江 涌

[內(nèi)容提要] 2008年美國次貸危機引爆國際金融大危機，大危機引致大沖擊，導(dǎo)致大衰退，引發(fā)經(jīng)濟、社會、政治等系列危機，對世界經(jīng)濟、國際政治產(chǎn)生深遠影響。在大危機的壓力下，相關(guān)國家加強金融監(jiān)管，國際社會致力全球治理，然而應(yīng)對舉措更多地集中于揚湯止沸，停留在表面文章。作為危機元兇的金融壟斷資本，其實力與勢力非但沒有被削弱，反而得到增強；貪婪與投機非但沒有被遏制，反而不斷強化。如此，解決舊危機的果，極有可能成為引發(fā)新危機的因。

2008年9月15日，美國雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護，美國次貸風(fēng)險星火終成燎原之勢，引爆國際金融大危機，大危機引致大沖擊，導(dǎo)致大衰退，其影響堪比1929～1933年大蕭條。十年之后，國際金融仍陰霾重重，世界經(jīng)濟艱難復(fù)蘇，全球治理漫漫修遠，撫今追昔，反思2008年金融大危機，鑒往知來，意義深遠。

一、金融危機的重大影響

與20世紀(jì)80年代拉美債務(wù)危機、90年代東亞金融危機等諸多危機不同，2008年國際金融危機濫觴于美國這一世界資本主義中心，巨大沖擊波將大西洋彼岸卷入危機漩渦，即歐洲債務(wù)危機，并彌漫世界，導(dǎo)致新興市場系列危機，對世界經(jīng)濟、國際政治、全球秩序等諸多方面產(chǎn)生重大影響。

第一，世界經(jīng)濟步入“新平庸時代”，經(jīng)濟低迷長期化。金融危機直接表現(xiàn)為金融機構(gòu)流動性危機，嚴(yán)重依賴外部融資的中小型企業(yè)首當(dāng)其沖?！靶〉氖敲篮玫摹保∑髽I(yè)數(shù)量眾多，構(gòu)成就業(yè)、增長的基干，諸多新理念和新創(chuàng)意來自小企業(yè)，而不是大公司，然而危機中止甚或斷送諸多中小企業(yè)的美好前程；金融危機抑制了人們的創(chuàng)意，以及對未來的預(yù)期，導(dǎo)致持續(xù)的信用緊縮，甚至出現(xiàn)長短期利率倒掛，信用緊縮與利率倒掛必將拖累長期投資踟躕不前，不利經(jīng)濟的中長期增長；持續(xù)失業(yè)或不充分就業(yè)令工人技能不斷退化，工程師成長受阻，被視為最活躍的生產(chǎn)力受到抑制；作為社會的新生力量，大學(xué)畢業(yè)生在經(jīng)濟不景氣的情形下不太容易找到最能提高自身技能的工作，抑制了他們的成長空間；財政捉襟見肘的政府，被迫中斷或推遲公共基礎(chǔ)設(shè)施工程，也會影響經(jīng)濟的中期增長。凡此種種構(gòu)成發(fā)達國家經(jīng)濟增長的促進因素，在大危機之后，都這樣那樣或多或少地被抑制了。

二戰(zhàn)后相當(dāng)長一段時期，世界經(jīng)濟動能強勁，科技進步為生產(chǎn)力發(fā)展，自由貿(mào)易為世界經(jīng)濟增長，分別提供了不竭動力。蘇聯(lián)東歐經(jīng)濟計劃順利推進，美國經(jīng)濟由戰(zhàn)時向平時轉(zhuǎn)型，歐洲日本經(jīng)濟在廢墟上重建，而后于東亞出現(xiàn)一支經(jīng)濟生力軍，在日本領(lǐng)頭的雁型模式下，“四小龍”一飛沖天，“五小虎”生機勃勃，中國改革開放，“金磚國家”熠熠生輝，新興經(jīng)濟體你追我趕，接力描繪世界經(jīng)濟的絢麗圖景。尤其是作為世界最大的消費國美國，與世界最大的生產(chǎn)國中國，兩者實現(xiàn)經(jīng)濟互補，長期扮演著世界經(jīng)濟快速增長的“鳥之兩翼，車之雙輪”。然而次貸危機過后，美國引擎近乎失速，中國引擎明顯放緩，西方七國難提當(dāng)年勇，金磚國家光芒也不再四射，世界經(jīng)濟陰霾揮之不去。

根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟在歷經(jīng)2008～2009年的負增長之后，2010～2016年實際GDP增速在2%左右，直至2017年新政府使出渾身解數(shù)，經(jīng)濟有了一些起色，但是并未出現(xiàn)經(jīng)濟周期中應(yīng)有的高漲；其他西方國家的增長率較美國遜色，只在1.5%左右徘徊。從世界范圍來看，2009～2016年，全球GDP年平均增速3.5%，低于危機前五年1.6個百分點，而且增速基本上未呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢。[注]尚前名：“讓全球金融危機十年之變告訴世界”，《瞭望》，2017年第50期。英國《經(jīng)濟學(xué)家》雜志評估，受危機影響最嚴(yán)重的國家中，英國倒退了8年，美國倒退了10年，希臘倒退了12年，愛爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙倒退了7年或更多。[注]“經(jīng)濟危機令美國倒退十年”，http://news.cntv.cn/20120227/104040.shtml.(上網(wǎng)時間：2018年8月1日)過往十年，即便西方大國實施大劑量“量化寬松”的政策刺激，讓世界經(jīng)濟在短期內(nèi)避免了更大的衰退災(zāi)難，但是復(fù)蘇長期疲軟無力，其艱難景況遠超“大蕭條”時代，IMF總裁拉加德稱之為“新平庸時代”，低增長、高風(fēng)險成了后危機時代世界經(jīng)濟的新常態(tài)。

