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        FDI對(duì)我國進(jìn)口貿(mào)易影響的實(shí)證研究

        2018-11-30 01:47:40羅建民
        商情 2018年49期

        羅建民

        【摘要】本文分析了2015年11月至2017年5月間的月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),運(yùn)用時(shí)間序列分析圖和ADF檢驗(yàn)方法發(fā)現(xiàn)兩個(gè)時(shí)間序列數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的,可以直接做VAR模型進(jìn)行分析,通過VAR模型的分析發(fā)現(xiàn):FDI對(duì)我國進(jìn)口貿(mào)易的影響是負(fù)相關(guān),并且是單向因果關(guān)系。

        【關(guān)鍵詞】FDI 進(jìn)口貿(mào)易 實(shí)證研究

        改革開放以來,我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速,對(duì)外貿(mào)易額不斷增加,貿(mào)易規(guī)模總量在世界上排名前列。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民幣不斷升值的潛力促使越來越多的外商來中國投資,外商對(duì)中國的投資在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和領(lǐng)域都在發(fā)生變化,所以筆者采用最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來進(jìn)行新的實(shí)證研究,看最近兩年內(nèi)的發(fā)展是否引起了FDI與我國對(duì)外進(jìn)口貿(mào)易的新關(guān)系。

        一、數(shù)據(jù)選取和思路分析

        為了能夠使實(shí)證分析嚴(yán)謹(jǐn)和盡可能接近事實(shí),筆者從中國金融信息網(wǎng)站的宏觀數(shù)據(jù)庫和中國統(tǒng)計(jì)年鑒中選取了相應(yīng)的數(shù)據(jù),樣本的選取從2015年11月至2017年5月等19組月度數(shù)據(jù)。

        為了消除模型的異方差使時(shí)間序列變得更平穩(wěn),筆者對(duì)變量CFI和IM取對(duì)數(shù),得到lnFDI和1nIM兩個(gè)變量,其中FDI表示外商直接投資,IM表示我國對(duì)外貿(mào)易進(jìn)口。

        在對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行實(shí)證分析之前必須要檢驗(yàn)序列的平穩(wěn)序列,如果平穩(wěn)則可以建立VAR模型進(jìn)行變量間的線性因果關(guān)系分析;如果不平穩(wěn),則采用差分方法看序列間在長期是否存在協(xié)整關(guān)系,即是否存在線性關(guān)系。

        二、時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

        (1)時(shí)間序列圖檢驗(yàn)。從時(shí)間序列圖可知LN(FDI)是平穩(wěn)的,而LNIM是否平穩(wěn)并不明確,但從序列圖來看其波動(dòng)不大,有可能平穩(wěn),是否平穩(wěn)需要做進(jìn)一步的ADF單位根檢驗(yàn)。

        (2)ADF單位根檢驗(yàn)。通過使用Eviews8.0軟件的Unit-roottest進(jìn)行檢驗(yàn)結(jié)果。由檢驗(yàn)結(jié)果可知LN(FDI)在任何臨界值水平下都不存在單位根,即該時(shí)間序列平穩(wěn);LN(IM)在臨界值5%的水平下沒有單位根存在,即該時(shí)間序列在這個(gè)臨界水平下平穩(wěn)。由此可知這兩個(gè)時(shí)間序列是平穩(wěn)的時(shí)間序列,所以可以直接建立VAR模型進(jìn)行實(shí)證分析。

        三、確定VAR模型的最優(yōu)滯后期

        在建立VAR模型之前要確立最優(yōu)的滯后期,可以根據(jù)AI.SC等指標(biāo)來確立,一般認(rèn)為指標(biāo)值越小的滯后期為最優(yōu)滯后期。經(jīng)過對(duì)比,模型的滯后期為3的時(shí)候,AI、SC等指標(biāo)的數(shù)據(jù)是最優(yōu)的,所以將VAR的滯后階定在3,即VAR(3)。

        四、建立VAR模型

        因?yàn)長N(FDI)和LN(IM)是平穩(wěn)的時(shí)間序列,所以直接可以建立VAR (3)模型來分析變量LN(FDI)和LN(IM)之間的關(guān)系。從模型中可以看出外國對(duì)外直接投資(FDI)與我國的進(jìn)口貿(mào)易存在線性關(guān)系,并且各種都受前期數(shù)據(jù)的影響,二者是否具有因果關(guān)系還需要進(jìn)一步進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。

