摘 要：地方政府為獲取經(jīng)濟(jì)效益和政治績(jī)效而對(duì)金融資源展開爭(zhēng)奪，進(jìn)而形成地區(qū)金融競(jìng)爭(zhēng)。基于省級(jí)區(qū)域數(shù)據(jù)采用空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的實(shí)證分析表明，我國(guó)存在互補(bǔ)型地區(qū)金融競(jìng)爭(zhēng)，即各地區(qū)采取同樣或相似的行為進(jìn)行金融競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)前，我國(guó)地方政府金融競(jìng)爭(zhēng)方式趨于多樣化，并隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的變遷而不斷更新，從通過(guò)行政權(quán)力直接干預(yù)國(guó)有銀行的信貸資源配置到做大做強(qiáng)本土金融，既有行政職能部門（地方金融辦）的隱性資金安排，也有政策推動(dòng)性的金融話語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪（區(qū)域金融中心）。中央與地方間應(yīng)合理分權(quán)和分責(zé)以正確激勵(lì)和適度約束地方政府行為，避免過(guò)度的地區(qū)金融競(jìng)爭(zhēng)；也要處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，政府引導(dǎo)與市場(chǎng)效率相結(jié)合以實(shí)現(xiàn)金融資源合理配置，深化地方金融改革以活躍和規(guī)范地方金融發(fā)展。

關(guān)鍵詞：地方政府；地區(qū)金融競(jìng)爭(zhēng)；金融資源配置；地方金融體系；金融體制改革；金融機(jī)構(gòu)改革；地方金融辦；區(qū)域金融中心

中圖分類號(hào)：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1674-8131（2018）04-0068-09

一、引言

近年來(lái)，地方政府越來(lái)越重視金融在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，地方金融辦、區(qū)域金融中心、城市商業(yè)銀行以及小額貸款公司等地方性金融迅速發(fā)展，形成了激烈的“金融競(jìng)賽”局面[1]。事實(shí)上，Breton（1998）認(rèn)為，政府本質(zhì)上具有競(jìng)爭(zhēng)性，政府中的各職能部門間和不同轄區(qū)的政府間都會(huì)為了自身利益而圍繞有形和無(wú)形資源展開競(jìng)爭(zhēng)[2]。就地方政府而言，作為中央政府的地區(qū)代理人，具有追求地區(qū)經(jīng)濟(jì)效益和政治績(jī)效的動(dòng)機(jī)，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是實(shí)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)效益和政治績(jī)效最為基本的前提。長(zhǎng)期以來(lái)，在投資拉動(dòng)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式下，我國(guó)地方政府必須解決支撐區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的大量建設(shè)資金問(wèn)題。金融體系是社會(huì)盈余資金最為集中的場(chǎng)所，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的增值要素（曾康霖，2005）[3]。因此，地方政府圍繞金融資源占有和控制的金融競(jìng)爭(zhēng)成為必然（李安安，2016）[4]。

地方政府具有“政治人”和“經(jīng)濟(jì)人”雙面身份，“政治人”身份驅(qū)使地方政府追求政治績(jī)效最大化，“經(jīng)濟(jì)人”身份驅(qū)使地方政府追求經(jīng)濟(jì)利益最大化，雙面身份屬性促使其基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)展開競(jìng)爭(zhēng)，地方政府之間的關(guān)系最終表現(xiàn)為“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)（張軍，2005）[5]。改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期以投資拉動(dòng)為主，在地方政府可利用資金相對(duì)有限的情況下，其“為增長(zhǎng)而競(jìng)爭(zhēng)”主要表現(xiàn)為“為投資而競(jìng)爭(zhēng)”，進(jìn)而演變?yōu)闋?zhēng)奪金融資源的“金融競(jìng)爭(zhēng)”?！白寵?quán)放利”改革進(jìn)程形成了分權(quán)化的金融格局，這在客觀上導(dǎo)致了地方政府之間就有限的金融資源展開競(jìng)爭(zhēng)（馬穎 等，2012）[6]。財(cái)政分權(quán)以后，地方政府為獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益和政治績(jī)效而對(duì)本區(qū)域內(nèi)各類金融機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用進(jìn)行直接或間接的行政干預(yù)，從而使金融機(jī)構(gòu)的資金計(jì)劃和運(yùn)用符合地方政府利益（張璟 等，2008）[7]。為實(shí)現(xiàn)GDP增長(zhǎng)的預(yù)期目標(biāo)，地方政府往往會(huì)通過(guò)對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑隗w系的干預(yù)來(lái)實(shí)現(xiàn)投資和經(jīng)濟(jì)的超常規(guī)增長(zhǎng)（袁云峰 等，2012）[8]。