第二，美式資本主義神話破滅。契約精神是西方社會的主流意識，其所包含的自由、平等、守信原則構(gòu)成了資本主義的基本價值。然而，大危機向世人展示的是一個投機成性、造假成風(fēng)的資本主義。放貸機構(gòu)聽任甚至幫助資質(zhì)不足的借款人造假，投資銀行將優(yōu)次債券混合包裝，只管收錢的評級機構(gòu)為之打上最優(yōu)標(biāo)簽，業(yè)界翹楚高盛集團幫助希臘政府直接偽造賬目，美國國際集團向市場與監(jiān)管者提供不實數(shù)據(jù)；美聯(lián)儲以及證交會等監(jiān)管機構(gòu)，偏聽偏信金融行業(yè)報告，對該行業(yè)堆積如山的問題睜一眼閉一眼。整個金融系統(tǒng)造假持續(xù)時間之長，涉及范圍之大，影響程度之深，前所未有。造假成風(fēng)、失信泛濫嚴(yán)重損毀作為資本主義靈魂的契約精神。

新自由主義是一種市場原教旨主義，體現(xiàn)金融資本的意志，為新殖民主義服務(wù)的理論體系。多年來，美國竭力向世界鼓吹和兜售新自由主義，該理論的立論基礎(chǔ)就是所謂理性預(yù)期和有效市場假說。然而，著名金融家喬治·索羅斯一針見血地指出，理性預(yù)期理論認為，市場總是正確的；但金融市場幾乎總是錯誤的，只不過在一定的限度內(nèi)它有自我驗證的能力罷了。[注][美]喬治·索羅斯著，王宇譯：《開放社會：改革全球資本主義》，商務(wù)印書館，2001年，第80頁。有效市場基于一般均衡理論，即在自由競爭的條件下，所有商品市場和要素市場都能夠達到供求平衡、錢貨兩訖的所謂出清狀態(tài)。但是，金融市場因為追漲殺跌而不是一般的賤買貴賣，很難實現(xiàn)一般均衡，甚或根本就不存在一般均衡。對于這類言之鑿鑿并被實踐反復(fù)驗證的顛覆性論述，包括新自由主義學(xué)者在內(nèi)的西方經(jīng)濟學(xué)家一直視而不見。

大危機讓美國的形象嚴(yán)重受損，令美國經(jīng)濟低迷，社會撕裂，政治僵化極化，美國這個昔日的資本主義世界的“普世”燈塔，一舉淪落為展示資本主義制度各種弊端的櫥窗，讓昔日的神話成了今天的笑話。經(jīng)濟學(xué)家吳易風(fēng)指出，危機讓越來越多曾經(jīng)盲目追隨過“市場萬能論”和“自由市場原教旨主義”的人猛然驚醒，開始重新思考和認識新自由主義。[注]尚前名：“讓全球金融危機十年之變告訴世界”。原新自由主義理論的堅定支持者、日本經(jīng)濟學(xué)家中谷巖認為，新自由主義讓世界蒙受了巨大災(zāi)難，已經(jīng)走向反社會反人類的死胡同，必須打破對新自由主義的迷信，對全球化資本主義加以控制。[注][日]中谷巖著，鄭萍譯：《資本主義為什么會自我崩潰?——新自由主義者的懺悔》，社會科學(xué)文獻出版社，2010年，第5頁。著名思想家尤爾根·哈貝馬斯明確表示，“希望人們不要再對新自由主義信以為真，而是讓新自由主義離開舞臺?！盵注]趙光銳：“哈貝馬斯談新自由主義破產(chǎn)后的世界秩序”，《國外理論動態(tài)》，2009年第3期。越來越多的經(jīng)濟學(xué)者，在大危機的重壓下，不得不回歸客觀事實，回歸經(jīng)濟學(xué)所應(yīng)遵循的常理，重新發(fā)掘凱恩斯主義甚至是馬克思主義的應(yīng)有價值。

第三，反全球化與民粹主義抬頭?！妒澜缡瞧降摹芬粫麚P全球化猶如一臺馬力無比的推土機，推平了橫亙在國家之間的交流障礙，從而實現(xiàn)人流、物流、資金流、信息流的跨境暢通流動。商品可以從最便宜的地方購買，服務(wù)可以在最便捷的地方成交，從而實現(xiàn)消費者福利最大化。然而，全球化導(dǎo)致美歐等一些發(fā)達國家制造業(yè)外遷，產(chǎn)業(yè)空心化，國家失去了價值創(chuàng)造的源泉，勞動者失去了就業(yè)借以謀生的手段，越來越多的消費者只能借債度日，債務(wù)負擔(dān)越背越重。沒有價值創(chuàng)造、沒有充分就業(yè)的福利最大化，對于普通消費者而言，是虛幻的。自由化、市場化與全球化所增進的福利，更多是被資本以及富人享有，理論界與輿論界所鼓吹的全球化的一系列好處，不僅是鏡花水月，而且是中產(chǎn)階層生活江河日下的元兇。

