蔡冬梅

（安徽新華學(xué)院 財(cái)會(huì)與金融學(xué)院，安徽合肥 230088）

科技與金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最重要的兩個(gè)要素?？萍冀鹑谑窃诮?jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)新背景下出現(xiàn)的概念，科技與金融的融合是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，也是提升金融創(chuàng)造價(jià)值、提高技術(shù)成果效益的重要途徑[1]。2010—2011年，科技部先后發(fā)布了《促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)實(shí)施方案》和《關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合加快實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的若干意見》，為科技和金融融合指明了方向。2013年，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》，為科技和金融的結(jié)合提供了政策保障。作為我國(guó)首批科技金融試點(diǎn)城市之一及我國(guó)第二個(gè)綜合性國(guó)家科學(xué)中心，合肥市具有濃厚的金融底蘊(yùn)和科技基因，也嘗試采用多項(xiàng)措施推進(jìn)科技與金融的結(jié)合和協(xié)同發(fā)展。不斷探索和研究合肥市在科技與金融結(jié)合方面的問題，有助于進(jìn)一步提高合肥的科技競(jìng)爭(zhēng)力和金融影響力，進(jìn)一步促進(jìn)合肥經(jīng)濟(jì)的快速、穩(wěn)定發(fā)展。

一、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

（一）對(duì)科技與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)合的研究

國(guó)外學(xué)者大多將注意力集中在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資方面，且研究結(jié)論一般認(rèn)為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資能較好地滿足科技創(chuàng)新投融資的需要，如Black與Gilson[2]、Hellmann與Puri[3]、Kaplan與Str?mberg[4]等；有些學(xué)者認(rèn)為大部分科技創(chuàng)新失敗都是由投資不足引致的，而政府對(duì)科技創(chuàng)新主體進(jìn)行適度補(bǔ)貼有助于科技創(chuàng)新取得成功，如Klette等[5]等。國(guó)內(nèi)也有不少學(xué)者開展了相關(guān)研究，如戴淑庚[6]、嚴(yán)長(zhǎng)德與孫楊[7]等。傅強(qiáng)與鄒曉峰[8]等從風(fēng)險(xiǎn)投資和科技企業(yè)的特點(diǎn)入手指出，風(fēng)險(xiǎn)投資適合于科技企業(yè)；劉俊等[9]等從科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資沖突方面進(jìn)行了分析；崔艷娟與趙霞[10]、孫俊東等[11]從政策角度研究了風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)科技型小微企業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用。這些研究多以微觀層面為主。

（二）對(duì)科技與資本市場(chǎng)結(jié)合的研究

Lazonick[12]等認(rèn)為，股東價(jià)值最大化理論應(yīng)被納入到企業(yè)創(chuàng)新理論，并闡述了股票市場(chǎng)對(duì)公司創(chuàng)新過程的五種作用；Bencivenga等[13]等關(guān)注了資本市場(chǎng)對(duì)科技革命的促進(jìn)作用。國(guó)內(nèi)學(xué)者祈斌[14]、張強(qiáng)與趙建曄[15]等認(rèn)為，應(yīng)大力發(fā)展資本市場(chǎng)或構(gòu)建區(qū)域性資本市場(chǎng)，以促進(jìn)科技創(chuàng)新；聞岳春[16]和麥均洪[17]從多層次的科技資本市場(chǎng)的構(gòu)建與創(chuàng)新方面進(jìn)行了研究。這些研究無(wú)一例外地強(qiáng)調(diào)了資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新與發(fā)展的重要作用。

（三）對(duì)科技與銀行信貸結(jié)合的研究

與科技與銀行信貸結(jié)合相關(guān)的國(guó)外文獻(xiàn)，如Berger等[18]等，主要討論了銀行對(duì)高科技企業(yè)融資的便利影響。國(guó)內(nèi)學(xué)者，如湯繼強(qiáng)[19]、段軍山與宋賀[20]等，比較普遍的主張是發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)為科技型企業(yè)提供融資服務(wù)的比較優(yōu)勢(shì)。張奎[21]從當(dāng)前的銀行實(shí)踐出發(fā)研究了科技信貸的創(chuàng)新；王文軻與趙昌文[22]、崔新進(jìn)[23]從銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)方面進(jìn)行了分析。這些研究大多數(shù)針對(duì)中小銀行和中小高科技企業(yè)，肯定了銀行信貸對(duì)科技型中小企業(yè)的作用。