        由以上的檢驗(yàn)結(jié)果可知,在5%的顯著水平下LOG(IM)不是LOG(FDI)的Granger因果關(guān)系,接受原假設(shè);而LOG(FDI)不是LOG(IM)的Granger因果關(guān)系,拒絕原假設(shè),即LOG(FDI)是LOG(IM)的Granger因果關(guān)系,也就是說外國直接投資變動(dòng)是引起我國貿(mào)易進(jìn)口額變動(dòng)的原因。從上面的VAR模型數(shù)據(jù)來看,F(xiàn)DI對(duì)進(jìn)口貿(mào)易額的影響是負(fù)相關(guān),即FDI增加,我國進(jìn)口貿(mào)易額減少,反之,我國進(jìn)口貿(mào)易額增加。它們特征值都在同一個(gè)單位圓內(nèi),證明該VAR模型是穩(wěn)定的。

        (一)實(shí)證分析結(jié)論

        本文通過對(duì)LNFDI、LNIM兩個(gè)變量的單位根和脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行分析,以及對(duì)這兩個(gè)變量進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)來分析FDI和我國貿(mào)易進(jìn)口之間的影響關(guān)系,得出以下結(jié)論:

        (1)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中,F(xiàn)DI對(duì)我國貿(mào)易進(jìn)口具有負(fù)相關(guān)的影響,但這種影響會(huì)隨著時(shí)間的推移而變得越來越小,即外國直接投資增加會(huì)使我國進(jìn)口貿(mào)易額減少,容易讓我國產(chǎn)生貿(mào)易順差。FDI與我國進(jìn)口貿(mào)易這種反方向關(guān)系主要是由于外商直接投資的貿(mào)易替代效應(yīng)以及我國對(duì)外商投資企業(yè)所實(shí)行的“進(jìn)口替代”政策。

        (2) FDI既受自身前期數(shù)據(jù)指標(biāo)的影響也受前期進(jìn)口貿(mào)易額的影響。生活中,時(shí)間序列的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)通常具有一定的慣性,也就是變量前期指標(biāo)數(shù)據(jù)的大小經(jīng)常會(huì)影響到下一期指標(biāo)數(shù)據(jù)的大小。

        (3) FDI與我國貿(mào)易進(jìn)口額的關(guān)系是單向的。由Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)可以知道,F(xiàn)DI是我國貿(mào)易進(jìn)口額變動(dòng)的原因,但我國貿(mào)易進(jìn)口額不是FDI變動(dòng)的原因。

        (二)政策建議

        (1)合理引入外商直接投資,積極轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)。隨著社會(huì)主義改革開放的不斷深入和加強(qiáng),外商直接投資逐漸增加,并且成為了促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要因素。但外商直接投資是把“雙刃劍”,適度合理利用外商直接投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的不斷增長,可是如果盲目的大力引入就會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易進(jìn)口額越來越少,貿(mào)易順差加大,促使未來人民幣升值壓力加劇,最終會(huì)影響我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以必須科學(xué)合理地掌握好引入外商直接投資的范圍和尺度,把握好經(jīng)濟(jì)增長與外商直接投資的平衡點(diǎn),合理引入外商直接投資,積極轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu),積極引導(dǎo)外商直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,擴(kuò)大外商直接投資領(lǐng)域,提高利用外資的整體質(zhì)量和效益。

        (2)對(duì)外商直接投資制定積極有效的監(jiān)管措施。外國直接投資雖然可以給我國帶來資本、技術(shù)和好的管理經(jīng)驗(yàn),但也會(huì)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)展帶來沖擊和不穩(wěn)定因素。據(jù)了解,外商直接投資一般會(huì)進(jìn)入我國的一些新型發(fā)展領(lǐng)域,對(duì)我國某些新型領(lǐng)域進(jìn)行壟斷,搶占我國市場份額,排擠我國本土企業(yè)的發(fā)展。另外,外商直接投資往往會(huì)投資一些投機(jī)因素很高的行業(yè),比如金融產(chǎn)品和房地產(chǎn),這給我國金融市場帶來了不穩(wěn)定因素和房地產(chǎn)市場的泡沫。我國政府應(yīng)該制度有效的監(jiān)管政策和措施來規(guī)范外商直接投資,建立完善的市場競爭政策體系和機(jī)制,確保國內(nèi)市場的健康發(fā)展。另外,要積極引導(dǎo)外商投資資本的流入方向和領(lǐng)域,加強(qiáng)對(duì)外商直接投資資本的管理和應(yīng)用,提高我國的經(jīng)濟(jì)安全的預(yù)警能力。

        (3)建立、健全宏觀調(diào)控體系,強(qiáng)化政府在宏觀調(diào)控中的作用。隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和改革開放的不斷深入,會(huì)有越來越多的外商來我們國家直接投資。我國要在短時(shí)間內(nèi)全面與國際貿(mào)易組織規(guī)則接軌,要充分發(fā)揮我國政府在對(duì)外開放和宏觀調(diào)控中的主導(dǎo)作用,強(qiáng)化政府在宏觀調(diào)控中的能力,提高政府宏觀調(diào)控的效率和質(zhì)量,使我國國內(nèi)市場健康有序的發(fā)展。

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