謝宏章

炒股的人都希望自己是成功的趨利避險(xiǎn)者，能最大程度地把握股市上漲機(jī)會(huì)，盡可能地回避下跌風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)言之，就是在確保資金不受損失的前提下，去搏取投資收益的最大化。

那么，股市投資究竟有沒(méi)有趨利避險(xiǎn)這樣的好事，普通投資者能否達(dá)到趨利避險(xiǎn)這樣的操作效果，尤其是在跌跌不休的熊市里？答案是肯定的，這就是，趨利避險(xiǎn)操作法的正確使用——通過(guò)構(gòu)筑熊市“保險(xiǎn)坑”，讓風(fēng)險(xiǎn)降下來(lái)，讓收益提上去。

“神奇”選股法

趨利避險(xiǎn)是投資者在熊市炒股的共同追求，好處不言而喻，但難點(diǎn)也是顯而易見(jiàn)，特別是避險(xiǎn)品種的選擇和趨利品種的尋找。

首先是避險(xiǎn)品種的選擇。所謂避險(xiǎn)品種，指的是重倉(cāng)甚至滿倉(cāng)的投資者所持有的品種里已經(jīng)盈利，存在滯漲、下跌甚至大跌可能，無(wú)論是長(zhǎng)線投資還是短線操作都需要回避，應(yīng)該賣出的股票。

判斷是否屬于避險(xiǎn)品種的標(biāo)準(zhǔn)主要有二：一是看基本面。原先消息面相對(duì)平穩(wěn)、某日突發(fā)實(shí)質(zhì)性利空的股票，或者雖然未見(jiàn)實(shí)質(zhì)性利空但存在利空征兆的股票，累計(jì)漲幅巨大、股價(jià)已充分反映企業(yè)業(yè)績(jī)的股票，以及一段時(shí)間里表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)存在補(bǔ)跌可能的股票，都屬于與企業(yè)基本面不符、有必要避險(xiǎn)的品種。二是看技術(shù)面。階段漲幅巨大——在大盤上漲中明顯領(lǐng)漲大盤和其它個(gè)股的大牛股，以及階段跌幅較小——在大盤下跌中跌幅明顯小于大盤和其它個(gè)股甚至逆市上漲的強(qiáng)勢(shì)股，都屬于從技術(shù)層面考慮需要重點(diǎn)避險(xiǎn)的品種。

避險(xiǎn)品種的選擇方法主要有三種：一是模糊法。在一段時(shí)間的操作中，感覺(jué)某一股票漲幅較大，存在調(diào)整可能時(shí)，將這一股票列入避險(xiǎn)品種的選擇方法；二是看圖法。主要通過(guò)察看分時(shí)圖和K線圖（包括日K線圖、周K線圖）來(lái)發(fā)現(xiàn)某一已經(jīng)大漲的股票接近前期高點(diǎn)、或者上漲乏力、可能出現(xiàn)補(bǔ)跌的選擇方法；三是比較法。利用行情交易系統(tǒng)，補(bǔ)齊數(shù)據(jù)后對(duì)自選品種進(jìn)行階段漲跌幅度排名統(tǒng)計(jì)，以此確定避險(xiǎn)品種的選擇方法。注意在比較的時(shí)候，要既與指數(shù)比，又與同類個(gè)股比，不要顧此失彼、左右失控。

在上述三種選擇避險(xiǎn)品種的方法中，比較精確、可靠的是第三種，即比較法。但在“比較”過(guò)程中，一定要注意選擇具有可比性的區(qū)間，如“買賣區(qū)間”——將某一股票買入和賣出的時(shí)間段作為區(qū)間進(jìn)行“比較”。具體方法如下：先將平時(shí)關(guān)注、反復(fù)操作的熟悉品種作一粗選，再將這些粗選后的品種加入行情交易系統(tǒng)內(nèi)的“自選板塊”，利用“階段漲幅”功能進(jìn)行自動(dòng)計(jì)算。最后，只要將區(qū)間漲幅較大者作為避險(xiǎn)品種即可。

除“買賣區(qū)間”外，選擇避險(xiǎn)品種的方法還有“高低區(qū)間”——重要的高點(diǎn)和低點(diǎn)之間形成的區(qū)間，“政策區(qū)間”——重要的政策出臺(tái)前后形成的區(qū)間，以及“時(shí)間區(qū)間”——重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)形成的區(qū)間等。對(duì)于避險(xiǎn)品種，只要帳戶里持有這樣的避險(xiǎn)股票，原則上應(yīng)按先后順序（漲幅大?。┯枰员茈U(xiǎn)——擇機(jī)賣出。

其次是趨利品種的尋找。所謂趨利品種，指的是留有資金、等待買入的投資者平時(shí)關(guān)注的熟悉品種里跌幅較大，存在止跌、上漲甚至大漲可能，無(wú)論是長(zhǎng)線投資還是短線操作都值得買入，應(yīng)該建倉(cāng)的股票。

趨利品種的判斷標(biāo)準(zhǔn)和選擇方法與避險(xiǎn)品種方法相同，方向相反。實(shí)際操作時(shí)，通過(guò)“買賣區(qū)間”比較法計(jì)算后，只要將區(qū)間跌幅較大者作為趨利品種即可。對(duì)于趨利品種，只要帳戶里留有資金、操作時(shí)準(zhǔn)備建倉(cāng)，原則上應(yīng)按先后順序（跌幅大?。┯枰在吚獡駲C(jī)買入。