（四）對(duì)政府補(bǔ)貼機(jī)制下的科技保險(xiǎn)的研究

國(guó)外并無(wú)“科技保險(xiǎn)”這一明確概念，一般分散在項(xiàng)目保險(xiǎn)、投資保險(xiǎn)、合同保險(xiǎn)等險(xiǎn)種中。國(guó)內(nèi)對(duì)科技保險(xiǎn)開展相關(guān)研究的學(xué)者有寸曉宏與李武瑜[24]、邵學(xué)清[25]、周傳喜與曹暢[26]等，他們的研究成果主要集中在科技保險(xiǎn)內(nèi)涵、特征、功能等方面。

（五）對(duì)政府給予科技型企業(yè)的政策支持的研究

國(guó)外學(xué)者的研究大多著眼于政府對(duì)科技型企業(yè)制定的各項(xiàng)政策支持措施。包括Peek與Rosen?gren[27]、Hyytinen與Toivanen[28]等在內(nèi)的大部分學(xué)者認(rèn)為，政府的支持政策能夠促進(jìn)科技企業(yè)的發(fā)展。他們認(rèn)為，政府應(yīng)建立企業(yè)孵化器，設(shè)立面向中小企業(yè)的政策性中小金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)性中小金融機(jī)構(gòu)，制定法律、金融、財(cái)政等措施，實(shí)施政府采購(gòu)政策，以改善科技型企業(yè)的外部環(huán)境并促進(jìn)其發(fā)展.國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)政府制定的支持科技企業(yè)的各項(xiàng)政策研究較多，如郭鴻艷[29]、楊紅與蒲勇健[30]、高晶[31]、常荔與向慧穎[32]、顧光與馬媛媛[33]、趙丹妮[34]等，都認(rèn)為應(yīng)根據(jù)不同規(guī)模的科技型企業(yè)的需求特點(diǎn)制定不同的政策措施。

（六）對(duì)科技與金融結(jié)合的研究

每次技術(shù)革命的付諸實(shí)踐都必然有金融的強(qiáng)力推動(dòng)。Aghion等[35]分析了金融約束對(duì)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)創(chuàng)新技術(shù)的影響。Canepa與Stoneman[36]提出了金融對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)具有重要影響。國(guó)內(nèi)學(xué)者張敏與李丹丹[37]在我國(guó)科技與金融發(fā)展的現(xiàn)狀及對(duì)策方面進(jìn)行了研究；駱世廣[38]、馬衛(wèi)剛與張紅麗[39]、張興旺與陳希敏[40]從科技與金融結(jié)合的效益評(píng)價(jià)角度進(jìn)行了研究。

盡管國(guó)內(nèi)外關(guān)于科技金融的研究成果較豐富，但是基于區(qū)域科技與金融融合發(fā)展制約因素的研究尚不成熟?？v觀以上關(guān)于科技與金融相結(jié)合的研究成果可以看出，大多數(shù)學(xué)者關(guān)注于科技與金融某一領(lǐng)域的研究，且大多著眼于微觀層面。由于搜集的數(shù)據(jù)、采用的方法和研究對(duì)象側(cè)重點(diǎn)的不同，其結(jié)論也有所差異，政策性不強(qiáng)；對(duì)科技型企業(yè)與政府互動(dòng)中的行為研究并不多；對(duì)科技型企業(yè)在政策需求方面的論述還較少；對(duì)區(qū)域性地區(qū)科技與金融融合發(fā)展的研究鮮有。因此，需要全面架構(gòu)并深入研究科技與金融融合發(fā)展的制約因素，以期促進(jìn)區(qū)域性科技與金融融合發(fā)展。

二、合肥市科技與金融融合發(fā)展的現(xiàn)狀

（一）政府積極推動(dòng)科技與金融融合發(fā)展

2010年和2011年，科技部先后發(fā)布了《促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)實(shí)施方案》和《關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合加快實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的若干意見》，這兩個(gè)文件成為了科技與金融結(jié)合的綱領(lǐng)性指導(dǎo)文件。隨后，保監(jiān)會(huì)于2012年發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步把做好科技保險(xiǎn)有關(guān)工作的通知》；國(guó)務(wù)院于2013年發(fā)布了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》，在該文件中明確指出，科技與金融的緊密結(jié)合是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與創(chuàng)新的重要任務(wù)。安徽省則于2008年和2013年先后發(fā)布了《關(guān)于合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)的實(shí)施意見（試行）》以及《合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)實(shí)施方案》，明確提出要大力發(fā)展以合肥市為首的創(chuàng)新型城市建設(shè)。