金融危機和隨之而來的經(jīng)濟、社會沖擊，不僅給相關(guān)國家造成了巨大經(jīng)濟損失，更為重要的是，損害了民眾對經(jīng)濟精英和政治精英的信心，因為華爾街與華盛頓之間便捷而頻繁的旋轉(zhuǎn)門，以及實際的政策取向，使得民眾越發(fā)確信權(quán)錢交易的存在與泛濫。精英為自己或集團利益而損害了他們的威信乃至合法性，精英與大眾關(guān)系的疏離與緊張，助長了日益抬頭的民粹主義。英國脫歐、特朗普當(dāng)選，法國老牌政黨支持率暴跌，意大利五星運動黨興起，更不用提中東歐威權(quán)民粹主義浪潮洶涌，民粹主義成為危機后西方社會的主色調(diào)。

全球化提高了資源配置效率，也強化了“馬太效應(yīng)”，社會必需的公平公正被不斷忽視。金融大危機把新自由主義和經(jīng)濟全球化推向了風(fēng)口浪尖。像“盧德運動”中的工人遷怒機器一樣，民眾(集中為中產(chǎn)階層)把他們的失落歸結(jié)為全球化。沆瀣一氣的精英們?yōu)檗D(zhuǎn)移視線——模糊民眾對制度的反思、轉(zhuǎn)移民眾對政府的不滿——把國內(nèi)民眾與金融資本之間的矛盾、官民矛盾，轉(zhuǎn)移為國與國、本國民眾與他國民眾之間的矛盾，于是就有了國貨優(yōu)先，反傾銷、反補貼大行其道等一系列嚴(yán)重不負責(zé)任的政策出臺，為民粹主義推波助瀾。自由化、市場化與全球化是一體三面的“三面佛”，一榮俱榮，一損俱損。反全球化運動在世界范圍內(nèi)興起，昔日經(jīng)濟越是自由、市場化越是徹底的地方，如美歐等西方國家，反全球化運動越是激烈。

第四，引發(fā)社會政治等系列危機。金融危機并不僅僅是金融危機，它同時也是文化危機、價值危機和哲學(xué)危機，一言以蔽之，它是“綜合性危機”。[注]俞吾金：“反思金融危機背后的文化病癥”，《文匯報》，2009年6月23日。還有社會危機、政治危機和全球治理危機。

多年來，美式資本主義推行新自由主義相關(guān)政策，把市場調(diào)節(jié)機制推向了極致，財富積累與貧困積累的結(jié)果，是日益嚴(yán)重的貧富兩極分化，中產(chǎn)階級不斷萎縮并最終趨于坍塌，社會由“橄欖型”變成了“M型”，形成了無產(chǎn)階級、負產(chǎn)階級(背負債務(wù)的中產(chǎn)階級)與資產(chǎn)階級的對立。次貸危機引發(fā)信用危機，政府拿納稅人的錢拯救危機的始作俑者——華爾街的金融資產(chǎn)階級，加劇政府與民眾的對立，“占領(lǐng)華爾街”的社會運動由此生成，并迅速擴展到近乎整個資本主義世界。

金融大危機引致經(jīng)濟與社會大沖擊，重挫各國執(zhí)政黨，不管左翼還是右翼——在危機爆發(fā)時執(zhí)政的所有政府，近乎都被選民趕下了臺，并被持對立政治理念的政府所取代?！胺€(wěn)健黨派的崩潰”幾乎發(fā)生于整個西歐地區(qū)，在低地國家(比荷盧)和北歐諸國，曾經(jīng)最熱心地為歐洲價值觀和統(tǒng)一理念搖旗吶喊，且又高唱“自由和民主主義”的政治家，幾乎全部從歐洲舞臺上消失。法國從右向左，英國從左向右，德國則在左右之間搖擺，美國的共和黨被茶黨綁架，民主黨被左翼社會運動挾持，左的更左，右的更右，最大公約數(shù)越來越難尋找，治理共識越來越難以達成，美西方政治出現(xiàn)明顯的僵化、極化與冷漠化。

國際主流社會因缺乏大致相同的執(zhí)政理念而一片混亂，全球治理愈加艱難，未能與全球貿(mào)易、金融的融合保持同步，也就是說，經(jīng)濟全球化并未帶來與之相適應(yīng)的政治全球化，經(jīng)濟世界的平坦反而加劇了政治世界的崎嶇，崎嶇的政治樹立起更多的壁壘，使得世界經(jīng)濟交流障礙重重。大危機前主要國家依照本國利益最大化制定對外政策，盡管諸多政治家比較深刻地認識到了金融機構(gòu)及金融工具的脆弱性，但是他們在如何共同承擔(dān)全球監(jiān)督責(zé)任的問題上遠遠未能取得一致。大危機之后，大國強國努力向國際社會轉(zhuǎn)移風(fēng)險，轉(zhuǎn)嫁危機，以鄰為壑，導(dǎo)致原本就缺乏互信的國家之間更加彼此猜疑。盡管G20被放到了聚光燈下，替代G7的呼聲高漲，但是，南北方之間、大小國之間、西方國家之間因利益分歧而矛盾重重。更何況，國際市場尤其是金融市場遠遠超出了G20監(jiān)管者的理解能力與認知范圍，在此情形下，還奢談什么恰當(dāng)與有效監(jiān)管。因此，對系統(tǒng)穩(wěn)定性具有重要影響的大型金融機構(gòu)，一些被認為是行之有效的監(jiān)管政策，包括嚴(yán)厲處罰措施，一度被高高舉起，而后又被輕輕放下，實際上形同虛設(shè)。

