殷 紅

一、引言

“互聯(lián)網(wǎng)+”是指將互聯(lián)網(wǎng)的理念和運(yùn)營(yíng)，加到傳統(tǒng)行業(yè)的服務(wù)上，在為傳統(tǒng)行業(yè)提供新鮮血液的同時(shí)，擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用范圍?；ヂ?lián)網(wǎng)的最大功用是能“提供廣泛的連接、處理大數(shù)據(jù)”（楊強(qiáng)，2015）?；ヂ?lián)網(wǎng)深度“+”需要應(yīng)用人工智能的技術(shù)來做一個(gè)銜接器。無論是“互聯(lián)網(wǎng)+”還是人工智能，其運(yùn)用和普及都離不開人才和技術(shù)。而人才和技術(shù)正是企業(yè)的智力資本。因此，在“互聯(lián)網(wǎng)+”人工智能的大背境下智力資本對(duì)企業(yè)的重要性與日俱增。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所是一個(gè)知識(shí)密集型企業(yè)，智力資本對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的生存和發(fā)展至關(guān)重要。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及和專家系統(tǒng)、智能神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、深度學(xué)習(xí)等人工智能技術(shù)越來越多地被運(yùn)用到注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)領(lǐng)域，審計(jì)效率和效果得到大幅度改善的同時(shí)，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)知識(shí)和技能也提出了更高要求。會(huì)計(jì)師事務(wù)所尤其是“四大”紛紛加大了對(duì)員工的培訓(xùn)力度、加快了信息和網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)步伐、加大了研發(fā)投入比重。未來會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必成為人才、技術(shù)等智力資本之間的競(jìng)爭(zhēng)。因此，研究會(huì)計(jì)師事務(wù)所智力資本及其信息披露顯得尤為必要。

本文以中注協(xié)發(fā)布的《2016年會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)前百家信息》中上榜的百?gòu)?qiáng)事務(wù)所為樣本，實(shí)證考察了事務(wù)所層面的特征與事務(wù)所智力資本信息披露水平之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：事務(wù)所規(guī)模、是否受到處罰和懲戒與事務(wù)所智力資本信息披露水平顯著正相關(guān)，事務(wù)所盈利能力與事務(wù)所智力資本信息披露水平不相關(guān)。本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)在于以下幾點(diǎn)：首先，以往學(xué)者對(duì)于智力資本信息披露的研究多以制造企業(yè)、上市公司為樣本（Bontis，1998；冉秋紅等，2007；張丹，2008；董必榮，2011），較少關(guān)注服務(wù)類企業(yè)、非上市公司智力資本及其信息披露，本文選取會(huì)計(jì)師事務(wù)所這一特定的服務(wù)類非上市企業(yè)作為研究對(duì)象，考察其智力資本信息披露的現(xiàn)狀及影響因素，拓展了智力資本領(lǐng)域的研究。其次，以往學(xué)者對(duì)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所這一特殊行業(yè)的研究多集中在審計(jì)質(zhì)量、審計(jì)收費(fèi)等產(chǎn)出方面，較少考察事務(wù)所的投入情況，本文選擇智力資本這一特殊視角，考察會(huì)計(jì)師事務(wù)所的智力資本投入情況及影響因素，豐富了已有研究文獻(xiàn)。

二、文獻(xiàn)綜述、理論分析與研究假設(shè)

