特銳德：進一步推進充電網(wǎng)布局

新時代證券預測數(shù)據(jù)

特銳德（300001）：基于對特銳德的發(fā)展戰(zhàn)略及未來前景的信心和對公司長期投資價值的認可，山東國惠、巨峰創(chuàng)盈等國有資本擬認購德銳投資發(fā)行的可交換公司債券。本次控股股東通過發(fā)行可交換公司債券引入優(yōu)質(zhì)國有股東，并積極促成其轉換股份，有利于優(yōu)化、完善公司股東結構。公司于2014年成立“特來電”，進入充電樁行業(yè)，目前已經(jīng)成為行業(yè)領軍者，已累計投建充電樁約19萬個，上線運營超過12萬個，日充電量達360萬度，累計充電量突破14億度，充電網(wǎng)格局基本形成。本次引入優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)，有利于提高公司綜合競爭力。

充電板塊進入收獲期，2018年有望達到盈虧平衡：2018年前三季度公司充電量約7.5億度，較2017年同期增長167%，日充電量達350萬度，較2017年同期增長165%。2018H1公司充電板塊虧損3千萬，前三季虧損約1千萬，預計2018年全年累計充電量有望超過11億度電，公司確認收入電量約6億度，充電設備全年銷售額約為8億-10億元。2018年全年公司充電板塊業(yè)務有望實現(xiàn)盈虧平衡。2019年公司將以共建模式繼續(xù)擴大充電樁領先地位，隨著新能源汽車保有量的提升，公司充電樁利用率穩(wěn)步提升，即將進入收獲期。

操作策略：看好公司充電網(wǎng)即將進入收獲期，投資者可適當關注，短期或有反彈出現(xiàn)。

好當家：業(yè)績拐點將出現(xiàn)

光大證券預測數(shù)據(jù)

好當家（600467）：公司是國內(nèi)第一家以海水養(yǎng)殖及加工為主營業(yè)務的上市公司，其中海參是公司的核心產(chǎn)品，貢獻公司絕大部分業(yè)績。公司形成了“育苗－養(yǎng)成－加工－銷售”一體化海參養(yǎng)殖體系，是公司的核心競爭力所在。目前公司擁有35萬平方米的育苗養(yǎng)殖基地和30萬個海上育苗網(wǎng)箱，可實現(xiàn)苗種的完全自給自足。同時擁有5萬多畝海參圍海養(yǎng)殖基地，每年理論捕撈鮮海參可達5000噸。另外公司積極開發(fā)周邊產(chǎn)品，創(chuàng)造新的利潤增長點。公司積極響應國家號召，發(fā)展遠洋捕撈，實現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務海洋捕撈的穩(wěn)健發(fā)展。

我國海參養(yǎng)殖行業(yè)具有較強周期性，在經(jīng)過2003-2011年的迅速擴張后，2012年后行業(yè)進入調(diào)整周期，認為現(xiàn)行業(yè)調(diào)整已基本結束，即將迎來兩到三年的上升周期。主要原因是：1）回歸大眾消費，需求見底回升；2）行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)歷過四、五年的調(diào)整；2）北方連續(xù)兩年高溫，海參及參苗連續(xù)出現(xiàn)大面積死亡。結合海參苗種投放量、海參養(yǎng)殖周期來看，認為未來兩年行業(yè)將迎來向上周期。

公司近年產(chǎn)量持續(xù)在4000噸左右，價格是影響業(yè)績的核心因素。預計18年四季度海參銷售均價可達180元/KG，公司秋季捕撈2000噸左右，其中四季度外銷1200噸。19年海參售價繼續(xù)維持強勢，公司維持全年4000噸左右的銷量。公司業(yè)績彈性高，將迎來向上盈利周期。

操作策略：公司是海參養(yǎng)殖的一體化領軍企業(yè)，將充分受益于行業(yè)景氣度上行，投資者可適當關注。

申能股份：多元布局上游優(yōu)質(zhì)資源

申萬宏源預測數(shù)據(jù)

