□浙江省國有資本運營有限公司黨委書記、董事長 桑均堯

混合所有制改革不是“國進民退”，也不是“國退民進”，而是“國民共進”，是“雙向進入”“優(yōu)勢互補”。作為省級國資運營平臺，省國資運營公司正在積極運用基金工具，聯(lián)結(jié)社會資本，推進國有企業(yè)實施混合所有制改革

十八屆三中全會提出要允許更多國有經(jīng)濟和其他所有制經(jīng)濟發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟。黨的十九大指出深化國有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)。當(dāng)前，應(yīng)對日益激烈的國際競爭和挑戰(zhàn)，推動浙江經(jīng)濟保持中高速增長、邁向中高端水平，需要通過深化國有企業(yè)混合所有制改革，實現(xiàn)各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發(fā)展，夯實經(jīng)濟社會發(fā)展的微觀基礎(chǔ)，主動適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)。

為深入貫徹落實中央深化國有企業(yè)改革的精神，2016年6月，浙江省委財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組研究決定，將浙江省國有資本運營有限公司（以下簡稱“省國資運營公司”）升格為省屬一級企業(yè)，賦予省級國資運營平臺的職責(zé)與使命。省國資運營公司自2017年2月改組組建以來，立足“資源配置、資本運作、戰(zhàn)略投資”三大平臺功能定位，努力探索國有資本運營平臺的“浙江模式”，助推浙江國有企業(yè)改革發(fā)展和全省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。近日，浙江省國資委對省國資運營公司下發(fā)了授權(quán)文件，明確提出優(yōu)先支持省國資運營公司參與其他省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化和混改項目。同時，支持省國資運營公司對省國企改革發(fā)展基金運作發(fā)展，支持基金優(yōu)先參與省屬企業(yè)混改上市、債轉(zhuǎn)股和創(chuàng)新發(fā)展項目。因此，積極推進浙江省國企的混合所有制改革，是省國資運營公司作為國資運營平臺的使命所在，也是做強做優(yōu)做大的機遇所在。

“國民共進”，“共同發(fā)展”是推進混改的最終目標(biāo)

國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟，是我國當(dāng)前基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式。近段時間以來，有人提出了“新公私合營論”，把混合所有制改革曲解為新一輪“公私合營”；有人針對“推動國有資本做強做優(yōu)做大”，認為是新一輪“國進民退”。這些觀點，違背了改革的原意，有失偏頗?；旌纤兄聘母锊⒎菄笄治g民企，也不是國資讓利民資，而是“國民共進”，實現(xiàn)各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發(fā)展。浙江作為民營經(jīng)濟大省，過去的發(fā)展實踐已經(jīng)證明，國企的發(fā)展壯大為民企提供了更多的機會，民營經(jīng)濟的發(fā)展壯大也為國企發(fā)展創(chuàng)造了良好的市場環(huán)境。國有企業(yè)與民營企業(yè)有著不同的起點和發(fā)展路徑，但最終的目標(biāo)都是做強做優(yōu)做大，混合所有制經(jīng)濟為國企、民企提供合作平臺，將國有資本與民營資本通過共同的發(fā)展目標(biāo)融合到一起，凝聚發(fā)展合力，激發(fā)創(chuàng)新活力。小合作要放下態(tài)度，彼此尊重；大合作要放下利益，彼此平衡。省國資運營公司改組組建以來，一方面利用基金杠桿撬動民營資本共同參與省委省政府重大戰(zhàn)略投資項目，另一方面加強與省內(nèi)優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)和上市公司開展多層次合作，實現(xiàn)國有資本與民營資本深度融合，促進各種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展。2018年7月，省國資運營公司聯(lián)合中國誠通、國新國際、中信集團和中國平安等4家單位發(fā)起設(shè)立了首期規(guī)模100億元的浙江省國企改革發(fā)展基金，旨在貫徹落實省委省政府重大發(fā)展戰(zhàn)略，積極參與落實“鳳凰行動”計劃，提升省屬國有資產(chǎn)證券化水平，推進混合所有制改革，吸引更多社會資本參與全省國資國企改革，實現(xiàn)國有經(jīng)濟與民營經(jīng)濟共生共榮發(fā)展。

