□張世玉

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 安徽 蚌埠 233030）

在2018年2月份，國(guó)家發(fā)布了《關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見(jiàn)》，文件中明確闡述了新時(shí)代實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重大意義：加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展，在農(nóng)民生活達(dá)到小康水平的基礎(chǔ)上，全面提升農(nóng)民的幸福指數(shù)。然而，要想實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的目標(biāo)離不開(kāi)農(nóng)村金融的大力支持，農(nóng)村的產(chǎn)業(yè)升級(jí)需要金融資金的支持，農(nóng)民的旱澇保收需要金融保險(xiǎn)做后盾。農(nóng)村金融作為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的命脈是推動(dòng)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革、實(shí)現(xiàn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)升級(jí)、發(fā)展美麗鄉(xiāng)村的關(guān)鍵因素。但是目前農(nóng)村金融體系還存在著資源配置不均衡、法律法規(guī)不完善、風(fēng)險(xiǎn)管理體制不健全等一系列亟待改進(jìn)的問(wèn)題，因此深化農(nóng)村金融改革迫在眉睫。

定性分析找出影響金融發(fā)展的主要因素并說(shuō)明其作用機(jī)理后，通過(guò)運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型定量測(cè)度各影響因素的影響程度，找出對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展的影響較大的因素，進(jìn)而提出促進(jìn)農(nóng)村金融改革、加快農(nóng)村金融發(fā)展的建議。

1 模型設(shè)定

1.1 影響因素分析

影響農(nóng)村金融發(fā)展的因素眾多，本文將從農(nóng)村經(jīng)濟(jì)狀況、財(cái)政支農(nóng)力度以及金融創(chuàng)新水平這3個(gè)方面著手，選擇合適的變量，通過(guò)建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型分析其對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展的影響程度[1-3]。

第一，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)狀況。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是農(nóng)村金融發(fā)展的基礎(chǔ)所在，根據(jù)國(guó)民收入的基本公式，從支出的角度看：Y=C+I，即國(guó)民收入等于消費(fèi)加投資，而在兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中居民收入即為國(guó)民收入。更進(jìn)一步，通過(guò)凱恩斯的消費(fèi)理論我們可以知道居民收入增加時(shí)投資也會(huì)相應(yīng)增加，投資額的提高會(huì)導(dǎo)致農(nóng)村生產(chǎn)性資本增加，實(shí)現(xiàn)資本積累繼而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。一方面，隨著收入的增加農(nóng)村居民的消費(fèi)需求會(huì)增加，買(mǎi)房、買(mǎi)車往往需要貸款；另一方面，收入增加可以讓農(nóng)民從事更多非農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所以需要更多的信貸資金。從上述兩點(diǎn)不難發(fā)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)對(duì)農(nóng)村金融的發(fā)展有直接的帶動(dòng)作用，并且農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、農(nóng)民收入增加，會(huì)在一定程度上縮小城鄉(xiāng)差距，使農(nóng)村農(nóng)業(yè)部門(mén)的投資效用增大，最終能夠達(dá)到阻止農(nóng)村金融資金外流、引導(dǎo)資金合理的流向農(nóng)村地區(qū)的目的。通過(guò)以上分析可知，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)狀況與農(nóng)村金融發(fā)展有顯著聯(lián)系，并且預(yù)計(jì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)狀況與農(nóng)村金融的發(fā)展呈正相關(guān)。

第二，財(cái)政支農(nóng)力度。財(cái)政支農(nóng)是指政府對(duì)“三農(nóng)”的一系列幫扶政策，包括資金的直接投入和關(guān)于稅收的補(bǔ)貼政策。財(cái)政支農(nóng)力度對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展的影響表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是，農(nóng)村金融的發(fā)展必須建立在一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和資本積累上，我國(guó)農(nóng)村現(xiàn)在面臨著一種尷尬的處境：越來(lái)越多的農(nóng)民選擇離開(kāi)農(nóng)村，使得農(nóng)村空巢化、老齡化的現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，從而導(dǎo)致農(nóng)村自身的內(nèi)生發(fā)展力低下。雖然我國(guó)的農(nóng)村改革仍在不斷進(jìn)行和深化中，但是我國(guó)當(dāng)前的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率和收益率依然較低，要改變這種狀況，單純依靠農(nóng)業(yè)部門(mén)和農(nóng)民自身來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題滿足自身發(fā)展的資本積累問(wèn)題是不現(xiàn)實(shí)的，所以需要政府對(duì)農(nóng)村有足夠的投入。二是，在農(nóng)村的投資回報(bào)率相較于城市和其他非農(nóng)部門(mén)來(lái)說(shuō)很低；健全農(nóng)村保險(xiǎn)制度，專門(mén)成立農(nóng)村信貸擔(dān)保組織和專項(xiàng)擔(dān)保基金等是不可能有大量的信用資金流入農(nóng)業(yè)部門(mén)的，所以財(cái)政支農(nóng)力度越大農(nóng)村金融發(fā)展水平會(huì)越高。

