張禮貌，田納新，姜向強(qiáng)

（中國石油化工股份有限公司石油勘探開發(fā)研究院，北京100083）

清潔能源強(qiáng)勢崛起、新能源電動車快速發(fā)展對油氣消費需求產(chǎn)生重大沖擊。?？松梨凇P、EIA等在其最新能源展望中認(rèn)為全球人口數(shù)量繼續(xù)增加、生產(chǎn)效率（人均GDP產(chǎn)值）不斷提升，未來（到2040年）油氣消費繼續(xù)增長，其在能源消費結(jié)構(gòu)中的主體地位難以撼動[1-3]。從資源上看，據(jù)BP統(tǒng)計年鑒2017，全球剩余保有油氣探明儲量2.8萬億桶油當(dāng)量（其中原油1.7萬億桶，天然氣187萬億立方米）；據(jù)USGS（2014）對全球389個盆地的評價，全球常規(guī)待發(fā)現(xiàn)資源量1.8萬億桶油當(dāng)量（其中原油8 161億桶，天然氣171萬億立方米），而非常規(guī)待發(fā)現(xiàn)資源量是常規(guī)待發(fā)現(xiàn)的3倍，應(yīng)該說全球資源潛力較大。除了資源基礎(chǔ)，世界政治經(jīng)濟(jì)形勢、價格、成本、投資等都對油氣供應(yīng)產(chǎn)生較大的影響。本文主要對不同資源類型供應(yīng)趨勢的不確定性進(jìn)行分析，為中國的石油公司海外上游業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供一個可以參考的視角。

1 全球油氣消費趨勢

原油消費緩慢增長。中國、印度經(jīng)濟(jì)處于中高速增長階段，原油消費需求旺盛。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超出預(yù)期、歐盟擺脫歐債危機(jī)影響、中東成為原油消費新貴，都將在一定程度上促進(jìn)全球原油消費增長。BP等多個機(jī)構(gòu)2040年全球能源展望預(yù)測顯示，2040年全球原油消費相對2015年增長1 500萬桶/日左右，消費規(guī)模達(dá)到1.1億桶/日，年均增速0.7%。

天然氣迎來發(fā)展的黃金時期。隨著各國環(huán)保意識增強(qiáng)及積極應(yīng)對氣候變化，綠色、低碳成為趨勢。天然氣因其排放的清潔性成為最現(xiàn)實的能源選擇。2017年全球天然氣消費量約為3.62萬億立方米，同比增速2.2%，高出過去十年1.7%的增速，隨著能源消費升級進(jìn)程加快，天然氣發(fā)展將迎來黃金時期。BP、EIA等機(jī)構(gòu)及?？松梨诘裙径紝μ烊粴馕磥戆l(fā)展給予積極的展望，到2040年全球天然氣消費規(guī)模將達(dá)到5.2萬億立方米，年均增速為1.6%。屆時天然氣在一次能源消費結(jié)構(gòu)中的比例由2016年的24%增至26%，超過煤炭（21%），接近石油（27%），見圖1。

圖1 一次能源在能源消費中的比例

2 原油供應(yīng)的不確定性

油氣資源儲備雄厚、行業(yè)技術(shù)進(jìn)步提速、數(shù)字技術(shù)在行業(yè)滲透力度增大，都將促進(jìn)油氣供應(yīng)進(jìn)一步增長。埃克森美孚在能源展望2017中對不同資源類型的原油產(chǎn)量供應(yīng)趨勢進(jìn)行了預(yù)測，見圖2。文章主要針對?？松梨趯Σ煌愋驮凸?yīng)的不確定性展開分析。

