任越

“網(wǎng)貸平臺大幅倒閉跑路，投資者血本無歸！投資者：想跳樓！”、“e周行雷了，葉盛出來兌付方案類似跑路，有投資人想自殺！”近期，類似的新聞連連刷屏，而這些都是網(wǎng)貸平臺頻頻暴雷引發(fā)的悲劇。

自6月初到7月底，據(jù)不完全統(tǒng)計，共有205家P2P平臺暴雷，相當于每天暴雷近4家，單日暴雷數(shù)最高時有15家之多，搞的市場人心惶惶，很多投資者心生懼意。平臺暴雷，根源在于平臺本身存在問題。據(jù)某權(quán)威網(wǎng)站，截止2018年6月份，平臺數(shù)累計達到了6183個，問題平臺累計數(shù)量也不斷攀升，截止6月底，達到了2121個，7月份的集中暴雷，使得問題平臺又增加了100多家，正常營運的平臺截止6月底 1836家，目前估計已不足1800家。也就是說每三個平臺就有一個問題平臺。這還不包括有問題還沒有體現(xiàn)的。

平臺有問題，暴雷就是遲早的事情，甚至會波及正常經(jīng)營的平臺。本次超級臺風，首發(fā)自上海，端午節(jié)后，唐小僧、聯(lián)壁金融作為僅存的四大民間高額返利平臺成員突然相繼崩塌，引發(fā)了投資者的恐慌心理，他們在P2P平臺集中提現(xiàn)，造成平臺資金被掏空，最終引發(fā)了互金平臺的群體性踩踏。目前我國P2P平臺大多集中在上海、浙江、廣東、北京。2018年6月起截止目前，上海出現(xiàn)問題平臺（含提現(xiàn)困難）51家。這股臺風隨即卷到浙江，浙江平臺出現(xiàn)問題的有55家，又席卷廣東，平臺出現(xiàn)問題的41家。北京平臺出現(xiàn)問題的也有14家。暴雷中，既有民營系，也有風投系、國資系。比如風投系的沃時貸，上市系的錢滿倉，國資系的唐小僧、萌芽金服、五星財富、小金袋等等。

頻繁的爆雷對投資者信心打擊很大，現(xiàn)在即使沒有出事的平臺，債轉(zhuǎn)標的的數(shù)量和年利率在不斷攀升，顯示投資者出逃心態(tài)急迫。行業(yè)到了一個至暗時刻，泥沙俱下。

三大因素疊加效應(yīng)，造成平臺頻繁暴雷

為什么會發(fā)生平臺集中暴雷的現(xiàn)象？

盤點問題平臺，基本上都是不依法依規(guī)平臺。由于P2P平臺這些年的野蠻生長，亂象叢生。許多問題平臺普遍存在著資金池、自融、期限錯配、假標假合同、高利貸、暴力催貸等，為集中暴雷埋下了隱患。

有業(yè)內(nèi)人士認為，近期內(nèi)許多平臺集中暴雷，主要有三方面的原因：市場頻發(fā)利空、平臺經(jīng)營不善、備案延期。但主要原因還是平臺自身的原因。

市場頻發(fā)利空、備案延期只是外因，或許在此次暴雷中起到了推波助瀾的作用。市場的輿論偏利空，可能會起到一定的導向作用，造成大家對平臺不夠信任的情況。備案延期，導致更多的投資者心理沒底，選擇抽出資金，造成整個市場的流動資金更加緊缺。

這些都是客觀因素，確實有一定的影響，但歸根究底是平臺本身存在問題。

出事的一些P2P本身就不合規(guī)，存在線下理財、資金池、期限錯配、信息不透明、拆標甚至自融等一大堆問題，投資者的錢被投到了高風險領(lǐng)域，而投資者并不知情。當高風險領(lǐng)域的資金無法償還時，資金鏈斷裂，平臺爆雷。有些平臺本身就是借新貸還舊貸的龐氏騙局，出事都是遲早的事。以善林金融為例，通過高息、高返現(xiàn)吸收資金，但資金的流向成疑，從目前的市場信息看，錢可能都通過資金池流到了房地產(chǎn)等領(lǐng)域。當下游投資遇到問題時，資金鏈很容易斷裂。根本原因在于平臺違背了自身的定位，如果P2P平臺堅持金融信息中介角色定位，不設(shè)資金池，不自融，不對外保本保息，風險自然會小得多。

所以說，平臺暴雷的根本原因還是在于平臺自身，沒有做到依法依規(guī)經(jīng)營。

暴雷逐漸減弱，平臺加緊規(guī)范自律才是王道

集中暴雷目前已經(jīng)減弱，但平臺暴雷暴露出來的問題給幸存下來的平臺提供了經(jīng)驗和教訓，行業(yè)應(yīng)該加緊規(guī)范自律。

雖然暴雷不斷，但規(guī)范的P2P確實能夠解決民間金融的問題，來服務(wù)銀行服務(wù)不到的群體，這也是P2P平臺存在的現(xiàn)實基礎(chǔ)和價值所在。歷經(jīng)本次暴雷后，投資者也會從中得到成長，風險意識增強，平臺歷經(jīng)大浪淘沙，優(yōu)勝劣汰，這是P2P平臺從野蠻生長走向合規(guī)經(jīng)營的必由之路。

對于沒有暴雷，但尚在迷茫中的網(wǎng)貸平臺，所需要做的則是合規(guī)經(jīng)營，明確自身的定位，不貪大求全，不搞資金池，杜絕自融，不從事高利貸，不搞暴力催貸等違法違規(guī)之事，規(guī)規(guī)矩矩經(jīng)營，對于這樣的平臺，自然就能生存下來，并且得到發(fā)展。整改過后，整體風險大幅降低，平臺選擇變得簡單，項目選擇變得重要，逾期風險控制成為投資P2P的關(guān)鍵。

另外，業(yè)內(nèi)人士表示，希望監(jiān)管部門方面，加快清理整頓步伐，盡快將合格的、具有資質(zhì)的網(wǎng)貸平臺予以備案，促進其正規(guī)經(jīng)營，納入有效監(jiān)管范圍；將不符合條件的盡快淘汰出局，讓平臺能夠正常行使相應(yīng)債權(quán)維護工作，從制度層面消除借貸者惡意逃廢債務(wù)的可能性。

同時，將清理整頓之后網(wǎng)貸平臺的借貸人錄入社會信用系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)，建立借貸人信息發(fā)布和披露平臺，讓借貸者接受全社會監(jiān)督，對惡意逃廢債務(wù)的行為通過司法等部門建立聯(lián)合打擊機制和防御體系，并將其納入法治軌道、提高逃債違法成本。

而監(jiān)管層顯然也在加快行動。7月9日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息稱，再用1到2年時間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治，化解存量風險，消除風險隱患，同時初步建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點的監(jiān)管制度體系。

7月16日，銀保監(jiān)會組織互金人士針對當前網(wǎng)貸行業(yè)現(xiàn)狀召開會議。參會人士稱，網(wǎng)貸備案驗收細則將盡快落實。據(jù)悉，全國性穿透式網(wǎng)貸監(jiān)管細則“187標準”或于8月份出臺。主要是利用穿透式監(jiān)管的辦法，力求對機構(gòu)全覆蓋，實施監(jiān)管。并且根據(jù)檢查結(jié)果，對網(wǎng)貸機構(gòu)實行分級式管理，逐步擠壓劣質(zhì)企業(yè)的生存空間，引導機構(gòu)實現(xiàn)風險出清。

大浪淘沙，優(yōu)勝劣汰，至暗過后應(yīng)是黎明。