作為我國(guó)科技金融試點(diǎn)的首批城市和綜合性國(guó)家科學(xué)中心之一，合肥在科技與金融的相互融合方面具有先天優(yōu)勢(shì)。政府也通過制定積極有效的政策大力發(fā)展科技與金融的融合。自2014年起，合肥市多次發(fā)布促進(jìn)科技創(chuàng)新以及科技與金融相結(jié)合的相關(guān)政策，例如《合肥市自主創(chuàng)新政策科技金融產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》《合肥市人民政府關(guān)于印發(fā)合肥市扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展“1+3+5”政策體系的通知》《合肥市天使投資基金管理辦法（試行）》《關(guān)于發(fā)布2014年合肥市科技創(chuàng)新政策“科技保險(xiǎn)基金”申報(bào)指南的通知》《合肥市創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)券實(shí)施辦法》以及《2017年合肥高新區(qū)加強(qiáng)科技金融服務(wù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展若干政策措施實(shí)施細(xì)則》等。這些政策通過各種方式鼓勵(lì)科技型企業(yè)借助金融的力量進(jìn)行科技創(chuàng)新活動(dòng)，極大地促進(jìn)了科技和金融的深度融合，為打造創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)環(huán)境奠定了良好基礎(chǔ)。

（二）科技金融平臺(tái)已初步建立

為了建立規(guī)范、成熟、多層次的資本市場(chǎng)體系，發(fā)展和完善區(qū)域性的科技金融服務(wù)平臺(tái)，2014年10月，在安徽省政府金融辦公室和安徽省科技廳的共同主導(dǎo)下，安徽省股權(quán)托管交易中心科技創(chuàng)新板成立。截至2017年12月底，共有174家安徽省企業(yè)在科技創(chuàng)新版掛牌。其中合肥市企業(yè)有97家，占55.70%。安徽省股權(quán)托管交易中心科技板的出現(xiàn)，在一定程度上緩解了科技創(chuàng)新型企業(yè)融資難的處境，也為科技型企業(yè)的轉(zhuǎn)板上市創(chuàng)造了規(guī)范性的金融平臺(tái)，如今已成為安徽省和合肥市重要的區(qū)域性科技金融平臺(tái)。

2016年，合肥市科技金融創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟成立。該聯(lián)盟旨在聚集科技金融服務(wù)資源，加強(qiáng)科技創(chuàng)新企業(yè)與商業(yè)銀行、創(chuàng)投資金和其他社會(huì)資本之間的關(guān)聯(lián)，搭建科技與金融融合的有效平臺(tái)，促進(jìn)金融市場(chǎng)與科技活動(dòng)的緊密結(jié)合。該聯(lián)盟為企業(yè)的投融資搭建了較為規(guī)范的服務(wù)平臺(tái)。

此外，合肥市各區(qū)管委會(huì)也積極推動(dòng)科技金融活動(dòng)，建設(shè)科技金融創(chuàng)新基地。比如，徽商銀行與合肥市高新區(qū)管委會(huì)共同創(chuàng)立了科技金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)基地，該基地為高新區(qū)的科技創(chuàng)新企業(yè)提供了新的融資平臺(tái)。

（三）科技金融產(chǎn)品不斷出現(xiàn)

2014年，合肥市人民政府開發(fā)了高科技企業(yè)創(chuàng)新貸，其基本資金由政府財(cái)政注入，擔(dān)保公司按1∶1進(jìn)行配套，兩者共同形成風(fēng)險(xiǎn)池；同時(shí)商業(yè)銀行按風(fēng)險(xiǎn)池的10倍金額投入定向信貸資金，該部分資金由商業(yè)銀行和擔(dān)保公司共同承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行向科技創(chuàng)新企業(yè)按基準(zhǔn)利率提供貸款，政府對(duì)擔(dān)保公司和商業(yè)銀行給予補(bǔ)貼。對(duì)于擔(dān)保公司，當(dāng)擔(dān)保費(fèi)不超過1%時(shí)，給予其1%的擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼；對(duì)于商業(yè)銀行，給予其30%的利率補(bǔ)貼①來源于安徽省股權(quán)托管交易中心的數(shù)據(jù)資料。。創(chuàng)新貸是支撐科技與金融融合的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，有效地促進(jìn)了科技型創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。