圖2 埃克森美孚原油供應(yīng)展望

2.1 2014年國際油價大幅下降以來，頁巖油、深水盈虧平衡成本大幅降低

石油公司積極采取措施，通過外部合作、內(nèi)部挖潛、技術(shù)創(chuàng)新等措施積極降本增效。同時，在上游市場強(qiáng)化資產(chǎn)交易以優(yōu)化資產(chǎn)、提高資產(chǎn)質(zhì)量，使公司在低油價下能夠生存、發(fā)展。通過一系列措施，石油公司不斷拉低整體資產(chǎn)的盈虧平衡成本，大部分石油公司整體資產(chǎn)盈虧平衡成本已從2014年的90～100美元/桶降至目前的52美元/桶左右[4]。與此對應(yīng)，常規(guī)原油、頁巖油、深水以及油砂等各類型項目的盈虧平衡成本都實現(xiàn)了大幅度的降低。圖3是中東陸上、深水、美國頁巖油以及俄羅斯陸上、加拿大油砂等典型項目2016年盈虧平衡成本與2014年盈虧平衡成本的對比。數(shù)據(jù)顯示，深水、頁巖油等盈虧平衡成本大幅降低至40美元/桶左右，俄羅斯陸上常規(guī)項目取得的成果也讓人印象深刻[5]。圖3反映的雖然是某一具體項目，不具有廣泛性，但反映出油氣行業(yè)技術(shù)進(jìn)步、管理創(chuàng)新、數(shù)字化技術(shù)深度應(yīng)用取得了顯著成果。頁巖油在2014年國際油價大幅下降之前，爆發(fā)了頁巖油氣技術(shù)革命。油價大幅下降以后，頁巖油氣生產(chǎn)商繼續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新力度，單井鉆、完井成本較油價大幅下降前下跌40%～45%。深水是未來油氣產(chǎn)量主要接替領(lǐng)域，國際油價大幅下降以來，以埃克森美孚為代表的國際石油公司積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，全球深水項目平均盈虧平衡成本已降至55美元/桶左右，頂尖深水公司深水項目盈虧平衡成本不足40美元/桶[6]。深水已經(jīng)具備與陸上常規(guī)、頁巖油相抗衡的競爭力。

圖3 深水、頁巖油、油砂等典型項目盈虧平衡成本

低油價是一把雙刃劍，給油氣行業(yè)帶來嚴(yán)重沖擊的同時，激發(fā)了行業(yè)生存的勇氣和創(chuàng)新潛能。石油行業(yè)在降本增效方面的重大進(jìn)步，保障了油氣行業(yè)在低油價下也能盈利、規(guī)模開發(fā)，從而繼續(xù)發(fā)展。

2.2 陸上常規(guī)面臨投資不足的巨大挑戰(zhàn)

據(jù)?？松梨谡雇?，到2040年全球陸上常規(guī)原油供應(yīng)量為5 700萬桶/日，占全球原油供應(yīng)的51%。當(dāng)前陸上常規(guī)原油產(chǎn)量快速遞減，預(yù)計年均遞減6.4%。為彌補(bǔ)老油田產(chǎn)量遞減，陸上常規(guī)需要大量投入。一方面升級、改造老油田現(xiàn)有設(shè)備，增加酸化、壓裂等措施工作量；另一方面現(xiàn)有油田需新鉆加密井，同時需要新建產(chǎn)能。要滿足陸上常規(guī)產(chǎn)量供應(yīng)要求，自2015年起新建產(chǎn)能項目產(chǎn)量到2040年達(dá)到2 500萬桶/日的規(guī)模，這將是一個巨大的挑戰(zhàn)。

從資源基礎(chǔ)來看，關(guān)鍵在于需要大量的投入。埃克森美孚數(shù)據(jù)顯示，包括常規(guī)、深水、頁巖油在內(nèi)，油氣行業(yè)上游投資每年需支出4 500億美元才能滿足消費增長需求。國際油價大幅下降以來，石油公司削減支出以節(jié)省開支，2016年全球陸上常規(guī)投資較2014年大幅減少46%。2016年下半年OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，油價震蕩回升，上游支出有所增加。2017年陸上常規(guī)同比增長10%，至2 000億美元；上游資本支出3 800億美元，同比增長8%[7]。這對于需要大量投入以保持產(chǎn)量穩(wěn)定的油氣行業(yè)而言依然不足。國際能源署（IEA）4月份指出上游投資持續(xù)不足，2018年油價大幅回升上游支出也只是“溫和增長”。若投資持續(xù)低迷，到2023年全球作為緩沖的有效備用產(chǎn)能僅達(dá)需求的2.2%，供應(yīng)將明顯趨緊。陸上常規(guī)面臨和頁巖油氣等非常規(guī)的競爭，頁巖油由于周期短、投資密度低、對市場反映靈敏備受油氣運營商的青睞，新增投資更多的投向北美陸上頁巖油。對于陸上常規(guī)而言，也是一個巨大的挑戰(zhàn)。

