Esko Uutela 博聞銳思商務咨詢（北京）有限公司

編者按：2018年南京生活用紙年會國際研討會上，銳思公司的生活用紙負責人Esko Uutela先生對全球的生活用紙市場，特別對“一帶一路”國家的生活用紙市場進行了分析及預測。本文根據(jù)演講講義和錄音整理，供讀者參考。

一 全球生活用紙市場發(fā)展

1 近期發(fā)展趨勢

據(jù)銳思（RISI）統(tǒng)計，2016年全球生活用紙市場總消費量約為3,640萬t，預計2017年將超過3,700萬t。全球市場一直處于動態(tài)變化中：中國的市場規(guī)模已經(jīng)超越西歐，亞洲遠東也已經(jīng)超過日本，而東歐不久也將超過日本。當然，北美仍然是全球最大的市場，但是對于單獨的國家來說中國是最大的生活用紙消費國。另外，雖然拉丁美洲的生活用紙消費量只占到了全球消費量的1/10，但是這幾年保持連續(xù)增長，已經(jīng)排在第四位。

2001—2016年全球生活用紙的消費量增長情況如圖2所示。除了2009年的全球經(jīng)濟危機導致市場萎縮外，生活用紙市場的增長是非常穩(wěn)定和強勁的。從全球來看，生活用紙消費量仍然保持了整體的增長，特別是發(fā)展中國家最近幾年都是積極穩(wěn)定的增長。整體來看全球每一年的增長量大約有100萬t，最近這幾年的增長量甚至更大，達到了140萬t左右。

圖1 2016年全球各區(qū)域生活用紙市場份額

圖2 2001—2016年全球生活用紙消費量增長情況

2006—2016年，全球增長量最大的驅(qū)動因素來源于中國。北美的消費量雖然是最大的，但是它的增長量與中國相比幾乎可以忽略。全球生活用紙市場增長量的41%來自于中國，北美和拉丁美洲的消費量增長分列第二、第三。

圖3 2006—2016年全球各區(qū)域生活用紙消費量增長情況

2 全球市場動態(tài)

全球生活用紙市場的長期增長趨勢如圖4。全球生活用紙消費量的年均復合增長率達到了3.5%，而全球生活用紙貿(mào)易量的年均復合增長率則高于消費量的增長率，原紙貿(mào)易量的年均復合增長率更是高達5%，并且近年來呈加速增長態(tài)勢。亞洲市場的表現(xiàn)更為突出。這是商業(yè)全球化的一個明顯標志。

圖4 全球生活用紙市場的長期增長趨勢

與2006年相比，2016年全球前10大生活用紙生產(chǎn)國已經(jīng)發(fā)生變化。2006年，美國是第一大生產(chǎn)國，而2016年中國成為了第一大生產(chǎn)國，第二大消費市場。印度尼西亞和土耳其主要項目投產(chǎn)后，排名也進入前十。

圖5 2006年和2016年全球前十大生活用紙生產(chǎn)國

與2006年相比，2016年全球前10大生活用紙生產(chǎn)商也已經(jīng)發(fā)生變化。2006年，北美的生產(chǎn)商占據(jù)了統(tǒng)治地位。而2016年，Essity則成為最大的生產(chǎn)商，然后是金佰利，APP。一些新的生產(chǎn)商也進入到十大行列，如：恒安，CMPC，WEPA等。