二、金融危機的深刻原因

美國次貸危機引發(fā)國際金融大危機。2008年11月，英國女王伊麗莎白二世視察倫敦經(jīng)濟學(xué)院時發(fā)問：“為什么當(dāng)初就沒有一個人注意到經(jīng)濟危機呢？”在西方經(jīng)濟學(xué)視野中，所有的危機都是可理解和解釋的，卻是不可預(yù)測的。今天的西方經(jīng)濟學(xué)越發(fā)玄乎其玄，經(jīng)濟學(xué)家習(xí)慣用數(shù)學(xué)、工程學(xué)、模型來說明解釋問題。解釋危機發(fā)生的原因可以說是五花八門，但是所有努力有一個共性，也是一個關(guān)鍵問題，就是回避資本主義制度本身。

危機的根源在于資本主義制度。對資本回報的一味追求決定了資本主義生產(chǎn)具有無限擴大的趨勢，而社會財富分配中嚴(yán)重的兩極分化則導(dǎo)致普通民眾有支付能力的需求相對縮小，生產(chǎn)無限擴大與需求相對縮小的失衡，必然導(dǎo)致相對過剩從而導(dǎo)致資本主義經(jīng)濟危機。馬克思主義認為，危機根源于資本主義制度，是現(xiàn)在的生產(chǎn)制度所固有的，“只要這個制度還存在，危機就必然會由它產(chǎn)生出來，就好像一年四季的自然更迭一樣”[注]馬克思：“英國的貿(mào)易和金融”，《馬克思恩格斯全集》第12卷，人民出版社，1962年，第607頁。，“就像早晨太陽必將升起一樣”[注]恩格斯：“去年十二月法國無產(chǎn)者相對消極的真正原因”，《馬克思恩格斯全集》第8卷，人民出版社，1962年，第255頁。。當(dāng)代資本主義的基本矛盾，具體表現(xiàn)為生產(chǎn)力的高度社會化、全球化，與金融資源高度壟斷于一小撮金融寡頭手中而形成的高度私有化之間的矛盾。只要不改變資本主義私有制，就如同馬克思在《資本論》中的論述——“危機永遠只是現(xiàn)有矛盾的暫時的暴力的解決，永遠只是使已經(jīng)破壞的平衡得到瞬間恢復(fù)的暴力的爆發(fā)”。無論是新自由主義者對理論如何修繕，還是相關(guān)各國政府對政策怎樣改進，都只能暫時緩解而不能從根本上解決經(jīng)濟危機。

2008年爆發(fā)的國際金融危機，使資本主義自身積弊暴露無遺，資本主義的經(jīng)濟秩序、社會制度、文化模式、意識形態(tài)等方面均出現(xiàn)危機。與宣告破產(chǎn)的新自由主義理論相比，馬克思主義理論的科學(xué)性在危機中得以充分印證?！顿Y本論》熱銷全球，《經(jīng)濟學(xué)家》雜志在2012年將列寧肖像作為封面，法國經(jīng)濟學(xué)家托馬斯·皮凱蒂著作《21世紀(jì)資本論》，登上國際網(wǎng)購平臺亞馬遜2014年榜首。以“占領(lǐng)華爾街”“憤怒者運動”為代表的各種社會運動，將群眾運動重新帶回歷史舞臺。從媒體到社會，從理論學(xué)說到社會運動，西方社會出現(xiàn)了一股“馬克思熱”，就連英國坎特伯雷大主教威廉斯也給予馬克思這位無神論者以正面評價。著名左翼思想家艾瑞克·霍布斯鮑姆(1917～2012)在接受法國記者專訪時樂觀地指出，“人們不僅重新找到馬克思，而且還重新發(fā)現(xiàn)社會主義傳統(tǒng)”。[注]錢文榮：“金融危機背景下需要關(guān)注的幾種國際思潮”，《紅旗文稿》，2009年第17期。

賭場資本主義使得金融危機常態(tài)化。隨著科技進步、生產(chǎn)設(shè)備改進、勞動生產(chǎn)率提高，資本的有機構(gòu)成也會不斷提高。馬克思關(guān)于資本有機構(gòu)成變化而引起一般利潤率趨于下降的規(guī)律，是造成危機和衰退的根本條件。[注][美]安德魯·克菜曼著，周延云譯：《大失敗——資本主義生產(chǎn)大衰退的根本原因》，中央編譯出版社，2013年，第13頁。遏制利潤率不斷下降，一個重要途徑是，阻止甚至逆轉(zhuǎn)資本有機構(gòu)成中不變資本投入過多的傾向。把重資產(chǎn)變?yōu)檩p資產(chǎn)，就是一個有效途徑，實踐中的經(jīng)濟金融化就是資產(chǎn)由重變輕的一劑“良方”。

然而，經(jīng)濟金融化使資本主義越發(fā)具有寄生性與腐朽性。資本主義為了賺錢可以不惜一切手段，投機、欺詐、海盜、販賣奴隸、種植與銷售鴉片、戰(zhàn)爭等等。“資本主義生產(chǎn)動機就是賺錢。生產(chǎn)過程只是為了賺錢而不可缺少的中間環(huán)節(jié)，只是為了賺錢而必須干的倒霉事。(因此，一切資本主義生產(chǎn)方式的國家，都周期性地患上一種狂想病，企圖不用生產(chǎn)過程作中介而賺到錢。)”[注]馬克思：《資本論》第2卷，人民出版社，2004年，第67～68頁。金融業(yè)的發(fā)展使資本主義國家(準(zhǔn)確地說是資產(chǎn)階級)能夠跨越生產(chǎn)過程這一中間環(huán)節(jié)，不用“必須干的倒霉事”而能賺到錢，而且賺大錢、賺快錢。