2.3 深水項目經(jīng)濟(jì)性大幅提升，但仍較脆弱

深水項目成本的顯著降低，可供開發(fā)的深水資源基礎(chǔ)大為夯實。拉美、西非、墨西哥灣、東非、東南亞等全球深水領(lǐng)域剩余油氣資源350億桶油當(dāng)量，以巴西鹽下、圭亞那近海等為代表的拉美深水油氣資源為150億桶且以原油為主[8]，占據(jù)全球待投資深水項目成本—資源（產(chǎn)量）曲線的低端，盈虧平衡成本低于60美元/桶。

低油價時期推遲開發(fā)的深水項目已具備開發(fā)條件，越來越多的深水項目通過投資審查。IHS預(yù)計2017年全年有60萬桶/日的深水產(chǎn)能項目啟動，而2016年僅有15萬桶/日的規(guī)模。未來全球仍有300萬桶/日左右規(guī)模的深水產(chǎn)能潛力（圖4）。深水產(chǎn)能主要分布在巴西鹽下、美國墨西哥灣以及西非尼日利亞。巴西深水項目產(chǎn)能潛力巨大，其待開發(fā)規(guī)模幾乎占到全球深水潛力的1/2，美國墨西哥灣、尼日利亞深水潛力約50萬桶/日。IHS對巴西深水寄予厚望，在其最新原油市場趨勢報告（2018–2023年）中，認(rèn)為巴西2023年原油產(chǎn)量較2017大幅增長130萬桶/日，增幅超過加拿大，是非歐佩克國家中除美國外產(chǎn)量增長最高的國家。

圖4 未來深水項目開發(fā)潛力

隨著深水開發(fā)盈虧平衡成本大幅降低，未來全球深水產(chǎn)量達(dá)到埃克森美孚預(yù)測的增長150萬桶/日至900萬桶/日的規(guī)模是存在的。當(dāng)然，受油價走勢、成本增高趨勢的影響，深水項目投產(chǎn)有一定的不確定性。深水項目的經(jīng)濟(jì)性相對脆弱，海上作業(yè)的惡劣環(huán)境對深水開發(fā)技術(shù)要求很高，環(huán)保和安全要求苛刻，風(fēng)險極大。深水項目的成本下降空間已不是很大，一旦油價回落，深水項目則需要再次面臨經(jīng)濟(jì)開發(fā)的挑戰(zhàn)。以深水待開發(fā)項目最多的巴西為例，巴西深水鉆井日費率為30萬 ～50萬美元，明顯高出其他深水區(qū)，巴西還需要尋求更高效的鉆井以降低昂貴的海上鉆井支出。巴西國內(nèi)政治局勢、經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不穩(wěn)定，在一定程度上損害巴西的投資環(huán)境。而巴西對外合作堅持較高比例的本地義務(wù)，也增加了國外石油公司負(fù)擔(dān)，削弱了外國石油公司的投資熱情。

2.4 頁巖油資源基礎(chǔ)雄厚，大規(guī)模持續(xù)發(fā)展存在不確定性

據(jù)?？松梨陬A(yù)計，測頁巖油也將是原油供應(yīng)增長的重要來源，預(yù)計2040全球頁巖油產(chǎn)量規(guī)模為1 400萬桶/日，較2015年增長1 000萬桶/日。北美毫無疑問是頁巖油增長主力，預(yù)計2040年北美頁巖油產(chǎn)量規(guī)模為1 250萬桶/日。剩余頁巖油產(chǎn)量主要分布在俄羅斯、亞太、中國等。