綜上所述，目前大部分學(xué)者認(rèn)為我國(guó)地方政府間是存在金融競(jìng)爭(zhēng)的，但大多為定性分析的邏輯判斷，定性描述的地方政府金融競(jìng)爭(zhēng)行為能否得到經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的支持？同時(shí)，隨著體制改革的不斷深入以及對(duì)外開放的不斷擴(kuò)大，地方政府的金融競(jìng)爭(zhēng)行為發(fā)生了怎樣的變化？這些問(wèn)題都值得進(jìn)一步研究。由于地方政府的金融競(jìng)爭(zhēng)主要通過(guò)對(duì)本地區(qū)金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)發(fā)展的影響來(lái)展開，進(jìn)而表現(xiàn)為地區(qū)金融競(jìng)爭(zhēng)，因此，本文選取相關(guān)變量采用空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型檢驗(yàn)地區(qū)金融競(jìng)爭(zhēng)的存在性及其競(jìng)爭(zhēng)策略，以間接反映地方政府金融競(jìng)爭(zhēng)行為的客觀存在性；同時(shí)，結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融體制的改革進(jìn)程，進(jìn)一步系統(tǒng)分析不同歷史背景下地方政府金融競(jìng)爭(zhēng)的主要行為及其演變，以期為深化金融體制改革、促進(jìn)地區(qū)金融協(xié)調(diào)有序發(fā)展提供政策參考。

二、我國(guó)地區(qū)金融競(jìng)爭(zhēng)的存在性及其競(jìng)爭(zhēng)策略

1.模型設(shè)計(jì)、變量選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明

（1）模型設(shè)計(jì)

為刻畫空間相互作用和空間依存性結(jié)構(gòu)，本文采用空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型分析各地區(qū)金融行為的關(guān)系。通常有兩種模型可以刻畫空間相關(guān)性表現(xiàn)出的空間效應(yīng)：一種是空間滯后模型（Spatial Lag Model，SLM），主要通過(guò)空間滯后因變量體現(xiàn)地區(qū)間的相互關(guān)系，該變量反映相鄰地區(qū)對(duì)本地區(qū)的加權(quán)影響；另一種是空間誤差模型（Spatial Error Model，SEM），主要是通過(guò)空間誤差項(xiàng)體現(xiàn)地區(qū)間的相互關(guān)系，該誤差項(xiàng)包含一些影響地區(qū)行為的遺漏變量和以空間形式存在的不易觀測(cè)到的沖擊及擾動(dòng)。根據(jù)研究需要，本文將SLM模型和SEM模型分別設(shè)定為：

其中，rjloanit表示i地區(qū)在t時(shí)間的金融行為，α為常數(shù)項(xiàng)，δ為空間自相關(guān)系數(shù)（代表樣本的一種空間依賴程度，用以刻畫地區(qū)行為之間的相互作用），wij為n（n階空間權(quán)重矩陣，∑wijlnrjloanjt為空間滯后變量（i地區(qū)以外地區(qū)行為的加權(quán)平均值），β反映外生解釋變量對(duì)被解釋變量的影響程度，Xit為控制變量矩陣，μi為地區(qū)固定效應(yīng)，λt為時(shí)間固定效應(yīng)，εit和υit為隨機(jī)誤差項(xiàng)（服從均值為0、方差為σ2的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布），ρ為空間誤差系數(shù)（反映地區(qū)間的空間依賴關(guān)系）。