“雙向進入”，“優(yōu)勢互補”是推進混改的有效路徑

《國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見》明確提出，鼓勵非公有資本、支持集體資本、有序吸收外資參與國有企業(yè)混合所有制改革。同時，提出鼓勵國有資本以多種方式入股非國有企業(yè)。因此，混合所有制改革的實現(xiàn)路徑在于“雙向進入”：即可以是非公資本參與國有企業(yè)的混合所有制改革，也可以是國有資本進入非公企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟?；旄囊环矫鎸閲笠朊衿蟮摹盎盍颉?，發(fā)揮鯰魚效應(yīng)，促進國企建立市場化經(jīng)營機制、提升經(jīng)營效益；另一方面，也可讓民企借助國企在規(guī)模、資金和技術(shù)等方面的優(yōu)勢更多地參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生保障工程、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等進入門檻相對較高的產(chǎn)業(yè)當(dāng)中來，形成公平競爭的市場環(huán)境。因此，混改是在國企實力上面增添民企活力從而提升企業(yè)的整體競爭力，是通過“雙向進入”“優(yōu)勢互補”，實現(xiàn)“1+1＞2”的過程。2018年2月以來，股票市場持續(xù)下跌，為幫助有發(fā)展前景的民營上市公司紓解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，前不久，省國資運營公司與農(nóng)銀投資、農(nóng)業(yè)銀行浙江省分行合作發(fā)起設(shè)立了“浙江省新興動力基金”?；鹉繕?biāo)總規(guī)模100億元，主要投向省內(nèi)上市公司，特別是民營上市公司，幫其化解因股權(quán)質(zhì)押引發(fā)的流動性風(fēng)險。省國資運營公司成立紓困基金原則上不謀求上市企業(yè)控制權(quán)和經(jīng)營權(quán)，對于未來有償付能力的民營企業(yè)，以股票質(zhì)押、受讓債權(quán)或收益權(quán)、購買企業(yè)債券等多種方式，為民營企業(yè)提供流動資金支持。在當(dāng)前浙江省民營經(jīng)濟面臨發(fā)展困境之際，作為省級國有資本運營平臺，省國資運營公司愿與困境中的民企同舟共濟、共渡難關(guān)。

“保護產(chǎn)權(quán)”，“完善治理”是推進混改的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

推進混合所有制改革，國家明確要求要充分發(fā)揮市場機制作用，堅持“三因、三宜、三不”原則①因地施策、因業(yè)施策、因企施策；宜獨則獨、宜控則控、宜參則參；不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設(shè)時間表。，成熟一個推進一個，切實保護混合所有制企業(yè)各類出資人的產(chǎn)權(quán)權(quán)益，建立健全混合所有制企業(yè)的公司治理。在嚴格遵循原則的基礎(chǔ)上，還必須把控好以下兩個關(guān)鍵環(huán)節(jié)：一是推進混合所有制改革過程要依法保護各類出資人產(chǎn)權(quán)。明晰產(chǎn)權(quán)，保護產(chǎn)權(quán)，是國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的重要前提。國有企業(yè)改革幾十年的經(jīng)驗教訓(xùn)早已證明，試圖在不涉及產(chǎn)權(quán)改革的情況下，實現(xiàn)競爭性領(lǐng)域企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換是脫離實際的理想主義。推進混改要創(chuàng)新體現(xiàn)公有制多種實現(xiàn)形式的產(chǎn)權(quán)保護制度，進一步完善國家、集體、私人產(chǎn)權(quán)保護的法律法規(guī)，切實保護各類出資人的產(chǎn)權(quán)權(quán)益，解除他們的后顧之憂提升它們參與改革的積極性。二是混合所有制企業(yè)在法人治理結(jié)構(gòu)上要有所突破。過去混合所有制改革主要是財務(wù)性投資，本輪混改則要求在公司治理結(jié)構(gòu)的制度層面實行混合，在治理結(jié)構(gòu)、制度安排上要體現(xiàn)不同出資主體對行使股東權(quán)利的要求。在公司治理上，應(yīng)根據(jù)各出資人的不同持股比例組建代表不同股東利益的董事會，實行職業(yè)經(jīng)理人制度，體現(xiàn)差異化薪酬，并在具備條件的企業(yè)穩(wěn)妥推進員工持股制度。同時，在企業(yè)經(jīng)營上，要切實保障混改企業(yè)獨立的市場主體地位，不再行政干預(yù)，真正實現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離，真正按照市場化經(jīng)營機制運行管理。

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，是黨的十八屆三中全會確定的重大任務(wù)，是深化國有企業(yè)改革的重要舉措。省國資運營公司作為省級國資運營平臺，正在積極運用基金工具，聯(lián)結(jié)社會資本，推進國有企業(yè)實施混合所有制改革。目前，省國資運營公司主導(dǎo)設(shè)立、參與組建的基金有十多支，初步形成了以主導(dǎo)發(fā)起、聯(lián)合發(fā)起為主，參與設(shè)立為輔，大小基金齊頭并進的基金集群。剛組建設(shè)立總規(guī)模50億元的浙江省國有資產(chǎn)證券化投資基金，旨在積極對接省委、省政府提出的“鳳凰行動”計劃和省國資委推進省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化的工作，為浙江省國有企業(yè)資產(chǎn)證券化項目、并購重組項目提供支持。此外，省國資運營公司正在籌備發(fā)起設(shè)立上市公司并購等多只基金。2018年9月，國家發(fā)改委批復(fù)同意省國資運營公司公開發(fā)行不超過15億元的基金債，所籌資金用于相關(guān)基金的出資。這是浙江省屬企業(yè)獲批的首份基金債，也是資管新規(guī)出臺后國家發(fā)展委審批通過的首支基金債，并將作為模板在全國范圍內(nèi)推廣。

今后，省國資運營公司將堅持理論研究與實踐創(chuàng)新相結(jié)合，堅持服務(wù)戰(zhàn)略功能和市場化運作功能并重，以運作好浙江省國企改革發(fā)展基金為重要抓手，在助推全省國企混合所有制改革過程中，爭取新?lián)?dāng)，謀求新作為；以運作好浙江新興動力基金等一批基金為重要抓手，加強與民營資本合作，實現(xiàn)合作共贏，為更好地放大國有資本功能，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值、提高國有經(jīng)濟運行效率，服務(wù)浙江產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級貢獻力量。