進入資本主義的成熟發(fā)展階段，金融成為資本賺錢的一種重要手段，早先主要是為實體經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)而賺錢，但是在經(jīng)濟發(fā)展過程中，由工業(yè)資本與銀行資本融合而成的金融寡頭穩(wěn)固地控制了貨幣，以及熟練地使用杠桿，以少搏多，以小搏大，從而使得金融能量越來越大，由此逐漸發(fā)生異化，金融控制實體經(jīng)濟，控制國民經(jīng)濟，乃至控制國家政權(quán)。用國家政權(quán)賺錢成為資本積累的最高境界，通過實施自由放任的經(jīng)濟政策，放松對金融領(lǐng)域的監(jiān)管，由此經(jīng)濟金融化大行其道。

經(jīng)濟金融化的一個重要特征就是金融杠桿的廣泛使用，這使得國民經(jīng)濟泡沫化，泡沫經(jīng)濟常態(tài)化。典型的就是房地產(chǎn)、股票、債券、金融衍生品等資產(chǎn)價格的膨脹與泛濫?！拔鞣降慕鹑隗w系很快變得與一個巨型賭場沒有什么兩樣。每天，這個賭場中進行的游戲卷入資金之大簡直無法相像?！麄兙拖褓€場里的賭徒，緊盯著輪盤上咔噠旋轉(zhuǎn)的象牙球，決定把籌碼放在紅盤或黑盤、奇數(shù)或偶數(shù)盤里。”[注][英]蘇珊·斯特蘭奇著，李紅梅譯：《賭場資本主義》，社會科學(xué)文獻出版社，2000年，第2頁。投資者蛻化為賭徒，金融市場蛻變成賭場，國際金融市場成為一個超級賭場，資本主義也相應(yīng)變成賭場資本主義。當(dāng)賭徒籌碼不能為繼時，就會終結(jié)一場賭局。高度金融化的資本主義經(jīng)濟體系，當(dāng)流動性突然萎縮或中斷時，即會爆發(fā)金融危機。

經(jīng)濟失衡加劇風(fēng)險、惡化危機。西方經(jīng)濟學(xué)者傾向認為，全球宏觀經(jīng)濟的失衡是金融危機發(fā)生的根源，中國和其他順差國家的過量儲蓄，資助了美國的借貸消費和房地產(chǎn)盛宴?！岸嘤嗟膬π睢睍?dǎo)致自然利率和實際利率的下降。儲蓄過剩會導(dǎo)致自然利率的下降，而且各國央行會因此降低實際利率，以防止實際高利率而遏制經(jīng)濟活力。在實際操作過程中，主要國家央行都會努力把實際利率調(diào)到最低。在這種情勢下，一旦出現(xiàn)金融危機需要放松銀根時，相關(guān)央行會發(fā)現(xiàn)，因為利率沒有了下調(diào)空間，他們將很難用富有彈性的貨幣政策來加以應(yīng)對?！岸嘤嗟膬π睢睍聘哔Y產(chǎn)價格，并引起包括股票市場、房地產(chǎn)市場、信貸市場以及大宗商品市場等一系列投機泡沫。每一次泡沫的破滅，都會導(dǎo)致一系列困難的出現(xiàn)，從而引發(fā)金融危機。

諸如人口老齡化、不平等現(xiàn)象、新興市場尋求可靠資產(chǎn)等因素，導(dǎo)致人們不斷增加儲蓄，這些結(jié)構(gòu)性因素不會輕易改變。在全球儲蓄預(yù)期明顯超過投資預(yù)期的情況下，新泡沫和新危機都將難以避免。然而，西方經(jīng)濟學(xué)者看到的只是經(jīng)濟表象。在東亞等新興市場國家，居民儲蓄與國家儲備不斷提高，主要原因在于不合理的社會制度以及不公正的國際政治經(jīng)濟秩序。資本主義與市場經(jīng)濟，把人們拖入不知深淺的水域，經(jīng)濟金融學(xué)強調(diào)，不確定就是風(fēng)險，生老病死、衣食住行、市場變遷、社會演化等等沒有一樣是確定的，不確定因素越多，風(fēng)險也就越大。與此同時，在開放的經(jīng)濟條件下，國家儲備越少，該國貨幣、資產(chǎn)就越容易受到投機者的攻擊，造成巨額損失。因此，小到一家，大到一國，只有儲蓄儲備更多的資金，才能有效應(yīng)對不測。

金融危機越來越具有系統(tǒng)性特征。資本主義體制機制局部與環(huán)節(jié)的潰瘍面越來越大，風(fēng)險已經(jīng)防不勝防，由周期性危機、結(jié)構(gòu)性危機正在向系統(tǒng)性危機演變。危機的系統(tǒng)性源于金融資本的壟斷性。列寧時期的“金融寡頭統(tǒng)治一切，既控制著報刊，又控制著政府”[注]列寧：“帝國主義是資本主義的最高階段”，《列寧選集》第2卷，人民出版社，2012年，第620頁。。21世紀(jì)之后的金融寡頭不僅控制著單個國家，還要控制整個國際，控制可以控制的所有資源，實現(xiàn)金融資本的全面壟斷。正是在金融資本的壟斷下，出現(xiàn)自然、社會、主權(quán)與治權(quán)、國際秩序等系列危機。

自然是財富之母，金融資本不斷利用經(jīng)濟金融杠桿，把自然資源這一人類公有財物轉(zhuǎn)化為私人財物，把有限的自然資源加工成無限的經(jīng)濟財富，如數(shù)字化銀行存款，廣大亞非拉任何一片荒野都在被納入資本主義循環(huán)體系，對礦產(chǎn)資源的無止境開采以及對糧食石油等大宗商品的無窮盡投機的資本主義發(fā)展模式，正愈演愈烈，由此導(dǎo)致并不斷加劇的生態(tài)危機。