新近加入生活用紙行業(yè)的企業(yè)如下：

北美

◆ Atlas Holdings——Soundview Paper收購Putney

◆ Dunn Paper——從Clearwater Paper收購紙廠

◆ Resolute Forest Products——收購Atlas生活用紙公司，在田納西的Calhoun廠投資衛(wèi)生紙機

歐洲

◆ Abris Capital Partners——在羅馬尼亞收購Pehart Tec和在波蘭收購 Velvet Care

◆ The Navigator Co.——收購AMS Star Paper，在葡萄牙投資Cacia廠

拉丁美洲

◆ 巴西金魚漿紙——在Mucuri和Imperaritz廠投資新紙機

近東&中東

◆ Ittihad Investments——收購Crown Paper Mill，在阿聯(lián)酋有擴張計劃

中國

◆ 山東晨鳴——豐富產(chǎn)品品種，進軍生活用紙

◆ 太陽紙業(yè)——豐富產(chǎn)品品種，進軍生活用紙

◆ 理文紙業(yè)——豐富產(chǎn)品品種，進軍生活用紙

◆ 上海泰盛集團——收購重慶維爾美和貴州赤天化，并在江西建立新的工廠投資新的紙機

◆ 歌芬——衛(wèi)生用品企業(yè)涉足生活用紙原紙生產(chǎn)，但是項目遭遇重大延誤

亞洲遠東

◆ Meghna Group——在孟加拉新增生活用紙產(chǎn)能

非洲

◆ Faderco——在阿爾及利亞進軍生活用紙行業(yè)

◆ Ethos Capital——收購Nampak Tissue并重新命名為Twinsaver，即將擴大投資

為什么生活用紙行業(yè)會吸引新的投資者?

◆ 生活用紙行業(yè)持續(xù)增長，與其他行業(yè)相比周期性變化較小。

◆ 在大多數(shù)區(qū)域，至少到現(xiàn)在為止，生活用紙廠家都可以達成一個可接受的EBITDA水準。在銀行利率即使不是負數(shù)也接近于零的情況下，投資者認為這是一個相對安全的賺錢方式。

◆ 文化紙生產(chǎn)廠家非常擔心他們的未來，大多數(shù)情況下，維持既有業(yè)務或者開發(fā)新業(yè)務能夠獲得補貼——延續(xù)經(jīng)營非常重要。

◆ 紙漿生產(chǎn)廠家也看到了文化紙行業(yè)的下滑趨勢，而生活用紙是商品漿的第二大終端用途，整合從成本角度來說非常重要（整合漿廠的漿線，蒸汽和其他能源）。

◆ 生活用紙和其他項目相比投資成本低。

◆ 全球人口持續(xù)增長，衛(wèi)生標準在不斷提升，幾乎沒有替代威脅——長期來看這是一個很好的基礎。

3 全球生活用紙市場展望

全球生活用紙市場未來的增長會持續(xù)，近幾年可能保持4%左右的年均復合增長率。其中中國2017年的增長率可能會超過8%，因此2017年全球可能達到3%～6%的增長。當然這是基于全球經(jīng)濟沒有重大突變的基礎上。因為現(xiàn)在爆發(fā)了中美貿(mào)易戰(zhàn)，可能會影響到生活用紙行業(yè)，目前無法做出明確的判斷。

圖7 2006—2020年全球生活用紙消費量的增長情況

2016—2026年預計全球生活用紙消費增長總量將達到1,470萬t（年均增長147萬t）。雖然只是猜測，但是中國仍將會成為全球市場增長的最大驅(qū)動力。全球生活用紙消費量的增長55%來自亞洲，其中39%來自于中國。拉丁美洲是第二大增長區(qū)域。而北美、歐洲、東亞的人口增長率很低甚至是負值，這些地區(qū)的增長不會很大。

圖8 2016—2026年全球各區(qū)域生活用紙消費量增長預測

隨著行業(yè)內(nèi)的投資不斷加大，新的產(chǎn)能會不斷加入進來。另外，中國的產(chǎn)能關(guān)閉會越來越少。所以說全球的產(chǎn)能過剩仍然會存在，開機率會持續(xù)降低。

圖9 2000—2019年全球生活用紙產(chǎn)能變化和開機率

二 “一帶一路”國家生活用紙市場

1 “一帶一路”倡議

習近平主席在2013年秋天提出建設“一帶一路”合作倡議，強調(diào)推動建設以中國為中心的貿(mào)易網(wǎng)絡將在全球事務中發(fā)揮重要作用。中國和很多國家先后簽訂合同進行合作，生活用紙行業(yè)也一定會搭上這列班車。