第三，農(nóng)村金融的創(chuàng)新程度。傳統(tǒng)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村的發(fā)展過(guò)程中沒(méi)有普適性，在管理方面也較為松弛，在農(nóng)村金融市場(chǎng)上缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。首先，傳統(tǒng)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存在“門(mén)檻高”“周期長(zhǎng)”“效率低”等問(wèn)題。所謂的高門(mén)檻，一是指金融機(jī)構(gòu)建立的門(mén)檻高，建立金融機(jī)構(gòu)需要很高的固定成本，以及要通過(guò)銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)格的審批制度，這樣一來(lái)使得農(nóng)村很大一部分的信貸機(jī)構(gòu)難以合法化，從而面臨著更高的信用風(fēng)險(xiǎn)；二是指農(nóng)民貸款門(mén)檻高，在傳統(tǒng)銀行貸款需要考察還款能力以及出具相應(yīng)的擔(dān)保物。由于農(nóng)村缺乏完善的中介信用機(jī)構(gòu)所以貸款的條件就將很多人拒之門(mén)外，而這些人往往是真正需要資金的人，這就導(dǎo)致了資源配置的不均衡，資金多數(shù)流向了非農(nóng)部門(mén)和一些有錢(qián)的農(nóng)戶。并且傳統(tǒng)貸款辦理的手續(xù)繁雜，申請(qǐng)流程較多，這也讓許多的農(nóng)戶更愿意選擇門(mén)檻較低、手續(xù)更為簡(jiǎn)潔的“民間貸款”，而民間貸款的利率高，風(fēng)險(xiǎn)大，與政府利民惠民的本來(lái)目的背道而馳。以上內(nèi)容說(shuō)明了當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不論從監(jiān)管體系還是從運(yùn)行機(jī)制上來(lái)看都存在著種種阻礙農(nóng)村金融發(fā)展的問(wèn)題，這也從反面論證了金融創(chuàng)新對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展至關(guān)重要，呈正相關(guān)性[4]。

1.2 變量選擇

第一，被解釋變量。本文建立模型所選用的被解釋變量為農(nóng)村地區(qū)惠普金融指數(shù)，由于農(nóng)村金融數(shù)據(jù)難以統(tǒng)計(jì)并且在統(tǒng)計(jì)時(shí)無(wú)法確定金融機(jī)構(gòu)的城鄉(xiāng)歸屬問(wèn)題，所以導(dǎo)致多數(shù)學(xué)者采用全省的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這些問(wèn)題導(dǎo)致農(nóng)村地區(qū)的金融發(fā)展水平難以測(cè)定。為了彌補(bǔ)這一領(lǐng)域的空白，Sarma建立了普惠金融指數(shù)（InclusiveFinancialIndex，簡(jiǎn)稱 IFI），提出了三大維度的指標(biāo)：產(chǎn)品接觸性、地理滲透性、使用效用性來(lái)描繪惠普金融發(fā)展水平。這之后，在許多學(xué)者深入研究和補(bǔ)充的基礎(chǔ)上，該指數(shù)得到了進(jìn)一步的完善，本文參考李明賢、譚思超的惠普金融指數(shù)的計(jì)算思路。

第二，解釋變量。本文用農(nóng)村居民年人均純收入表示農(nóng)村經(jīng)濟(jì)狀況（X1），財(cái)政支農(nóng)主要是中央和地方政府用于農(nóng)林稅務(wù)的支出，用地方財(cái)政用于農(nóng)林稅務(wù)支出代替財(cái)政支農(nóng)作為解釋變量（X2），目前農(nóng)村的新型金融機(jī)構(gòu)的形式有村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村自助合作社以及小額貸款公司，其中以小額貸款公司最為主要，所以本文擬采用小額貸款公司數(shù)量的增長(zhǎng)率作為解釋變量（X3）。

