國盛證券預測數(shù)據(jù)

三壘股份（002621）：三壘股份主營塑料管道成套制造裝備及五軸高端機床。2018年6月公司擬現(xiàn)金收購美杰姆教育科技有限公司，獲得美國早教龍頭品牌“美吉姆”在亞洲地區(qū)加盟許可、品牌使用權(quán)等權(quán)益，標的估值33億元，其中公司出資23.1億元認購70%，啟星未來其他股東投入9.9億元。收購將分五期回復，11月27日公司支付首期轉(zhuǎn)讓價款6.6億，美杰姆完成股東變更登記。美杰姆承諾2018/19/20年凈利潤分別不低于1.80/2.38/2.90億元。2017年美杰姆實現(xiàn)收入2.16億元，同增84%；凈利潤8509萬元，同增144%，主要得益于網(wǎng)點擴張迅速。

國內(nèi)早教行業(yè)目前處在持續(xù)成長階段，根據(jù)測算預計2017年國內(nèi)早教行業(yè)規(guī)模1400億左右，未來隨著參培率持續(xù)提升有望推動行業(yè)持續(xù)增長，到2023年有望達3000億（CAGR16%），其中三四線城市早教網(wǎng)點仍有較大拓展空間。從渠道分布看，早教品牌通過加盟模式快速滲透至三四五線城市，目前高端早教品牌在各線城市分布較均勻（一線/準一線/二線/低線分別約20%/25%/25%/30%），而中端品牌多集中在低線城市（占比60%-70%）。美吉姆：品牌+渠道優(yōu)勢突出，快速擴張保證收入高成長。美吉姆1983年創(chuàng)立于美國，2009年進入中國，是國內(nèi)早教品牌領(lǐng)軍品牌之一。公司通過收購早教龍頭品牌“美吉姆”，進一步實現(xiàn)向教育行業(yè)：轉(zhuǎn)型，美吉姆品牌和渠道優(yōu)勢突出，未來市場份額有望進一步提高。

操作策略：公司反彈動力較足，短期可適當關(guān)注。