孟偉

（貴州豫能投資有限公司，貴州 貴陽 550081）

國有企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中，需要資金的管理，來保證企業(yè)得以正常運營和發(fā)展。因此，融資就成為了企業(yè)重要的資金籌集方式。企業(yè)融資的主要來源于國有銀行和國有企業(yè)，部分會來自民間借貸。由于企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)外部的各種金融和資本市場因素的影響，企業(yè)在融資的過程中會面臨多方面的風(fēng)險，如果不能及時化解和規(guī)避這些風(fēng)險，有可能使企業(yè)陷入經(jīng)濟危機。企業(yè)向國有銀行和國有企業(yè)進行融資的時候，通常因為信息的不對稱或者政府行政干預(yù)的問題會出現(xiàn)一些融資風(fēng)險。因此，企業(yè)融資的博弈主體對象就是國有銀行和國有企業(yè)。企業(yè)融資可以有效解決企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問題，一旦觸發(fā)風(fēng)險，也可能會導(dǎo)致金融危機等風(fēng)險。因此在進行企業(yè)融資的過程中，要注意控制風(fēng)險，及時化解風(fēng)險，才能保證企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，才能讓國家經(jīng)濟快速發(fā)展。

一、當(dāng)下國有企業(yè)融資方式

（一）發(fā)行債券

發(fā)行債券是國有企業(yè)進行融資時比較常用的企業(yè)融資手段，就是指企業(yè)通過舉債的方式進行融資，并支付一定的利息，從而實現(xiàn)國有企業(yè)的融資目標。

（二）應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)付票據(jù)融資方式是指國有企業(yè)在面臨企業(yè)資金短缺的情況時，采用賒賬的方式向?qū)Ψ狡髽I(yè)進行交易與合作，同時需要簽訂相關(guān)的借款憑證，也就是應(yīng)付票據(jù)。這種融資方式是國有企業(yè)在面臨資金周轉(zhuǎn)問題時比較常用的融資方式。

（三）應(yīng)付賬款

應(yīng)付賬款融資方式就是國有企業(yè)在面臨企業(yè)資金短缺的情況時，通過與交易對象簽訂付款賬單采用先進貨后付錢的方式進行交易與合作，不用立即支付對方現(xiàn)金，采用應(yīng)付賬款的方式向?qū)Ψ狡髽I(yè)進行交易與合作，這類方式可以有效的緩解國有企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題。

（四）銀行融資

企業(yè)獲得資金的一個方式就是通過銀行的融資，最主要的就是商業(yè)銀行的融資?，F(xiàn)在，國家加強了對國有企業(yè)銀行融資的方法的監(jiān)制，主要是通過縮小信貸規(guī)模，提高利率來限制，但是還是有很多國有企業(yè)將銀行作為最常用的融資渠道。主要的方式除了最常見的貸款以外，還有金融機構(gòu)將國有企業(yè)的應(yīng)收賬款、合格抵押品、股權(quán)作為收益的計劃，使得國有企業(yè)融入資金。

（五）股權(quán)融資

企業(yè)通過公開的方式發(fā)行股票、轉(zhuǎn)換債券、增資擴股、引進新的戰(zhàn)略投資人的方式就是股權(quán)融資。企業(yè)評級、財務(wù)指標、資本市場環(huán)境等因素影響著不同的融資方式。除此之外，國有企業(yè)在股權(quán)融資之前還要有相關(guān)部門的審批才可進行。比起債權(quán)融資，股權(quán)融資具有的優(yōu)勢就是在不改變資產(chǎn)負債率的狀況下將資金融入，在一定程度上改善了企業(yè)財務(wù)的狀況。股權(quán)很重要影響著一個企業(yè)的控制權(quán)，所以國有企業(yè)在增資擴股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、引進戰(zhàn)略投資人時，注意股權(quán)的分配比例。

二、國有企業(yè)融資風(fēng)險分析

（一）負債規(guī)模大

由于國有企業(yè)發(fā)展需要大量資金，這就容易導(dǎo)致企業(yè)需要向較多的企業(yè)或者金融機構(gòu)進行融資，這就導(dǎo)致了大多數(shù)國有企業(yè)都存在負債業(yè)務(wù)較多現(xiàn)況，大多數(shù)國有企業(yè)的負債率甚至達到了70%以上，導(dǎo)致了當(dāng)前國有企業(yè)出現(xiàn)“小財政、大城建”現(xiàn)象，其負債規(guī)模的巨大，導(dǎo)致了國有企業(yè)的發(fā)展面臨一定的風(fēng)險，容易導(dǎo)致國有企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)資金鏈斷裂，陷入發(fā)展困境。

