【摘 要】 公司僵局是在公司存續(xù)期間，股東、董事之間矛盾激化而處于僵持狀況，公司決策機制和管理機制徹底癱瘓，股東大會（股東會）或董事會因?qū)Ψ降木芙^參與而無法有效召集，或即使能夠舉行會議也無法通過任何議案，使公司陷入無法正常運轉(zhuǎn)。公司僵局導(dǎo)致公司經(jīng)營停滯，利益受損，最終損害股東自身利益。

【關(guān)鍵詞】 章程 公司僵局 機制

一、案情介紹

（一）融資方案長期難以通過

S公司由5家法人股東合資設(shè)立，受多重因素影響，自公司設(shè)立以來，資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，帶來很大的財務(wù)費用，償債壓力持續(xù)加大，高負(fù)債經(jīng)營的局面長期難以解決。作為受托管理的一方股東J公司積極協(xié)調(diào)債務(wù)延期，爭取銀行支持，引進戰(zhàn)略投資人，制定多個降低財務(wù)杠桿、緩解資金壓力的融資方案，多次提交S公司董事會、股東會審議，均不能通過，錯過了融資的最佳時機，導(dǎo)致S公司經(jīng)營困難，惡性循環(huán)，資產(chǎn)負(fù)債率高達90%以上，病入膏肓。由于股東之間長期難以達成共識，財務(wù)狀況持續(xù)惡化，導(dǎo)致S公司工程投入不足、營運資本緊張，又影響到S公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營，導(dǎo)致雪上加霜。

（二）經(jīng)營計劃反復(fù)修改難以達成共識

J公司作為受托管理的一方股東，投入大量人力、物力、財力，支持S公司脫困發(fā)展，制定了詳細(xì)的經(jīng)營計劃，然而在董事會、股東會討論過程中，并不能取得其他股東的支持，股東之間相互責(zé)備，多次發(fā)生激烈爭執(zhí)，在各方股東的要求下，反復(fù)對經(jīng)營計劃的非實質(zhì)性問題進行修改，耗費了經(jīng)營管理層大量的心血和精力。

二、法律分析

（一）有限責(zé)任公司人合基礎(chǔ)不存在

有限責(zé)任公司是各方股東在相互信任的基礎(chǔ)上建立的，由于其“先天的閉鎖性”（即股權(quán)不能在公開市場流通），“人合”的屬性多于“資合”的屬性，所以一旦股東之間信任的基礎(chǔ)缺失，又不能在公開的市場轉(zhuǎn)讓股權(quán)來重新組合相互信任的股東關(guān)系，導(dǎo)致經(jīng)常出現(xiàn)公司治理的董事會僵局和股東會僵局。S公司各方股東及其派出的董事，由于缺乏相互信任的基礎(chǔ)，相互指責(zé)，相互推諉，雙方在合作的理念、企業(yè)文化、發(fā)展戰(zhàn)略等并不能形成協(xié)同效應(yīng)，這是雙方合作的基礎(chǔ)，也是導(dǎo)致本次僵局發(fā)生的根源。

（二）公司治理準(zhǔn)則設(shè)計不科學(xué)

公司章程是公司自治的行為準(zhǔn)則?？茖W(xué)的公司章程在預(yù)防公司發(fā)生僵局時，本應(yīng)發(fā)揮重要的作用。然而，S公司章程規(guī)定：對于審議批準(zhǔn)公司的年度財務(wù)預(yù)算和決算方案、公司的利潤分配和彌補虧損方案、對公司合并、分立、變更形式、解散和清算等事項做出決議、對公司增加或減少注冊資本做出決議、對發(fā)行公司債券做出決議、修改公司章程等內(nèi)容必須經(jīng)全體股東一致通過。對于審議股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)做出決議必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過。大量的100%條款，經(jīng)常導(dǎo)致S公司董事會、股東會無法召開，很多重要事項長期議而不決，很多很好的融資方案、經(jīng)營計劃不能通過，錯過了寶貴的時機。正是由于公司章程設(shè)計的不科學(xué)、不合理，直接導(dǎo)致了公司治理僵局的發(fā)生。

（三）股權(quán)分散沒有單獨控制權(quán)

S公司股權(quán)結(jié)構(gòu)為：貴州盤江精煤股份有限公司持股35%，貴州首鋼產(chǎn)業(yè)投資有限公司持股35%，貴州產(chǎn)業(yè)投資（集團）有限責(zé)任公司持股10%，貴州黔桂發(fā)電有限責(zé)任公司持股10%，南京鋼鐵聯(lián)合有限公司持股10%。由于大股東股權(quán)比例較低，任何一方股東都沒有單獨控制權(quán)，大股東的意志和經(jīng)營戰(zhàn)略難以實現(xiàn)，大股東經(jīng)營計劃難以與之協(xié)同。另一方面由于股東之間對于S公司的經(jīng)營計劃、融資計劃等長期難以達成共識，管理層需要耗費大量的精力去協(xié)調(diào)各方股東的意志，在缺乏任一股東的支持下，管理層的工作都很難推動。

三、對策建議

在設(shè)立有限公司時，要采取有針對性的措施。一是要與合作者建立相互信任的合作基礎(chǔ)，需要了解對方的合作理念、經(jīng)營戰(zhàn)略、企業(yè)文化。二是大股東一定要有單獨控制權(quán)，確保經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營計劃相互協(xié)同。三是公司章程設(shè)計要科學(xué)合理，謹(jǐn)慎使用100%表決條款，既要防止大股東侵占公司利益，又要警惕小股東濫用股東權(quán)利，導(dǎo)致公司治理僵局。

【參考文獻】

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作者簡介：張徑（1987-）女，仡佬族，貴州，律師、經(jīng)濟師，碩士研究生，貴州盤江煤電集團有限責(zé)任公司，研究方向：民商法。