摘要：隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展與進(jìn)步，證券投資已經(jīng)成為企業(yè)轉(zhuǎn)型的必不可少的部分，成為企業(yè)金融活動(dòng)的主要內(nèi)容。但是許多投資者都并不是金融專業(yè)人員，缺乏一定的金融投資知識(shí)。許多投資者失去了買賣股票的機(jī)會(huì)，因?yàn)樗麄儾涣私膺@份報(bào)告。因此投資者需要加強(qiáng)金融財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方面的知識(shí)的認(rèn)知，了解基本的財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)指標(biāo)計(jì)算方法成為了當(dāng)下投資者的首要任務(wù)。本文就對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)指標(biāo)計(jì)算方法做出分析，僅供參考。

關(guān)鍵詞：上市公司;財(cái)務(wù)報(bào)表;相關(guān)指標(biāo);計(jì)算方法;分析

引言

企業(yè)財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容就是指相關(guān)財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告等相關(guān)信息根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)指標(biāo)的要求以及計(jì)算方法進(jìn)行整理，對(duì)企業(yè)當(dāng)下的資產(chǎn)情況以及管理狀況進(jìn)行宏觀的分析與評(píng)價(jià)，這一過(guò)程可以反映出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中的優(yōu)勢(shì)與不足。如何正確理解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的含義，是每個(gè)投資者為改善財(cái)務(wù)管理，優(yōu)化企業(yè)經(jīng)濟(jì)決策所必須面對(duì)的問(wèn)題。上市公司償付能力和盈利能力是財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)。

一、資產(chǎn)負(fù)債表分析

資產(chǎn)負(fù)債表是了解上市公司會(huì)計(jì)期末所有資產(chǎn)以及負(fù)債和所有者權(quán)益的主要表現(xiàn)指標(biāo)，通過(guò)審查資產(chǎn)負(fù)債表，投資者可以了解到改公司資金狀況，還債能力等信息。

（一）資產(chǎn)類指標(biāo)分析

（1）應(yīng)收款項(xiàng)分析，應(yīng)收款：通常而言，企業(yè)如果有超過(guò)三年的應(yīng)收賬款，這是一個(gè)不正常的現(xiàn)象，可能該公司有壞賬的嫌疑投資者需要了解清楚原因再考慮要不要對(duì)其投資，一般而言，一個(gè)正常運(yùn)營(yíng)的企業(yè)一般不會(huì)有超過(guò)三年的應(yīng)收賬款的現(xiàn)象出現(xiàn)。此類現(xiàn)象的出現(xiàn)可能會(huì)對(duì)股東的權(quán)益帶來(lái)一定的影響，而且我國(guó)有大量的第三方債務(wù)的現(xiàn)象以及利用交易雙方的關(guān)系進(jìn)行利潤(rùn)操控的現(xiàn)象。所以，投資者在選擇投資企業(yè)是如果發(fā)現(xiàn)公司的資產(chǎn)存在問(wèn)題，一定要引起重視，對(duì)該公司資產(chǎn)的真實(shí)度進(jìn)行核實(shí)。避免出現(xiàn)\"隱性損失\"。預(yù)付款：該賬戶與企業(yè)應(yīng)收賬款購(gòu)銷計(jì)算相同。這也是一種信用行為，它遭受著預(yù)付方業(yè)務(wù)的惡化，缺乏對(duì)正常業(yè)務(wù)的財(cái)政支持。那么該方支付的貨款將無(wú)法獲得，正如其賬戶反映的資產(chǎn)將無(wú)法實(shí)現(xiàn)，這就出現(xiàn)了資產(chǎn)膨脹的現(xiàn)象。其他應(yīng)收款：企業(yè)主要會(huì)計(jì)科目的非債權(quán)買賣活動(dòng)，例如，應(yīng)支付各種補(bǔ)償、退款、準(zhǔn)備金和各種預(yù)付款。在實(shí)際的金融活動(dòng)中，事情的發(fā)展可能比表面看到的還要嚴(yán)重比如：公司股東私自將公司的資金挪用了，但是卻將這筆資金用應(yīng)收賬款或者其他形式填在公司項(xiàng)目表上。所以投資者如果發(fā)現(xiàn)該公司有數(shù)額較大的\"其他應(yīng)收款項(xiàng)\"時(shí)就需要引起重視了。一些上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表中存在著數(shù)額較大的“待處理資產(chǎn)凈損失”，有的甚至已經(jīng)累積了數(shù)年，這種現(xiàn)狀的出現(xiàn)顯然與盈余資產(chǎn)的

