艾古 滿明

主持人：消費(fèi)股調(diào)整了，怎么看？

艾古：任何東西一旦成為市場(chǎng)一致關(guān)注的熱點(diǎn)，它就會(huì)出點(diǎn)狀況。這個(gè)定律幾乎就沒有落空過。消費(fèi)股逐漸變熱直到最近突然成為如此普遍關(guān)注的大熱點(diǎn)，它如果不哆嗦調(diào)整一下那才是不正常。個(gè)別過熱的可能位置已經(jīng)偏高，但對(duì)多數(shù)消費(fèi)股來說，其實(shí)還算正常吧。把兩市所有板塊捋一遍，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，可以作為選擇的東西真的不多。消費(fèi)股作為這為數(shù)不多的相對(duì)安全的品種，在目前這種市況還很難有根本改變的情況下，仍然會(huì)是無法忽視的一支力量。我是這么看這個(gè)問題的：

1.如果市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)軟弱，那么消費(fèi)股別無選擇，還會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。

2.如果消費(fèi)股從此走弱，那么一定是因?yàn)槭袌?chǎng)轉(zhuǎn)入牛市。既然市場(chǎng)轉(zhuǎn)入牛市，消費(fèi)股就算走弱，估計(jì)也弱不到哪里去吧！

主持人：那么轉(zhuǎn)入牛市有可能嗎？

艾古：怎么說呢，從基本面的任何角度來看，都是看不到什么希望的。但是，我們A股市場(chǎng)的短短二十多年的歷史里，其實(shí)始終都是在幾乎沒有希望的恐懼之中艱難向前發(fā)展的。比如1999年5·19行情之前，市場(chǎng)背景也是沒有任何希望的。能以價(jià)值分析的思路來考慮的，只是少數(shù)，市場(chǎng)的主流，還是要以博弈的思維來看待。

除了消費(fèi)龍頭類之外，值得關(guān)注的就是周期性行業(yè)的龍頭類，那些維護(hù)經(jīng)濟(jì)體健康運(yùn)行必需的核心資產(chǎn)。這類公司，不管如何低迷，只要形勢(shì)好轉(zhuǎn)，立刻就會(huì)煥發(fā)生機(jī)。而那些大多數(shù)的通過掛靠寄生在經(jīng)濟(jì)體上謀利圖生存的公司，其生死是無足輕重的，今天也許走運(yùn)發(fā)了一筆大財(cái)，明天不小心又死了也無關(guān)緊要。不值得為它們的上竄下跳去賭一把。

主持人：獨(dú)角獸是什么個(gè)情況？

艾古：根據(jù)我對(duì)中國(guó)文化和人性的了解，獨(dú)角獸是怎么回事，我能猜個(gè)八九不離十。顧名思義，獨(dú)角獸，就是叢林中一種想要吃獨(dú)食的兇猛粗暴的野獸。這類公司，一是本身經(jīng)過多年的打拼發(fā)展有一定的實(shí)力，二是以此為基礎(chǔ)得到額外扶植以圖借它們整合市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額賺大錢。因而獨(dú)角獸將會(huì)是中小板的對(duì)手盤，它們不按套路出牌，令人望而生畏。

主持人：那你是看好它對(duì)市場(chǎng)帶來的影響還是不看好？

艾古：從遠(yuǎn)期來看，肯定不看好。從近期來看，被大力炒作的可能性很大。畢竟獨(dú)角獸這種動(dòng)物太兇猛了，要發(fā)起瘋來，誰也攔不住。我預(yù)計(jì)獨(dú)角獸現(xiàn)象對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，有超過房地產(chǎn)的可能。

主持人：據(jù)我所知，獨(dú)角獸是西方神話傳說中的一種稀有而高貴的動(dòng)物。你會(huì)不會(huì)弄錯(cuò)了？

艾古：股市里都是些惟利是圖之徒，哪有什么稀有高貴的動(dòng)物。A股里來了獨(dú)角獸，對(duì)其它動(dòng)物來說，最主要感受到的就是恐慌。但如前所說，我們一直都在恐慌之中求生存，也沒什么大不了的。

主持人：獨(dú)角獸回歸后普遍市值變得比之前大得多，又是什么道理？

艾古：以它們?cè)诟髯灶I(lǐng)域吃獨(dú)食的戰(zhàn)略目標(biāo)來看，回歸后市值大增是合理的。獨(dú)角獸甚至有可能謀求成為產(chǎn)業(yè)升級(jí)的載體，愿望也算是美好的吧。