張萌萌

《華盛頓郵報》最近一篇文章中，將全球最大私募股權(quán)公司之一黑石集團(tuán)CEO蘇世民（StephenSchwarzman）稱作特朗普的“中國耳語者”，稱在有關(guān)世界第二大經(jīng)濟(jì)體的問題上，特朗普經(jīng)常會聽取他的意見。

早在3月26日，蘇世民就曾表示，美國政府提出的對中國商品征收新關(guān)稅的計劃已引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂。他作出這一表述的時間，距離黑石集團(tuán)的聯(lián)合創(chuàng)始人彼得·喬治·彼得森（Peter.G.Peterson）去世僅僅6天。3月20日，彼得森在華盛頓去世，享年91歲。他和蘇世民一起，在華爾街演繹了一場4000億美元的私募傳奇。

小人物的逆襲

福布斯雜志曾這樣評價彼得森：“他擁有全美最耀眼的簡歷之一?！贝_實，縱觀彼得森這一生的種種經(jīng)歷，儼然就是一部小人物逆襲的勵志故事。

“我很幸運，我成為父母勞動的受益者。因為他們，我才能在這個有著無限可能的國度獲得教育、追逐夢想?！?/p>

彼得森是第二代移民。父親17歲移民來到美國，當(dāng)時既不懂英語也沒有錢，為了養(yǎng)家，他不得不努力工作，節(jié)儉吃穿。1926年，彼得森出生在美國內(nèi)布拉斯加州的科爾尼小鎮(zhèn)，當(dāng)時他的父母在小鎮(zhèn)上開了一家24小時餐廳。小時候，彼得森經(jīng)常在父親的餐廳里打工，做餐廳收銀員。

高中畢業(yè)后，成績優(yōu)良的彼得森考入麻省理工學(xué)院。但遺憾的是，對他來說，這似乎不是一個正確的選擇。在后來的自傳中，彼得森談到：“就讀麻省理工學(xué)院是一個復(fù)雜的選擇，從某些方面來說，還是一個糟糕的選擇”。處在壓抑情緒下的彼得森開始消極應(yīng)對學(xué)校課程，不到一年，他就因抄襲他人論文而被勒令退學(xué)。

不久后彼得森轉(zhuǎn)學(xué)到西北大學(xué)，并從此打開了人生新世界的大門。1947年，他拿到市場營銷學(xué)位。1951年，他在芝加哥大學(xué)商學(xué)院獲得碩士學(xué)位。

畢業(yè)后，彼得森的職業(yè)履歷一直很輝煌。在他27歲的時候，他進(jìn)入了全球4A廣告公司麥肯，并在取得了芝加哥大學(xué)商學(xué)院MBA學(xué)位之后，成為了該公司的執(zhí)行副總裁。之后彼得森擔(dān)任過廣告公司主管，并在電影設(shè)備制造商貝爾·霍韋爾公司（Bell and Howell）一路平步青云，做到公司主席兼首席執(zhí)行官，當(dāng)時的彼得森才34歲。

在貝爾·霍韋爾公司待了一年后，他踏入政界，開始為尼克松政府工作。1971年，他出任總統(tǒng)國際經(jīng)濟(jì)事務(wù)助理，被稱為“尼克松政府經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的基辛格”。1972年2月轉(zhuǎn)任商務(wù)部長，并兼任美蘇商業(yè)委員會主席。但是在經(jīng)歷了“水門事件”后，彼得森對政壇心生倦意。1973年，辭去商務(wù)部長職務(wù)。

在白宮的30個月里，彼得森積累了豐富的處理公共事務(wù)的經(jīng)驗，也和華盛頓的精英圈子建立了深厚友誼。卸任后，彼得森曾表示：“在尼克松政府任職期間我建立了一些美好長久的國際友誼，它們?yōu)槲液髞淼纳怃亯|了基石。雖然華盛頓的日子風(fēng)起云涌，但如果沒有在那兒待過30個月，后來的生意是無法成功的?！?/p>