除政府主動(dòng)開發(fā)的科技金融產(chǎn)品外，商業(yè)銀行開發(fā)的科技金融產(chǎn)品更是不斷涌現(xiàn)。典型的產(chǎn)品有中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)工商銀行開發(fā)的“科技開發(fā)貸款”，招商銀行的“高新貸”，徽商銀行的“掛牌貸”“訂單貸”“安徽省青年創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)資金貸款”，興業(yè)銀行的“新三板股權(quán)質(zhì)押貸款”等。其中，招商銀行推出“高新貸”的目的就是為了鼓勵(lì)金融與科技的緊密結(jié)合，專門為榮獲科技資格認(rèn)證的企業(yè)提供專屬準(zhǔn)信用貸款。而興業(yè)銀行開發(fā)的新三板股權(quán)質(zhì)押貸款則采用“投貸聯(lián)動(dòng)”的模式扶持科技型創(chuàng)新企業(yè)，是科技金融產(chǎn)品的重要?jiǎng)?chuàng)新。此外，中國(guó)建設(shè)銀行在其“助保貸”風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池中引入了多項(xiàng)科技專項(xiàng)基金；浦發(fā)銀行對(duì)初創(chuàng)的小微科技型企業(yè)使用“信貸工廠”的模式進(jìn)行授信，大幅度縮短了授信和貸款業(yè)務(wù)的時(shí)間。這些創(chuàng)新的金融產(chǎn)品促進(jìn)了科技與金融的融合，也有力地推動(dòng)了科技型創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。

（四）風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資初具規(guī)模

合肥風(fēng)險(xiǎn)投資主要由風(fēng)險(xiǎn)投資公司主導(dǎo)，由政府部門進(jìn)行監(jiān)管。目前，合肥市風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)有20多家，管理資本總量約60億元。在天使投資方面，2014年，合肥市人民政府主導(dǎo)創(chuàng)立了天使投資基金，建立了天使投資基金審核機(jī)構(gòu)，同時(shí)發(fā)布了天使投資基金管理制度。經(jīng)過四年多的發(fā)展，天使投資基金所扶持的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的總金額目前為3億多元。從目前情況看，合肥市風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資總體規(guī)模較小，難以為更多的高新技術(shù)企業(yè)提供資金服務(wù)。

（五）科技保險(xiǎn)工作已經(jīng)起步

2013年，合肥市發(fā)布了科技保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)貼政策，對(duì)科技創(chuàng)新型企業(yè)的科技研發(fā)活動(dòng)給予補(bǔ)貼，補(bǔ)貼金額為科研類保險(xiǎn)實(shí)際保費(fèi)的50%，最高20萬(wàn)元①徽商銀行創(chuàng)新大道支行.合肥創(chuàng)新大道支行開業(yè)慶典暨徽商銀行與合肥高新開發(fā)區(qū)管委會(huì)科技金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)基地揭牌儀式順利舉行[EB/OL]．（2015-02-15）．http：//www.hsbank.com.cn/Info/628848．。2014年，合肥市科學(xué)技術(shù)局與中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)服務(wù)有限公司（簡(jiǎn)稱為“中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)”）合肥市分公司開始制定專利保險(xiǎn)的實(shí)施辦法，積極響應(yīng)和推動(dòng)專利保險(xiǎn)試點(diǎn)工作。2017年，在安徽省保監(jiān)局的倡導(dǎo)和扶持下，中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)安徽省分公司、中國(guó)平安安徽省分公司、太平洋保險(xiǎn)安徽省分公司在合肥市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)先后成立了市級(jí)科技支公司，并成為合肥市首批專注為中小科技企業(yè)提供綜合風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)的科技保險(xiǎn)專營(yíng)機(jī)構(gòu)。

（六）科技金融研討活動(dòng)持續(xù)發(fā)酵

近兩年，合肥市科技金融高峰論壇、合肥市科技金融創(chuàng)新論壇、合肥市科技金融創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟成員交流會(huì)等相繼得到舉辦，活動(dòng)就合肥市科技金融融合現(xiàn)狀、融合過程中出現(xiàn)的問題及對(duì)策進(jìn)行了多種形式的研討。這些科技金融研討活動(dòng)加強(qiáng)了科技創(chuàng)新企業(yè)與銀行、政府以及擔(dān)保公司之間的交流，在一定程度上解決了科技金融融合過程中出現(xiàn)的部分問題。