日益嚴(yán)重的生態(tài)危機，反映的是人與自然的矛盾，實質(zhì)是人與人矛盾的激化。在資本主義國內(nèi)是資本剝削與雇傭勞動被剝削的矛盾；在資本主義國際體系中，則是壓迫民族與被壓迫民族之間的矛盾，具有系統(tǒng)影響力的金融機構(gòu)、國際金融組織、重要金融工具包括各類金融杠桿的使用，集中在少數(shù)西方資本主義國家的金融寡頭手中。資本積累越來越倚重金融資本的集中與積聚，如此使得貧困積累與財富積累的兩極分化更加明顯，聞所未聞的貧富差距導(dǎo)致空前嚴(yán)重的社會危機。

主權(quán)是國家安全最堅硬的外殼，獨立主權(quán)下的有效治權(quán)是促進經(jīng)濟增長、社會穩(wěn)定、人民安居樂業(yè)最可靠的依托。然而，伴隨經(jīng)濟金融化、金融全球化的推進，國家機器、國家政權(quán)非但不能有效節(jié)制駕馭資本，反而被金融寡頭所控制所操縱，華爾街控制并操縱華盛頓，倫敦城控制并操縱唐寧街，權(quán)力為虎作倀，為資本保駕護航，政府的政策乃至國家的法律，不能恰當(dāng)?shù)伢w現(xiàn)大眾利益與國家利益，而是越來越多地代表私人利益與集團利益。金融資本更加肆無忌憚地斂財投機，體現(xiàn)的正是主權(quán)與治權(quán)的危機。

金融資本由一國壟斷不斷走向國際壟斷。金融資本擁有越來越大的不受有效監(jiān)管的權(quán)力。金融寡頭控制國家政權(quán)，華爾街操縱華盛頓在全球范圍內(nèi)努力把美元的權(quán)力置于其他國家的主權(quán)之上，借以獲取巨額利潤。然而，資本主義存活以非資本主義存在為前提，金融資本寄生以實體經(jīng)濟發(fā)展為基礎(chǔ)，而當(dāng)所有國家都奉行資本主義制度，整個世界陷入虛熱實冷的境況時，恰如今天的情形，國際金融資本主義便遭遇體系性危機。

系統(tǒng)大于部分之和。降低或防范所有的個體風(fēng)險、每一個局部風(fēng)險，并不等于就能有效降低或防范整體風(fēng)險。任何一個小風(fēng)險都有可能演化為大風(fēng)險，外部風(fēng)險轉(zhuǎn)化為內(nèi)部風(fēng)險。英國學(xué)者克里斯·哈曼指出“我們需要明白的最重要的問題是，這次危機不僅僅是缺少金融管制或是銀行家的貪婪造成的，而是系統(tǒng)性的”[注][英]克里斯·哈曼：“20世紀(jì)30年代的大蕭條與當(dāng)前的金融危機”，《國外理論動態(tài)》，2009年第6期。。美國是世界霸權(quán)國家，華爾街是國際金融資本主義中樞，濫觴于美國華爾街的次貸危機，自然很快演變?yōu)橄到y(tǒng)性、全球性危機。在經(jīng)濟金融化與金融全球化的情形下，諸多經(jīng)濟、社會、政治風(fēng)險都有可能轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險乃至金融危機。有鑒于此，著眼于資本主義體制機制的修修補補，如強化監(jiān)管，都不可能從根本上消除金融危機。要消滅金融危機，就必須消滅資本主義。

三、金融危機的魅影再現(xiàn)

導(dǎo)致金融危機的因素多種多樣，即便如此，尚有更多未曾料想到的引發(fā)金融危機的因素，原本稀罕的“黑天鵝效應(yīng)”如今越來越尋常。世界上沒有兩片樹葉是相同的，國際上也沒有兩次金融危機是一樣的。危機具體在什么時間以什么方式爆發(fā)，難以預(yù)測，但是可以肯定的是，新一場金融危機一定會到來。

從危機中得到的最大教訓(xùn)就是不吸取教訓(xùn)。長期以來，知識界學(xué)術(shù)界被當(dāng)作為真理的化身而倍受推崇。然而，大危機之后，經(jīng)濟學(xué)界始終不能真正反省，有效市場假說、金融深化理論等導(dǎo)致金融危機之重要理論的基礎(chǔ)性地位沒有被動搖，新自由主義所具有的欺騙性沒有被徹底揭穿而被遺棄。馬克思主義、凱恩斯主義更多的是被當(dāng)作門面或一類裝飾品。有良知且地位顯赫的經(jīng)濟學(xué)者沒有向社會揭示危機的真正元兇，甚至還積極鼓噪政府是罪魁禍?zhǔn)?，將大危機的責(zé)任歸咎于中央銀行作為最終債權(quán)人的存在。

金融資本厭惡金融市場的穩(wěn)定就像細菌厭惡真空一樣，金融資本十分喜好動蕩，因為只有在動蕩的市場中，才便于做多或做空，以獲取投機利潤。人不可避免會犯錯，然而金融領(lǐng)域總有一幫人，有組織有分工地一直在努力誘導(dǎo)他人他國犯錯誤，從別人的錯誤甚至別國的災(zāi)難中大發(fā)橫財。因此，從本質(zhì)上而言，金融家們是不會吸取所謂教訓(xùn)的，實踐中也是如此。