根據(jù)Brueckner（2003）關(guān)于政府空間互動(dòng)計(jì)量研究成果的綜述[9]，如果δ在統(tǒng)計(jì)上不顯著異于0，則地區(qū)間不存在競(jìng)爭(zhēng)；如果δ顯著異于0，則存在地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)。其中，若δ>0，競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)為相互模仿策略（互補(bǔ)型空間互動(dòng)），即互補(bǔ)型競(jìng)爭(zhēng)（鄰近地區(qū)間的行為具有趨同性）；若δ<0，競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)為相互替代策略（替代型空間互動(dòng)），即替代型競(jìng)爭(zhēng)（鄰近地區(qū)間的行為具有相向性）已有相關(guān)研究證明，地方政府存在著上述兩種競(jìng)爭(zhēng)策略，如鄧慧慧和虞義華（2017）分析發(fā)現(xiàn)[10]，地方政府在增值稅和所得稅的稅負(fù)水平方面存在互補(bǔ)型競(jìng)爭(zhēng)，表現(xiàn)為同向增加或減少；而在營(yíng)業(yè)稅的稅負(fù)水平方面存在替代型競(jìng)爭(zhēng)，表現(xiàn)為一方增加（減少）而另一方減少（增加）。 。

（2）變量選取及測(cè)度

被解釋變量：人均貸款。地方政府金融競(jìng)爭(zhēng)的最終目的在于獲取信貸資源，從理論上而言，地區(qū)間的金融競(jìng)爭(zhēng)最終能夠在信貸指標(biāo)的規(guī)律性變化中反映出來(lái)（袁云峰 等，2012）[8]。此外，就金融體系配置資源的途徑而言，目前我國(guó)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)（主要是銀行）的間接融資比重遠(yuǎn)高于通過(guò)金融市場(chǎng)（主要是可流通證券）的直接融資比重，因此本文選用人均貸款作為被解釋變量，用以刻畫地區(qū)金融行為。

核心解釋變量：空間加權(quán)人均貸款。關(guān)于地方政府競(jìng)爭(zhēng)的研究大多認(rèn)為，地方政府間的競(jìng)爭(zhēng)行為具有較為明顯的地區(qū)性和空間相關(guān)性。因此，本文將空間加權(quán)人均貸款作為自變量（反映其他地區(qū)的金融行為），如果人均貸款與空間加權(quán)人均貸款之間具有顯著關(guān)系，說(shuō)明地區(qū)之間存在金融競(jìng)爭(zhēng)。本文用經(jīng)濟(jì)距離構(gòu)建空間加權(quán)矩陣（地區(qū)生產(chǎn)總值越接近的地區(qū)權(quán)重越大）從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，空間加權(quán)矩陣的選擇主要遵循空間相近性和經(jīng)濟(jì)相似性原則，如郭慶旺和賈俊雪（2009）按地區(qū)是否臨界賦予權(quán)重[11]，而李永友和沈坤榮（2008）根據(jù)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值賦予權(quán)重[12]?？紤]到地方政府間進(jìn)行金融競(jìng)爭(zhēng)的主要目的是為了獲取資金，而資金的流動(dòng)具有很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)和地域性，這使得經(jīng)濟(jì)狀況越相近的地區(qū)間金融競(jìng)爭(zhēng)的可能越大，因此，本文選用經(jīng)濟(jì)距離空間權(quán)重矩陣。 ，具體計(jì)算公式為（rjgdp為人均地區(qū)生產(chǎn)總值）：

Wij=1dij=1rjgdpi-rjgdpj i≠j0 i=j rjgdpi=1T∑Tt=1rjgdpit

控制變量：可能影響人均貸款的其他變量。具體包括3個(gè)：一是人均地區(qū)生產(chǎn)總值，反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；二是財(cái)政支出占GDP比重，反映地方政府的干預(yù)程度何恩良和劉文（2011）認(rèn)為，財(cái)政支出占GDP比重越大，說(shuō)明地方政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的欲望越強(qiáng)烈，地方政府干預(yù)金融體系的動(dòng)機(jī)也就越強(qiáng)[13]。因此，該變量在很大程度上可以間接反映地方政府對(duì)金融資源的爭(zhēng)奪。 ；三是城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诒戎?，反映地區(qū)城鎮(zhèn)化水平在大力推進(jìn)城鎮(zhèn)化過(guò)程中，大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺口是各地方政府需要解決的問(wèn)題，因此地區(qū)城鎮(zhèn)化水平可能影響到地方政府的金融競(jìng)爭(zhēng)行為。 。