隨著油價回升，頁巖油產(chǎn)量快速增長。2018年1月，頁巖油產(chǎn)量為529萬桶/日，同比增長100萬桶/日。頁巖油發(fā)展具有以下幾個有利因素：①頁巖油資源基礎(chǔ)雄厚。在60美元/桶的油價條件下，北美未鉆探頁巖油資源量接近700億桶的規(guī)模。②頁巖油盈虧平衡成本較低。在近700億桶的未鉆探資源量中，有70%的資源量盈虧平衡成本低于50美元/桶，即約500億桶的資源量在50美元/桶的油價條件下可以經(jīng)濟(jì)有效的開發(fā)。③頁巖油資源量持續(xù)增加。得益于技術(shù)進(jìn)步及生產(chǎn)商積極的降本增效措施，頁巖油盈虧平衡成本持續(xù)的降低，與此對應(yīng)，能夠經(jīng)濟(jì)開發(fā)的頁巖油持續(xù)增加。據(jù)伍德麥肯錫的數(shù)據(jù)，2017年北美主要頁巖油區(qū)帶在50美元/桶條件下未鉆探資源量較2016年大幅增加250億桶[9]，見圖5。

圖5 北美主力區(qū)帶頁巖油資源量在不同油價下的分布

當(dāng)然，也存在制約頁巖油發(fā)展的因素：①油價低于50美元/桶，頁巖油可經(jīng)濟(jì)開采的資源量增速將會大幅下降。②成本下降空間已不是很大。經(jīng)過兩年多的發(fā)展，北美頁巖油鉆、完井成本下降了40%。隨著油價回升，北美勘探開發(fā)活動開始活躍，市場所能提供的工程服務(wù)能力逐漸飽和、人力稀缺，這將導(dǎo)致服務(wù)商的成本增加，2018年北美頁巖油成本將上升15%～20%。除非頁巖油開發(fā)技術(shù)再獲得重大突破，頁巖油的盈虧平衡成本下降空間已不是很大。③頁巖油開發(fā)技術(shù)面臨困境。水平井和壓裂技術(shù)是北美頁巖油氣革命爆發(fā)最主要的突破技術(shù)，但壓裂技術(shù)中最主要的支撐劑仍然尚未完全適應(yīng)頁巖油開發(fā)的需求。支撐劑直徑大小、支撐劑和壓裂液的配比等指標(biāo)不具有通用性，如何確定合適直徑的支撐劑及相應(yīng)化學(xué)成分配比，仍然是困擾頁巖油開發(fā)的很大問題。④北美以外的頁巖油商業(yè)規(guī)模開發(fā)困難重重。歐美對俄能源制裁持續(xù)至今，俄羅斯難以獲得西方非常規(guī)開采技術(shù)和設(shè)備，其在西方金融市場的融資渠道也被切斷。盡管俄羅斯非常規(guī)資源豐富，并制定優(yōu)惠財稅條款，但俄羅斯非常規(guī)開發(fā)幾乎沒有進(jìn)展。中國雖然也有頁巖油資源，但由于認(rèn)識有限，頁巖油資源規(guī)模并不確切。中國的非常規(guī)地質(zhì)條件相對北美更為復(fù)雜，基礎(chǔ)設(shè)施不足，缺乏北美非常規(guī)商業(yè)運行的模式和管理機(jī)制，油價長期在60美元/桶以下區(qū)間運行的話，中國的頁巖油難以實現(xiàn)商業(yè)規(guī)模開發(fā)。

北美頁巖油盡管快速增長，但能否達(dá)到1 250萬桶/日這樣龐大的規(guī)模令人存疑。頁巖油生產(chǎn)和油價緊密相關(guān)，在目前OPEC限產(chǎn)條件下，頁巖油替代OPEC成為國際原油市場的邊際供應(yīng)量，成為影響油價的最主要變量之一。頁巖油和油價相互制約。頁巖油持續(xù)的快速增長，必將對油價形成下行壓力，油價的下降反過來壓制對油價敏感的頁巖油生產(chǎn)。鑒于頁巖油和油價的這種相互制約關(guān)系，頁巖油必然會在一個合理的產(chǎn)量區(qū)間運行，1 400桶/日的產(chǎn)量規(guī)模明顯高出合理的產(chǎn)量區(qū)間。

頁巖油產(chǎn)量增長依靠長水平段壓裂。多分支鉆井雖提高了產(chǎn)量、延緩了遞減，但同時限制了采收率、減少鉆探強(qiáng)度。頁巖油存在核心區(qū)和外圍區(qū)，外圍區(qū)資源品質(zhì)差、遞減快、成本高，這必將影響頁巖油大規(guī)模的生產(chǎn)。鑒于此，伍德麥肯錫調(diào)低了巴肯（Bakken）和鷹灘（Eagleford）的產(chǎn)量預(yù)期，認(rèn)為2020年產(chǎn)量開始遞減。二疊產(chǎn)量處于上升期，綜合來看美國頁巖油產(chǎn)量峰值規(guī)模為1 000萬桶/日左右[10]。