“一帶一路”國家大約包括70個國家，總?cè)丝谡既蚩側(cè)丝诘?5%，經(jīng)濟總量占全球經(jīng)濟總量的30%。國家列表如下：

亞太地區(qū)：阿富汗、孟加拉國、不丹、文萊、柬埔寨、印度、印度尼西亞、哈薩克斯坦、韓國、吉爾吉斯斯坦、老撾、馬來西亞、馬萊迪夫、蒙古、緬甸、尼泊爾、新西蘭、巴基斯坦、菲律賓、新加坡、斯里蘭卡、塔吉克斯坦、泰國、東帝汶、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦和越南。

近東和中東：亞美尼亞、阿塞拜疆、巴林、塞浦路斯、伊朗、伊拉克、以色列、約旦、科威特、黎巴嫩、阿曼、巴勒斯坦、卡塔爾、沙特阿拉伯、敘利亞、土耳其、阿聯(lián)酋和也門。

歐洲：阿爾巴尼亞、白俄羅斯、波斯尼亞和黑塞維那、保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、愛沙尼亞、格魯吉亞、匈牙利、拉脫維亞、立陶宛、馬其頓、摩爾多瓦、黑山、波蘭、羅馬尼亞、俄羅斯、塞爾維亞、斯洛伐克、斯洛文尼亞和烏克蘭。

非洲：埃及、埃塞俄比亞、馬達加斯加、摩洛哥和南非。

拉丁美洲：巴拿馬。

2 “一帶一路”國家的生活用紙消費量

全球生活用紙市場規(guī)模為3,640萬t，其中“一帶一路”國家占到了16%，接近于中國的規(guī)模。

圖10 “一帶一路”國家生活用紙市場規(guī)模

2016年“一帶一路”國家生活用紙的增長量為580萬t，雖然數(shù)值不大，但是對于出口選擇來說是不錯的地方。因為“一帶一路”國家中某些國家的生活用紙產(chǎn)量非常少。另外“一帶一路”國家生活用紙市場的增長會繼續(xù)保持下去，預計到2020年增長量將超過700萬t，這也會給大家?guī)硪恍C會。

圖11 近年來“一帶一路”國家生活用紙市場增長情況

圖12 2016—2020年“一帶一路”國家生活用紙市場預測

3 中國生活用紙在“一帶一路”國家的發(fā)展機遇

2017年中國生活用紙總出口量達到73.96萬t，其中的35%出口到了“一帶一路”國家，比出口到美國還要多10%，這說明“一帶一路”國家是中國生活用紙供應商的重要出口地。

圖13 2017年中國生活用紙出口目的地分布

在過去5年里，中國出口到“一帶一路”國家的生活用紙平均增長率接近20%。出口量從14萬t增長到30多萬t，在5年里面增長了一倍還多。對中國來說，亞太地區(qū)的“一帶一路”國家是最好的潛在出口地，到這些國家的出口量在穩(wěn)步增長。

圖14 2012—2017年中國對“一帶一路”國家的生活用紙出口量

三 結(jié)論

◆ 中國的生活用紙市場增長逐步放緩，使得全球的年均復合增長率從每年4.0%下降到3.5%，但市場整體表現(xiàn)仍不錯。中國仍將是全球生活用紙擴張的主要驅(qū)動力，其他亞洲國家也有不錯的發(fā)展。

◆ 生活用紙行業(yè)吸引了眾多投資者，基本在任何地區(qū)，產(chǎn)能過剩的情況都是一種威脅。項目延期情況較為常見。生活用紙的貿(mào)易流通將越來越活躍，并實現(xiàn)全球化。

◆ “一帶一路”的大多數(shù)國家生活用紙消費量都有良好的增長，這一趨勢仍將持續(xù)并且在一些國家會呈現(xiàn)加速增長。

◆ 中國是“一帶一路”國家主要的生活用紙供應國之一，中國對該區(qū)域出口增長迅速。與其他地區(qū)相比，亞太地區(qū)為中國生活用紙出口擴張?zhí)峁┝俗罴褭C會。