精測電子：面板檢測設(shè)備龍頭

西南證券預(yù)測數(shù)據(jù)

精測電子（300567）：公司作為國內(nèi)平板顯示檢測領(lǐng)域龍頭企業(yè)，主要產(chǎn)品包括模組檢測系統(tǒng)、面板檢測系統(tǒng)、AOI光學(xué)檢測系統(tǒng)、OLED檢測系統(tǒng)、平板顯示自動化設(shè)備等。目前公司在在模組檢測領(lǐng)域技術(shù)已處于行業(yè)領(lǐng)先水平。此外公司攜手韓國IT&T進(jìn)軍半導(dǎo)體檢測領(lǐng)域，有望2019年實現(xiàn)出貨，打開公司新的成長邊界。

面板產(chǎn)線投資中對設(shè)備的投資占總投資的60%-80%，其中檢測設(shè)備是面板生產(chǎn)各制程中的必備設(shè)備。2018年國內(nèi)在建或規(guī)劃LCD產(chǎn)線共19條，總投資額超6000億元，帶來設(shè)備需求超過4200億元，產(chǎn)線持續(xù)建設(shè)帶來配套設(shè)備廠商國產(chǎn)化機遇。未來國產(chǎn)設(shè)備廠商在LCD領(lǐng)域增量主要來自：1）高世代產(chǎn)線未來2-3年處于擴產(chǎn)周期，貢獻(xiàn)主要新增設(shè)備訂單；2）已量產(chǎn)產(chǎn)線對已有設(shè)備的更新?lián)Q代需求帶來部分設(shè)備需求；3）從價值量較低的模組制程設(shè)備向價值量較高中前段制程設(shè)備延伸將帶來更大市場空間和盈利空間。

隨著國產(chǎn)OLED技術(shù)不斷突破，OLED有望接力LCD成為未來顯示面板增長新動力，與此同時為國產(chǎn)面板設(shè)備廠商發(fā)展帶來新契機。2018-2020年，國內(nèi)規(guī)劃投產(chǎn)的OLED產(chǎn)線達(dá)到10條，總投資額超3000億元，帶來設(shè)備需求超2000億元。國內(nèi)OLED產(chǎn)線由于良率尚低，無論從檢測需求還是價值量上都對檢測設(shè)備提出更大要求。目前公司OLED檢測設(shè)備突破順利，已完成集成自動化檢測設(shè)備出貨，競爭優(yōu)勢明顯。

操作策略：公司積極對外投資，不斷完善產(chǎn)業(yè)布局，短期可適當(dāng)關(guān)注。

九牧王：高分紅值得期待

國盛證券預(yù)測數(shù)據(jù)

九牧王（601566）：2018年前三季度公司實現(xiàn)收入19.2億元，同增7.7%；歸母凈利潤同增1.86%至3.5億元，單Q3收入同增2.53%至6.6億元。就收入構(gòu)成來看，主品牌九牧王貢獻(xiàn)收入占比90%左右，單Q3收入下滑2.9%至5.9億元；FUN增速較快，收入同增65%至4794萬元；ZIOZIA三季度納入合并報表，實現(xiàn)收入1410萬元，在中國市場發(fā)展?jié)摿Υl(fā)掘；NASTYPALM自替換J1起仍處于孵化階段。判斷，10月以來主品牌終端同店中單位數(shù)下滑，F(xiàn)UN品牌增速也有所放緩。

出售財通證券部分股權(quán)，增加投資收益。2014年公司以自有現(xiàn)金參股財通證券6200萬股，占總股本1.73%，2018年10月24日起可解禁出售。截至目前，公司累計出售2504萬股，扣除成本及相關(guān)稅費后實現(xiàn)投資凈收益9559萬元。目前還持有財通證券3596萬股，占比1.03%，按最新公允價值計算對應(yīng)市值2.84億元，浮盈1.72億元。

分紅穩(wěn)定且收益豐厚。截至2018年Q3公司賬上可支配現(xiàn)金3.82億元，可供出售金融資產(chǎn)20.14億元，經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定。公司提出了2017～2019年股東回報計劃，承諾期間每年分紅比例不低于可分配利潤的70%。其2016/2017兩年分紅比例分別高達(dá)136%/116%，按除權(quán)除息日股價算收益率分別為5.9%/6.4%。按最新收盤價、預(yù)測業(yè)績以及70%的最低比例，保守預(yù)測公司2018年分紅收益率將超過5%。