1973年，彼得森獲邀加入雷曼兄弟公司，擔(dān)任董事長兼聯(lián)席CEO，然而這并不是一個好差事。此時正值公司的危急存亡之際，1969年掌門人羅伯特雷曼離世后，公司陷入了長達(dá)4年的權(quán)力斗爭，人心渙散，業(yè)務(wù)雜亂無章。

彼得森接管公司后就開始了大刀闊斧的改革和并購行動，其中包括合并當(dāng)時華爾街最有名的猶太投行庫恩-洛布公司。彼得森憑借個人能力將雷曼兄弟從瀕臨破產(chǎn)的邊緣救了回來，并將其變成華爾街最具盈利能力的公司之一。此后5年，公司收入和利潤連續(xù)刷新歷史最高紀(jì)錄，他也因此被華爾街稱為“白衣騎士”。

最為可惜的是，在他領(lǐng)導(dǎo)公司走出困境后，由于公司內(nèi)部的權(quán)力斗爭加劇，彼得森最終不得不黯然出走。這也促使他最終自立門戶，創(chuàng)立了黑石集團(tuán)。

在《黑石的起點，我的頂點》一書中，彼得森總結(jié)了其創(chuàng)立黑石前的職業(yè)生涯。他表示，雖然在事業(yè)中經(jīng)歷多次坎坷，但他卻沒有選擇低頭或改變自己的行事方式，這和他的家庭教育有關(guān)。他的父母教導(dǎo)他必須恪守道德標(biāo)準(zhǔn)，但他曾違背過此告誡，并為此付出了慘痛代價——因論文抄襲被麻省理工學(xué)院開除。這件事情反向強(qiáng)化了他的道德立場，此后他決定不再因為短期利益而選擇妥協(xié)。

創(chuàng)業(yè)從零開始

盡管因為公司內(nèi)斗，彼得森被迫從雷曼兄弟黯然離開。但是在為雷曼兄弟工作的10年時間里，彼得森從毫無投資銀行經(jīng)驗，到在很短的時間內(nèi)就干出了絕對漂亮的活兒，最關(guān)鍵的是——結(jié)識了他的愛將史蒂夫·施瓦茨曼（Steve Schwarzman），正是受到彼得森的賞識，這位先后畢業(yè)于耶魯和哈佛的高材生才能在31歲就升至公司合伙人。

1985年，彼得森和施瓦茨曼各投資20萬美元，共同組建了一家小型并購公司，并為公司取名“黑石”。公司名稱源于兩人對祖籍的紀(jì)念：Schwarzman在德語的意思是“黑色”，Peter在希臘語中的意思是“石頭”。

施瓦茨曼是彼得森在雷曼的同事，也是他在雷曼提攜的最年輕的合伙人之一。彼得森年長施瓦茨曼20歲，兩人的關(guān)系一直亦師亦友。在彼得森的眼中，思維敏捷、膽略超人的施瓦茨曼是最合適的合伙人。事實也證明，兩人在事業(yè)上的完美配合成為后來黑石快速成長的重要原因。

《財富》雜志曾如此描述兩人的關(guān)系：“黑石的每一項成就都是兩人并肩戰(zhàn)斗的成果。兩人一人‘主內(nèi)、一人‘主外，配合得幾乎天衣無縫：老謀深算的彼得森在政商界豐富的人脈資源和游刃有余的外交手腕是黑石的‘潤滑劑；年輕力壯的施瓦茨曼，其堅韌不拔的意志和充沛精力是黑石得以順利運轉(zhuǎn)的‘發(fā)動機(jī)。”彼此欣賞以及能力互補造就了這對華爾街的“黃金搭檔”。

不過，在黑石創(chuàng)立的前兩年，兩人也經(jīng)歷了頗為艱難的一段時光。彼時的彼得森已經(jīng)59歲，他雖然已經(jīng)叱咤政商界多年，但創(chuàng)立黑石時一切歸零：只剩下40萬美元的創(chuàng)始資金以及一間小辦公室。他們深知，要想跨入新興的LBO市場，只憑40萬美元的種子資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。于是，兩人開始投入并購顧問業(yè)，而在當(dāng)時他們公司總共只有4個人：彼得森、施瓦茨曼和2個助理。