在買入趨利品種時(shí)，當(dāng)發(fā)現(xiàn)可供買入的品種較多時(shí)，可在剔除之前已經(jīng)買過(guò)、新股上市不久等股票基礎(chǔ)上，在剩余品種里依次作為待買品種。此外，還須注意：這些待買股票也就是跌幅較大者是否屬于“四跌股票”——?jiǎng)傞_(kāi)始進(jìn)入下跌通道的“起跌股”，長(zhǎng)期進(jìn)行下跌調(diào)整的“陰跌股”，前期大漲或表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的“補(bǔ)跌股”，基本面出現(xiàn)突變的“該跌股”。如果屬于“四跌股票”，也應(yīng)回避、不可買入。

總之，避險(xiǎn)和趨利的品種選擇就是在階段漲跌分析、買賣盈虧比較基礎(chǔ)上進(jìn)行的品種取舍，即：只要選擇“盈利”的股票作為避險(xiǎn)品種，選擇“虧損”的股票作為趨利品種即可，方法就這么簡(jiǎn)單，普通投資者無(wú)須想得過(guò)于復(fù)雜。

“四招”操作法

避險(xiǎn)和趨利品種選好后，即可擇機(jī)操作。首先，制訂計(jì)劃，尋找機(jī)會(huì)。避險(xiǎn)和趨利品種確定后，先要制定出具體的操作計(jì)劃，交易品種、方向、數(shù)量、價(jià)格等主要要素都要事先記載在卡片或紙頭上，并對(duì)照行情實(shí)時(shí)變化，仔細(xì)進(jìn)行觀察跟蹤。在此基礎(chǔ)上，再來(lái)尋找更好的交易機(jī)會(huì)擇機(jī)下單，一般情況下，要求委托下單的賣出價(jià)比計(jì)劃賣出價(jià)更高，買入價(jià)比計(jì)劃買入價(jià)更低。

其次，漲時(shí)賣出，跌時(shí)買入。當(dāng)準(zhǔn)備賣出的品種時(shí)價(jià)比計(jì)劃賣出價(jià)高時(shí)，即可選擇股價(jià)沖高時(shí)（最好是急沖）進(jìn)行賣出。此時(shí)，千萬(wàn)不要受周圍看多情緒影響，束手束腳、不敢賣出；當(dāng)準(zhǔn)備買入的品種時(shí)價(jià)比計(jì)劃買入價(jià)低時(shí)，即可選擇股價(jià)回落時(shí)（最好是急跌）進(jìn)行買入。此時(shí)，務(wù)必不要受周圍恐慌因素影響，猶豫不決、不敢買入。具體委托的方式，既可采取即時(shí)式，也可采取埋伏式——事先想好心理價(jià)格，提前進(jìn)行委托下單。

第三，控制數(shù)量，分批交易。所謂控制數(shù)量，指的是單一品種的建倉(cāng)總量，一般情況下應(yīng)動(dòng)用其中的一部分資金而不是全部資金進(jìn)行買入，其中的一部分股票而不是全部股票進(jìn)行賣出，切忌滿進(jìn)滿出。所謂分批交易，指的是分若干批次進(jìn)行交易，不要一次性買入或賣出。而且，在分批交易時(shí)，要盡力做到越漲越賣、越跌越買，只要確保品種不變，數(shù)量固定即可。此外，還要保持適度的交易頻率，做到流暢時(shí)多交易，梗塞時(shí)少操作。

第四，見(jiàn)好就收，不可戀戰(zhàn)。當(dāng)交易后相關(guān)股票的走勢(shì)與預(yù)期一致時(shí)，可擇機(jī)回轉(zhuǎn)，不要患得患失，因?yàn)橼吚茈U(xiǎn)的操作不同于普通操作，趨利和避險(xiǎn)兩大目的一旦達(dá)到，原則上就要及時(shí)回轉(zhuǎn)，此時(shí)比的是不操作，而不是利潤(rùn)最大化。當(dāng)交易后相關(guān)股票的走勢(shì)與預(yù)期相反時(shí)，一方面要堅(jiān)持當(dāng)時(shí)的判斷是“正確”的，另一方面可擇機(jī)進(jìn)行“補(bǔ)操作”——繼續(xù)賣出原賣出過(guò)的股票，買入原買入過(guò)的品種，此時(shí)的趨利避險(xiǎn)操作顯然要比原先的趨利避險(xiǎn)操作在成交價(jià)格的優(yōu)勢(shì)上顯得更加明顯。

在股市持續(xù)下跌后，未來(lái)走勢(shì)并不明朗的前提下，若能同時(shí)做好避險(xiǎn)和趨利兩種操作，相當(dāng)于給自己在熊市的操作中構(gòu)筑了一道堅(jiān)實(shí)的“保險(xiǎn)坑”，不僅能有效防范下跌風(fēng)險(xiǎn)，而且能及時(shí)把握上漲機(jī)會(huì)，有助于達(dá)到趨利避險(xiǎn)的投資效果。