雷曼兄弟公司破產(chǎn)引發(fā)金融海嘯，而金融家們把金融海嘯當(dāng)作池塘的漣漪，認定漣漪過后金融市場又會恢復(fù)原貌，欺詐可以從頭再來。來自華爾街的游說者通過各種方式影響華盛頓的決策者，以淡化金融監(jiān)管規(guī)定，實際結(jié)果是，那些原本就很有限的以強化金融監(jiān)管為目標(biāo)的改革，大多數(shù)措施沒有落到實處。按下了葫蘆浮起了瓢，一般銀行的風(fēng)險似乎趨于收斂，然而影子銀行的風(fēng)險在不斷增加。大危機之下，只有雷曼兄弟公司的總裁迪克·富爾德丟了飯碗，除此之外，再無一個銀行家因為縱火而受到懲罰，銀行被默許甚至被鼓勵繼續(xù)坑蒙顧客、敲詐國家。

國際金融大危機非但沒有削弱、反而增強了金融資本與金融寡頭的實力與勢力。如此，更加鼓舞和激勵金融資本與金融寡頭的投機性、嗜血性。貪婪與恐懼，是金融市場的投機與投資的辯證法，著名投資家沃倫·巴菲特近乎把這一辯證法運用到極致，即在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪。但是，今天的華爾街的銀行家似乎只有貪婪，沒有恐懼，只有蔑視，沒有敬畏。

強化金融監(jiān)管，當(dāng)局無心也無力。因為不吸取教訓(xùn)，所以很可能在同一個地方多次、反復(fù)跌倒。政府不會認真吸取教訓(xùn)，因為政府早已成為資本所操控的政府，危機過后，當(dāng)局依舊裝模作樣地認真地履行著監(jiān)管的職責(zé)。從雷曼兄弟公司破產(chǎn)引發(fā)金融大危機中吸取教訓(xùn)的杰作，應(yīng)是貝拉克·侯賽因·奧巴馬政府金融市場改革的最大成果——沃爾克規(guī)則——禁止銀行從事投機性交易活動。然而，像高盛集團或瑞士信貸銀行這樣一些金融機構(gòu)，略施小計——關(guān)閉了自己的商業(yè)部門——作為對沖基金重新開張，或者作為持股者參與對沖基金，就輕易逃過了新規(guī)則的制約。所謂“牛欄關(guān)貓”，往往不是貓的狡猾，而是監(jiān)管者的愚蠢，抑或就是沆瀣一氣實施庇護的罪惡。

金融大危機重挫了銀行家與金融業(yè)的聲譽，人們期待金融將被拉下鍍金的寶座，實業(yè)將重新取代金融業(yè)成為美國經(jīng)濟社會的主宰力量。新自由主義理論與“華盛頓共識”政策已經(jīng)不合時宜。被給予高度期待的奧巴馬在競選總統(tǒng)時，口口聲聲、信誓旦旦要在當(dāng)選后收拾華爾街肥貓們，然而甫一就任，新總統(tǒng)就變卦了，美國媒體評論，奧巴馬總統(tǒng)所能做到的，就是抓住華爾街大佬們的衣領(lǐng)，使勁地搖晃了幾下，然后在他們的耳邊輕輕地說，干得很好，就這么干。所有“懲治”華爾街的舉措，包括大肆鼓吹的《多德-弗蘭克金融改革和消費者保護法》，近乎都成了“銀樣镴槍頭”，中看不中用。

唐納德·特朗普當(dāng)選，一把扯掉了奧巴馬政府懲治華爾街的遮羞布，終結(jié)了與華爾街羞羞答答的代理關(guān)系，直接由各類寡頭披掛上陣充當(dāng)內(nèi)閣成員，凡是有利于壟斷資本的政策——如減稅、放寬監(jiān)管等——逐一出臺。金融危機之后，金融資本與金融寡頭在美國經(jīng)濟、社會乃至政治中的地位不是削弱了而是增強了。美國精英、主要政黨、政府已經(jīng)沒有意愿和能力推出、實施羅斯福那樣的“新政”了，甚至連一丁點兒形式與花樣也沒有。最大的不同，就是高調(diào)地用民粹主義將國內(nèi)矛盾轉(zhuǎn)移到國際。

解決問題的同時制造出更多更大問題。揚湯止沸，不如釜底抽薪，即從根子上解決問題。這樣的話好說，實際的事難辦，有時甚至根本就辦不到。實際上，所有的應(yīng)對危機的舉措，近乎都是揚湯止沸，頭痛醫(yī)頭。而且，因為沒有對癥下藥，藥效的副作用非常明顯，解決舊危機的果，往往成為引發(fā)新危機的因。

道德風(fēng)險加劇。具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)，天然地具有不平等競爭優(yōu)勢，因為它們太龐大，龐大到一旦出現(xiàn)問題，就會影響整個金融體系、金融市場的穩(wěn)定，因此逼迫政府必須進行救助。正因一旦出了問題，必然有國家兜底，政府搭救，因此大型金融機構(gòu)，在經(jīng)營上就很有可能冒更大的風(fēng)險，獲取更高的收益。然而，收益歸自己，風(fēng)險歸國家。大銀行可以憑借“大而不倒”，繼續(xù)敲詐國家及納稅人。因此，要想投機賺錢，又不用冒破產(chǎn)風(fēng)險，一個合乎邏輯與實際的辦法就是，努力讓銀行做大。金融大危機的一個極具諷刺的結(jié)果是銀行變大，諸如美林銀行、華盛頓互惠銀行和美聯(lián)銀行等一些疲弱的銀行，在投入競爭對手的懷抱或合并之后變得更大，但并不一定更強。美國五家最大銀行的資產(chǎn)負債總額，甚至比雷曼兄弟公司破產(chǎn)前還要大。大危機的結(jié)果就是政府與國家被金融寡頭進一步挾持。