操作策略：公司奠定優(yōu)質(zhì)男裝品牌形象，主品牌穩(wěn)健運營，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

安圖生物：進(jìn)一步豐富微生物檢測項目

中泰證券預(yù)測數(shù)據(jù)

安圖生物（603658）：公司公告以1000萬歐元認(rèn)購芬蘭Mobidiag10%股權(quán)，同時出資800萬歐元與其在中國設(shè)立合資公司，公司占65%股權(quán)。本次合作的Novodiag平臺運用的分子診斷POCT技術(shù)是目前產(chǎn)業(yè)研發(fā)熱門領(lǐng)域，技術(shù)壁壘高，國際市場上也少有成熟商業(yè)化的產(chǎn)品；與此同時，根據(jù)公司2017年年報顯示，公司在研項目中包括全自動核酸檢測設(shè)備，本次和歐洲先進(jìn)分子診斷企業(yè)合作，有望吸收海外領(lǐng)先技術(shù)，加速在研項目的產(chǎn)業(yè)化。

公司有望成為國產(chǎn)大型綜合體外診斷龍頭生產(chǎn)企業(yè)，具備中長期投資價值：1、化學(xué)發(fā)光儀器年新增裝機量有望加速，2018年總裝機量有望突破3000臺，同時單產(chǎn)有望持續(xù)提高，考慮到公司100速發(fā)光設(shè)備有望于2019年初獲批，預(yù)計未來三年發(fā)光試劑有望保持30%以上增長；2、公司新產(chǎn)品微生物質(zhì)譜和生化免疫流水線已在終端實現(xiàn)裝機，在研品種中高速發(fā)光設(shè)備、全自動核酸檢測設(shè)備等均具有強競爭力，公司現(xiàn)有及在研項目已覆蓋體外診斷大部分細(xì)分領(lǐng)域，帶來中長期成長性；3、基于強大終端服務(wù)團(tuán)隊，新設(shè)醫(yī)學(xué)實驗室整體服務(wù)事業(yè)部，進(jìn)入渠道服務(wù)乃至區(qū)域檢驗中心等下游領(lǐng)域，有助于保持和提高公司產(chǎn)品在終端的市場份額。

操作策略：化學(xué)發(fā)光行業(yè)仍具備高景氣度，公司作為國內(nèi)發(fā)光龍頭，通過持續(xù)研發(fā)投入和外延，逐漸在多個細(xì)分保持強競爭優(yōu)勢，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

三棵樹：行業(yè)龍頭潛力大

東北證券預(yù)測數(shù)據(jù)

三棵樹（603737）：建筑涂料具有剛需屬性，國內(nèi)房地產(chǎn)竣工面積占總體建筑竣工面積約26%，對涂料新增需求量有影響，但市場悲觀預(yù)期已經(jīng)逐步體現(xiàn)，未來城鎮(zhèn)化率提升、公司內(nèi)生發(fā)展策略的靈活化，均是公司長期成長的有效支撐。

對比宣威、PPG、日涂及阿克蘇諾貝爾等涂料巨頭的成長過程，高研發(fā)和銷售費用是巨頭們在長期的行業(yè)集中度提升的過程中不斷發(fā)展壯大的必要條件。公司研發(fā)和銷售力度在國內(nèi)處于前列，達(dá)到國際水平，未來壯大可期。

C端策略“馬上住”服務(wù)效果明顯，類似于天貓、京東等電商對實體商業(yè)的沖擊，“馬上住”訂單從2016年的約3000單，提升到今年的近5萬單。通過新型的銷售引流模式，涂料行業(yè)將進(jìn)入到集中度加速提高的階段，公司2C的服務(wù)優(yōu)化及一二線城市的滲透，將是公司業(yè)績持續(xù)增長的有力支撐。

公司新建多個基地，在將涂料產(chǎn)能從46萬噸提升至近200萬噸同時，還補充了保溫和防水材料產(chǎn)能，同時擬收購大禹防漏加速防水材料進(jìn)展，未來將實現(xiàn)涂料-防水-保溫三位一體的集成供應(yīng)，同時為公司成為國內(nèi)涂料龍頭企業(yè)打下根基。

操作策略：二級市場走勢上，公司股價調(diào)整充分，投資者可適當(dāng)關(guān)注。