穩(wěn)定性原則不相符，阻礙了對(duì)投資者掌握該公司的資金動(dòng)態(tài)以及盈利情況有一定的不利影響。

（二）負(fù)債指數(shù)分析

（1）短期還債能力分析。流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，流動(dòng)比率常被用于估算企業(yè)短期還債的能力的一個(gè)是衡量指標(biāo)。通常來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)的比例都不能低于一比一，通常情況下上市公司的流動(dòng)資產(chǎn)比例都應(yīng)該大于二比一。這才是一個(gè)正常上市公司的流動(dòng)資產(chǎn)該有的水平。流動(dòng)比率的計(jì)算方法是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)比得到的結(jié)果就是流動(dòng)資產(chǎn)比例。事實(shí)上流動(dòng)比率的上下浮動(dòng)對(duì)企業(yè)股東的利益并不會(huì)有太大的影響，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)不僅僅只是包括短期償債資金。應(yīng)收賬款與存貨余額也包括在流動(dòng)資產(chǎn)之中。如果公司應(yīng)收賬款與存貨余額過(guò)高就會(huì)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，這將增加短期債務(wù)償還的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在分析上市公司短期償債能力時(shí)，投資者還需要關(guān)注該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款與存貨余額所占的比例。

速動(dòng)資產(chǎn)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比例結(jié)果。速動(dòng)比率通常被用于估算企業(yè)流動(dòng)性的衡量指標(biāo)。一般認(rèn)為速比的下限是零點(diǎn)五比一。如果流動(dòng)速比穩(wěn)定在一比一的話流動(dòng)負(fù)債將會(huì)更加穩(wěn)定。因?yàn)楫?dāng)這個(gè)企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)比例在一比一時(shí)，就算公司面臨資金周轉(zhuǎn)緊張的問(wèn)題，也不會(huì)對(duì)公司短期償債能力造成影響。速動(dòng)比率的計(jì)算方法是速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債得到的結(jié)果就是速動(dòng)比率流動(dòng)比率可以降低應(yīng)收賬款和存貨余額對(duì)短期償債能力造成的影響。

（2）長(zhǎng)期還債能力分析，資產(chǎn)負(fù)債比率、權(quán)益比率和負(fù)債與所有者權(quán)益的比率計(jì)算方式如下：負(fù)債總量除以資產(chǎn)總量這兩個(gè)指標(biāo)得到的結(jié)果就是資產(chǎn)負(fù)債的比率;所有者權(quán)益總額除以資產(chǎn)總額得到的結(jié)果就是所有者權(quán)益的比率;負(fù)債總額除以所有者權(quán)益總額得到的結(jié)果就是負(fù)債與所有者權(quán)益的比率，資產(chǎn)負(fù)債比率可以反映該企業(yè)的負(fù)債情況，以及該企業(yè)在面臨破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人在財(cái)務(wù)清算時(shí)能夠分到的比例，所有者權(quán)益的比率可以反映公司權(quán)益者在該公司中所占有的資產(chǎn)份額。所有者權(quán)益比率和資產(chǎn)負(fù)債比率和是1;債務(wù)與負(fù)債比率反映了債權(quán)人利益保護(hù)程度。從財(cái)務(wù)報(bào)表中，投資者只能看到企業(yè)的總資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益和無(wú)形資產(chǎn)，與企業(yè)長(zhǎng)期還債能力。

（3）長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期資金的比率。其計(jì)算方法是：資產(chǎn)總額減去流動(dòng)資產(chǎn)得到的結(jié)果在除以長(zhǎng)期負(fù)債加上所有者權(quán)益的總和這兩個(gè)數(shù)據(jù)計(jì)算的結(jié)果長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期資金的比率。這項(xiàng)指標(biāo)通常用來(lái)反映一個(gè)企業(yè)的資金情況與還債能力。通常長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期基金的比率應(yīng)該低于百分之一百。如果長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期基金的比率高于了百分之一百，就會(huì)對(duì)公司的短期償債能力造成影響，從而增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、資產(chǎn)利潤(rùn)表分析

