岑小瑜

今年以來已經(jīng)清盤或正在進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算程序的基金已多達(dá)330只，是2017年全年的3.2倍。其中，基金資產(chǎn)凈值規(guī)模長期不足5000萬元是這些基金清盤最常見的情況。

今年不僅清盤基金數(shù)量格外多，淪為“迷你基金”數(shù)量也驟增。據(jù)最新公募基金三季報(bào)顯示，6月底資產(chǎn)凈值在5000萬元以下的“迷你基金”數(shù)量為611只，9月底已經(jīng)驟增至700只。

清盤數(shù)已超過歷年總和

11月3日，銀河基金發(fā)布公告表示，經(jīng)過銀河滬深300成長增強(qiáng)指數(shù)分級基金的持有人大會表決，該基金終止上市并終止基金合同，基金管理人、基金托管人及相關(guān)事務(wù)所組成基金財(cái)產(chǎn)清算小組履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序。查閱資料發(fā)現(xiàn)，該基金成立于2013年3月份，首募規(guī)模有4.15億元。

今年以來基金清盤變得常態(tài)化。據(jù)華寶證券研報(bào)披露，今年以來已經(jīng)清盤或正在進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算程序的基金已多達(dá)330只，其中三季度清盤基金已達(dá)125只。這已經(jīng)是歷年清盤基金數(shù)量的兩倍有余。2014年至2017年，每年的清盤基金數(shù)分別為4只、31只、18只和102只。

其中混合型和債券型基金成為今年清盤的主要類型，兩類基金的清盤數(shù)量分別為153只和105只，合計(jì)占清盤總數(shù)的近九成。

從330只基金的清盤公告來看，基金凈值規(guī)模長期不足5000萬元是這些基金清盤最常見的情況。

華寶證券研究創(chuàng)新部認(rèn)為，今年以來基金清盤集體爆發(fā)的原因于首先，今年市場遇冷，基金產(chǎn)品收益率較低而導(dǎo)致贖回量增加，規(guī)?？s水至清盤線。第二，由于監(jiān)管趨嚴(yán)，委外資金撤離，迫使大量因委外而生的基金清盤。

700只基金或上天臺

據(jù)海通證券研究所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，有700只公募基金凈值不足5000萬元，相比二季度末611只迷你基金，數(shù)量驟增14.57%。這些基金分分鐘鐘都有可能會進(jìn)入清盤程序。

從具體基金類型來看，截至三季度末，靈活策略混合基金多達(dá)235只，占比33.57%，成為三季度迷你基金的重災(zāi)區(qū)。偏債債券型、主動股票開放型、強(qiáng)股混合型的“迷你基金”分別為64只、46只、44只。而作為公募基金市場最大規(guī)模的貨幣基金中也有5只產(chǎn)品在三季度末時(shí)的規(guī)模低于5000萬元。

在這些基金中，有39只基金在二季度末時(shí)規(guī)模仍在2億以上，一個(gè)季度直接縮水成迷你基金，創(chuàng)金合信尊泰純債由二季度13.20億元減少至32.31萬元，交銀豐潤收益?zhèn)?0.20億元銳減至1959.03萬元，華夏新經(jīng)濟(jì)更是由116.92億元驟減至311.71萬元。另外，部分成立不久的基金規(guī)模也縮水為迷你基金。比如：今年7月13日成立的華夏戰(zhàn)略新興成指（ETF），成立規(guī)模2.63億元，截至9月末僅剩2410萬元；今年7月26日成立的匯安量化優(yōu)選，首發(fā)規(guī)模2.32億元，9月末規(guī)模僅4550萬元。

而在迷你靈活策略混合基金中，規(guī)模最小的是平安大華鑫利。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，平安大華鑫利的規(guī)模僅為18.84萬元。

從基金公司看，大成基金和銀華基金旗下的迷你基金數(shù)量最多，分別達(dá)24只、20只，創(chuàng)金合信、嘉實(shí)兩家基金公司旗下也分別有18只“迷你基金”，另有8家基金公司旗下的“迷你基金”數(shù)量超過15只。

在分析人士看來，一方面，受年內(nèi)A股持續(xù)下挫影響，權(quán)益類基金業(yè)績表現(xiàn)不佳，規(guī)模縮水嚴(yán)重。另一方面，部分基金為機(jī)構(gòu)委外的定制產(chǎn)品，當(dāng)機(jī)構(gòu)資金贖回之后，剩下的“殼”也隨之成為迷你基金。

FOF基金規(guī)?？s水一半

因“風(fēng)險(xiǎn)再分散”和大類資產(chǎn)配置等優(yōu)勢，首批6只公募FOF發(fā)行時(shí)，引起認(rèn)購熱潮。其中，華夏聚惠穩(wěn)健目標(biāo)、南方全天候策略兩只FOF分別募集了46.91億份和33.03億份；嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)配置等多只FOF的募集規(guī)模也都超過了20億份，合計(jì)首募規(guī)模達(dá)到166.36億份。

不過，經(jīng)過一年的運(yùn)作，首批6只公募FOF縮水超一半。據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這6只公募FOF規(guī)模，與去年年底以及成立之初相比，均表現(xiàn)不佳。截至去年底，6只基金合計(jì)規(guī)模為130.30億元（以基金資產(chǎn)凈值為統(tǒng)計(jì)口徑，下同），較首募總規(guī)?？s水了21.68%；而截至今年三季度末，6只FOF合計(jì)規(guī)模為69.19億元，比首募總規(guī)模下降約58.41%。

從單只基金規(guī)模上看，每只FOF的規(guī)模均有所下滑。比如：建信福澤安泰成立時(shí)募資27.92億份，去年底便縮水約29%，至今年三季度末僅剩10.67億元。華夏聚惠穩(wěn)健目標(biāo)成立時(shí)募資46.91億份，截至今年三季度末僅剩15.95億元，縮水了約66%。

FOF規(guī)?？s水背后，業(yè)績表現(xiàn)受市場震蕩影響表現(xiàn)一般也是重要原因。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，首批6只FOF成立一年來均為虧損狀態(tài)。其中，海富通聚優(yōu)精選虧損最多，成立以來收益率為-16.74%，其余五只收益表現(xiàn)較為穩(wěn)定，虧損在-4.8%至-1.5%之間。

表：一個(gè)季度直接縮水成“迷你基金”的前20只基金