曹明堯

（中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行蛟河市支行，吉林蛟河132500）

1 農(nóng)業(yè)信貸補貼理論的理論基礎(chǔ)

20世紀70～80年代，農(nóng)業(yè)信貸補貼理論處于農(nóng)村金融的主導地位，此階段，世界各國農(nóng)村金融的主要目的是消除貧困。農(nóng)村信用環(huán)境的缺失及金融市場的信息不對稱，導致以營利為目的商業(yè)銀行只能通過高利率對沖風險。為了解決農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)薄弱、貧困人口的生存問題和農(nóng)業(yè)信貸資金流動性的問題，只有通過非營利性的國有特殊金融機構(gòu)發(fā)放強制貸款、公共開發(fā)性貸款、農(nóng)業(yè)貸款補貼等方式，將大量低利息的政策性資金注入農(nóng)村。對于大多數(shù)發(fā)展中國家來說，政府對農(nóng)村金融的干預可以短時間內(nèi)提高農(nóng)村資金的流動性和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，在農(nóng)業(yè)發(fā)展的初期起到積極的作用。但是在農(nóng)業(yè)發(fā)展中后期，它的落后性就顯出來。首先，完全不追求利益最大化的企業(yè)是無法生存的；其次，經(jīng)濟發(fā)展階段的變化導致金融政策目標的變化。在農(nóng)業(yè)信貸補貼理論下，農(nóng)業(yè)金融研究如何透過資本使原始積累迅速增加，只重點關(guān)注了經(jīng)濟增長本身的數(shù)字指標，而不是推動經(jīng)濟增長的內(nèi)核。

追求利潤是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)，利用商業(yè)化業(yè)務的利潤對政策性金融進行補充，而不是只用于分紅，這是農(nóng)村金融可持續(xù)發(fā)展的要求。新制度經(jīng)濟學研究的往往是制度的變遷，通過制度的改變對經(jīng)濟進行管理和控制。所以，在20世紀80年代后，農(nóng)業(yè)金融市場論和不完全競爭市場理論逐漸代替了農(nóng)業(yè)信貸補貼，同時為農(nóng)村金融市場的小額信貸提供了理論基礎(chǔ)。雖然世界各國的農(nóng)業(yè)性政策銀行成立、發(fā)展時間不一，國情也不一樣，但是直到今天依然存在農(nóng)業(yè)政策性銀行都跨過了由政府補貼向市場經(jīng)濟發(fā)展的一步。本文將分析多個國家的農(nóng)業(yè)性政策銀行或者農(nóng)業(yè)合作銀行的重要轉(zhuǎn)型來深入了解農(nóng)業(yè)政策性銀行的發(fā)展模式。

2 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行是專注于農(nóng)業(yè)和食品領(lǐng)域的跨國商業(yè)銀行，連續(xù)20年被標準普爾和穆迪評為AAA級，是世界上最安全的銀行之一。在80多年的歷史中，有過一次重大的轉(zhuǎn)折。在1950年前后，荷蘭的農(nóng)業(yè)人口比例約為17%，而荷蘭合作銀行建行之初這一比例幾乎占了荷蘭半數(shù)人口，舊的合作制無法滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要，所以荷蘭合作銀行進行了商業(yè)化和現(xiàn)代公司制度的改革。

2.1 食品和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)I(yè)研究團隊

在荷蘭合作銀行成立了策略咨詢公司（RaboResearch），在全球擁有超過140名分析師的科研團隊，組成了涵蓋荷蘭經(jīng)濟學、全球金融市場及食品和農(nóng)業(yè)相關(guān)的研究等領(lǐng)域。尤其是在食品與農(nóng)業(yè)研究領(lǐng)域，擁有超過80名全球策略分析師對包括農(nóng)業(yè)商品研究、動物蛋白、飲料、乳品、食物農(nóng)產(chǎn)品供應鏈、農(nóng)場建設(shè)、谷物與植物油、糖進行分析，研究成果成為銀行內(nèi)部決策的重要依據(jù)，專業(yè)的研究團隊所帶來的無形力量，讓該銀行的每一個產(chǎn)品設(shè)計、每一項投資都有科學的根據(jù)。如今，荷蘭合作銀行的國際農(nóng)產(chǎn)品研究報告已成為國際農(nóng)產(chǎn)品趨勢的風向標，造就了它在食品尤其是乳制品行業(yè)的專業(yè)身份。每年的拉博銀行乳制品排行，已經(jīng)成為國際乳制品評判的標桿。

