張寶玲 李紅艷

[提要] 河南是農(nóng)業(yè)大省，隨著農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制的深化改革，河南農(nóng)民因為農(nóng)產(chǎn)品價格波動而面臨的市場風(fēng)險逐漸凸顯，“保險+期貨”模式在管理農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險、保障農(nóng)民收益、提高農(nóng)民種糧積極性等方面是一種有效的創(chuàng)新。本文介紹“保險+期貨”基本運作原理，分析“保險+期貨”的引入對河南農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響，并對河南開展“保險+期貨”提出政策建議。

關(guān)鍵詞：“保險+期貨”；價格；市場風(fēng)險；政策建議；河南

基金項目：河南省高等學(xué)校重點科研項目計劃：“河南糧食生產(chǎn)核心區(qū)建設(shè)中保險機制創(chuàng)新研究——基于農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和農(nóng)業(yè)保險發(fā)展水平”實證階段成果（項目編號：17A790046）

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2018年8月24日

一、問題的提出

河南省是農(nóng)業(yè)大省，也是全國重要的糧食生產(chǎn)核心區(qū)，糧食生產(chǎn)與市場穩(wěn)定是國家糧食安全戰(zhàn)略中不可或缺的重要環(huán)節(jié)。但河南因其所處地理位置、氣候環(huán)境等條件制約，農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，農(nóng)民生產(chǎn)管理技術(shù)落后，農(nóng)產(chǎn)品市場不健全，主要作物生長周期長，在其種植、生長、收獲及銷售等環(huán)節(jié)往往面臨自然災(zāi)害風(fēng)險和市場風(fēng)險，這些風(fēng)險的發(fā)生會影響農(nóng)作物產(chǎn)量和農(nóng)民收入的增長，并最終影響農(nóng)民從事農(nóng)業(yè)種植的積極性。保險是一種傳統(tǒng)的風(fēng)險管理技術(shù)工具，利用保險管理農(nóng)業(yè)風(fēng)險，既不違背市場規(guī)律，又能符合國際貿(mào)易規(guī)則，近些年受到越來越多政府的重視并采用。目前，河南農(nóng)業(yè)所面臨的自然災(zāi)害風(fēng)險得到政策性農(nóng)業(yè)保險的有力保障。但是針對市場風(fēng)險，尤其在豐收年份，因為糧食價格下跌導(dǎo)致“谷賤傷農(nóng)”的風(fēng)險，卻沒有行之有效的保險產(chǎn)品來保障農(nóng)民的收入。為了防止將來農(nóng)產(chǎn)品價格政策變動，進而農(nóng)產(chǎn)品市場價格波動對農(nóng)民收入產(chǎn)生負面影響，有必要采取措施對農(nóng)民面臨的收入變動風(fēng)險進行管理。保險公司在承保這類風(fēng)險時，面臨的最大問題是沒有有效的途徑對集中的收入變動風(fēng)險進一步分散，將保險和期貨結(jié)合起來可以解決保險公司的難題，于是實踐中“保險+期貨”這種創(chuàng)新模式逐漸被探索出來。

二、“保險+期貨”模式分析

“保險+期貨”其實就是農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險，是保險公司依托期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能和風(fēng)險對沖機制而開發(fā)的一種管理農(nóng)產(chǎn)品市場價格波動風(fēng)險的保險產(chǎn)品。農(nóng)戶（合作社或農(nóng)企）通過購買農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險，鎖定未來最低收益，將農(nóng)產(chǎn)品市場價格低于目標價格的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司；保險公司通過購買場外看跌期權(quán)合約將農(nóng)產(chǎn)品價格下跌的風(fēng)險進行第二次轉(zhuǎn)嫁；同時，期貨公司子公司在期貨交易所內(nèi)通過復(fù)制期權(quán)的方式，再次分散合約風(fēng)險。實際操作中，如果保險合同中農(nóng)產(chǎn)品價格下跌，當(dāng)約定農(nóng)產(chǎn)品價格低于合同目標價格時，保險公司就可能會行使看低期權(quán)的權(quán)利，期貨公司子公司會在價格持續(xù)下跌過程中逐漸增加期貨空頭倉位；如果保險合同中農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，并且高于合同目標價格，保險公司行使看跌期權(quán)的概率下降，期貨公司則相應(yīng)減少期貨空頭倉位。總而言之，“保險+期貨”是將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨的市場風(fēng)險通過現(xiàn)代風(fēng)險管理工具加以管理的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