（3）數(shù)據(jù)來(lái)源及處理

本文主要對(duì)省級(jí)政府間的金融競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行分析，以省級(jí)行政區(qū)為研究樣本。文中所用數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《新中國(guó)六十年統(tǒng)計(jì)資料匯編》《中國(guó)人口和就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》以及各省市統(tǒng)計(jì)年鑒，樣本地區(qū)為除港、澳、臺(tái)地區(qū)和西藏、海南（數(shù)據(jù)不完整）外的29個(gè)省、市、自治區(qū)，時(shí)間區(qū)間為1997—2016年。此外，為避免異方差以及測(cè)量尺度等問(wèn)題，對(duì)相關(guān)變量進(jìn)行對(duì)數(shù)處理，并以1997年為基準(zhǔn)進(jìn)行消脹處理。

2.實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

（1）空間相關(guān)性檢驗(yàn)

空間面板模型的分析首先需要判斷數(shù)據(jù)是否存在空間交互影響，本文通過(guò)非空間面板模型估計(jì)以及經(jīng)LeSage 等（2009）改進(jìn)的穩(wěn)健LM檢驗(yàn)來(lái)進(jìn)行[14]。表1分別給出了混合模型、地區(qū)和時(shí)間固定效應(yīng)模型以及雙固定效應(yīng)模型的四種檢驗(yàn)結(jié)果，表明在建模分析過(guò)程中應(yīng)考慮空間相關(guān)性。

（2）SLM和SEM分析結(jié)果

由于非空間面板模型估計(jì)和LM檢驗(yàn)均支持空間相關(guān)性，進(jìn)一步進(jìn)行SLM和SEM模型分析，估計(jì)結(jié)果如表2所示。根據(jù)表2，SLM略優(yōu)于SEM，空間誤差系數(shù)ρ和空間自相關(guān)系數(shù)δ均顯著為正，表明地區(qū)間存在互補(bǔ)型金融競(jìng)爭(zhēng)。

3.SDM模型檢驗(yàn)及穩(wěn)健性分析

LeSage等（2009）認(rèn)為，如果LM檢驗(yàn)支持SLM或（和）SEM，則有必要進(jìn)行Wald檢驗(yàn)，并設(shè)定更為廣義的空間杜賓模型（Spatial Durbin Model，SDM）來(lái)予以分析[14]。因此，本文設(shè)定SDM模型來(lái)進(jìn)一步分析，模型形式如下：

其中，d為對(duì)模型中控制變量進(jìn)行空間加權(quán)后的空間系數(shù)，用以反映其他地區(qū)某個(gè)控制變量變化對(duì)本地區(qū)的影響；模型中其他變量和系數(shù)的定義與上文相同。Wald檢驗(yàn)主要通過(guò)對(duì)模型參數(shù)的約束條件進(jìn)行檢驗(yàn)來(lái)判斷是否應(yīng)該選擇SDM模型。如果兩個(gè)假設(shè)的約束條件均被拒絕或檢驗(yàn)結(jié)果與LM相悖，則可以選擇SDM模型予以分析。Wald檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示，有必要建立更為廣義的SDM模型。表4給出了SDM估計(jì)結(jié)果?？臻g自相關(guān)系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上顯著異于0，而且符號(hào)為正，表明地區(qū)間存在互補(bǔ)型金融競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，采用地理距離空間權(quán)重矩陣、財(cái)政支出占財(cái)政收入比來(lái)代替財(cái)政支出占GDP比等方法進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，除了部分系數(shù)的數(shù)值大小和顯著性有所變化外，空間自相關(guān)系數(shù)仍然顯著為正（限于篇幅，文中沒有報(bào)告回歸結(jié)果）。

