(湖南大學(xué) 湖南 長沙 410006)

市場經(jīng)濟(jì)在飛速發(fā)展，中小企業(yè)也隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展開始逐步崛起，數(shù)量和地位在不斷提升，已經(jīng)成長為不可忽視的一股經(jīng)濟(jì)力量。以工業(yè)為例，截至2017年，我國已注冊登記的中小企業(yè)有近5000萬家，占我國所有企業(yè)總數(shù)的90%以上。這些企業(yè)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定起了重大作用，具體體現(xiàn)在：其創(chuàng)造的產(chǎn)值占全國總GDP的60%以上，出口份額占總出口份額的 70%以上，上繳稅收占總稅收收入50%。同時(shí)提供超過 80%的就業(yè)崗位，成為就業(yè)的主渠道。然而，在這一系列欣欣向榮的背后，存在著一直未得到有效解決的中小企業(yè)融資難的難題。因此解決中小企業(yè)融資難的問題迫在眉睫。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

長期以來，中小企業(yè)在資金融資方面面臨眾多困難，從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款僅占全部貸款數(shù)額的20%，中小企業(yè)面臨著較高的融資成本，大部分中小企業(yè)不能獲得銀行基準(zhǔn)利率，少數(shù)中小企業(yè)能獲得銀行基準(zhǔn)利率上浮10%，一些中小企業(yè)甚至承擔(dān)了基準(zhǔn)利率上浮30%-50%的貸款成本。上述現(xiàn)象都表明我國中小企業(yè)融資面臨困境?，F(xiàn)階段我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀如下：

(一)內(nèi)源融資現(xiàn)狀。企業(yè)的利潤水平高低決定了其內(nèi)源融資能力的大小?，F(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)收受到自身規(guī)模限制以及經(jīng)營能力，積累的資金有限。隨著企業(yè)不斷發(fā)展，日益增長的資金需求同落后的資金積累能力之間的矛盾越發(fā)明顯，內(nèi)源融資開始無法滿足自身發(fā)展的資金需要，從而錯(cuò)失發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)，無法形成自身的核心競爭力，阻礙了企業(yè)發(fā)展，陷入惡性循環(huán)。

(二)外源融資現(xiàn)狀。外源融資有直接融資和間接融資兩種方式。由于我國相關(guān)法律法規(guī)的要求，高門檻的限制導(dǎo)致大部分中小企業(yè)被資本市場拒之門外，盡管國家開辟了“新三板”板塊，在眾多的中小企業(yè)中，能夠在資本市場上進(jìn)行直接融資的也是少部分。因此間接融資成為大多數(shù)企業(yè)主要的融資途徑?？墒牵虡I(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)普遍有恐懼心理，不愿放貸給中小企業(yè)。近幾年，由于國家對(duì)中小企業(yè)逐漸重視，不斷推出優(yōu)惠政策，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款比例有所上升，貸款總額也在不斷增加，但是資金總量仍然難以滿足增加的需求。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

(一)金融機(jī)構(gòu)方面

1.金融體系發(fā)展有限。金融機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善。我國已經(jīng)建立了多元化融資渠道，但金融市場仍然被國有銀行等金融機(jī)構(gòu)壟斷，但是國有銀行往往服務(wù)對(duì)象都是大企業(yè)，不能適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展融資的需要。小企業(yè)由于規(guī)模和項(xiàng)目小，往往達(dá)不到銀行預(yù)期，加上受信息不對(duì)稱的影響，勢必要增加用于調(diào)查中小企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況的成本。出于節(jié)約成本的考慮，銀行也不愿意貸款給中小企業(yè)。

2.信用擔(dān)保體系不健全。我國中小企業(yè)融資擔(dān)保體系仍處于起步發(fā)展階段，很多制度和配套措施不完善。中小企業(yè)擔(dān)保主要來自地方政府和民間資本的支持，缺少商業(yè)性質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。而政府資金容易受政策制約，來源范圍窄，缺乏靈活性。而民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為新興經(jīng)濟(jì)體，規(guī)模較小，擔(dān)保能力弱，相對(duì)于銀行處于弱勢。