三、合肥市科技與金融融合發(fā)展的制約因素

（一）政府政策的支持力度有待增加

雖然政府部門就科技與金融融合發(fā)展已經(jīng)出臺(tái)了一些政策和措施，然而由于科技與金融的融合涉及到多個(gè)政府部門（例如工商部門、財(cái)政部門、科技部門、司法部門和金融辦等），各個(gè)部門之間仍存在信息不對(duì)稱、溝通不及時(shí)、權(quán)責(zé)不明確等多方面的問題，從而導(dǎo)致各部門所發(fā)布的相關(guān)政策和措施往往比較孤立，缺乏系統(tǒng)、全面的統(tǒng)籌安排。就目前情況而言，科技與金融融合發(fā)展方面仍有一些亟需解決的問題未被重視，這嚴(yán)重制約了科技金融資源的合理配置和科技創(chuàng)新活動(dòng)的順利開展。

合肥市在科學(xué)技術(shù)上的財(cái)政支出仍然不足。如表1所示，合肥市科技投入占財(cái)政支出的比例在2016年之前都比較低，只有2016年該指標(biāo)超過了10%；R&D經(jīng)費(fèi)占地區(qū)生產(chǎn)總值的比例2016年為3.10%，與北京、上海、深圳、蘇州等城市超過3.80%的比例還有一定差距。作為首批科技金融試點(diǎn)和綜合性國(guó)家科學(xué)中心城市，上述比例有待進(jìn)一步提高，需要政府提供更多的財(cái)政投入。

表1 合肥市科技投入情況表

（二）科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足

2016年，中國(guó)科技部、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行曾聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，該文件指出，政府要為科技與金融緊密融合提供政策保障，銀行要為科技金融發(fā)展提供資金支持，擔(dān)保公司要為科技金融活動(dòng)提供擔(dān)保，科技企業(yè)則是科技金融融合的載體，各主體之間只有緊密配合才能有效促進(jìn)科技金融活動(dòng)的良性發(fā)展。但是，合肥市銀行業(yè)在該方面落實(shí)不足。合肥市政府、銀行和擔(dān)保公司雖推出了一些科技金融產(chǎn)品，但是遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)的融資需求，或者說不能滿足不同類型科技企業(yè)的融資需求。

（三）直接融資力度不足

合肥市科技企業(yè)的融資渠道少、融資能力差，合肥市的金融資本市場(chǎng)并沒有有效發(fā)揮作用?？萍紕?chuàng)新企業(yè)目前仍主要依靠銀行貸款獲得大部分的資金，這種融資形式屬于間接融資；而依靠資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資或信用擔(dān)保獲得直接融資的渠道很少；政府財(cái)政支持也比較有限。2017年前三季度，合肥市全市直接融資新增2 046.64億元。截止10月，合肥市有上市公司46家，新三板掛牌企業(yè)共105家②任金如.合肥出臺(tái)科技保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)貼政策 按實(shí)際保費(fèi)50%給予補(bǔ)貼[EB/OL]．（2014-02-28）．http：//365jia.cn/news/2014-02-28/51A54E3A27B8193C.html．，不論是上市公司還是掛牌企業(yè)，發(fā)行股票融資總額都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)城市和地區(qū)；在安徽股權(quán)托管交易中心掛牌的合肥科技企業(yè)累計(jì)融資總額也較少。融資是企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，如果所需資金沒有保障，將大大阻礙科技企業(yè)的發(fā)展。

（四）科技保險(xiǎn)作用不顯著

中國(guó)科技部和中國(guó)保監(jiān)會(huì)早在2006年就共同發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)和改善對(duì)科技企業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)有關(guān)問題的通知》，在國(guó)家科技產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、保險(xiǎn)創(chuàng)新試點(diǎn)城市和火炬創(chuàng)新試驗(yàn)城市中選擇科技保險(xiǎn)試點(diǎn)地區(qū)，推動(dòng)科技保險(xiǎn)事業(yè)的發(fā)展。2012年又進(jìn)一步發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好科技保險(xiǎn)有關(guān)工作的通知》。只有真正發(fā)揮科技保險(xiǎn)的保障作用，科技與金額才能順利融合。但是在過去的十多年中，合肥市的科技保險(xiǎn)并沒有真正發(fā)揮作用。直到2017年底，合肥市才出現(xiàn)第一家科技保險(xiǎn)公司。

（五）科技金融人才不足

合肥的科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)多由政府部門人員組成，項(xiàng)目也多來源于政府，在市場(chǎng)中沒有找準(zhǔn)定位，不能很好地根據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行決策，服務(wù)平臺(tái)發(fā)展滯后。另外，大多數(shù)科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)并沒有豐富的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，也沒有固定的盈利模式，平臺(tái)服務(wù)人員薪水較低，難以吸引有經(jīng)驗(yàn)的專家或科技金融專業(yè)人士加入。大多數(shù)工作人員對(duì)科技金融政策、科技企業(yè)的情況及合肥市科技金融發(fā)展情況都不太了解，無(wú)法高效地為科技與金融融合發(fā)展做好服務(wù)。