三、我國(guó)地方政府金融競(jìng)爭(zhēng)行為的演變

Mankiw（2011）認(rèn)為，人們會(huì)對(duì)激勵(lì)做出反應(yīng)，如果政策改變了激勵(lì)，則會(huì)導(dǎo)致人們改變自己的行為[15]。面臨著經(jīng)濟(jì)與政治雙重激勵(lì)的地方政府也不例外，其會(huì)根據(jù)內(nèi)部和外部環(huán)境的變化而不斷演變金融競(jìng)爭(zhēng)方式。巴曙松等（2005）將地方政府爭(zhēng)奪金融資源的形式分為三個(gè)歷史階段：第一階段是1978—1992年，主要表現(xiàn)為圍繞著金融機(jī)構(gòu)展開競(jìng)爭(zhēng)；第二階段是1993—1997年，主要表現(xiàn)為對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行地方分行施加影響以及控制城市商業(yè)銀行的金融資源；第三階段是1998年以后，地方政府對(duì)金融體系的干預(yù)方式開始逐漸變得具有隱蔽性[16]?？傮w而言，我國(guó)地方政府圍繞金融資源進(jìn)行著多樣化的競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)方式既有傳統(tǒng)的行政指令性干預(yù)，也有新型的互聯(lián)網(wǎng)金融話語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪。表5列示了改革開放以來(lái)，我國(guó)地方政府不同時(shí)期的主要金融競(jìng)爭(zhēng)方式和歷史背景。

1.行政指令式的直接干預(yù)：國(guó)有銀行管理體制下的政府行為

1979年的“撥改貸”試點(diǎn)使得銀行貸款經(jīng)營(yíng)權(quán)開始按照省、地、市、縣等行政區(qū)劃的設(shè)置進(jìn)行分權(quán)。由于國(guó)有銀行的地方分（支）行要接受總行和地方政府的雙重領(lǐng)導(dǎo)，且以地方政府為主，這為地方政府干預(yù)金融資源的調(diào)配提供了便利。同時(shí)，金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)以及融資渠道約束等使得金融機(jī)構(gòu)（特別是銀行）成為地方政府最主要的資金來(lái)源。20世紀(jì)80年代，為了充分發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性，開始實(shí)行“分灶吃飯”的財(cái)政體制改革，不僅給予了地方政府較為明確的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)利益，而且增強(qiáng)了地方政府追求區(qū)域經(jīng)濟(jì)利益的動(dòng)機(jī)和意識(shí)（張軍洲，1995）[17]。1994年“分稅制”的實(shí)施進(jìn)一步激勵(lì)了地方政府間的橫向競(jìng)爭(zhēng)（李永友，2015）[18]，該稅制一方面增強(qiáng)了中央政府財(cái)政收入，另一方面也削弱了地方政府財(cái)力。在保持地方支出責(zé)任變動(dòng)不大的情況下，地方政府財(cái)力開始“吃緊”，財(cái)權(quán)與事權(quán)的不對(duì)稱迫使其不得不積極尋求財(cái)政資金以外的收入來(lái)源（姚震宇，2015）[19] 。而國(guó)有銀行體系作為資金較為集中的場(chǎng)所，理所當(dāng)然成為地方政府競(jìng)相角逐的領(lǐng)域，利用行政權(quán)力干預(yù)金融資源配置逐漸成為地方政府彌補(bǔ)資金缺口的有效手段。

2.權(quán)限影響式的間接控制：所有權(quán)與管理權(quán)下的政府干預(yù)