2.2 細分行業(yè)

荷蘭合作銀行把農(nóng)業(yè)細分36個行業(yè)，針對每個行業(yè)有不同的信貸準入和審核標準，針對不同行業(yè)的特點進行信貸產(chǎn)品的設(shè)計和風險管理，同時，將信貸資金分散于不同細分行業(yè)中，分散風險。

2.3 產(chǎn)業(yè)鏈條模式

以農(nóng)業(yè)為中心，向前延伸到農(nóng)業(yè)土地、農(nóng)場建設(shè)、農(nóng)產(chǎn)品加工等，向后延伸到農(nóng)產(chǎn)品銷售、營銷、運輸?shù)取６野旬a(chǎn)業(yè)鏈依據(jù)順序分為四個不同階段，初級階段、加工階段、貿(mào)易階段以及零售食品服務階段。根據(jù)不同階段的特點有針對性地設(shè)計產(chǎn)品。在整個食品和農(nóng)業(yè)信貸的構(gòu)成中，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)占比超過60%，抓住農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的主要環(huán)節(jié)，連接上下產(chǎn)業(yè)鏈，形成產(chǎn)業(yè)鏈條，有效控制農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模及風險。

2.4 籌資模式

荷蘭合作銀行作為世界五百強企業(yè)、荷蘭第二大銀行，擁有如此大體量卻不是一個上市公司，它的籌集資金能力非常強大。第一，它是一個合作制銀行，遵循著不分配紅利的原則，將紅利作為集團的發(fā)展基金再投入到業(yè)務發(fā)展之中，滾動盈利、滾動投入。第二，發(fā)行只有內(nèi)部員工和會員才能購買的股權(quán)證，股權(quán)具有流動性，允許內(nèi)部人員定期交易股權(quán)證，保證股權(quán)證擁有流動性，股權(quán)證的利息是浮動的，但是擁有最低5%的利息保障，因其僅供內(nèi)部員工及會員購買和流動，資金來源穩(wěn)定，所以視其為一級資本。第三，發(fā)放中長期債券。由于其出色的風險管理能力，它的債券成為資本市場上的搶手貨，同時，擴大債券融資的貨幣通道，債券融資不僅僅局限于美元和歐元，還包括瑞士法郎、日元、澳大利亞元、拉脫維亞拉特、巴拉西雷亞爾等，荷蘭合作銀行的成功，離不開低風險運營，成立研究院進行專業(yè)的產(chǎn)業(yè)化研究并掌握行業(yè)話語權(quán)。不上市，保持財務上的獨立性，通過資金來源穩(wěn)定的內(nèi)部股權(quán)證和長期債券進行融資。這使穩(wěn)定與專業(yè)化成為其發(fā)展的關(guān)鍵詞。因為不以股東分紅為目標，使得它的自有資金可以流向政策、策略研究上，從根本上弄通農(nóng)業(yè)市場和金融市場走向，這對降低信貸企業(yè)風險來說是至關(guān)重要的。

3 印度尼西亞人民銀行

印度尼西亞人民銀行成立于1895年，在1946年印尼獨立后，成為印尼首家國有銀行，為獨立后的印尼經(jīng)濟作出了巨大貢獻。

3.1 印尼政府的BIMAS、INMAS計劃

印度尼西亞人民銀行的發(fā)展離不開1964年誕生的BIMAS（Bimbingan Massal）計劃，1963 年以前，印尼的農(nóng)業(yè)處于比較原始階段，當時印尼擁有9000萬人口和不到1000萬公頃的耕地面積即群眾指導計劃和INMAS計劃，由于當時的印尼政府的愿景是發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，BIMAS計劃就是通過農(nóng)業(yè)集約化、擴大化，和優(yōu)質(zhì)種子肥料的推廣使印尼能夠?qū)崿F(xiàn)水稻的自給自足。為了實現(xiàn)這項計劃，印尼政府還推出了INMAS，即通過為農(nóng)民提供商業(yè)貸款來保障BIMAS計劃的實施。政府利用印度尼西亞人民銀行和鄉(xiāng)村信用社作為信貸資金的發(fā)放機構(gòu)，由馬來西亞銀行貼息為農(nóng)民發(fā)放貸款，這也是上文提到的農(nóng)業(yè)貸款補貼，通過這種補貼方式，在短短6年的時間（1965年～1971年）農(nóng)業(yè)集約化面積就達到了420萬公頃，占耕地總面積的56%，直到1984年印尼的稻米完全可以自給自足了。在這一過程中，馬來西亞人民銀行起到了巨大作用，但同時風險也顯現(xiàn)無疑。

