曹筠婷 華北理工大學經(jīng)濟學院

一、引言

早在20世紀80年代就有以郵品為投資對象的個人投資方式的出現(xiàn)，經(jīng)歷投資結構與內容的逐漸完善成熟，我國的個人理財投資模式與方法呈現(xiàn)多樣化與定量化的趨勢[1]。而面對豐富復雜的理財產(chǎn)品，如何進行選擇與組合成了大眾個人理財取得成功極為關鍵的一步。因此，本文以數(shù)量分析為背景，對風險投資方法在個人理財中的運用進行綜述評價。

二、我國的個人理財與風險投資方法發(fā)展研究現(xiàn)狀

近幾年互聯(lián)網(wǎng)的興起，使得投資渠道更加便利，受眾更加廣泛；并且居民的理財觀念有了很大轉變，投資逐漸理性與科學。兩個行業(yè)在投資結構、投資方法、投資等方面趨于系統(tǒng)化化與專業(yè)化。不過，由于行業(yè)發(fā)展與國內環(huán)境等問題，兩個行業(yè)還是存在較為嚴重的缺陷：

（一）從投資的對象來看，產(chǎn)品結構單一，組合投資缺乏規(guī)律

投資需求的增加使大眾的理財需求增加，商業(yè)銀行等金融機構為搶奪市場不得不加快理財產(chǎn)品的更新速度[2]，這樣快餐化的競爭必然會導致投資產(chǎn)品以“舊的內容、新的外殼”出現(xiàn)在金融市場上，而且這些產(chǎn)品的組合沒有切實考慮到深層次的投資意義，使得理財方法套路化，無法完全適應不斷改革的金融市場。

（二）從金融機構來看，服務體系不完善，資金來源狹窄，市場機制尚未成熟

個人理財行業(yè)上主要是商業(yè)銀行在進行產(chǎn)品的運作，而風險投資行業(yè)主要是政府進行投資的運作，因此可以看出面對日益復雜且多樣的投資市場，各樣的投資主體及機構沒能作出相應的反應，導致資金供應乏力，投資成效甚微。

（三）從個人投資者來看，整體財務管理觀念不成熟，理財方法不科學，存在投機心理

雖然我國居民的理財意識有所提升，但是介于知識與經(jīng)驗的限制，投資方法與方式還處于追求穩(wěn)定的存款收益階段。對于投資于理財產(chǎn)品以及風險投資基金的居民，他們的理財觀念仍然比較激進，期望高收益、過分盲從專家、跟風現(xiàn)象嚴重等等問題層出不窮[3]。

三、我國對于風險投資方法以及個人理財發(fā)展研究存在的一些問題

由于國情以及經(jīng)濟體制的限制，學者們對于兩個行業(yè)的初級階段還在探索與創(chuàng)新中，這無可厚非，但是在探索中存在的問題仍然比較明顯：

（一）缺乏理論與知識的融會貫通

兩者分別的研究內容沒有做到很好的融合，風險投資方法中的數(shù)理分析更具有實用性與分析性，但是應該結合不同的投資主體、投資項目的特征進行操作。其中吳小華[3]等學者在《風險投資多階段契約模型》中就將最優(yōu)化模型、多階段投資和契約投資模型結合起來為風險投資的各個階段進行合理的資金分配。然而這樣的分析文獻比較少，大部分的分析還是自說自話，不能有效結合不同理論進行分析與評價。

（二）幾乎沒有找到兩個行業(yè)的相關性，類似方法沒有得到拓展與升華

個人理財和風險投資兩個行業(yè)面對多項目的投資運用的方法有很大的借鑒意義，風險投資中的多目標規(guī)劃、模糊分析、蒙特卡洛模擬可以相應地運用到理財產(chǎn)品組合的仿真實踐之中，但是除了數(shù)量分析方面的理財相關文獻，對于理財業(yè)務服務探究以及理財產(chǎn)品創(chuàng)新規(guī)劃沒有注意到這些方面，沒有具體數(shù)量支持的研究建議與結論對于個人理財?shù)倪M步作用并不大，也無法形成合理的體系與機制來為個人投資者進行指導。

（三）研究范圍狹窄，真正意義上的創(chuàng)新沒有實現(xiàn)，也沒能拓展研究領域

從個人理財?shù)难芯績热輥砜矗篌w都是在商業(yè)銀行的范圍內進行討論。但是能夠進行個人理財業(yè)務運營的機構不止商業(yè)銀行一種，經(jīng)營體制也不止商業(yè)銀行一個模式。但是幾乎所有學者都沒有進行類似券、資產(chǎn)管理公司開展個人理財業(yè)務的探究。

四、結論與展望

通過研究，未來對風險投資方法以及個人理財業(yè)務的研究應該集中在以下幾個方面：

（一）資金的募集與使用

個人理財業(yè)務研究應該與風險投資的相似之處融合，在多樣產(chǎn)品研究的基礎上拓展風險投資在個人理財領域的投資渠道，提高產(chǎn)品的收益性以及吸引力，更加助力于中小企業(yè)發(fā)展。

（二）數(shù)量分析方法的運用

對于個人理財業(yè)務的發(fā)展不應該只是停留在產(chǎn)品的優(yōu)化與投資策略上，理財產(chǎn)品的風險評估、理財過程中市場變化的預警以及理財產(chǎn)品的分散與集中管理中都需要數(shù)量分析方法進行預測與仿真；同時在風險投資的管理與退出方面也應該深入研究出更加合理有效的機制，促進投資水平與質量的提升。

（三）定量分析與定性分析要有效結合

在評價投資項目以及理財產(chǎn)品的時候，應該將管理能力、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)資本結構以及市場份額和凈現(xiàn)值、市盈率等具體數(shù)據(jù)結合對投資對象進行綜合評級與篩選。