本報記者 倪浩

在中美貿(mào)易談判等利好消息的刺激下，A股25日出現(xiàn)久違的暴漲。三大股指集體漲超5%，成交量破萬億，創(chuàng)2016年以來新高，也是繼2015年以來成交量首次達到萬億大關(guān)，滬指進入技術(shù)性牛市。不過有專家認為，成交量陡然放大，市場風險也在積聚，散戶要有清醒的認識，不可盲目樂觀，應(yīng)隨時保持一份警惕。

成交量再破萬億

25日，A股三大股指集體發(fā)力，暴力拉升后均以超過5%的漲幅收盤。其中上證綜指以5.60%的巨大漲幅收于2961.28點，劍指3000點整數(shù)大關(guān)，創(chuàng)下2018年6月15日以來最高收盤點位，當天5.60%的漲幅也創(chuàng)下2015年7月9日以來單日最大漲幅。深成指收報9134.58點，漲5.59%；創(chuàng)業(yè)板收報1536.37點，漲5.50%。

根據(jù)統(tǒng)計，25日滬深兩市成交額達到10406億元人民幣，是繼2015年來首次再破萬億元。美國彭博社在25日的報道中認為，上證綜指大漲5.60%，把它相對于1月3日低點的升幅擴大至20%以上，這一水平通常意味著股市重返牛市。而衡量小型股和科技股表現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已于上周五率先進入牛市。

25日，市場情緒大好，個股也呈普漲態(tài)勢。盤面上超250只個股漲停，板塊概念方面，幾乎全線上漲。金融證券、5G概念股表現(xiàn)強勢。

反彈欲望強烈

路透社將A股暴漲歸功于中美貿(mào)易磋商前景趨好。報道認為，上證綜指創(chuàng)三年多來單日最大漲幅，是因為美國總統(tǒng)特朗普稱將推遲對中國商品加征關(guān)稅，雙方貿(mào)易談判取得進展。彭博社同樣認為，隨著美國和中國似乎在貿(mào)易談判方面取得進展，投資者市場風險偏好提升，而監(jiān)管層面上一些交易限制的取消則加劇了市場樂觀情緒。

路透社引用海通證券分析師張崎的觀點稱，繼去年下滑之后，股市的走強

很自然，這得益于外資流入增多、政策支撐以及寬松的貨幣環(huán)境。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受《環(huán)球時報》記者采訪時說，市場在2018年經(jīng)歷一整年的下跌，滬指從3500多點一路下挫至最低2400點上方，跌幅巨大。“技術(shù)層面上，股指反彈的愿望非常強烈，經(jīng)過一年的市場壓抑，春節(jié)之后的春季攻勢表現(xiàn)得異常兇悍。在不差錢的A股市場，一個像樣的反彈也確實應(yīng)該出現(xiàn)了?！?/p>

東吳證券高級分析師鄧文淵告訴《環(huán)球時報》記者，上周末消息面利好偏多，金融安全提升到國家戰(zhàn)略高度、股市強烈的向好預期成為市場一致共識，踏空資金主動或被動翻多后指數(shù)加速上揚，券商、保險、銀行等大金融板塊對指數(shù)貢獻較大權(quán)重值。

市場健康需理性

董登新表示，宏觀經(jīng)濟層面上，主要經(jīng)濟組織已紛紛下調(diào)全球經(jīng)濟增速，國內(nèi)經(jīng)濟的下行壓力也在加大，這意味著A股突然的反彈之后，后市波動也會加大。

25日的市場上出現(xiàn)了散戶一哄而入搶反彈的現(xiàn)象，這是一種非理性的表現(xiàn)。他認為：“成交量陡然放大，市場風險也在積聚，春季攻勢的高度到底有多高，散戶一定要有清醒的認識，切不可盲目樂觀，應(yīng)隨時保持一份警惕。”

彭博社在報道中引用東北證券分析師沈正陽的觀點表示，即使股市在短期內(nèi)回落，之后仍有進一步上漲的空間，因為杠桿率盡管上升了，但仍然遠低于峰值。但沈正陽同樣提醒投資者謹記經(jīng)濟基本面仍然不好，為避免在可能更波動的市場中的風險，要始終保持警惕。

鄧文淵也認為，25日的跳空突破意味著接下來行情的高度或超預期，操作關(guān)鍵在于是否拿著本輪行情核心品種。另外連續(xù)急漲也累積了較多獲利盤，盤中震蕩可能隨時展開，因此踏準節(jié)奏也是后續(xù)操作上的注意點。

25日晚間，中國證監(jiān)會表示會密切關(guān)注近期場外配資情況，指導有關(guān)方面依法加強對交易的全過程監(jiān)管，加強異常交易監(jiān)控，認真做好技術(shù)系統(tǒng)安全防護。中國證監(jiān)會也提示廣大投資者理性投資，防范投資風險。鄧文淵認為這表明監(jiān)管層對場外配資入市的警惕，A股上漲不能僅是簡單粗暴的“杠桿?！?，市場健康的上漲需要理性資金的呵護。從另一個方面看也體現(xiàn)了高層對于行情的呵護和看重?！?/p>