1.3 模型形式

建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，為了說(shuō)明各因素的影響程度并弱化多重共線性本文選取雙對(duì)數(shù)模型，如下：

2 實(shí)證分析

2.1 樣本選取

現(xiàn)利用上述各變量2009—2015年全國(guó)數(shù)據(jù)作為研究樣本，指標(biāo)原始數(shù)據(jù)來(lái)自于各年的《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》和《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

2.2 模型估計(jì)

將上述所得到的數(shù)據(jù)輸入Eviews軟件中采用最小二乘法，得出：

2.3 模型檢驗(yàn)

第一，經(jīng)濟(jì)意義的檢驗(yàn)。從所得的模型中可以看出，解釋變量X1、X2、X3的參數(shù)符號(hào)均為正，說(shuō)明地方財(cái)政用于農(nóng)林稅務(wù)支出、農(nóng)村居民年人均純收入以及小額貸款公司數(shù)量增長(zhǎng)率都與農(nóng)村金融發(fā)展水平成正相關(guān)變化。

第二，統(tǒng)計(jì)推斷檢驗(yàn)。①可決系數(shù)R2=0.998 1，表明農(nóng)村金融發(fā)展水平變化的0.998 1%可由解釋變量的變化解釋。②統(tǒng)計(jì)量F=513.812 1，這一數(shù)值大于給定的顯著性水平α=0.05下的臨界值F0.05(3，3)=9.28，表明模型的線性關(guān)系在5%的顯著性水平下，農(nóng)村地區(qū)惠普金融指數(shù)與地方財(cái)政用于農(nóng)林稅務(wù)支出、農(nóng)村居民年人均純收入以及小額貸款公司數(shù)量增長(zhǎng)率存在顯著的線性相關(guān)關(guān)系[5]。

第三，計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)。①異方差性檢驗(yàn)。使用White檢驗(yàn)法得到：nR2=2.976 5，在α=0.05下，查表知臨界值，所以可以通過(guò)異方差性檢驗(yàn)，該模型中不存在異方差性。②自相關(guān)檢驗(yàn)。使用BG檢驗(yàn)法，得到TR2=4.562 5，在α=0.05下，查表知臨界值表明模型中不存在自相關(guān)。

2.4 結(jié)果分析

從模型的估計(jì)結(jié)果來(lái)看，3個(gè)方面的因素對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展都有顯著影響，其中農(nóng)村經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展影響程度最大。具體看各解釋變量的斜率項(xiàng)，在其他因素不變的前提下，地方財(cái)政用于農(nóng)林稅務(wù)支出每增長(zhǎng)1%，農(nóng)村金融惠普指數(shù)將提高0.504 1%；農(nóng)村居民年人均純收入水平增長(zhǎng)1%，農(nóng)村金融惠普指數(shù)將提高0.791 3%；小額貸款公司數(shù)量增長(zhǎng)率變動(dòng)1%，農(nóng)村金融惠普指數(shù)將提高變動(dòng)0.457 7%。

3 結(jié)束語(yǔ)

農(nóng)村經(jīng)濟(jì)狀況、財(cái)政支農(nóng)力度和農(nóng)村金融的創(chuàng)新程度，對(duì)于農(nóng)村金融發(fā)展都有顯著的影響?？梢缘贸龅慕Y(jié)論：農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民的收入水平有很強(qiáng)的依賴性，換而言之就是農(nóng)民收入水平的增加能夠大大促進(jìn)農(nóng)村金融的發(fā)展；另一個(gè)影響較大的因素是財(cái)政支農(nóng)力度，我國(guó)當(dāng)前的農(nóng)業(yè)水平較低，而且農(nóng)業(yè)又是一個(gè)特殊的部門(mén)，農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和供給不僅受自然條件的影響波動(dòng)大，而且生產(chǎn)周期長(zhǎng)，收益不穩(wěn)定，因此農(nóng)村金融的現(xiàn)期發(fā)展也要依賴政府投入；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新程度也對(duì)其發(fā)展有很重要影響。

本文以小額信貸公司增長(zhǎng)率來(lái)做其代表，小額信貸公司相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于申請(qǐng)程序簡(jiǎn)單快捷，多采用信用借貸無(wú)需抵押，且發(fā)放貸款堅(jiān)持小而分散的原則，鼓勵(lì)面向農(nóng)戶和小企業(yè)。小額貸款公司可以緩和傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)針對(duì)性不強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)乏力的局面[6]。