（1）銀行類金融機(jī)構(gòu)：城市商業(yè)銀行的股權(quán)控制與農(nóng)村商業(yè)銀行的人事管理

1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，我國(guó)進(jìn)行的銀行機(jī)構(gòu)改革削弱了地方政府行政干預(yù)銀行體系的能力。但是地方政府追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)機(jī)并未改變，在行政干預(yù)手段受限的情況下，地方政府開始利用銀行體系調(diào)整的契機(jī)來(lái)干預(yù)地方性金融機(jī)構(gòu)（主要是城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等）的資源配置。為了化解城市信用社的金融風(fēng)險(xiǎn)，各地的城市信用社開始逐漸整頓并被組建為城市商業(yè)銀行，而地方政府通常是城市商業(yè)銀行的最大股東，這為地方政府獲取金融資源提供了絕對(duì)控制力。同時(shí)，符合一定條件的農(nóng)村信用社也改制組建成農(nóng)村商業(yè)銀行，由于地方政府掌握著農(nóng)村商業(yè)銀行的人事任命權(quán)，使其可以干預(yù)農(nóng)村商業(yè)銀行的信貸資源配置。

（2）非銀行類金融機(jī)構(gòu)：地方信托與小額貸款公司的政府扶持

為了能夠充分利用各種閑置資金為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供多元化的金融服務(wù)，地方政府還通過(guò)大力支持地方信托投資公司以及批準(zhǔn)成立小額貸款公司等形式來(lái)活躍地方金融。由于信托投資公司具有吸收存款和資金拆借等多渠道融資功能，地方政府為了多渠道獲取用以支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的建設(shè)資金，開始紛紛自行籌款集資組建信托投資公司，并大力支持地方性信托投資公司的發(fā)展，一些地方政府甚至公開下文要求地方管轄的企事業(yè)單位將自有資金和專項(xiàng)資金存入信托投資公司的賬戶（殷劍峰，2013）[20]。此外，為了解決中小企業(yè)融資困境和農(nóng)村金融供給不足等問(wèn)題，各地政府還批準(zhǔn)設(shè)立了眾多小額貸款公司，然而小貸公司“只貸不存”的運(yùn)作機(jī)制削弱了其支持中小企業(yè)發(fā)展和活躍農(nóng)村金融的能力。對(duì)此，地方政府一方面通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼或稅收優(yōu)惠來(lái)吸引更多的民間資本投資入股，另一方面也通過(guò)自身的政治優(yōu)勢(shì)為其提供融資服務(wù)，進(jìn)而更好地扶持小額貸款公司的發(fā)展。

（3）政府主導(dǎo)性融資載體：融資平臺(tái)的政府擔(dān)保與金融控股集團(tuán)的資源整合

在國(guó)有銀行以及全國(guó)性股份制商業(yè)銀行實(shí)行垂直管理的模式下，地方政府難以通過(guò)行政干預(yù)方式從銀行體系獲取大量的資金。為了彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金的不足，地方政府開始通過(guò)搭建投融資平臺(tái)以及成立地方金融控股集團(tuán)等方式來(lái)發(fā)展壯大地方金融。20 世紀(jì) 80 年代，為了拓寬融資渠道、緩解融資壓力，各級(jí)地方政府開始設(shè)立投融資平臺(tái)。由于地方政府對(duì)投融資平臺(tái)債務(wù)負(fù)有直接或間接的擔(dān)保責(zé)任，因此其能夠大規(guī)模地融入資金。此外，各地還相繼出現(xiàn)了由地方政府主導(dǎo)組建的國(guó)有金融控股集團(tuán)，如上海國(guó)際集團(tuán)、天津泰達(dá)控股公司以及廣東粵財(cái)投資控股有限公司等。地方國(guó)有金融控股集團(tuán)作為地方金融國(guó)資組織形式的創(chuàng)新，已成為當(dāng)前金融行業(yè)經(jīng)營(yíng)背景下地方政府整合當(dāng)?shù)亟鹑谫Y源的重要手段（倪鵬飛，2011）[21]。地方政府通過(guò)股權(quán)控制來(lái)整合地方銀行、證券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，有利于迅速形成地方金融力量。