彼得森依然和剛?cè)胄械男』镒右粯?，夾著皮包登門拜訪潛在的客戶，經(jīng)常被拒之門外、不時忍受被忽略的屈辱，精心準(zhǔn)備的貸款備忘錄，人家連看都不看一眼。他的父親又在那一年去世了，這更讓他哀痛不已。他把那兩年形容為“煉獄般難熬的兩年”，他必須不停奔走在國內(nèi)外各種會議之間。

在60歲依然前途茫茫的生活狀態(tài)，沒有人會羨慕，也沒人覺得這樣的人是個成功者。這就是黑石剛誕生時候的處境。那個時候，沒有人看好黑石。

黑石得以獲得第一桶金，得益于彼得森和索尼公司總裁盛田昭夫的朋友關(guān)系。因為這段關(guān)系，黑石獲得了索尼在美國并購業(yè)務(wù)的代理權(quán)，才打開了局面。隨后，彼得森幫助索尼以20億美元收購哥倫比亞唱片公司，由此獲得了1500萬美元的酬金，這也成為其開展后續(xù)業(yè)務(wù)的基石。“這比當(dāng)年黑石集團(tuán)的其他收入總和還高出許多。”彼得森曾感概。

自此，黑石的發(fā)展進(jìn)入到了一個全新的階段。1987年，黑石募集了第一支金額超過6億美元的PE基金。這支基金背后的投資人超過30個，包括通用電器公司、日興證券等。在其基金募集完成的第二天，美國發(fā)生大股災(zāi)，垃圾債市場隨后全面崩盤，大量持有垃圾債的儲蓄公司破產(chǎn)，開始拋售資產(chǎn)。備足彈藥的黑石因此迎來了良機(jī)，從此事業(yè)開始走上正軌。

2006年，黑石把上市提上了日程。上市前，以摩根士丹利和花旗集團(tuán)領(lǐng)銜的承銷商將黑石的估值定為310億美元。2007年6月18日，黑石IPO成功，彼得森也隨之成為億萬富翁。如今黑石早已成為名副其實的華爾街私募之王。

黑石掘金“鐵律”

黑石2017年年度財報顯示，公司資產(chǎn)管理規(guī)模高達(dá)4341億美元。成為頂級PE，黑石憑借的就是其獨特的投資經(jīng)營準(zhǔn)則，而這也是彼得森從一開始就為黑石定下了鐵律：堅持不做敵意收購。黑石希望能和被投資者建立長期的利益關(guān)系，其實也就是當(dāng)下我們常說的“雙贏”。

1988年6月，黑石用5億美元購得了運輸之星51%的股份。成立私募基金收購運輸之星，更是黑石歷史上標(biāo)志性的事件。12年的時間獲得129.9%的回報，總收益達(dá)13.45億美元，不僅帶來豐厚的利潤，還有力地證明了致力于善意的私募股權(quán)投資的主張。由此，美國的PE圈迎來了“黑石時代?！?/p>

黑石在收購德國電信股權(quán)的過程中，也是緊守鐵律。許多保守的德國政客對此竭力阻止。黑石高層向德國政府承諾，收購?fù)瓿珊蟛粫^續(xù)增持股票，也不會成為控股者，最終公司以26.8億歐元獲得德國電信4.5%的股權(quán)。這種和氣生財式的投資風(fēng)格，為其贏得了良好口碑。隨后德國商業(yè)銀行計劃出售旗下資產(chǎn)管理公司Jupiter時，德國政府首先想到的便是黑石。

黑石還有其最為值得業(yè)界研究的掘金之術(shù)，那就是“充分利用杠桿收購”：憑借對行業(yè)周期的判斷，依靠債券或銀行融資進(jìn)行收購，低價買入某些暫時不被看好的公司。經(jīng)過改造后，提高公司業(yè)績，再轉(zhuǎn)手將其以更高價格賣出。