所謂的“智力資本”是一個(gè)企業(yè)所擁有或控制的、能為企業(yè)帶來價(jià)值的知識(shí)和能力的總和（楊政等，2007）。對(duì)于智力資本的構(gòu)成要素，學(xué)者們從不同角度進(jìn)行了分類，有二要素法、三要素法、四要素法和多要素法。二要素法認(rèn)為智力資本由人力資本和結(jié)構(gòu)資本構(gòu)成（Edvinsson et al，1997）。三要素法在人力資本和結(jié)構(gòu)資本之外又增加了一項(xiàng)顧客資本或者關(guān)系資本（Sveiby，1997)。隨后，不同的學(xué)者又在三要素法的基礎(chǔ)上進(jìn)一步細(xì)分，形成了四要素法和多要素法。盡管分類不同，但總的來說，智力資本無外乎人力資本、結(jié)構(gòu)資本和顧客資本三部分。智力資本信息披露即是對(duì)這三部分信息的定量或者定性的披露。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)作為一個(gè)高度專業(yè)化的行業(yè)，從業(yè)人員不僅需要具有專門的會(huì)計(jì)、審計(jì)、稅務(wù)知識(shí)，還要不斷地通過后續(xù)教育培訓(xùn)和執(zhí)業(yè)實(shí)踐積累經(jīng)驗(yàn)。這種通過長(zhǎng)期的“干中學(xué)”獲取的知識(shí)和能力構(gòu)成了事務(wù)所人力資本的重要組成部分。熟練工越多、專業(yè)勝任能力越強(qiáng)，審計(jì)質(zhì)量也越高，會(huì)計(jì)師事務(wù)所才能吸引和挽留更多的優(yōu)質(zhì)客戶，因此，人力資本是會(huì)計(jì)師事務(wù)所價(jià)值創(chuàng)造和服務(wù)創(chuàng)新的源泉（蔣堯明、唐衍軍，2016）。大所往往能夠憑借其品牌聲譽(yù)和良好的薪酬制度、培訓(xùn)體系吸引更多更優(yōu)質(zhì)的員工，因此，大所可能會(huì)披露更多的人力資本信息，以此向外界傳遞高質(zhì)量服務(wù)的信號(hào)。

表1 會(huì)計(jì)師事務(wù)所智力資本構(gòu)成

表2 變量定義表

表3 變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

表4 Pearson相關(guān)系數(shù)矩陣

不同于有形產(chǎn)品，審計(jì)服務(wù)的最終產(chǎn)品——審計(jì)報(bào)告的質(zhì)量難以衡量，客戶很難直接評(píng)價(jià)事務(wù)所提供的審計(jì)服務(wù)質(zhì)量。在信息不對(duì)稱的情況下，事務(wù)所品牌和聲譽(yù)、事務(wù)所的組織形式、老客戶的評(píng)價(jià)和滿意度、事務(wù)所獲取的執(zhí)業(yè)資質(zhì)等組織資本和顧客資本等等成為客戶挑選事務(wù)所的重要依據(jù)。大所擁有更多的資源進(jìn)行信息化建設(shè)、品牌建設(shè)、提升內(nèi)部治理，因此，相對(duì)于中小事務(wù)所，大所可能會(huì)披露更多的組織資本信息和顧客資本信息以區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。綜上，本文提出如下假設(shè)：

H1：會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)模與智力資本信息披露水平顯著正相關(guān)。

在信息不對(duì)稱的情況下，為了區(qū)別于差的企業(yè)，好企業(yè)往往會(huì)披露更多的自愿性信息（Foster，1986）。盈利好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所一般擁有更多的資金用于員工培訓(xùn)、薪酬激勵(lì)等人力資本投資以及信息化建設(shè)、品牌建設(shè)等組織資本和顧客資本投資。因此，相對(duì)于盈利能力差的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，盈利能力強(qiáng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所可能會(huì)披露更多的智力資本信息。基于此，本文提出如下假設(shè)：

H2：會(huì)計(jì)師事務(wù)所的盈利能力與智力資本信息披露水平顯著正相關(guān)。

聲譽(yù)理論認(rèn)為企業(yè)負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)會(huì)對(duì)企業(yè)聲譽(yù)產(chǎn)生積極影響，當(dāng)利益相關(guān)者認(rèn)識(shí)到企業(yè)對(duì)他們負(fù)責(zé)任的行為后就會(huì)對(duì)企業(yè)形成積極評(píng)價(jià)，從而提升企業(yè)聲譽(yù)（沈洪濤等，2011）。當(dāng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所受到處罰或者懲戒后，聲譽(yù)受損，為了重建事務(wù)所聲譽(yù)，事務(wù)所會(huì)采用一系列的措施如拓寬服務(wù)范圍、提升服務(wù)質(zhì)量和客戶滿意度等等。在信息不完美的市場(chǎng)中，事務(wù)所負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)必須通過信息傳遞機(jī)制才能被利益相關(guān)者了解，因此，被處罰或者懲戒后，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可能會(huì)披露更多的智力資本信息。