申能股份（600642）：為實現(xiàn)能源結構清潔化轉型，近年來煤改氣的推進大幅提升天然氣消費增速。2018年前三季度全國天然氣消費增速為18.2%，同期國產(chǎn)天然氣同比增速僅為6.3%，進口依存度提升至44%。今年8月，國務院發(fā)布《關于促進天然氣協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，擬加大國內(nèi)油氣勘探開發(fā)力度，引入三桶油以外的市場主體勘探開采油氣資源。認為能源清潔化背景下全國天然氣需求高景氣無憂，預計未來三年天然氣整體呈現(xiàn)緊平衡，上游氣源的稀缺價值持續(xù)凸顯。

公司參股12.5%的中天合創(chuàng)已于2017年12月投產(chǎn)，總體規(guī)劃投建鄂爾多斯2500萬噸/年煤礦、420萬噸/年甲醇和300萬噸/年二甲醚項目及配套工程。中煤能源中報顯示中天合創(chuàng)上半年實現(xiàn)凈利潤4.82億元，明年起有望為公司帶來可觀的分紅收益。

公司前三季度煤電、氣電、風電、太陽能發(fā)電量分別同比增長6.3%、7.7%、12.9%和841.6%。公司煤電均為60萬kW以上、高參數(shù)低能耗的高效先進機組，煤耗低于全國平均水平。公司8月公告擬募資20億元用于投建申能安徽平山二期和上海臨港海上風電一期示范項目。在建平山二期單機135萬kW機組各項參數(shù)指標為全球領先水平，為國家示范工程，設計發(fā)電煤耗低于250g/kWh。建成后將進一步優(yōu)化公司機組結構，提升發(fā)電成本優(yōu)勢。

操作策略：公司資產(chǎn)結構優(yōu)質(zhì)盈利能力穩(wěn)健，清潔能源及上游煤礦、油氣領域的布局帶來發(fā)展增量，可適當關注。

同花順：市場尋底之路或臨近尾聲

天風證券預測數(shù)據(jù)

同花順（300033）：早在智能手機尚未普及的2007年初，同花順就開始布局移動端產(chǎn)品，且研發(fā)費用也是堅持移動端產(chǎn)品優(yōu)先。這讓同花順炒股票APP的MAU持續(xù)領先對手東方財富和大智慧，近期MAU已穩(wěn)定在3500萬人左右，超東方財富和大智慧之和。

據(jù)測算，在同花順營收凈利最高的2016年，公司付費個人用戶轉換率不超過1.8%。認為以同花順現(xiàn)有商業(yè)模式，付費用戶轉換率較難提升。使用金融咨詢及數(shù)據(jù)服務的個人客戶最核心的訴求是賺取較穩(wěn)定的相對或絕對收益，公司目前的增值服務距離滿足個人核心訴求尚有一定距離。為此，公司成立人工智能資產(chǎn)管理公司，用不超10億自有資金進行證券及衍生品進行投資，或是在探索一條智能資產(chǎn)管理之路，以實現(xiàn)公司進一步轉型。倘若可以實現(xiàn)，公司業(yè)務將切入規(guī)模超20萬億的證券資產(chǎn)管理行業(yè)。

2016年股票市場活躍程度遠低于2015年，同花順2016年營收凈利實現(xiàn)了雙增長，市場觀點認為公司周期性已消除。認為，公司業(yè)績?nèi)匀慌c股票證券市場景氣度呈緊密正相關性。但是，從持續(xù)時間、各板塊估值、市場破凈股數(shù)量及占比等角度觀察，這一輪大熊市周期的底部或在臨近，這或利好公司中短期業(yè)績反轉。

操作策略：公司相較行業(yè)可比公司在移動端具備較大的流量優(yōu)勢，是金融信息服務行業(yè)當之無愧的龍頭企業(yè)，投資者可適當關注。