四、合肥市科技與金融融合發(fā)展的改善措施

（一）充分發(fā)展政府部門的職能

1．成立合肥市科技金融工作組

針對(duì)科技金融工作缺乏系統(tǒng)性且多頭管理的現(xiàn)狀，建議盡快成立合肥市科技金融工作組。該工作組應(yīng)由科技局、金融辦、財(cái)政局、國(guó)稅局、地稅局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等部門成員共同組成。其主要職責(zé)是：統(tǒng)籌規(guī)劃合肥市科技金融發(fā)展戰(zhàn)略，有效落實(shí)相關(guān)部門關(guān)于科技金融發(fā)展的政策方針，制定系統(tǒng)、全面的科技金融發(fā)展計(jì)劃，建立和發(fā)展區(qū)域性科技金融平臺(tái)，設(shè)立科技金融專項(xiàng)資金并進(jìn)行監(jiān)管，支持科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

2．健全科技金融政策體系

科技金融工作涉及到政府、金融機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)，所以，在出臺(tái)政策的時(shí)候，要多方考慮，形成部門間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。首先，應(yīng)制定科技金融發(fā)展規(guī)劃，并進(jìn)行任務(wù)分解；其次，針對(duì)全市科技金融工作的開展情況及出現(xiàn)的問題，制定發(fā)展計(jì)劃和具體措施；最后，根據(jù)實(shí)際情況出臺(tái)并發(fā)布相關(guān)的激勵(lì)措施、監(jiān)督制度、扶持政策及考核體系，形成完善的科技金融政策體系。在完善政策體系的同時(shí)，還必須使各項(xiàng)政策和制度落地生根，如此才能形成科技金融融合的良性發(fā)展。

3．推進(jìn)科技金融信息化平臺(tái)建設(shè)

在科技金融工作組的指導(dǎo)下，相關(guān)部門應(yīng)不斷健全和完善科技金融服務(wù)體系，建設(shè)高水平、高效率的科技金融信息平臺(tái)。該平臺(tái)應(yīng)有利于科技企業(yè)利用政策申請(qǐng)資金扶持、稅收扶持，也有利于政府對(duì)于科技企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)展進(jìn)行監(jiān)督管理和成果評(píng)估。另外，通過該平臺(tái)應(yīng)形成合肥市科技金融的相關(guān)信息、數(shù)據(jù)，可以對(duì)信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，為政府部門與其他市或地區(qū)比較科技金融發(fā)展情況提供信息，并為后期對(duì)企業(yè)的資助和管理提供強(qiáng)有力的依據(jù)。

4．適當(dāng)加大財(cái)政資金投入

相比發(fā)達(dá)城市，合肥市財(cái)政資金總量較少，在科技上的投入比重不足，在一些科技金融政策優(yōu)惠上需要一定的補(bǔ)貼，在天使投資基金上需要更多的資金。資金是科技金融發(fā)展中重要要素之一，適當(dāng)加大財(cái)政資金的投入會(huì)促進(jìn)科技金融更快地發(fā)展。

（二）健全科技金融支撐體系

1．積極利用多層次資本市場(chǎng)

合肥市應(yīng)加大對(duì)擬上市科技企業(yè)的政策支持，對(duì)其上市實(shí)施融資資助計(jì)劃，借鑒發(fā)達(dá)省市的經(jīng)驗(yàn)，積極培育科技企業(yè)上市，并做好科技企業(yè)梯隊(duì)上市發(fā)展的規(guī)劃和指導(dǎo)，使科技企業(yè)能充分利用主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板進(jìn)行融資。對(duì)于暫時(shí)沒有條件上市的科技創(chuàng)新企業(yè)，則可借助安徽省股權(quán)托管交易中心進(jìn)行融資，依靠科技金融中介機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行扶持，可以盡快將有潛力的高科技企業(yè)培育上市，解決其融資難的問題。

