南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 李鵬升

目前，我國的大多數(shù)企業(yè)，尤其是部分上市企業(yè)中存在著較多的閑置資金，因此這些閑置資金在未投入生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)與投資項(xiàng)目前需要進(jìn)行理財(cái)。另外，在進(jìn)行理財(cái)交易的過程中，還應(yīng)該充分考慮如何規(guī)避企業(yè)資金安全控制理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)以及維護(hù)股東和企業(yè)的合法權(quán)益。由此可見，怎樣充分利用企業(yè)的閑置資金是我國各大企業(yè)亟待解決的問題。為此，文中針對(duì)企業(yè)利用閑置資金理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)及控制措施展開了分析。

1 企業(yè)利用閑置資金理財(cái)?shù)哪康暮颓?/h2>

1.1 企業(yè)利用閑置資金理財(cái)?shù)哪康?/h3>

從某種程度上來看，倘若企業(yè)能夠?qū)ψ陨淼拈e置資金加以充分利用，就能夠獲取到大量的自有資金，基于此，在確保企業(yè)資金的安全、正常運(yùn)轉(zhuǎn)以后，企業(yè)就能夠利用這些閑置資金進(jìn)行投資，以此來提高自身的經(jīng)濟(jì)效益和綜合競爭實(shí)力。

1.2 企業(yè)利用閑置資金理財(cái)?shù)耐緩?/h3>

(1)通知存款。實(shí)際上，無論何種企業(yè)均能夠辦理通知存款的服務(wù)套餐，即使逢年過節(jié)，也會(huì)遵循工作人員休息、資金不休息的原則，基于通知存款服務(wù)，并且在不影響客戶資金流轉(zhuǎn)的前提下，就能夠?qū)⑵髽I(yè)的閑置資金存入銀行，從而一定能夠提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，節(jié)后再取出這些閑置資金并將其投入到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)中。

(2)定期委托代理。如果企業(yè)閑置資金已經(jīng)長期未被利用，就應(yīng)該聘請(qǐng)專業(yè)性的理財(cái)人員對(duì)其閑置資金進(jìn)行理財(cái)，這主要是由于專業(yè)的理財(cái)人員既能夠及時(shí)高效地結(jié)算和處理閑置資金，同時(shí)還能夠構(gòu)建出相應(yīng)的理財(cái)方案，從而不僅使企業(yè)的閑置資金得到了充分利用，而且還節(jié)約了大量的人力、物力和精力。

(3)委托貸款。企業(yè)也可以通過專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)將閑置資金以貸款的形式貸給企業(yè)的分屬公司，以此來擴(kuò)大小企業(yè)的規(guī)模，從而不僅可以對(duì)企業(yè)內(nèi)部的閑置資金進(jìn)行合理管控，而且還能夠提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，推動(dòng)其獲得可持續(xù)發(fā)展。

(4)銀行理財(cái)產(chǎn)品。企業(yè)也可以委托銀行，基于銀行之間的貨幣市場展開資金交易，從而不僅能夠提高閑置資金的流動(dòng)性，而且還可以增加利息，擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模。

2 企業(yè)利用閑置資金理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

2.1 企業(yè)本身的理財(cái)能力

任何企業(yè)均有必要從根本上評(píng)估本身的理財(cái)能力，但是，千萬不要高估自身的理財(cái)能力。就一些缺乏較強(qiáng)理財(cái)能力的企業(yè)而言，應(yīng)該尋求專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)或銀行幫助其對(duì)閑置資金進(jìn)行理財(cái)，從而不僅能夠提升企業(yè)理財(cái)效率，減少由于企業(yè)閑置資金理財(cái)不合理而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，而且還能夠節(jié)省較多的人力、物力。另外，就一些能夠較好地進(jìn)行閑置資金理財(cái)?shù)钠髽I(yè)而言，可以自行對(duì)閑置資金進(jìn)行理財(cái)，然而，卻會(huì)浪費(fèi)大量的人力和物力?；诖?，企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建一個(gè)專門的理財(cái)公司來負(fù)責(zé)企業(yè)的資金理財(cái)工作，以此來避免人力和物力的浪費(fèi)，從而讓員工將所有精力均集中在自己的工作當(dāng)中，除此之外，還節(jié)約了聘用理財(cái)機(jī)構(gòu)而產(chǎn)生的各種費(fèi)用。還有一個(gè)問題需要引起注意的是，部分理財(cái)機(jī)構(gòu)過于追求自身的利益并未全面落實(shí)企業(yè)的理財(cái)工作，然而，由企業(yè)自己建立的理財(cái)機(jī)構(gòu)卻能夠結(jié)合其實(shí)際情況進(jìn)行閑置資金理財(cái)，并且還最大限度地提高了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。