頁巖油未來規(guī)模相對目前水平凈增1 000萬桶/日，的確具有較大的不確定性。

3 全球天然氣供應(yīng)不確定性

據(jù)BP等數(shù)據(jù)，到2040年全球天然氣供應(yīng)達(dá)到5.2萬億立方米。美國占到全球天然氣產(chǎn)量的1/4，約1.3萬億立方米，較2016年增長約5 000億立方米。中東（主要是伊朗和卡塔爾）、獨聯(lián)體（主要是俄羅斯）、中國是全球天然氣供應(yīng)增長的主要來源，到2040年天然氣產(chǎn)量分別達(dá)到1.1萬億立方米、1萬億立方米和3 500億立方米，較2016年分別增長3 800億立方米、2 200億立方米及2 100億立方米。

3.1 美國頁巖氣供應(yīng)大幅增長具有堅實基礎(chǔ)，面臨尋找出口市場的挑戰(zhàn)

美國頁巖氣資源基礎(chǔ)堅實。根據(jù)伍德麥肯錫2017年7月數(shù)據(jù)，美國主要頁巖氣區(qū)帶盈虧平衡成本不高于4美元/百萬立方英尺的剩余未鉆探頁巖氣資源量達(dá)到320 tcf（即9萬億立方米）（圖6）。而且技術(shù)進(jìn)步不斷拉低美國頁巖氣盈虧平衡成本。伍德麥肯錫2018年三季度的最新分析數(shù)據(jù)表明，美國80%剩余未鉆探頁巖氣資源量盈虧平衡成本不高出3美元/百萬英熱單位，而2016年三季度的分析數(shù)據(jù)則為4美元/百萬英熱單位。美國天然氣基礎(chǔ)設(shè)施日益完善，主力非常規(guī)區(qū)帶阿巴拉契亞、馬塞勒斯正投資新建地面天然氣管道設(shè)施，以便將該區(qū)大量的天然氣輸送至沿海LNG液化廠，以支持美國天然氣的發(fā)展。

圖6 美國主要區(qū)帶未鉆探頁巖氣資源量及相應(yīng)的盈虧平衡成本

美國頁巖氣產(chǎn)量持續(xù)增長。2009年頁巖氣革命爆發(fā)后，頁巖氣產(chǎn)量從2009年1 000億立方米迅速攀升到2014年的3 800億立方米。國際油價大幅下降后，頁巖氣產(chǎn)量繼續(xù)增長。盡管在2016年有小幅下降，但隨著油價回升，頁巖氣很快重回快速增長態(tài)勢。2018年1月，頁巖氣產(chǎn)量增長至5 133億立方米的規(guī)模。美國頁巖氣之所以能快速增長，在于并不仰仗于高氣價，在氣價為3美元/百萬英熱單位的較低氣價時頁巖氣也能實現(xiàn)大規(guī)模的商業(yè)開發(fā)。

美國頁巖氣發(fā)展也面臨諸多問題，如技術(shù)需進(jìn)一步升級、成本下降的空間不大等，最為關(guān)注的問題是美國國內(nèi)難以消耗如此體量的天然氣，需要為其富余的天然氣尋找出口市場。EIA在2018年3月展望中認(rèn)為，2020年美國天然氣出口潛力將達(dá)到2 000億立方米，除1 000億立方米的天然氣通過管道出口至近鄰加拿大、墨西哥外，另外1 000億立方米的天然氣需以LNG的形式出口至其他地區(qū)。這意味著美國天然氣需要和傳統(tǒng)天然氣出口大國俄羅斯、卡塔爾以及新興的LNG出口國家澳大利亞、莫桑比克等的LNG進(jìn)行競爭。美國LNG貿(mào)易的確有其優(yōu)勢的地方，但LNG競爭最核心的還是成本因素。美國LNG并不具備成本優(yōu)勢，以LNG出口目的地東南亞為例，美國LNG的盈虧平衡成本為8美元/百萬英熱單位，明顯高于卡塔爾及澳大利亞的LNG盈虧平衡成本[11]。能否較其他LNG具有競爭力，是美國LNG發(fā)展所面臨的一個重大挑戰(zhàn)。