3.職能部門式的機(jī)構(gòu)安排：地方政府金融辦的政策導(dǎo)向

目前，各地政府均通過(guò)地方金融辦來(lái)統(tǒng)籌地方金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。自2002年上海市首次成立金融辦以來(lái)，各地迅速成立了實(shí)行屬地管理并按省、市、縣進(jìn)行分級(jí)的金融辦。成立金融辦的初衷是為了配合“一行三會(huì)”（現(xiàn)為一行兩會(huì)）對(duì)一些隨著金融創(chuàng)新而出現(xiàn)的新興金融機(jī)構(gòu)或準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，然而，隨著各級(jí)政府越來(lái)越意識(shí)到金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性，地方金融辦也開始承擔(dān)發(fā)展和完善地方金融體系的使命。一方面，各地政府把地方金融的發(fā)展上升到戰(zhàn)略高度，并制定了詳細(xì)的金融發(fā)展規(guī)劃；另一方面為了解決地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金難題，地方金融辦也通過(guò)政府權(quán)力來(lái)協(xié)調(diào)地方金融機(jī)構(gòu)的資金配置，直接或間接發(fā)揮為地方建設(shè)項(xiàng)目融資的作用。

當(dāng)然，各地政府除了通過(guò)上述多種方式來(lái)參與金融資源爭(zhēng)奪外，各種政策優(yōu)惠的疊加也是其有力的競(jìng)爭(zhēng)手段。比如，外商直接投資（FDI）不僅可以為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入大量的金融資本，而且還帶來(lái)先進(jìn)的管理技術(shù)和生產(chǎn)技術(shù)，是“資本、專利和相關(guān)技術(shù)的結(jié)合體”，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠產(chǎn)生多方面的溢出效應(yīng)（沈坤榮 等，2001）[22]，F(xiàn)DI成為加入WTO以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要外部推動(dòng)力（汪立鑫 等，2018）[23]。因此，各方政府普遍采取稅收減免、增加公共產(chǎn)品建設(shè)投入和改善對(duì)外貿(mào)易條件等措施來(lái)吸引FDI。近年來(lái)，許多地方政府通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、資金獎(jiǎng)勵(lì)以及特殊人才待遇等多種優(yōu)惠政策來(lái)傾力打造區(qū)域金融中心楊濤（2013）指出，至少有30多個(gè)城市明確提出構(gòu)建區(qū)域金融中心，而有金融中心功能規(guī)劃或設(shè)想的城市更在200個(gè)左右，一場(chǎng)區(qū)域金融中心的爭(zhēng)奪戰(zhàn)如火如荼[24]。 ；與此同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)信息化和全球化的發(fā)展，地方政府除了發(fā)展傳統(tǒng)金融外，還紛紛出臺(tái)政策支持新興金融發(fā)展，如目前地方政府競(jìng)相爭(zhēng)奪的互聯(lián)網(wǎng)金融話語(yǔ)權(quán)就是典型案例。

四、進(jìn)一步的討論

本文運(yùn)用空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型驗(yàn)證了我國(guó)地區(qū)金融競(jìng)爭(zhēng)的存在性，該競(jìng)爭(zhēng)屬于互補(bǔ)型競(jìng)爭(zhēng)，即當(dāng)某一地區(qū)為了吸引資金流入而采取某種競(jìng)爭(zhēng)行為時(shí)，其他地區(qū)也會(huì)采取同樣或相似的行為，且經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越相近的地區(qū)越傾向于采取一致的行為。這也是與我國(guó)的金融改革開放實(shí)踐相印證的，漸進(jìn)式的改革通常首先在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)試點(diǎn)，一旦試點(diǎn)地區(qū)獲得較大經(jīng)濟(jì)利益則將被其他地區(qū)紛紛效仿。同時(shí)，地方政府金融競(jìng)爭(zhēng)方式趨于多樣化，并隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的變遷而不斷更新，從通過(guò)行政權(quán)力直接干預(yù)國(guó)有銀行的信貸資源配置到做大做強(qiáng)本土金融，既有行政職能部門（地方金融辦）的隱性資金安排，也有政策推動(dòng)性的金融話語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪（區(qū)域金融中心）。競(jìng)爭(zhēng)具有兩面性，基于資源稟賦和比較優(yōu)勢(shì)的適度競(jìng)爭(zhēng)具有積極意義，能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)；而基于局部短期利益的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)則易于導(dǎo)致資源錯(cuò)配和風(fēng)險(xiǎn)積聚，從對(duì)持續(xù)健康發(fā)展形成潛在隱患和風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)地方政府具有“政治人”和“經(jīng)濟(jì)人”雙重身份，在政治績(jī)效和經(jīng)濟(jì)利益的激勵(lì)下具有大力發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)，而在投資驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式下必然引發(fā)地區(qū)間的投資競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而形成金融競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)，地方政府財(cái)權(quán)與事權(quán)的不對(duì)稱進(jìn)一步加劇了地區(qū)金融競(jìng)爭(zhēng)，甚至演變?yōu)檫^(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。