3.2 農(nóng)業(yè)信貸補貼制度帶來的風險

進入20世紀80年代，馬來西亞人民銀行已經(jīng)擁有3600余家村鎮(zhèn)銀行，貸款余額超過370萬美金，但龐大的體量、非市場化的利率、存貸利率倒掛、沒有自主融資能力、農(nóng)民償貸意愿低、貸款回收率下降，在出色地完成了糧食自給自足的這一使命后，BIMAS計劃中止，這些問題就顯現(xiàn)了出來。在1964年～1983年，印度尼西亞人民銀行一直扮演著政策性銀行的角色，以非商業(yè)化的運作方式在農(nóng)村地區(qū)進行服務，此前，它始終不以盈利為目的地配合著國民經(jīng)濟發(fā)展的要求，但是當經(jīng)濟進入到另一個高度，它的使命也將發(fā)生變化，也就在1983年這個關(guān)鍵點，它面臨著生死存亡的選擇。

市場化的轉(zhuǎn)型——小額信貸業(yè)務的拓展。1983年的印度尼西亞人民銀行連續(xù)虧損，使其認識到只有盈利才能可持續(xù)發(fā)展，這一階段的印度尼西亞人民銀行迫切需要商業(yè)化轉(zhuǎn)型，于是，通過重組，把3623個村級銀行整合成了2450了村級銀行和1200個業(yè)務站，如今，印度尼西亞人民銀行擁有包括一個總部，18個地區(qū)辦事處，446個分行（包括三個海外辦事處），545個支行，914個現(xiàn)金辦事處，5000個BRI單元機構(gòu)，并把每一家支行變成獨立核算的利潤點。推出了明星產(chǎn)品Kupedes小額信貸。在推出Kupedes的同時，農(nóng)業(yè)貼息貸款項目也在持續(xù)發(fā)放中。但是農(nóng)業(yè)貼息貸款在此經(jīng)濟發(fā)展的階段已經(jīng)是落后的產(chǎn)品了，直到90年代末，Kupedes的貸款余額已經(jīng)是農(nóng)業(yè)貼息貸款余額的14倍。

Kupdes是一種小額信貸產(chǎn)品，上限為10000萬印尼盾（大約4.8萬人民幣），周期為3～36個月。這個產(chǎn)品成功的原因主要有幾點，一是相對于農(nóng)業(yè)貼息貸款，它的利率更高，但低于其他農(nóng)村金融機構(gòu)的利率，使其利潤增加，村級銀行有自主審批的權(quán)力，由于各村級銀行貼近農(nóng)村，有利于客戶經(jīng)理通過實地走訪了解客戶情況；二是違約率低。Kupedes貸款的抵押物范圍較廣，土地、農(nóng)機、汽車、摩托車、養(yǎng)老金、工資等，只要價值高于所貸金額就可充當質(zhì)押物；三是對借款人實行獎勵機制，對于連續(xù)六個月按時償還本息的借款人將對其進行獎勵，如歸還25%的利息等方式，提高償債人的償債意愿。

3.3 籌資渠道

從國家貼息放貸到資金自給自足印度尼西亞人民銀行經(jīng)歷了一次重大的改革。在1984年以前，由于存貸款利率倒掛，存款利率高于貸款利率，導致該行尋找存款的意愿低，為了保障擁有充分調(diào)動農(nóng)村人口的存款熱情，他們推出了Simpedes存款產(chǎn)品。一是以存款額度劃分存款匯率，存款額度與存款匯率呈正相關(guān)，調(diào)動儲蓄人口的存款積極性；二是改變以往每月只能取兩次款的規(guī)定，允許儲戶無限次數(shù)取款，但農(nóng)村現(xiàn)金流動性低，同時村民愿意為了高利息將現(xiàn)金存入銀行，這使得大部分儲戶不到不得已不會使用賬戶里的錢；三是獎勵營銷機制，每個月銀行都會進行抽獎活動。

