開投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所涉及到的投資金融項(xiàng)目予以詳細(xì)了解，如投資金融項(xiàng)目展開需要滿足的條件等，進(jìn)而有針對(duì)性的調(diào)整和拓展銀行的功能業(yè)務(wù)，比如融資業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、傳遞業(yè)務(wù)、資金配置業(yè)務(wù)等等。

二、中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展存在的限制條件

基于以上內(nèi)容對(duì)中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際情況加以分析，確定現(xiàn)階段中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的運(yùn)作存在一些限制條件，這在一定程度上阻礙了銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。經(jīng)過進(jìn)一步分析確定銀行業(yè)務(wù)所存在的限制條件有：

（一）國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)育程度較低，交易工具單一

對(duì)于中國(guó)投資銀行來(lái)講，在資本市場(chǎng)之中推出一系列的金融投資活動(dòng)滿足不同用戶的投資需求，能夠?yàn)殂y行創(chuàng)造較高的經(jīng)濟(jì)效益。但現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)育程度較低，市場(chǎng)規(guī)?？傮w偏小，并且以股票市場(chǎng)為主，這就使得金融投資形式比較單一，難以多元化的、多形式化的展開金融投資活動(dòng)。除此之外，資本市場(chǎng)管理體系不健全、不完善，未能有針對(duì)性的、有效性的監(jiān)管資本市場(chǎng)，這使得中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作可能受到不確定因素的影響，進(jìn)而造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失阻礙中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)良好發(fā)展_引。

（二）中國(guó)投資銀行收到政策法規(guī)的約束

對(duì)中國(guó)投資銀行相關(guān)的政策法規(guī)予以詳細(xì)的了解，確定銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的展開必須以“分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理”為前提條件。這一前提隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，已越來(lái)越不符合金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的需求，給中國(guó)投資銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)作與發(fā)展帶來(lái)一定的負(fù)面影響。比如國(guó)有股權(quán)處置方面所實(shí)施的相對(duì)滯后的限制性法規(guī)，即對(duì)持有股轉(zhuǎn)讓時(shí)比例的要求、政府對(duì)國(guó)有股權(quán)受讓方資格的限制等等，在一定程度上阻礙了投資銀行兼并重組等業(yè)務(wù)的良好展開。

（三）客戶對(duì)中國(guó)投資銀行從事投行業(yè)務(wù)的認(rèn)可度不高

對(duì)這一方面的限制條件加以了解和分析，確定主要是兩方面因素影響所致。其一是中國(guó)投資銀行的投資銀行業(yè)務(wù)開展時(shí)間短且缺乏系統(tǒng)性，這就使得對(duì)項(xiàng)目融資、財(cái)務(wù)顧問、信息評(píng)級(jí)等投資銀行服務(wù)有強(qiáng)烈需求的公司客戶并不是非常信任投資銀行。其二是中國(guó)投資銀行暫時(shí)還沒有獲得相應(yīng)的市場(chǎng)地位以及樹立市場(chǎng)形象，這就使得公司客戶對(duì)投資銀行的投資銀行業(yè)務(wù)認(rèn)可度不是很高，難以對(duì)投資銀行產(chǎn)生絕對(duì)的信任，相應(yīng)的投資業(yè)務(wù)的良好展開困難重重。

三、中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢(shì)

面對(duì)現(xiàn)階段中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展受到諸多阻礙，應(yīng)當(dāng)展望銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢(shì)探究行之有效的措來(lái)來(lái)促進(jìn)中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)良好發(fā)展。而對(duì)于中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)的展望，應(yīng)當(dāng)立足于銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀并借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行探索。