表5 事務(wù)所智力資本信息披露差異的t檢驗(yàn)

表6 事務(wù)所特征對(duì)智力資本信息披露的影響

政治成本假說認(rèn)為，企業(yè)所面臨的政治成本的變化會(huì)對(duì)企業(yè)信息披露行為產(chǎn)生影響（Jones，1991；Cahan，1992）。當(dāng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在執(zhí)業(yè)過程受到處罰或者懲戒并被通告時(shí)，政府、媒體和社會(huì)公眾就會(huì)對(duì)其合法性產(chǎn)生質(zhì)疑，監(jiān)管部門介入，事務(wù)所政治成本增加。為了趨利避害、轉(zhuǎn)移公眾關(guān)注，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可能會(huì)披露更多對(duì)員工、對(duì)客戶負(fù)責(zé)任的信息，比如對(duì)員工的薪酬激勵(lì)、對(duì)客戶服務(wù)的承諾等等，而這些正是事務(wù)所智力資本的一部分。通過對(duì)事務(wù)所智力資本投入方面的信息披露，降低“壞消息”對(duì)事務(wù)所的負(fù)面影響，降低政治成本、改善企業(yè)形象?；诖耍疚奶岢鋈缦录僭O(shè)3：

H3：是否受到處罰和懲戒與會(huì)計(jì)師事務(wù)所智力資本信息披露水平顯著相關(guān)。

三、研究設(shè)計(jì)

（一 ）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)發(fā)布的《2016年會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)前百家信息》（以下簡(jiǎn)稱《信息》）中上榜的100家會(huì)計(jì)師事務(wù)所為樣本，考察滯后一期（2017年）和滯后三期（2015年）事務(wù)所特征變量對(duì)事務(wù)所智力資本信息披露（2018年）的影響。事務(wù)所智力資本信息披露數(shù)據(jù)從事務(wù)所官方網(wǎng)站上通過手工搜集完成。數(shù)據(jù)搜集工作分成兩個(gè)時(shí)間段：2018年4月26日至5月16日，6月10日至30日。兩個(gè)時(shí)間段的數(shù)據(jù)分別獨(dú)立搜集，然后交叉核對(duì)以確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性。事務(wù)所特征變量分別取自《2016年會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)前百家信息》和《2017年度業(yè)務(wù)收入前100家會(huì)計(jì)師事務(wù)所信息》。由于每年百?gòu)?qiáng)事務(wù)所上榜的名單不一致，為了反映不同滯后期數(shù)事務(wù)所相關(guān)特征對(duì)智力資本信息披露的影響，本文僅保留了同時(shí)上榜的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，實(shí)際樣本為154個(gè)。本文數(shù)據(jù)處理采用STATA12.0軟件。

（二 ）變量定義與模型構(gòu)建

1.變量定義

智力資本信息披露水平（ICD）：本文采用內(nèi)容分析法，參照以往學(xué)者的研究（Sveiby，1997；李斌等，2009），以智力資本信息披露指數(shù)來衡量事務(wù)所智力資本信息披露水平。智力資本信息包括人力資本信息（HCD）、組織資本信息（OCD）和顧客資本信息（CCD）三個(gè)部分，每個(gè)部分下面又設(shè)若干二級(jí)子項(xiàng)目（見表1）。對(duì)于每個(gè)子項(xiàng)目，若樣本事務(wù)所定量披露了該信息，取值為2；若定性披露，取值為1；若未披露，取值為0。將24個(gè)子項(xiàng)目的得分加起來，即為智力資本信息披露指數(shù)。將人力資本信息、組織資本信息和顧客資本信息下面的二級(jí)子項(xiàng)目得分加起來，即為人力資本信息指數(shù)、組織資本信息指數(shù)和顧客資本信息指數(shù)。

事務(wù)所規(guī)模（Big4/Top10/Top20）：借鑒以往研究（原紅旗等，2003；劉峰等，2009），本文以是否“國(guó)際四大”或者“國(guó)內(nèi)二十大”來衡量事務(wù)所規(guī)模，在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，以是否“國(guó)內(nèi)十大”來衡量事務(wù)所規(guī)模。