存款的增加、低成本資金的取得對企業(yè)的轉(zhuǎn)型與持續(xù)發(fā)展起著重大的作用。專注于額度小、周轉(zhuǎn)周期短、融資成本低的小額信貸，把客戶群體鎖定在中小型企業(yè)和低收入人群，使得其資產(chǎn)不良率降到最低。

4 農(nóng)業(yè)金融可持續(xù)發(fā)展——非農(nóng)養(yǎng)農(nóng)

這兩家銀行都是從農(nóng)業(yè)信貸補貼理論向農(nóng)村金融市場論過渡并取得成功的。美國經(jīng)濟學家、1979年諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者西奧多·舒爾茨認為“傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)對經(jīng)濟的發(fā)展是做不出很大貢獻的，但是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)則可以?！睆陌l(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展策略的成功與失敗的比較中，可以看到，凡是推行重工輕農(nóng)的國家無不遭到極大困難，而給予農(nóng)業(yè)足夠重視的國家都取得較大的成績。農(nóng)業(yè)信貸理論的更迭是一個中長期的變化過程，經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變及經(jīng)濟活動喜好的變化，需要理論依據(jù)作為支撐。經(jīng)濟促進傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的轉(zhuǎn)型、保障糧食供應安全，是這兩家銀行最初的使命，但在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型到一定階段后，農(nóng)業(yè)信貸可持續(xù)發(fā)展的需要就顯現(xiàn)了出來，農(nóng)村金融機構(gòu)因其特性無法將其目標設(shè)定為追求最大利潤，但它必然不能排斥追求利潤，單純依靠補貼是上一個經(jīng)濟發(fā)展發(fā)展周期的必然要求，利用合理的政策補貼，逐步減少對財政補貼資金的依賴，在完成保障農(nóng)業(yè)資金安全的同時擴大收入來源，以非農(nóng)養(yǎng)農(nóng)。在新的經(jīng)濟環(huán)境下，需要完成農(nóng)業(yè)金融理論的更迭。

在農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革方面。首先，由于現(xiàn)階段我國農(nóng)業(yè)用農(nóng)村的資金的機會成本高，導致農(nóng)民和農(nóng)村企業(yè)還貸意愿低，同時也導致農(nóng)村金融市場出現(xiàn)高利息的非正規(guī)金融機構(gòu)，破壞農(nóng)村金融市場。這也導致了通過補貼的農(nóng)業(yè)信貸資金進入農(nóng)村金融市場，而市場化的高成本資金也同時存在，這導致對利率變動敏感的市場化資金和低利率的補貼資金形成了競爭，導致正規(guī)的金融機構(gòu)無法通過市場化利率覆蓋經(jīng)營成本，也很難對農(nóng)業(yè)進行信貸支持。公平的市場利率是降低農(nóng)業(yè)供給側(cè)資金進入成本的敲門磚。通過農(nóng)業(yè)金融市場理論的理論支持，指導農(nóng)業(yè)產(chǎn)品市場化的改革，完善供給側(cè)的農(nóng)業(yè)金融服務支持。同時，對于一個發(fā)展中國家來說，大部分農(nóng)戶無法提供信貸投放所要求的抵押品，導致其自身無法通過自有的市場利率獲得信貸資金的支持?，F(xiàn)階段，我國正處于經(jīng)濟上升期，僅僅依靠農(nóng)業(yè)信貸補貼不足以支撐農(nóng)業(yè)信貸的發(fā)展，而農(nóng)業(yè)信貸市場化實施的時機不夠成熟。這個階段，在農(nóng)業(yè)信貸補貼的基礎(chǔ)上需要金融機構(gòu)進行信貸多元化發(fā)展，為農(nóng)業(yè)補貼資金進行貼現(xiàn)。在農(nóng)業(yè)金融市場化的嘗試中，進行政策性擔保體系的建設(shè)，通過政策性的擔保體系，對不符合農(nóng)業(yè)信貸準入條件的農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)進行金融擔保，來保障農(nóng)民、農(nóng)業(yè)得到市場化融資的權(quán)利。

5 結(jié)語

文中例舉的荷蘭合作銀行和印度尼西亞人民銀行，從實行農(nóng)業(yè)信貸補貼到農(nóng)業(yè)信貸市場化都經(jīng)歷著整個金融市場的變化，對我國農(nóng)業(yè)信貸發(fā)展可以起到借鑒作用。提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)品收購的市場化程度是時代的要求，也是企業(yè)面對經(jīng)濟情況變化所必須作出的改變。