2．強(qiáng)化商業(yè)銀行對(duì)科技金融的推動(dòng)作用

應(yīng)創(chuàng)新組織架構(gòu)。商業(yè)銀行可設(shè)立相應(yīng)的科技支行或成立科技金融部，專門負(fù)責(zé)科技金融事務(wù)，在科技資源集中區(qū)域提高金融服務(wù)配置率。應(yīng)結(jié)合科技創(chuàng)新企業(yè)對(duì)金融資本的需求，不斷完善已有的科技金融產(chǎn)品，并根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)開發(fā)新的金融產(chǎn)品。在貸款方面，不僅要提供貸款優(yōu)惠，還要提供多元化、多方式的科技金融服務(wù)，比如“貸款+投資”的雙融資支持。銀行可以主動(dòng)聯(lián)合龍頭企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、服務(wù)平臺(tái)等成立投貸聯(lián)動(dòng)共同體，撬動(dòng)更大的金融資本為科技創(chuàng)新企業(yè)服務(wù)。

3．充分發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用

科技企業(yè)由于固定資產(chǎn)相對(duì)較少，較難獲得銀行信貸，需要擔(dān)保公司提供擔(dān)保。由于商業(yè)性擔(dān)保公司是趨利避害的，而科技企業(yè)的科技創(chuàng)新具有高風(fēng)險(xiǎn)性，所以僅靠市場(chǎng)機(jī)制的作用難以建立科技創(chuàng)新融資擔(dān)保機(jī)制。在這種情況下，可考慮由政府提供相應(yīng)資金支持，為提供科技金融擔(dān)保的公司提供適當(dāng)補(bǔ)貼，降低擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)。另外，政府可以聯(lián)合商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司，共同建立科技金融評(píng)價(jià)體系，根據(jù)商業(yè)銀行放款金額、保險(xiǎn)公司擔(dān)保費(fèi)率的高低不同，實(shí)行相應(yīng)的差異化補(bǔ)貼，降低商業(yè)銀行和擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)，提高金融機(jī)構(gòu)為科技創(chuàng)新企業(yè)提供金融服務(wù)的積極性。

4．積極利用風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資

對(duì)于剛剛誕生的中小型科技金融企業(yè)，種子資金和天使資金是其重要的融資來源；對(duì)于剛剛度過創(chuàng)業(yè)初期正在快速發(fā)展中的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資是重要的融資渠道。天使投資和風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益性質(zhì)，是科技企業(yè)發(fā)展的加速器。合肥市天使基金主要由政府主導(dǎo)，風(fēng)投基金主要由風(fēng)投公司主導(dǎo)，與發(fā)達(dá)城市相比，合肥市的天使基金和風(fēng)投資金占合肥市投資總額的比例非常低。應(yīng)考慮充分利用社會(huì)資本，引導(dǎo)民間資本進(jìn)行天使投資和風(fēng)險(xiǎn)投資，為科技企業(yè)發(fā)展注入更大的活力。

5．積極開展科技保險(xiǎn)工作

科技保險(xiǎn)工作是科技金融發(fā)展的重要手段之一，為科技創(chuàng)新提供了保障。目前合肥市在科技保險(xiǎn)工作方面進(jìn)展緩慢，專業(yè)的科技保險(xiǎn)公司才剛剛成立。科技保險(xiǎn)是科技型企業(yè)科技創(chuàng)新、科技成果轉(zhuǎn)化的穩(wěn)定器，保險(xiǎn)公司在險(xiǎn)種設(shè)計(jì)上要不斷根據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行創(chuàng)新，以滿足不同規(guī)模、不同類型、不同階段的科技創(chuàng)新企業(yè)的融資擔(dān)保需求。同時(shí)，需不斷擴(kuò)大科技保險(xiǎn)的擔(dān)保范圍。政府也應(yīng)充分發(fā)揮引導(dǎo)作用，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)提供擔(dān)保，并給予其政策支持和適當(dāng)?shù)馁Y金支持。

（三）培育科技金融人才，發(fā)展科技金融中介機(jī)構(gòu)

金融中介機(jī)構(gòu)是聯(lián)系金融與科技的紐帶，是推動(dòng)科技金融不斷發(fā)展的重要力量。金融中介機(jī)構(gòu)的主要作用有科技孵化服務(wù)、科技咨詢服務(wù)、科技金融扶持政策申請(qǐng)、投融資服務(wù)、技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)等。鑒于目前合肥市科技金融市場(chǎng)前景廣闊，但相關(guān)資源配套不足，可以考慮有針對(duì)性地培育優(yōu)質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)，例如由社會(huì)資本構(gòu)建的融資公司、擔(dān)保公司和貸款公司等?？萍冀鹑跈C(jī)構(gòu)是連接政府和高科技企業(yè)的橋梁，可以為高科技企業(yè)提供良好的金融服務(wù)，促進(jìn)其快速發(fā)展。

