姜現(xiàn)平

（西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，重慶400715）

1 引言

中國(guó)曾是世界上最大的大豆生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，然而，隨著國(guó)內(nèi)大豆需求量的增加及國(guó)際貿(mào)易政策的調(diào)整，我國(guó)開(kāi)始大量進(jìn)口大豆，截止2016年國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口依存度為80%，國(guó)際市場(chǎng)上大豆價(jià)格的波動(dòng)必然會(huì)通過(guò)國(guó)際貿(mào)易等路徑傳至我國(guó)。國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)通過(guò)國(guó)際貿(mào)易路徑（馬宇，2012）、貨幣傳導(dǎo)路徑（高道明等，2016）及替代路徑（丁守海，2009）影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格。賈娟琪等（2016）認(rèn)為隨著國(guó)內(nèi)糧食市場(chǎng)逐漸與國(guó)際市場(chǎng)接軌，大豆國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格產(chǎn)生不可忽視的影響。這種背景下研究國(guó)際大豆市場(chǎng)價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格的影響，無(wú)論是從物價(jià)調(diào)控角度還是從民生角度，同時(shí)對(duì)研究輸入性通貨膨脹，具有重要意義[1]。

基于現(xiàn)有理論，本文的研究?jī)?nèi)容主要有：第一檢驗(yàn)國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格市場(chǎng)間的格蘭杰因果關(guān)系；第二如果兩者協(xié)整，到底國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響到了國(guó)外市場(chǎng)。

2 數(shù)據(jù)來(lái)源與模型設(shè)定

2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源

在國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)價(jià)格之間的關(guān)系中，眾多學(xué)者運(yùn)用大連商品期貨交易所（DEC）和芝加哥商品交易所（CBOT）的大豆期貨數(shù)據(jù)來(lái)研究?jī)烧咧g的關(guān)系。本文用現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格來(lái)研究國(guó)際國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)之間的價(jià)格關(guān)系，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)源于鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格，國(guó)際大豆市場(chǎng)價(jià)格采用美灣大豆月度平均數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)源于國(guó)研網(wǎng)，運(yùn)用Eviews9.0進(jìn)行數(shù)據(jù)處理與分析。

2.2 計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型

國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格之間存在時(shí)滯，分析兩個(gè)變量之間長(zhǎng)短期關(guān)系建立協(xié)整方程和誤差修正模型。為檢驗(yàn)兩個(gè)變量間是否協(xié)整Engle和Granger于1987年提出了EG檢驗(yàn)法。EG檢驗(yàn)法認(rèn)為單個(gè)時(shí)間序列是非平穩(wěn)，但它們的時(shí)間序列組合從長(zhǎng)期來(lái)看均衡。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系模型為：

lnDSPt、lnISPt表示對(duì)國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)價(jià)格取對(duì)數(shù)。若證明國(guó)際市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格變化的顯著性原因，則以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格作為解釋變量，國(guó)際貿(mào)易作為被解釋變量，則國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)價(jià)格的方程為：

3 國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系的實(shí)證分析

檢驗(yàn)國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格之間協(xié)整前，要對(duì)國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。表1是國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格的ADF檢驗(yàn)結(jié)果表明國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格均為非平穩(wěn)序列。對(duì)其一階差分進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，由表中數(shù)據(jù)可知，兩個(gè)市場(chǎng)大豆價(jià)格的一階差分平穩(wěn)。

表1 國(guó)際國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)性檢驗(yàn)

Engle和Granger提出的協(xié)整檢驗(yàn)關(guān)系能夠進(jìn)一步的反映出兩個(gè)市場(chǎng)大豆價(jià)格是否在長(zhǎng)期協(xié)整。協(xié)整檢驗(yàn)的基本思路為：雖然國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格均為非平穩(wěn)，但是兩個(gè)變量的一階差分均為平穩(wěn)，因此國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格的線性組合是平穩(wěn)。國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格之間關(guān)系的回歸方程為：

對(duì)其殘差序列進(jìn)行ADF法檢驗(yàn)，得到在1%的顯著性水平下，殘差項(xiàng)通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)，表明國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格關(guān)系之間協(xié)整。由回歸得到的模型知，我國(guó)大豆價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)之間的整合關(guān)系較高，同時(shí)可以看出國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不能全部傳至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還存在其他的阻礙因素，例如喬羽堃（2017）中歸結(jié)的因素可能為出口國(guó)和進(jìn)口國(guó)的政策因素、自然災(zāi)害、生產(chǎn)成本上升等。

通過(guò)以上分析得知國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)大豆價(jià)格長(zhǎng)期協(xié)整。但這并沒(méi)有解釋國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)間的短期關(guān)系，國(guó)際市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)傳遞至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需要1個(gè)月的時(shí)間。誤差修正模型剛好可以用來(lái)刻畫(huà)這種存在時(shí)滯的非平穩(wěn)時(shí)間序列，模型為：

Et-1=lnDSPt-1-klnISPt-1為誤差修正項(xiàng)。在檢驗(yàn)國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格短期關(guān)系分為兩步：首先建立起自回歸之后模型，采用OLS估計(jì)，得到自回歸滯后分布模型：

可以看出該模型擬合優(yōu)度較好并且各個(gè)參數(shù)顯著，因此該方程可以描述短期內(nèi)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)大豆價(jià)格的關(guān)系。

前面的計(jì)量模型分析中均為單方程回歸分析，重點(diǎn)研究的是國(guó)際市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格的影響，但是也可能存在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格通過(guò)國(guó)際貿(mào)易路徑影響國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格的情況，因此價(jià)格傳導(dǎo)方向并不能確定。兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)方向如何，能夠通過(guò)時(shí)間序列進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。通過(guò)實(shí)證分析，在1%的顯著性水平下，國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格波動(dòng)是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的格蘭杰意義上的因果關(guān)系，但是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格波動(dòng)反過(guò)來(lái)并不會(huì)影響國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，得出這一結(jié)論與我國(guó)大豆貿(mào)易情況相符。

4 結(jié)論

從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)外大豆價(jià)格之間協(xié)整。國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格之間存在單向的價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系，國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格波動(dòng)會(huì)顯著的影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格波動(dòng)，但是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆價(jià)格波動(dòng)即使在10%的顯著性水平下也不會(huì)影響國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格波動(dòng)。這表明，我國(guó)大豆價(jià)格波動(dòng)在國(guó)際市場(chǎng)上影響程度有限，國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)雙方的關(guān)系之中，國(guó)際市場(chǎng)占有主導(dǎo)地位。這與我國(guó)大豆種植業(yè)加工業(yè)的現(xiàn)狀相符合。