（二）缺少主營業(yè)務(wù)

國有企業(yè)還面臨著因為企業(yè)缺少主營業(yè)務(wù)給企業(yè)帶來的經(jīng)營風(fēng)險。大多數(shù)國有企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展階段以企業(yè)融資為主要的資金供給手段，沒有發(fā)展企業(yè)的主營業(yè)務(wù)，這就導(dǎo)致企業(yè)沒有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，沒有現(xiàn)金流，企業(yè)的資金來源不穩(wěn)定，一旦企業(yè)的融資環(huán)節(jié)發(fā)生問題，企業(yè)就會面臨資金鏈斷裂問題，給企業(yè)的發(fā)展帶來嚴重問題。

三、完善風(fēng)險防控、防治資金鏈斷裂的有效措施

（一）引入新融資手段

1.PPP 模式融資PPP 模式是指通過將國有與其他民營企業(yè)建立合作關(guān)系而進行的一種新的融資方式。在PPP 模式下，國有企業(yè)與民營企業(yè)形成了項目的過程中國有企業(yè)與民營企業(yè)共同承擔(dān)融資、建設(shè)的融資的責(zé)任。這種模式可以將項目建設(shè)的資金風(fēng)險進行合理的分配到了國有企業(yè)與民營企業(yè)之間，既可以降低國有企業(yè)的融資風(fēng)險又促進了民營企業(yè)的發(fā)展，是一種共贏模式。2.TOT 融資模式TOT 模式是指通過國有企業(yè)將企業(yè)完工的項目移交給相關(guān)的民營企業(yè)，民營企業(yè)向國有企業(yè)支付相關(guān)的費用后，該項目后期的運營和管理就由民營企業(yè)來負責(zé)，項目的收益也歸民營企業(yè)，這種模式可以讓國有企業(yè)和民營企業(yè)共同獲得收益，是一個兩全其美的現(xiàn)代化企業(yè)融資模式。

（二）建立良好企業(yè)形象，加強與金融機構(gòu)的合作

樹立較好的品牌形象時國有企業(yè)必須要做的，降低銀行貸款融資的方式，搭建新型銀企關(guān)系，朝著雙方實現(xiàn)互利共贏的目標的方向上發(fā)展。換句話說，首先，國有企業(yè)需要重視自身品牌信譽建設(shè)，在給金融機構(gòu)提供數(shù)據(jù)時，確保數(shù)據(jù)真實有效，以真實的狀況向金融機構(gòu)進行反應(yīng)，進而讓金融機構(gòu)能科學(xué)合理對企業(yè)實際狀況做出有效規(guī)劃和評估，降低企業(yè)實際融資成本。再次，國有企業(yè)可以主動向金融機構(gòu)進行溝通，建立新的合作關(guān)系，如融資進行租賃以此拓展企業(yè)相關(guān)渠道，促進企業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)權(quán)優(yōu)化升級，從而有效對成本進行控制。

（三）提高自身盈利能力，增強內(nèi)部融資能力

成本低的融資手段被稱為內(nèi)部融資，因為部分企業(yè)實際盈利水平較弱，進而內(nèi)部進行融資的實際難度不斷增加。造成此原因是因為企業(yè)實際管理水平低下，因此企業(yè)向獲取內(nèi)部融資，就需要對實際企業(yè)經(jīng)濟管理水平進行不斷提升，提升企業(yè)實際綜合經(jīng)濟效益?，F(xiàn)在我國企業(yè)大且不強是很大的難題，國有企業(yè)也存在虧本情況，對此，企業(yè)管理部門人員需要對產(chǎn)生問題原因進行歸納，及時對出現(xiàn)盈利不佳問題進行及時克服。首先，國有企業(yè)需要對內(nèi)部進行優(yōu)化升級，強化員工思維管理當(dāng)中應(yīng)該有統(tǒng)一規(guī)范的體系。

結(jié)語

綜上所述，經(jīng)濟社會不斷變化發(fā)展，對國有企業(yè)來說也是一把雙刃劍有利也有弊，在這個基礎(chǔ)上國有企業(yè)需要在此技術(shù)上，及時積極有效探索相關(guān)融資方式和渠道，進而根據(jù)企業(yè)自身狀況選取適合自身要求的融資渠道，盡可能減少實際企業(yè)投入成本，規(guī)避企業(yè)融資風(fēng)險，確保企業(yè)資金順利平穩(wěn)運行，進而有效提升企業(yè)核心競爭力，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。