（一）結(jié)構(gòu)指標(biāo)分析

利潤(rùn)表的意思就是說(shuō)，把上市公司在某一段特定時(shí)間內(nèi)的盈利，和在某一段期限里面的盈利進(jìn)行匹配，從而從中看出公司在這段時(shí)間內(nèi)有沒(méi)有虧本或者賺錢(qián)。由此可見(jiàn)，該報(bào)告的核心是公司盈利和成本的標(biāo)準(zhǔn)。“利潤(rùn)和成本就等于盈利”意思是指這個(gè)報(bào)告的主要思路和表達(dá)。一旦投資商在看到上市公司的利潤(rùn)表的時(shí)候，他們第一眼基本上都會(huì)去看公司的會(huì)計(jì)指標(biāo)，在所有的指標(biāo)里面，更應(yīng)當(dāng)去關(guān)注公司的業(yè)務(wù)盈利和主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利等指標(biāo)，特別是后者，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利。不少的投資商只會(huì)關(guān)注和重視完整的收入，也就是成本之外的收入多少，他們就認(rèn)為，只有純利潤(rùn)才能證明企業(yè)的發(fā)展前景。從某種角度來(lái)講，純利潤(rùn)更能比非純利潤(rùn)危險(xiǎn)，上市公司利用投資來(lái)獲得融資的渠道，也可以利用這個(gè)方法來(lái)進(jìn)行非經(jīng)營(yíng)性的收入，那么這樣一來(lái)，其投資收入甚至包括非經(jīng)營(yíng)性收入又能拿什么東西來(lái)保證呢？

（二）每股收益指標(biāo)的分析

每股收益計(jì)算方法是將歸屬于普通股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以當(dāng)期發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)得到的結(jié)果即為基本每股收益。每股收益指數(shù)是上市公司的一個(gè)特殊的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。它綜合反映了企業(yè)的盈利能力，可以用來(lái)判斷和評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。這是每個(gè)投資者關(guān)心的問(wèn)題。每股收益是指公司利用每股股東權(quán)益在一定時(shí)間內(nèi)制造資本以創(chuàng)造股東回報(bào)，反應(yīng)的是在一定時(shí)間內(nèi)企業(yè)具有的這種盈利水平和能力。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證和股票期權(quán)后，每股收益將被稀釋。在使用最佳數(shù)據(jù)處理之前，使用該指標(biāo)的過(guò)程中應(yīng)注意分析。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，每股收益（EPS）是一個(gè)綜合性的盈利概念，在不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司中具有可比性。因此，它被廣泛應(yīng)用于上市公司的業(yè)績(jī)比較。

（三）加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)分析

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式為：

報(bào)告期凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)=加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率

在凈資產(chǎn)加權(quán)平均收益率公式中，根據(jù)平均指數(shù)的特點(diǎn)，可以判斷出由凈資產(chǎn)加權(quán)平均收益率公式計(jì)算的結(jié)果是一個(gè)平均指數(shù)，表示單位凈資產(chǎn)凈利潤(rùn)的一般水平。指數(shù)顯著性的計(jì)算公式計(jì)算加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。報(bào)率是強(qiáng)調(diào)凈資產(chǎn)的獲利的結(jié)果在操作期間，它是一個(gè)動(dòng)態(tài)的指數(shù)顯示出新利潤(rùn)來(lái)源于單位凈資產(chǎn)的使用。它是衡量一個(gè)公司凈資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤(rùn)大小的平均指數(shù)。

三、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，要想對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，不能只是關(guān)注單一的一個(gè)指標(biāo)，需要對(duì)該企業(yè)的各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行逐一分析判斷。比較公司歷年的財(cái)務(wù)資金情況，比較該公司與同類型公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行比較。把中間不固定的和投資無(wú)關(guān)的東西去掉，再對(duì)其進(jìn)行合理的評(píng)價(jià)，從而確定是否對(duì)該企業(yè)進(jìn)行投資。

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作者簡(jiǎn)介：

高云霞（1984—），女，漢族，籍貫：山西介休人，學(xué)歷：碩士研究生，職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師，研究方向：上市公司財(cái)務(wù)管理。