三、推廣“保險+期貨”對河南省農(nóng)業(yè)的影響

農(nóng)作物價格由市場決定是未來一個發(fā)展趨勢，“保險+期貨”主要是運用保險和期貨工具來管理農(nóng)產(chǎn)品市場價格變化帶來的收入風(fēng)險，在實踐中的作用會越來越重要，如果在河南開展玉米等農(nóng)作物的“保險+期貨”，將對河南農(nóng)業(yè)產(chǎn)生一系列影響。

（一）有利于調(diào)動農(nóng)民種糧積極性。目前，河南主要的農(nóng)作物是小麥、玉米和稻谷，小麥和稻谷實行最低收購價，農(nóng)民種植小麥和稻谷，收入是有保障的，但2016年政府取消了玉米的臨時收儲政策，河南種植玉米的農(nóng)戶已經(jīng)面臨市場價格變動帶來的收入損失風(fēng)險。據(jù)調(diào)查，2015年玉米價格大幅下降，開秤價格0.85元/斤，同比下降0.2元，2016年調(diào)查時市場平均價只有0.78元/斤，同比下降20%以上，被調(diào)查的360個農(nóng)戶計劃減少玉米種植面積較上年減少8.6%。如果將來政府將所有農(nóng)作物價格放開，交由市場來定，那么農(nóng)民就會完全面臨農(nóng)作物市場價格變動風(fēng)險，種糧收入得不到保障，將會有一部分農(nóng)民放棄農(nóng)作物種植而尋找其他收入有保障的就業(yè)機會，“保險+期貨”模式的開展鎖定了農(nóng)民的未來收益，這將有利于調(diào)動農(nóng)民種糧的積極性。

（二）“保險+期貨”將會影響農(nóng)作物種植結(jié)構(gòu)。“保險+期貨”從試點到推廣需要一個過程，在此過程中，有些農(nóng)作物已經(jīng)開始試點，比如玉米期貨價格保險，有些農(nóng)作物市場價格還沒有放開，收購價格由政府托底，比如小麥和稻谷，還有其他的農(nóng)作物既沒有政府托市收購，暫時也沒有進行“保險+期貨”嘗試。對于小麥和稻谷，由于收入有保障，種植面積不會有太大變動，但是農(nóng)民在做秋糧種植決定的時候，會進行成本收益分析，如果沒有期貨價格保險，農(nóng)民會根據(jù)上年度相關(guān)作物市場價格決定本年度的種植情況，如果某種農(nóng)作物有期貨價格保險，收入有保障，農(nóng)民從穩(wěn)定收入方面考慮，會加大有保險保障的農(nóng)作物種植面積?！氨ｋU+期貨”的推廣，將會影響河南省農(nóng)作物的種植結(jié)構(gòu)。

（三）“保險+期貨”有利于拓寬涉農(nóng)金融機構(gòu)的農(nóng)業(yè)金融服務(wù)內(nèi)容。保險公司開展農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險，在集中了廣大農(nóng)戶的價格波動風(fēng)險的同時，通過購買看跌期權(quán)又轉(zhuǎn)移了風(fēng)險，既沒有增加成本，又拓寬了涉農(nóng)保險公司的業(yè)務(wù)范圍，同時解決了保險公司分散風(fēng)險的難題。

期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能和套期保值功能，可以幫助保險公司厘定農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險的目標價格，也可以給農(nóng)戶、保險公司提供分散風(fēng)險的工具。

對于銀行等金融機構(gòu)來說，一方面農(nóng)信社等金融機構(gòu)可以依賴自己在農(nóng)村的網(wǎng)點優(yōu)勢，幫助保險公司代理銷售農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險；另一方面有了農(nóng)產(chǎn)品價格保險，農(nóng)民未來收入有了保障，可以降低涉農(nóng)信貸風(fēng)險。

（四）有利于河南糧食生產(chǎn)核心區(qū)目標的實現(xiàn)。河南省委、省政府在《國家糧食戰(zhàn)略工程河南糧食核心區(qū)建設(shè)規(guī)劃綱要》中提出，到2020年河南要采取各種措施將糧食年產(chǎn)能從1，000億斤提高到1，300億斤，將河南打造成全國重要的糧食生產(chǎn)核心地區(qū)。目標的實現(xiàn)過程中還存在一些亟待改善的問題，其中一個問題就是農(nóng)民種糧的機會成本上升，相對收益下降，農(nóng)民種糧積極性難以持續(xù)調(diào)動。河南開展“保險+期貨”模式，提高了農(nóng)民種糧的積極性，穩(wěn)定了農(nóng)民農(nóng)作物種植收益，使更多的農(nóng)民選擇留在第一產(chǎn)業(yè)，有利于實現(xiàn)河南糧食生產(chǎn)核心區(qū)目標，成為促進河南糧食生產(chǎn)穩(wěn)定增長的長效機制之一。