因此，除了要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，從高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展外，還需要處理好中央與地方、政府與市場(chǎng)之間的關(guān)系：一方面，中央與地方之間要適度分權(quán)和分責(zé)。一是使地方政府切實(shí)擁有地方金融發(fā)展的市場(chǎng)準(zhǔn)入和金融體系監(jiān)管等事權(quán)，有效激勵(lì)其合理利用區(qū)內(nèi)外金融資源積極發(fā)展地方金融，充分發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能；二是按照“誰(shuí)主管，誰(shuí)負(fù)責(zé)”和“誰(shuí)審批，誰(shuí)負(fù)責(zé)”的原則強(qiáng)化問(wèn)責(zé)機(jī)制，合理約束地方政府的非理性競(jìng)爭(zhēng)行為，激勵(lì)地方政府在做大做強(qiáng)本土金融的同時(shí)切實(shí)維護(hù)地方金融安全；三是合理劃分中央和地方間的財(cái)權(quán)和事權(quán)，規(guī)范地方政府支出責(zé)任，并強(qiáng)化地方政府債務(wù)管理。另一方面，政府與市場(chǎng)之間也要適度分權(quán)。要進(jìn)一步明確政府與市場(chǎng)各自的優(yōu)勢(shì)，政府職能更多在于管理市場(chǎng)，而市場(chǎng)作用更多在于配置資源，政府引導(dǎo)與市場(chǎng)效率相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)金融資源的合理區(qū)域配置。此外，地方政府要建立健全地方金融運(yùn)行機(jī)制，形成機(jī)構(gòu)明確、職能分工、統(tǒng)籌有力的地方金融發(fā)展體系，從而加快地方金融高質(zhì)量發(fā)展；同時(shí)，要落實(shí)地方政府金融監(jiān)管責(zé)任，強(qiáng)化地方金融協(xié)調(diào)機(jī)制，在活躍地方金融的同時(shí)規(guī)范地方性中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，從而有效解決中小企業(yè)融資難和農(nóng)村金融約束等問(wèn)題。

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Abstract： Local Government struggles for financial resources in order to obtain economic benefit and political performance so that regional financial competition forms. Based on the spatial panel data of 29 provinces from 1997 to 2016， this paper makes an empirical study on the objective existence of financial competition. China has complementary style regional financial competition， i.e.， each region uses the same or similar behavior to conduct financial competition. Presently， the financial competition methods of Chinese local governments trend to diversification and continue to be renewed with economic development environment evolution. From using administrative power to directly meddle in credit resources allocation of state-owned banks to building strong local finance， the administrative departments （local financial office） implicitly arrange funds or policy promotion for financial recourse struggle （regional financial center）. Central and local governments should reasonably divisionalize the power and the responsibility to properly guide and restrict the behavior of local governments in order to avoid excessive financial competition between regions， meanwhile properly deal with the relation between government and market， so as to realize rational allocation of financial resources by the combination of government guidance and market efficiency and by deepening local financial reform to activate and standardize local financial development.

Key words： local government； regional financial competition； financial resources allocation； local financial system； financial system reform； financial institution reform； local financial office； regional financial center

CLC number：F832.7 Document code： A Article ID： 1674-8131（2018）04-0068-09

（編輯：朱德東；段文娟）