2017年6月2日，黑石集團(tuán)宣布，旗下房地產(chǎn)基金同意將控股的物流公司Logicor以122.5億歐元（約合137.5億美元）出售給中投公司，這是中投有史以來的最大一筆交易，也是歐洲有史以來第二大規(guī)模的房產(chǎn)交易。

Logicor公司是黑石集團(tuán)自己旗下的公司，2012年成立，總部為倫敦，定位為歐洲倉庫資產(chǎn)。截至目前，Logicor已經(jīng)擁有630家地產(chǎn)，覆蓋了非洲大陸17個國家1360萬平方米（約1.46億平方英尺）。

黑石集團(tuán)歐洲房地產(chǎn)負(fù)責(zé)人Anthony Myers稱：“在成為歐洲最大的物流地產(chǎn)公司之前，我們進(jìn)行了50多次并購，最終才創(chuàng)建Logicor?！?/p>

當(dāng)然，上述房地產(chǎn)生意只是黑石集團(tuán)的業(yè)務(wù)之一，并不是黑石集團(tuán)的全部。

2007年，據(jù)黑石集團(tuán)的上市路演材料，黑石集團(tuán)在私募股權(quán)、房地產(chǎn)和對沖基金投資領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，彼時，PE私募股權(quán)投資還是黑石集團(tuán)的第一大投資部門，不過2010年之后，黑石集團(tuán)的房地產(chǎn)部門逐步壯大。

此外，在并購咨詢及不良資產(chǎn)領(lǐng)域，黑石集團(tuán)的實力也不容小覷：

2009年，黑石集團(tuán)開展了一系列重大并購咨詢業(yè)務(wù)，涉及交易金額達(dá)4260億美元，在這一年，黑石集團(tuán)先后為施樂公司以8.3億美元收購聯(lián)盟計算機(jī)服務(wù)公司提供咨詢服務(wù)；協(xié)助世界最大的傳播集團(tuán)之一Publicis Group SA以5.3億美元收購微軟互動代理商Razorfish公司；為雀巢公司以37億美元收購卡夫食品公司冷凍比薩業(yè)務(wù)提供咨詢服務(wù)；為路透社與湯姆遜并購交易提供咨詢業(yè)務(wù)。

同時黑石集團(tuán)還將業(yè)務(wù)擴(kuò)張到了不良資產(chǎn)——從2008年開始，黑石私募股權(quán)基金開始投資不良債權(quán)和結(jié)構(gòu)化證券以及價值被低估的資產(chǎn)，并在幾乎未使用杠桿的情況下，對投資組合公司進(jìn)行戰(zhàn)略收購。

黑市還購買信譽良好的高杠桿公司和陷入財務(wù)困境企業(yè)的銀行債權(quán)和證券，通過投入資本和專業(yè)知識，使許多陷入困境的優(yōu)質(zhì)企業(yè)恢復(fù)財務(wù)健康和競爭力，2008年1月，黑石通過支付9.3億美元收購了擁有100億美元資產(chǎn)管理規(guī)模的另類信貸資產(chǎn)管理公司GSO，該公司擁有32億美元信貸對沖基金、5億美元夾層投資、48億美元CLO業(yè)務(wù)，該項收購使黑石一躍成為全球最大的信貸平臺之一。

2008年12月31日，彼得森從黑石退休。一年后，彼得森拿出黑石上市所獲得的10億美元，成立了彼得·彼得森基金會，轉(zhuǎn)向慈善業(yè)務(wù)。根據(jù)福布斯數(shù)據(jù)，彼得森去世前身價為20億美元。

做為一名華爾街私募傳奇人物，彼得森給后來者留下了自己獨特的人生信條，即他所謂的人生七課：發(fā)揮你的比較優(yōu)勢；思想上不能懶惰；最重要的是投入，并試著采取實際行動，業(yè)余活動可能成為你的功臣；結(jié)合個人需要謹(jǐn)慎選擇你的奮斗領(lǐng)域；忠于自己的原則、自己的內(nèi)心、自己的道德標(biāo)準(zhǔn)；在事業(yè)和個人生活中尋找一個令你健康快樂的平衡點；選擇長遠(yuǎn)利益。