在科技金融市場(chǎng)中，科技金融人才十分重要。一方面，合肥市政府需進(jìn)一步制定相關(guān)人才引進(jìn)政策，給予優(yōu)秀人才優(yōu)惠的落戶政策。另一方面，應(yīng)制定培訓(xùn)計(jì)劃和考核指標(biāo)，對(duì)現(xiàn)有科技金融人才進(jìn)行定期培訓(xùn)，在培訓(xùn)結(jié)束后對(duì)他們進(jìn)行考核，如其通過考核則對(duì)其頒發(fā)相應(yīng)的證書，通過積極的激勵(lì)政策培育和留住人才。2018年1月，合肥市向社會(huì)公示了《關(guān)于支持百萬(wàn)大學(xué)生在肥創(chuàng)業(yè)就業(yè)的若干政策措施》，4月底正式發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步支持人才來肥創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的若干政策》。根據(jù)這些文件，合肥市不僅將為新落戶畢業(yè)生提供多種補(bǔ)助補(bǔ)貼，還針對(duì)創(chuàng)業(yè)資金提供了多項(xiàng)政策保證措施和稅費(fèi)減免政策。這將有助于提高合肥市在吸引人才方面的競(jìng)爭(zhēng)力，也將進(jìn)一步促進(jìn)合肥在科技與金融融合方面的發(fā)展。

（四）優(yōu)化科技金融生態(tài)環(huán)境

近年來，合肥市政府已開始積極培育科技金融生態(tài)環(huán)境。一方面，不斷促成商業(yè)銀行與證券公司、投資公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的緊密合作，使它們簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同建設(shè)科技金融服務(wù)保障體系。另一方面，不斷探索科技金融創(chuàng)新模式，推進(jìn)合肥市科技金融融合發(fā)展走向國(guó)際化的進(jìn)程。2016年底，合肥市與中國(guó)科技大學(xué)共建中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)國(guó)際金融研究院，旨在打造國(guó)內(nèi)一流、世界知名的國(guó)際金融研究院以及金融創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺(tái)。2018年4月，中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)國(guó)際金融研究院科技金融創(chuàng)新發(fā)展中心在美國(guó)硅谷揭牌。2018年5月，中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)國(guó)際金融研究院創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化中心在合肥揭牌。在促進(jìn)科技與金融融合發(fā)展的過程中，合肥市不斷加強(qiáng)對(duì)科技企業(yè)的監(jiān)督，改革監(jiān)督體制，規(guī)范信息披露制度，優(yōu)化科技金融生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)了科技與金融的深度融合和健康發(fā)展。

五、結(jié)論

科技與金融是當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大因素，科技金融是科技與金融融合發(fā)展到一定階段后的產(chǎn)物，在發(fā)達(dá)國(guó)家科技金融的發(fā)展已有較長(zhǎng)的歷史，我國(guó)則起步較晚。在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的今天，國(guó)家積極推動(dòng)科技金融的發(fā)展，各省市也在深刻貫徹該精神，加快科技金融的建設(shè)，兩者融合發(fā)展是跨越當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)階段的重要手段。

作為我國(guó)首批科技金融試點(diǎn)城市之一和第二個(gè)綜合性國(guó)家科學(xué)中心，合肥市具有濃厚的金融底蘊(yùn)和科技基因，也在科技與金融融合發(fā)展方面進(jìn)行了諸多嘗試。然而，受到制度、市場(chǎng)、人才、環(huán)境等多方面因素的制約，合肥市在科技與金融融合發(fā)展過程中創(chuàng)新能力和發(fā)展動(dòng)力不足，科技金融生態(tài)環(huán)境也不成熟。在不成熟的科技金融生態(tài)環(huán)境中，科技金融不能健康發(fā)展，容易誤入歧途，從而引發(fā)意想不到的結(jié)果。這些問題涉及到多方面、多部門，要從政府、科技金融支撐體系、科技金融人才、科技金融生態(tài)環(huán)境等多方面入手，共同解決這一難題，構(gòu)建良好的科技金融生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)合肥市經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)。

在對(duì)科技與金融融合發(fā)展的研究中，對(duì)制約因素進(jìn)行分析的文章很少。本文通過對(duì)阻礙合肥市科技金融融合發(fā)展的因素進(jìn)行分析，找到發(fā)展中的問題，并針對(duì)性地提出改善措施，將為合肥市科技金融的融合發(fā)展提供理論指導(dǎo)和實(shí)踐參考依據(jù)，同時(shí)為其他地區(qū)政府在促進(jìn)科技金融發(fā)展方面提供參考。