（一）關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向

回顧分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程確定20世紀(jì)80年代大力發(fā)展紡織出口行業(yè)，而90年代大力發(fā)展電視冰箱等家電行業(yè)，20世紀(jì)初則大力發(fā)展房地產(chǎn)行業(yè)，而今時(shí)今日互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和文化行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)良好。這就說明了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的每個(gè)發(fā)展階段的行業(yè)熱點(diǎn)不相同，輪番帶動(dòng)不同行業(yè)發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步的積累和轉(zhuǎn)型升級(jí)。此種情況下，中國(guó)投資銀行應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)識(shí)今時(shí)今日中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況以及未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，在此基礎(chǔ)上挖掘中國(guó)投資銀行的潛在客戶以及其服務(wù)需求，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整業(yè)務(wù)，以便其能夠順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的行業(yè)輪動(dòng)，使各項(xiàng)業(yè)務(wù)能夠逐漸的成熟，得到潛在客戶的認(rèn)可。這對(duì)于促進(jìn)中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)良好發(fā)展，有極大的幫助。所以，關(guān)注國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展大環(huán)境，了解經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，緊緊跟隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐而適當(dāng)?shù)恼{(diào)整投資銀行業(yè)務(wù)是非常重要的_引。

（二）不斷深化銀行業(yè)務(wù)的深度和廣度

對(duì)中國(guó)投資銀行所展開的主營(yíng)業(yè)務(wù)加以了解，確定其主要以完全資本運(yùn)作業(yè)務(wù)資本與中介聯(lián)合業(yè)務(wù)完全中介運(yùn)作業(yè)務(wù)為主，與發(fā)達(dá)國(guó)家投資銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)存在較大的差距，這就使得中國(guó)投資銀行的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力不高，為了能夠改變此種局面推動(dòng)中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)良好發(fā)展，對(duì)銀行業(yè)務(wù)的深度和廣度不斷深化，是非常必要的。因?yàn)檫@能促進(jìn)中國(guó)投資銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)資本與中介聯(lián)合業(yè)務(wù)為主，為金融公司提供中介介紹服務(wù)，相應(yīng)的銀行能夠聯(lián)合金融企業(yè)，展開一系列的金融投資活動(dòng)，不斷的拓展銀行的投資類型，進(jìn)而使中國(guó)投資銀行獲得較高的經(jīng)濟(jì)效益，為良好發(fā)展創(chuàng)造條件。

（三）不斷加強(qiáng)投行自身的發(fā)展

現(xiàn)代化的今天，越來(lái)越多的公司客戶對(duì)項(xiàng)目融資，財(cái)務(wù)顧問信息評(píng)級(jí)等投資銀行服務(wù)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的需求。此種情況下，為了能夠促進(jìn)中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)良好發(fā)展應(yīng)當(dāng)注意正確認(rèn)識(shí)到投資銀行業(yè)務(wù)廣闊的發(fā)展前景以及客戶的強(qiáng)烈需求，不斷的強(qiáng)化投資銀行業(yè)務(wù)。也就是一方面大力推進(jìn)把銀行并購(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展，以此來(lái)不斷的提高投資銀行的影響力，另一方面應(yīng)當(dāng)適應(yīng)中國(guó)企業(yè)走出去的需求，深入的分析與發(fā)達(dá)國(guó)家投資銀行公司存在的差距，尤其是業(yè)務(wù)方面，進(jìn)而不斷的優(yōu)化調(diào)整各項(xiàng)功能業(yè)務(wù)，以便增強(qiáng)中國(guó)投資銀行的國(guó)際化能力，滿足中國(guó)企業(yè)客戶的需求。

結(jié)束語(yǔ)：

改革開放不斷深化的今天，中國(guó)投資銀行的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，這使得銀行按照原路前行已經(jīng)不能取得輝煌的成績(jī)，甚至可能與資本市場(chǎng)脫軌。為了避免此種情況發(fā)生，應(yīng)當(dāng)展望中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，及時(shí)而有針對(duì)性的調(diào)整和優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)，進(jìn)而保證投資銀行良好運(yùn)作，創(chuàng)造較高經(jīng)濟(jì)效益，使之在競(jìng)爭(zhēng)激烈、變幻莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境之中依舊穩(wěn)步向前邁進(jìn)。經(jīng)本文一系列分析，認(rèn)為中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)為：關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，明確業(yè)務(wù)調(diào)整關(guān)鍵和重點(diǎn);不斷深化銀行業(yè)務(wù)的深度和廣度;不斷加強(qiáng)投行自身的發(fā)展。