四、河南引入并開展“保險+期貨”的政策建議

（一）加大財政支持力度。農(nóng)業(yè)保險具有高風(fēng)險和高賠付率以及由此帶來的高費率等特征，保險公司很難通過農(nóng)業(yè)保險賺取利潤，因此農(nóng)業(yè)保險單純依靠商業(yè)保險公司模式是很難開展的，需要財政對農(nóng)業(yè)保險進行干預(yù)。河南對于抵御災(zāi)害風(fēng)險的農(nóng)業(yè)保險采取了財政保費補貼政策，中央、省、市、縣財政和農(nóng)戶分別承擔(dān)保費負擔(dān)，玉米（2017年，出于玉米產(chǎn)量和儲備情況，玉米保險不再納入中央財政和省級財政補貼范圍）、小麥、水稻保險，中央和省財政最高承擔(dān)保費比例達到80%。河南在開展農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險時，建議把農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險也納入政策性保險范疇，用財政資金對保費進行補貼，才能在開展初期吸引農(nóng)戶投保，建議中央和省財政承擔(dān)保費比例不低于80%，按保單直接補貼給開展相關(guān)業(yè)務(wù)的保險公司。

（二）推動農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)?；?。傳統(tǒng)的分散式的小農(nóng)經(jīng)濟難以滿足交易單位的要求，而規(guī)?；?、標準化的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)更有利于保險公司和期貨公司開展農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險，在推廣“保險+期貨”模式時，需要政府進一步推動土地流轉(zhuǎn)，積極促進以企業(yè)為龍頭的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式、家庭農(nóng)場、合作社、種植大戶等現(xiàn)代農(nóng)業(yè)新型生產(chǎn)組織參與農(nóng)業(yè)種植。這些主體不僅在規(guī)模和質(zhì)量上能滿足農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險的要求，從規(guī)避市場風(fēng)險角度來看，他們在保險需求方面也比小規(guī)模的家庭農(nóng)戶更加迫切，這些主體數(shù)量的增加會進一步促進農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險的發(fā)展。

（三）加大宣傳教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn)?！氨ｋU+期貨”模式的設(shè)計，相比較目前政府推廣的應(yīng)對自然災(zāi)害的農(nóng)業(yè)保險而言更加復(fù)雜，在推廣時要借鑒政策性農(nóng)業(yè)保險的寶貴經(jīng)驗，重視村干部在保險推廣中的作用，要通過電視、廣播、網(wǎng)絡(luò)、農(nóng)村墻體等媒介進行大力宣傳和報道；保險公司可以印制通俗易懂的宣傳資料，用生動的案例宣傳農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險的保障內(nèi)容、投保和理賠流程，并將其與保障自然風(fēng)險的政策性農(nóng)業(yè)區(qū)別開來；同時要更加注重對相關(guān)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，定期開展“保險+期貨”知識講座，在宣傳的同時，解答農(nóng)民各種咨詢和疑問。

（四）設(shè)立專門的農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理機構(gòu)和服務(wù)配套機構(gòu)，完善監(jiān)管、促進合作。我國已經(jīng)在推廣防范自然災(zāi)害的政策性農(nóng)業(yè)保險，農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險正在試點并擴大范圍，2017財政部又發(fā)布了《關(guān)于在糧食主產(chǎn)省開展農(nóng)業(yè)大災(zāi)保險試點的通知》，隨著農(nóng)業(yè)保險品種的增多，參與農(nóng)業(yè)保險的主體和部門也會增加，這就需要公信力較強的機構(gòu)來加強各部門之間工作的協(xié)調(diào)，加大對新的合作領(lǐng)域的監(jiān)管。農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險涉及農(nóng)戶、保險公司、期貨公司、商品交易所等部門，主體多元化、訴求復(fù)雜化，合作過程中會出現(xiàn)很多問題，這些問題得不到及時解決將會打擊各方的積極性，限制“保險+期貨”業(yè)務(wù)的發(fā)展。河南省可以走在政策前面，設(shè)立專門的機構(gòu)來協(xié)調(diào)各單位的合作，對于法律法規(guī)處于空白的新的領(lǐng)域等加強監(jiān)管，設(shè)立配套服務(wù)機構(gòu)為各參與主體提供各種服務(wù)需求。

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