3.2 其他地區(qū)天然氣發(fā)展面臨較大的不確定性

1）俄羅斯大量未開發(fā)的天然氣資源分布在亞馬爾半島和東西伯利亞。亞馬爾LNG遠(yuǎn)離經(jīng)濟(jì)成熟區(qū)，項目投資大、成本高，惡劣的環(huán)境也給項目運營帶來巨大挑戰(zhàn)。東西伯利亞天然氣發(fā)展面臨同樣的問題，在俄羅斯內(nèi)部東西伯利亞天然氣沒有太大的競爭力，俄羅斯也沒有發(fā)展東西伯利亞天然氣的長期規(guī)劃。俄羅斯傳統(tǒng)出口市場歐洲正在尋求天然氣進(jìn)口的多樣化，逐漸降低對俄的天然氣依賴，這也將是影響俄羅斯天然氣發(fā)展的一個原因。

2）中東天然氣的增長主要來自伊朗，未來中東地區(qū)約有1/2的天然氣產(chǎn)量增長來自伊朗。伊朗天然氣資源為全球第一，但天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展極其緩慢。一方面伊朗地緣政治風(fēng)險大，美國很有可能重啟對伊朗制裁，這將使伊朗的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展以及投資環(huán)境遭受嚴(yán)重打擊，歐洲石油公司或?qū)⑼顺鲆晾适袌?。其次伊朗同樣需要尋求出口市場。核制裁解除之后，伊朗積極尋求天然氣目標(biāo)市場，除了向鄰國伊拉克輸送天然氣外，力圖進(jìn)一步拓展至土耳其和歐洲國家，并計劃通過海底管道出口至阿曼、巴基斯坦、印度等東南亞國家。但截至目前，伊朗雄心勃勃的天然氣出口計劃并沒有實質(zhì)性進(jìn)展。而該地區(qū)的以色列先行一步，為其近海的利維坦巨型氣田尋找到買家，以色列政府與塞浦路斯、希臘和意大利等國已簽署了關(guān)于鋪設(shè)水下天然氣管道的諒解備忘錄，沿地中海通過海底管道將以色列近海的利維坦天然氣出口至歐洲[12]。伊朗努力融入國際社會，但困難重重，天然氣發(fā)展也面臨巨大挑戰(zhàn)。

3）非洲天然氣發(fā)展主要是新興LNG潛力國家莫桑比克和坦桑尼亞。近年來在東非魯伍馬盆地發(fā)現(xiàn)規(guī)模巨大的天然氣，使得東非成為全球天然氣供應(yīng)新的來源。東非LNG發(fā)展面臨的主要問題是東非主要國家財稅條款相對苛刻，LNG成本較高。

4）BP、EIA等機(jī)構(gòu)對中國頁巖氣的發(fā)展寄予厚望，而中國頁巖氣在資源品質(zhì)、基礎(chǔ)設(shè)施等方面都面臨挑戰(zhàn)，進(jìn)一步發(fā)展還需要政策的大力支持。當(dāng)然，中國正在積極推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，天然氣發(fā)展迎來機(jī)遇。但諸多因素的制約，3 600億立方米的規(guī)模基本上接近發(fā)展上限，達(dá)到如此規(guī)模具有較大的不確定性。

4 結(jié)語

油氣資源儲備相對雄厚，但供應(yīng)受價格、投入、市場、設(shè)施、技術(shù)以及地緣政治等多因素的影響。油氣生產(chǎn)能否滿足消費需求，面臨著較大的不確定性。不確定性是油氣行業(yè)的天然屬性，油氣行業(yè)正是在這種不確定性的環(huán)境中發(fā)展壯大。技術(shù)進(jìn)步、數(shù)字革命滲透力度加大、地緣政治影響日益減少，都將推動行業(yè)發(fā)展，新的資源不斷被發(fā)現(xiàn)、產(chǎn)量規(guī)模持續(xù)增加。盡管有較大的不確定性，但油氣最終能夠滿足消費需求增長。