(二)中小企業(yè)方面

1.經(jīng)營管理水平落后。我國的中小企業(yè)多是私營企業(yè)或者個(gè)體企業(yè)。管理人員大多數(shù)來自于家族成員，缺乏科學(xué)管理方面的意識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)營水平落后。在進(jìn)行戰(zhàn)略決策時(shí)，會(huì)注重于眼前的短期利益，從而忽視企業(yè)長期利益。大部分中小企業(yè)不具備完善的管理機(jī)制、財(cái)務(wù)機(jī)制和公司治理結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致企業(yè)難以適應(yīng)競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，缺乏市場競爭力，這些會(huì)引起企業(yè)經(jīng)營不善，發(fā)展滯后，投資失誤等問題，銀行因此不愿意貸款給企業(yè)，企業(yè)也無法吸引到別的投資者進(jìn)行投資。

2.中小企業(yè)信用狀況不佳。中小企業(yè)受自身發(fā)展規(guī)模、質(zhì)量等限制，缺乏健全的公司治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)管理制度，導(dǎo)致企業(yè)盈利難，為了維持生存又要向銀行貸款，高負(fù)債率、高融資成本導(dǎo)致其陷入惡性循環(huán)。部分中小企業(yè)又為了一己私利，拖欠銀行借款，導(dǎo)致銀行產(chǎn)生大量呆賬，降低企業(yè)的信譽(yù)度，銀行方面對(duì)中小企業(yè)整體的信任降低，進(jìn)一步削弱中小企業(yè)的借貸能力。

三、解決中小企業(yè)融資難的建議

(一)金融機(jī)構(gòu)方面

1.建立合理信貸制度。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該認(rèn)識(shí)到中小企業(yè)巨大的發(fā)展?jié)摿?，建立起一套針?duì)中小企業(yè)的客戶篩選和風(fēng)險(xiǎn)管控體系，建立信用評(píng)級(jí)體系，包括信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，信用激勵(lì)和懲罰機(jī)制系統(tǒng)等，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場化，發(fā)布適用于中小企業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，既合理評(píng)價(jià)了中小企業(yè)的信用，又能減少金融機(jī)構(gòu)放貸風(fēng)險(xiǎn)。一方面，公平對(duì)待中小企業(yè)，給予中小企業(yè)平等的地位，改變陳舊觀念，消除對(duì)中小企業(yè)的偏見。另一方面，加強(qiáng)與企業(yè)之間的信息交流，減少信息不對(duì)稱，達(dá)到一個(gè)良性互動(dòng)的狀態(tài)。

2.加快發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)。地方金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營機(jī)制較靈活，運(yùn)作成本較低，更適用于服務(wù)中小企業(yè)，且由于地方性這一特征，對(duì)當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)情況也更為了解，從而大大降低成本。因此加快構(gòu)建與中小企業(yè)融資需求相對(duì)稱的小型金融機(jī)構(gòu)體系，有助于緩解中小企業(yè)融資難的困境。如適當(dāng)降低小型金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，支持鼓勵(lì)民營資本參股入股村鎮(zhèn)銀行、地方性銀行等小金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)發(fā)展民營銀行等。

(二)中小企業(yè)方面

1.增強(qiáng)核心競爭力。根據(jù)優(yōu)序理論，企業(yè)在選擇融資途徑時(shí)，首先應(yīng)該選擇內(nèi)源融資，其次才是外源融資。僅僅依靠外源融資是行不通的，企業(yè)必須增強(qiáng)自身利潤積累能力，創(chuàng)造利潤并實(shí)現(xiàn)內(nèi)部積累。而要提高內(nèi)源融資能力，增強(qiáng)核心競爭力是關(guān)鍵。建立科學(xué)的財(cái)務(wù)核算體系，保證財(cái)務(wù)管理上的有效性和財(cái)務(wù)上的清晰，規(guī)范資金的使用，避免資金的不合理消耗，通過提高盈余公積比例等方法在利潤實(shí)現(xiàn)后不斷增加資金積累。

2.增強(qiáng)企業(yè)信息透明度。由于信息透明度不高，銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題嚴(yán)重，導(dǎo)致我國中小企業(yè)面臨更嚴(yán)峻的融資問題。因此，企業(yè)可以通過以下幾點(diǎn)來改善這種情況：首先是加強(qiáng)與銀行間的信息交流，把企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，財(cái)務(wù)狀況，資金使用規(guī)劃等信息主動(dòng)提供給金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)銀行對(duì)企業(yè)的了解和信任。其次，加強(qiáng)面向社會(huì)公眾的信息公開，吸引更多的投資者，通過眾籌，p2p等新形式對(duì)公司進(jìn)行投資。企業(yè)自身要認(rèn)識(shí)到信息透明的重要性，通過信息公開，有利于企業(yè)提高知名度，增加投資人對(duì)企業(yè)的信心。