盈利能力（Performance）：目前學(xué)術(shù)界對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所盈利能力的衡量指標(biāo)還未達(dá)成一致意見。由于事務(wù)所是非上市公司，對(duì)外信息披露十分有限；同時(shí)，事務(wù)所作為知識(shí)密集型企業(yè)，人工成本是事務(wù)所最主要的成本支出，考慮到信息的可得性和事務(wù)所的行業(yè)特征，本文以事務(wù)所人均業(yè)務(wù)收入的自然對(duì)數(shù)來衡量事務(wù)所的盈利能力。

是否受到處罰和懲戒（Penalty）：虛擬變量，若事務(wù)所受到處罰和懲戒取1，否則，取0。

2.模型構(gòu)建

本文通過構(gòu)建如下模型來檢驗(yàn)影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所智力資本信息披露的因素：

其中，Disclosure是本文的被解釋變量即會(huì)計(jì)師事務(wù)所智力資本信息披露水平，分別由ICD、HCD、OCD和CCD來衡量；本文解釋變量分別為事務(wù)所規(guī)模（Big4和Top20）、盈利能力（Performance）、是否受到處罰和懲戒（Penalty）。為了檢驗(yàn)事務(wù)所特征對(duì)事務(wù)所智力資本信息披露的短期影響和中長(zhǎng)期影響，本文分別用滯后一期和滯后三期的解釋變量對(duì)模型進(jìn)行回歸。所有變量的定義見表2。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一 ）描述性統(tǒng)計(jì)分析

表3為全部變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。可以看出，百?gòu)?qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的智力資本信息披露水平較低，均值僅11.01，披露最多的是人力資本信息，均值為4.610，其次是顧客資本信息，組織資本信息披露最少，均值僅2.208。不同事務(wù)所之間信息披露水平存在一定差異，ICD最大值為21，即披露了近半數(shù)智力資本項(xiàng)目。也有的事務(wù)所未披露任何智力資本相關(guān)的信息，甚至無法在常見的搜索引擎上搜索到該事務(wù)所的官方網(wǎng)站。近兩成事務(wù)所曾接受過處罰或者懲戒，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)質(zhì)量有待提升。

（二 ）相關(guān)性分析

表4為全部變量的Pearson相關(guān)系數(shù)矩陣。由該表可見，HCD、OCD、CCD均在1%的水平上與ICD高度相關(guān)，這說明披露較多智力資本信息的事務(wù)所往往在人力資本、組織資本和顧客資本方面披露的都較多。Big4、Penalty與ICD、CCD的系數(shù)分別在1%的水平上顯著正相關(guān)，這說明國(guó)際四大、受到處罰和懲戒的事務(wù)所傾向于披露更多的顧客資本信息。Top20與ICD、OCD、CCD的系數(shù)均在1%的水平上顯著正相關(guān)，這說明國(guó)內(nèi)二十大往往會(huì)披露更多的組織資本信息和顧客資本信息。Performance與ICD、HCD、OCD、CCD的系數(shù)均不顯著，也就是說盈利能力強(qiáng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所并未披露更多的智力資本信息。

（三 ）分組t檢驗(yàn)結(jié)果

表5報(bào)告了按照事務(wù)所規(guī)模進(jìn)行分組的t檢驗(yàn)結(jié)果。由該表可見，相對(duì)于本土所即非“四大”，國(guó)際四大的ICD在10%的水平上顯著較高，CCD在5%的水平上顯著較高；相對(duì)于非“二十大”，國(guó)內(nèi)“二十大”的ICD、OCD、CCD均在1%的水平上顯著較高。這說明，國(guó)際“四大”、國(guó)內(nèi)“二十大”披露了較多的智力資本信息。