2.2 企業(yè)本身可以承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)能力

不管做哪件事情都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也包括企業(yè)投資，每個(gè)企業(yè)均應(yīng)該充分了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。眾所周知，要想獲取到較高的收益，就必然會(huì)存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)是難以獲取到高利益的。一般來講，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較低的企業(yè)，可以選取風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的理財(cái)形式，比如說，儲(chǔ)蓄、購買銀行理財(cái)產(chǎn)品等，盡管這些理財(cái)形式獲取到的經(jīng)濟(jì)利益較少，但是并不會(huì)產(chǎn)生較高的風(fēng)險(xiǎn)。然而，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較強(qiáng)的企業(yè)就能夠選取股票之類的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的理財(cái)方式，當(dāng)然，這些理財(cái)方式所獲取的利益也較高。

2.3 閑置資金可用于理財(cái)?shù)臅r(shí)間

在進(jìn)行企業(yè)閑置資金理財(cái)前，首先應(yīng)該明確企業(yè)資金閑置的時(shí)間，倘若資金閑置的時(shí)間不是很長，僅僅局限于節(jié)假日或雙休日，企業(yè)就可以選取部分回收周期較短的理財(cái)產(chǎn)品。倘若資金閑置的時(shí)間較長，企業(yè)就可以選取國債等回收周期較長的理財(cái)產(chǎn)品。

3 評(píng)估閑置資金理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)、整體和業(yè)務(wù)層面的控制措施

3.1 閑置資金理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

(1)年度資金整體預(yù)算層面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。就閑置資金理財(cái)年度資金整體預(yù)算層面而言，企業(yè)并沒有按照其投資目標(biāo)與規(guī)劃對(duì)資金投放計(jì)劃進(jìn)行合理安排，從而不僅造成了資金的大量短缺，而且還對(duì)企業(yè)資金的支付造成了影響；另外，理財(cái)產(chǎn)品的錯(cuò)誤選取還造成了成本高于投資收益，潛在風(fēng)險(xiǎn)高于投資收益。

(2)具體理財(cái)產(chǎn)品層面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。就具體理財(cái)產(chǎn)品層面而言，企業(yè)難以較好地識(shí)別具體理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，缺乏評(píng)估與管理，從而造成理財(cái)產(chǎn)生了損失。

3.2 整體層面控制策略

(1)形成資金時(shí)間價(jià)值觀。資金的時(shí)間價(jià)值，是將其用于某項(xiàng)投資，并非存進(jìn)銀行當(dāng)中，能夠獲取到相應(yīng)的收益或者是利潤就是價(jià)值增值。一旦將資金的使用權(quán)放棄就意味著收益的損失。此種代價(jià)在特定的時(shí)期內(nèi)即為資金的“時(shí)間價(jià)值”。現(xiàn)如今，企業(yè)需要對(duì)時(shí)間價(jià)值引起重視，不允許出現(xiàn)資金使用效率低下和投資泛濫等現(xiàn)象，必須盡量按照時(shí)間價(jià)值概念在資金周轉(zhuǎn)中創(chuàng)造價(jià)值，以此來提高企業(yè)的利益。

(2)股東大會(huì)與董事會(huì)權(quán)限審批應(yīng)該嚴(yán)格監(jiān)管。股東大會(huì)和董事會(huì)分別屬于企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)關(guān)與經(jīng)營決策機(jī)關(guān)。因此，這兩個(gè)機(jī)關(guān)應(yīng)該構(gòu)建完善的審查與決策流程，只要是與企業(yè)利益息息相關(guān)的事項(xiàng)均需要通過董事會(huì)統(tǒng)一作出決策，在決定一些重大事項(xiàng)前可以聘請(qǐng)相關(guān)專家、專業(yè)人士對(duì)其進(jìn)行評(píng)審。比如說，企業(yè)產(chǎn)生的購買或者是出售資產(chǎn)等理財(cái)行為，一定要通過股東大會(huì)與董事會(huì)的嚴(yán)格審批。

(3)確保資金的流動(dòng)性。從表面上來看，資金流動(dòng)性主要指企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)的速度或者是能力，也就是說，資金流動(dòng)性主要指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和營運(yùn)資金數(shù)額在總資產(chǎn)中的占比；其引申義主要指企業(yè)同期流動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債之間的對(duì)比關(guān)系，也就是短期償還能力，流動(dòng)率越高，營運(yùn)資金越多，短期償還能力就越強(qiáng)。所以，企業(yè)要想順利實(shí)現(xiàn)到期償付，就必須擁有大量變現(xiàn)能力較強(qiáng)的營運(yùn)資金。由此可見，應(yīng)該與資金流動(dòng)性相結(jié)合來進(jìn)行企業(yè)閑置資金理財(cái)。

(4)統(tǒng)一管理集團(tuán)母子公司要想保證集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體系的順利運(yùn)行并正常進(jìn)行資金理財(cái)，集團(tuán)公司一定要立足于財(cái)務(wù)組織部門、財(cái)務(wù)機(jī)制和制度等方面進(jìn)行革新，以此來構(gòu)建并實(shí)施有關(guān)的保障策略。