主權(quán)債務(wù)危機迫近。次貸危機原本是金融機構(gòu)的信任危機、流動性危機、債務(wù)危機，但是危機發(fā)生后，為防止系統(tǒng)性危機出現(xiàn)，政府動用財政全力搭救，金融機構(gòu)渡過了難關(guān)，但是政府終因“飲酒過量”而導(dǎo)致嚴(yán)重不適——債務(wù)纏身，出現(xiàn)所謂“財政懸崖”。美聯(lián)儲的低利率幫助壓低了巨額債務(wù)的還本付息，但是隨著利率水平上升，聯(lián)邦政府還債壓力不斷增大。未來十年內(nèi)，美國有史以來將第一次，聯(lián)邦政府債務(wù)的年度還本付息將會超過國防開支。很顯然，隨著機構(gòu)債務(wù)危機漸遠，主權(quán)債務(wù)危機迫近。歐洲債務(wù)危機已經(jīng)爆發(fā)，新興國家的公共債務(wù)正難堪重負，壓垮駱駝的最后一根稻草在不斷積累。

資產(chǎn)泡沫再現(xiàn)。特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)，跌破世界范圍內(nèi)“美國問題專家”的眼鏡。特朗普執(zhí)政后，世界的“美國問題專家”又在預(yù)測，世界最富裕的經(jīng)濟體將扭轉(zhuǎn)思維，回歸制造業(yè)，重振實體經(jīng)濟。但是，美國資產(chǎn)價格又在上漲，今天美國經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整的住房價格高于危機前的水平；美國股市總市值與GDP比率逼近危機爆發(fā)前的高值；道瓊斯股票指數(shù)(DJIA)2009年跌到最低點6469點，然而到2017年底飆升到24719點，上漲380%。[注]參見 “Markets Data,” https://markets.ft.com/data/.(上網(wǎng)時間：2018年8月7日)自2009年以來，全球市值幾乎就在不間斷地持續(xù)上行，近九年時間竟沒有一次盤整，而這種情況上次出現(xiàn)還要追溯到20世紀(jì)早期，即“大蕭條”發(fā)生之前的歲月。當(dāng)然，股市之外更有債市與房市，新興市場(如中國)正向世界展示，經(jīng)濟泡沫沒有不及，只有更過，更瘋狂。

一場危機的結(jié)束就是下一場危機的開始。經(jīng)濟危機是資本主義與生俱來的胎記，金融危機是金融資本主義揮之不去的痼疾。有金融市場就有金融投機，就有資產(chǎn)泡沫，進而就有金融危機。金融資本主義使得金融危機常態(tài)化。美國前財政部長亨利·保爾森2013年9月在為德國《商報》撰寫的一篇文章中指出：“自從我辭去財政部長職務(wù)以來，人們向我提得最多的問題是，是否存在發(fā)生新的金融危機的危險。我擔(dān)心這個問題的答案是肯定的?！苯鹑谖C不僅現(xiàn)實地存在，而且危機發(fā)生的頻率越來越快，不經(jīng)意間，似乎變成了現(xiàn)代生活的一部分，如影隨形，難舍難分。雖然難以預(yù)見危機何時爆發(fā)，但是下一場令人恐慌的金融危機幾乎肯定在醞釀之中，幾乎肯定會爆發(fā)。

大危機十年后的今天，股市的泡沫、債市的泡沫、房地產(chǎn)市場的泡沫早已蔚為大觀，一根“小針”就能刺破金融泡沫。十分不幸的是，現(xiàn)在的“小針”越來越多。行為完全不可預(yù)測的特朗普政府，掀起的愈演愈烈的經(jīng)濟摩擦，歐洲分裂、中東亂局等地緣政治變幻，自然災(zāi)害或生態(tài)災(zāi)難，中國經(jīng)濟失速或驟然間大規(guī)模資本抽逃，等等，無數(shù)的“黑天鵝”以及尋常見的“灰犀牛”，都有可能成為刺破泡沫的“小針”。

危機的爆發(fā)不隨我們的意志為轉(zhuǎn)移。既然危機是客觀存在的，倒不如坦然地、積極地面對危機，未雨綢繆，一方面減少危機的消極影響，另一方面則努力轉(zhuǎn)危為機。改革開放以來，中國廣泛參與國際分工，國民經(jīng)濟每隔幾年就邁上一個新臺階。雖然2008年金融大危機產(chǎn)生的大沖擊，中國未能幸免，但是由于擁有獨特的社會制度，強而有力的政府調(diào)控，及時有效的應(yīng)對措施，中國經(jīng)濟受危機影響被降至最低，并較早地走出危機陰影，這與西方資本主義國家境遇形成鮮明對比。國際金融危機使得社會主義優(yōu)越性再次得到顯現(xiàn)。中國聲音引來國際社會的廣泛關(guān)注，“中國模式”引來國際社會的普遍熱議，中國特色社會主義得到國際社會越來越多的認可?？梢哉f“傳統(tǒng)左翼黨派的口號‘進入社會主義，還是退回野蠻社會’，如今看起來不再是花里胡哨的表面文章，而是振聾發(fā)聵的警世箴言”。[注][英]特里·伊格爾頓著，李楊等譯：《馬克思為什么是對的》，新星出版社，2011年，第13頁?！?/p>