（四 ）多元回歸結(jié)果

表6是基于假設(shè)H1、H2和H3，對(duì)模型進(jìn)行的全樣本及分組回歸的結(jié)果?？梢钥闯觯訧CD為被解釋變量時(shí)，Big4和Top20的系數(shù)均顯著為正，這說明，事務(wù)所規(guī)模對(duì)事務(wù)所智力資本信息披露水平具有顯著影響。Penalty的系數(shù)僅有兩項(xiàng)在10%的水平上顯著，這說明，是否受到處罰和懲戒對(duì)事務(wù)所智力資本信息披露水平具有一定影響，但影響顯著性水平較低。在以HCD為被解釋變量的回歸方程組中，12個(gè)系數(shù)都不顯著，這說明，事務(wù)所規(guī)模、盈利能力以及是否受到處罰和懲戒均不影響事務(wù)所人力資本信息披露。影響事務(wù)所人力資本信息披露的因素有待進(jìn)一步考察。在以O(shè)CD為被解釋變量的回歸方程組中，Big4的系數(shù)有一項(xiàng)在10%的水平上顯著為正，Top20的三個(gè)系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，這說明，大所往往披露了更多的組織資本信息。在以CCD為被解釋變量的回歸方程組中，Big4和Top20的系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，Penalty的系數(shù)至少在5%的水平上顯著為正，這說明，大所、受到處罰和懲戒的會(huì)計(jì)師事務(wù)所偏向于披露更多的顧客資本信息。綜合來看，事務(wù)所規(guī)模、是否受到處罰和懲戒對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所智力資本信息披露具有顯著影響，而事務(wù)所盈利能力對(duì)事務(wù)所智力資本信息披露不具有顯著影響。

(五 )穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證本文研究結(jié)論的穩(wěn)健性，本文進(jìn)行了如下檢驗(yàn)：（1）以是否“國(guó)內(nèi)二十大”作為“國(guó)內(nèi)十大”的替代變量，代入回歸方程；（2）考慮到“國(guó)際四大”所處環(huán)境的特殊性，刪除“四大”樣本，僅對(duì)本土所進(jìn)行回歸分析。穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果均與本文主回歸結(jié)果一致，這表明本文的結(jié)論是穩(wěn)健的。

五、結(jié)論與啟示

本文以2016年會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)前百?gòu)?qiáng)為樣本，實(shí)證考察了事務(wù)所層面的特征與事務(wù)所智力資本信息披露水平之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：（1）我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所智力資本信息披露水平整體偏低，信息披露以員工學(xué)歷、職稱資格等人力資本信息為主，有助于事務(wù)所實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的組織資本信息披露較少。（2）大所、受到處罰和懲戒的事務(wù)所傾向于披露較多的智力資本信息，尤其是反映事務(wù)所服務(wù)內(nèi)容、執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、客戶資源的顧客資本信息，以此傳遞事務(wù)所高質(zhì)量服務(wù)的信號(hào)，但二者在人力資本信息披露方面并不顯著高于中小所、未受到處罰和懲戒的事務(wù)所；出于競(jìng)爭(zhēng)壓力，中小所、未受到處罰和懲戒的事務(wù)所也紛紛披露各自擁有的人力資源，以此彰顯事務(wù)所實(shí)力、吸引潛在客戶。（3）事務(wù)所盈利能力對(duì)智力資本信息披露不具有顯著影響。

“互聯(lián)網(wǎng)+”人工智能的應(yīng)用勢(shì)必給注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)行業(yè)帶來革命性的變化。在這一背景下，國(guó)際大所紛紛加大了對(duì)智力資本的投入力度。2016年3月10日，德勤宣布，與Kira Systems 聯(lián)手打造“德勤機(jī)器人”，將人工智能引入財(cái)務(wù)領(lǐng)域。2017年安永推出智能機(jī)器人“機(jī)器人流程自動(dòng)化”（RPA）。自2016年以來，畢馬威連續(xù)推出中國(guó)金融科技50榜單，旨在引領(lǐng)包括人工智能在內(nèi)的金融科技創(chuàng)新。2018年5月普華永道在中國(guó)內(nèi)地和香港推出了由人工智能驅(qū)動(dòng)的應(yīng)用聊天機(jī)器人“普華永道智信”(Intelligent Archive)。而本土所的信息化建設(shè)還相對(duì)滯后。為了迎上這場(chǎng)新的技術(shù)革命，我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)加大人才培養(yǎng)力度、增加智力資本投入，在改善智力資本利用效率的同時(shí)提高智力資本信息披露水平，只有這樣才能向外界傳遞良好的企業(yè)形象、提高企業(yè)品牌知名度，最終實(shí)現(xiàn)“走出去”。