基于上述分析，為加快農(nóng)村金融發(fā)展，提出以下政策建議：

第一，助力鄉(xiāng)村振興，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展一定要繼續(xù)深化農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以創(chuàng)新促發(fā)展。加大農(nóng)業(yè)機(jī)械的使用，提高勞動(dòng)產(chǎn)出水平，使農(nóng)村的勞動(dòng)力可以更多地從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中抽離出來(lái)；始終堅(jiān)持土地改革的正確方向，整合農(nóng)村土地資源，將剩余勞動(dòng)力與農(nóng)村的閑置資本相結(jié)合進(jìn)而發(fā)展第二、三產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)農(nóng)村第一、二、三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資源最大化利用，以此來(lái)完成增效益、添動(dòng)能的總目標(biāo)；政府加大力度促進(jìn)城鄉(xiāng)一體化、統(tǒng)籌發(fā)展。打造新型的農(nóng)村體系，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率，降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本，從而振興農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。

第二，地方財(cái)政認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)家對(duì)“三農(nóng)”投入的精神。要靈活使用財(cái)政資金，推廣社會(huì)與政府資本合作，讓財(cái)政起到規(guī)劃引領(lǐng)資金導(dǎo)向的作用，繼續(xù)加大農(nóng)村固定資產(chǎn)的投入力度，推進(jìn)涉農(nóng)資金整合；政府需要出臺(tái)相應(yīng)政策以改善農(nóng)村信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)嚴(yán)重匱乏的情況，帶動(dòng)社會(huì)的金融資本更多的向農(nóng)業(yè)農(nóng)村轉(zhuǎn)移；加大創(chuàng)新力度，為建設(shè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施提供更多的籌資渠道，鼓勵(lì)社會(huì)資本用多種方式參與“三農(nóng)”項(xiàng)目，地方政府和社會(huì)資本要積極設(shè)立各類農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展投資基金，加大地方政府債券支持農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度；制定引導(dǎo)和規(guī)范工商資本投資農(nóng)業(yè)農(nóng)村的具體意見(jiàn)，調(diào)動(dòng)工商企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織對(duì)農(nóng)業(yè)農(nóng)村投資的積極性，農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織、農(nóng)民合作組織對(duì)各級(jí)財(cái)政支持的各類小型項(xiàng)目應(yīng)優(yōu)先安排建設(shè)管護(hù)，并且要讓農(nóng)民主動(dòng)參與和監(jiān)管。

第三，進(jìn)一步深化農(nóng)村金融體制改革。創(chuàng)新利率調(diào)整，因?yàn)樵诂F(xiàn)存的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)如小額貸款公司在彌補(bǔ)農(nóng)村傳統(tǒng)金融缺陷方面能夠發(fā)揮積極作用。但是它的不足在于借貸利率通常要高于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，使農(nóng)民的借貸成本增加，不利于對(duì)農(nóng)村新型產(chǎn)業(yè)的扶持。政府應(yīng)該把控金融機(jī)構(gòu)，使之正確發(fā)揮利率杠桿作用，對(duì)農(nóng)業(yè)貸款調(diào)低利率，引導(dǎo)資金向農(nóng)業(yè)部門(mén)和農(nóng)村地區(qū)流動(dòng)；創(chuàng)新信貸擔(dān)保體系，農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè)始終離不開(kāi)國(guó)家的全面扶持，還應(yīng)發(fā)揮政府的市場(chǎng)監(jiān)管職能和宏觀調(diào)控的職能設(shè)立或幫扶一批專業(yè)的農(nóng)村信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)和設(shè)立對(duì)農(nóng)村針對(duì)性較強(qiáng)的信貸擔(dān)?；?；創(chuàng)新農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的不確定因素有很多，一方面我們應(yīng)堅(jiān)持在原有的基礎(chǔ)上強(qiáng)化政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的作用，另一方面還要積極鼓勵(lì)在農(nóng)村大力推廣商業(yè)性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。利用商業(yè)保險(xiǎn)資源方面的優(yōu)勢(shì)，在農(nóng)村建立起市場(chǎng)化、專業(yè)化運(yùn)行的保險(xiǎn)體系。