(5)其他方面的控制策略。第一，企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建完善的理財(cái)機(jī)制，重點(diǎn)確定資金理財(cái)?shù)姆秶?、審批步驟和權(quán)限，規(guī)避資金理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，增加資金理財(cái)收益，從而為資金理財(cái)提供相應(yīng)的參考依據(jù)。第二，企業(yè)應(yīng)該建立相應(yīng)的組織部門，就資金理財(cái)而言，需要設(shè)立決策、執(zhí)行、監(jiān)督部門，并確定有關(guān)部門的工作職責(zé)。通常情況下，往往會(huì)將股東會(huì)、董事會(huì)作為決策部門，按照企業(yè)《章程》與資金理財(cái)權(quán)限來審批；財(cái)務(wù)部作為執(zhí)行部門主要負(fù)責(zé)資金理財(cái)?shù)某Ｒ?guī)管理與運(yùn)作；審計(jì)部作為監(jiān)督部門主要負(fù)責(zé)資金理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)督控制。第三，企業(yè)應(yīng)該評(píng)估資金理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，詳細(xì)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，并制定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告；另外，就一些風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力相對(duì)較低的企業(yè)而言，可以選取專業(yè)評(píng)估部門提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告。第四，企業(yè)應(yīng)該定期分析資金理財(cái)，落實(shí)好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控工作。主要包括事前、事中以及事后風(fēng)險(xiǎn)管理。第五，企業(yè)應(yīng)該監(jiān)督資金理財(cái)。監(jiān)督主要包括常規(guī)監(jiān)督和事后評(píng)價(jià)，持續(xù)監(jiān)督檢查企業(yè)的資金理財(cái)情況，向決策層反饋分析與評(píng)價(jià)結(jié)果，從而便于對(duì)資金理財(cái)方式進(jìn)行及時(shí)修改。

3.3 業(yè)務(wù)層面控制策略

企業(yè)進(jìn)行閑置資金理財(cái)時(shí)應(yīng)該將資金的安全性與流動(dòng)性作為重中之重，并確保收益和效率。另外，根據(jù)其業(yè)務(wù)特點(diǎn)，企業(yè)還應(yīng)該對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)和控制策略引起重視，具體體現(xiàn)如下。

(1)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)：提出全年理財(cái)方案；控制目標(biāo)：論證理財(cái)方案的可行性。首先，按照企業(yè)全年總體發(fā)展規(guī)劃和財(cái)務(wù)預(yù)算制定全年理財(cái)方案，比如說，理財(cái)方式、時(shí)間、單筆和總額度、審批權(quán)限、收益以及風(fēng)險(xiǎn)分析等；其次，評(píng)估理財(cái)方案的可行性，比如說，國家金融政策、理財(cái)市場的發(fā)展趨勢(shì)和理財(cái)產(chǎn)品情況等，并針對(duì)企業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、理財(cái)能力展開進(jìn)一步研究，對(duì)比或者是評(píng)價(jià)各種理財(cái)產(chǎn)品的可行性。

(2)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)：審批理財(cái)方案?？刂颇繕?biāo)：選取確定最佳投資方案。首先，確定審批人對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的授權(quán)批準(zhǔn)方式、權(quán)限、程序與責(zé)任，不允許越權(quán)；其次，審批過程中分離不相容職務(wù)；最后，審批期間應(yīng)該執(zhí)行統(tǒng)一決策審議。

4 閑置資金理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的保障體系

4.1 提升企業(yè)負(fù)責(zé)人的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)

企業(yè)負(fù)責(zé)人是企業(yè)的領(lǐng)頭羊，倘若其本身并未對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管控體系引起重視，就難以確保體系的全面實(shí)施。因此，企業(yè)負(fù)責(zé)人應(yīng)該積極參與企業(yè)管理培訓(xùn)活動(dòng)，擴(kuò)大自身的視野，提升認(rèn)識(shí)水平，最大限度地發(fā)揮出自身的引領(lǐng)作用。

4.2 在企業(yè)內(nèi)部加大宣傳培訓(xùn)力度

提升管理層與有關(guān)制度實(shí)施人員的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，引導(dǎo)企業(yè)各方面、各環(huán)節(jié)對(duì)內(nèi)部控制的基本原理與重要性加以充分了解，進(jìn)而將內(nèi)部控制轉(zhuǎn)化成企業(yè)的自發(fā)行動(dòng)與實(shí)際需求。

4.3 構(gòu)建資金理財(cái)制度實(shí)施情況考核流程

只制定制度，不進(jìn)行檢查、考核，就會(huì)導(dǎo)致制度拘泥于形式。因此，企業(yè)應(yīng)該按照由財(cái)政部制定的《內(nèi)部控制規(guī)范基本規(guī)范》或者是有關(guān)法律法規(guī)的基本要求來構(gòu)建資金理財(cái)制度實(shí)施情況考核流程，以此來確保制度的全面落實(shí)。

5 結(jié)語

綜上所述，現(xiàn)階段，我國大部分上市企業(yè)都擁有較多的閑置資金，因此，應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)資金管理，防范資金風(fēng)險(xiǎn)，確保資金安全，發(fā)揮資金規(guī)模效益，這樣既有助于企業(yè)從宏觀上對(duì)資金籌措進(jìn)行掌控，同時(shí)還能夠保證其整體平衡，進(jìn)而有效地推動(dòng)了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。