陳紅

2018年3月5日，中國移動、中國聯(lián)通以及中國電信同時公布“貫穿落實國家有關網(wǎng)絡提速降費的政策”的公告，公告中均提到將落實政府工作報告中提到的網(wǎng)絡提速降費的六個方面的內容，其中有一項內容是將移動網(wǎng)絡流量的資費年內至少降低30%，這對于手機深度用戶來說，無疑是天大的好消息。

對流量需求端來說，網(wǎng)絡提速降費可以降低他們的需求成本，但對于供應端來說，如果需求量的提升沒有超過供應價格的下滑幅度，這也就意味著價格下跌使供應端的收入條件發(fā)生改變，收入或面臨下滑的可能。

對于上述政策，從三大運營商的應對表態(tài)中，可以看出他們的一些策略安排。比如中國移動稱在提速降費的同時，不斷加強產(chǎn)品和業(yè)務創(chuàng)新，鼓勵客戶提升通信使用量，薄利多銷；中國電信稱推進網(wǎng)絡智能化、運營智慧化擴大通信信息消費；中國聯(lián)通則稱深入落實創(chuàng)新合作戰(zhàn)略，加快互聯(lián)網(wǎng)化運營，轉換發(fā)展動能，提高效率和回報。

總之，各有各的招數(shù)。雖然三大運營商在應對“網(wǎng)絡提速降費”的策略上有所偏差，但目的都一樣，都要想方設法降低該政策對業(yè)務收入的影響。

那么，該政策對三大運營商將產(chǎn)生多大的影響呢？

一、網(wǎng)絡提速降費是利好而不是利空

首先，我們先看看三大運營商的收入構成。

1.收入構成的影響

有數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，三大運營商的收入構成中，語音業(yè)務和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入占比是非常大的，均超過60%的份額，其中中國移動和中國聯(lián)通的份額占比分別達到87.13%和83.15%。單就互聯(lián)網(wǎng)收入板塊來說，中國電信份額占比46.03%，是最小的，份額占比最大的為中國移動，為64.4%，中國聯(lián)通緊挨著，為63%。

從三大運營商的收入構成看，受到“網(wǎng)絡提速降費”影響較大的是移動和聯(lián)通，假設整體網(wǎng)絡資費費率均降低30%，在需求量沒有增長的情況下，移動和聯(lián)通整體收入將下滑近20%，電信整體收入將下滑14%左右。不過這種假設成立的概率很小，流量的需求量和價格的彈性系數(shù)很大，流量價格小幅變動，都可能引起流量的巨大需求。

從三大運營商2017年上半年的收入看，語音業(yè)務收入均是下滑的，（移動下滑27%，聯(lián)通下滑15%，電信下滑12.6%），但互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入?yún)s均能實現(xiàn)不錯的增長，其中電信收入上漲16.08%，聯(lián)通上漲10.4%，移動上漲28.4%。

出現(xiàn)這種狀況主要原因在于網(wǎng)絡流量需求的快速增加，比如在2017年首三個季度，就手機上網(wǎng)總流量來說，中國聯(lián)通和中國電信的增速都超過了100%，而中國移動的增速也超過了50%，不過在固定電話用戶數(shù)上，出現(xiàn)了一些下滑，中國聯(lián)通下滑了10.5%，電信下滑了4.4%。由于流量需求強勁，價格下降反而對運營商是好事。

以下為三大運營商2017年首三季度的重要運營數(shù)據(jù)：

在各個指標的量上，中國移動仍是三大運營商的老大，2017年首三季度，移動用戶數(shù)達到8.78億戶，是中國聯(lián)通的3.17倍，是中國電信的3.65倍，但在用戶增長上，中國電信是最高的，為13.2%，遠高于聯(lián)通的5.6%和移動的1.3%。中國移動的4G用戶參透率最高，為70.8%，中國電信也達到了70%，而中國聯(lián)通僅為57.9%。

5G商用時間普遍認為是在2020年，那么在5G商用之前，4G仍是運營商的攻堅要地，4G用戶參透率越高，在流量使用量上就越有優(yōu)勢，中國聯(lián)通的4G用戶參透率雖然較低，但用戶增速達80.3%，是遠高于移動和電信的。4G的網(wǎng)絡速度要比固網(wǎng)、無線WiFi以及3G的速度要快很多，費用降低，最先影響到這部分需求。

2.彈性分析，流量需求量對價格敏感系數(shù)大

從2014年以來，三大運營商的每月每戶使用流量均呈現(xiàn)快速的增長2014～2017，移動增長9.2倍，電信增長3.45倍，聯(lián)通三年增長8.1倍，但在每用戶平均收入（ARPU）上整體變化不是很大，移動維持在60元左右的水平，電信維持在55元左右的水平，而聯(lián)通目前為48.4元，消費者消費習慣較為穩(wěn)定。

在流量價格上，聯(lián)通肯定的是最低的，以ARPU/每月每戶使用流量算，2017年首三季度，聯(lián)通每100 MB平均價格2.56元，移動為5.87元，電信為5.83元，但在每月每戶使用量上，聯(lián)通遙遙領先于移動和電信，這也從側面反映了價格和流量需求的變動關系。

實際上，流量價格（每100 MB價格）已經(jīng)下降了很多，比如以2014～2017年算，中國移動下滑了91%，聯(lián)通下滑了87%，電信下滑了77%，如果從流量變動去計算敏感性，價格每變動一個百分點，中國移動流量需求變動10個百分點，聯(lián)通需求變動9.3個百分點，電信變動4.5個百分點。

如果敏感性可靠，按照政策標準，流量費用若整體下滑30%，以敏感性計算，中國移動流量需求變動3倍，聯(lián)通變動2.79倍，電信變動1.35倍，由于需求量變動遠遠超過價格的上調幅度，對于三大運營商來說，這可能將會是收入增長的最大亮點。

在上文中，我們看到消費者的消費習慣具有一定的惰性，倘若ARPU穩(wěn)定，價格變動和流量變動是一致的，對收入影響倒不會很大。但從流量需求者的角度看，每月每戶使用流量最多的是聯(lián)通，為1 887 MB，一部電影300 MB算，只能看6部，一個月看六部并不能滿足消費者需求，可提升的空間非常大，這也意味著在流量價格誘惑下，ARPU有提升的可能。

二、無限流量套餐尚無市場優(yōu)勢

除了流量價格下降，可能會使流量使用量劇增外，我們還要談談無限流量這個產(chǎn)品，因為這產(chǎn)品一旦有了市場優(yōu)勢，流量使用量將毫無意義。

無限流量套餐將是未來的看點，但這種套餐價格仍遠高于ARPU，比如拿中國移動來說，它的4G飛享套餐，最低價格為138元每月，最高為588元每月，對應的不同的語音服務和流量服務，其中流量服務有省內不限量和國內不限量?？紤]到流量的可使用量，讓消費者掏多出消費習慣一倍的支出，還是具有一定的難度的。

美國兩大電信巨頭，包括威瑞森和AT&T，也曾推出過無限流量套餐，比如AT&T，其推出的無限數(shù)據(jù)套餐讓公司凈增12.7萬無線數(shù)據(jù)新用戶，威瑞森也對應推出無限數(shù)據(jù)套餐，使得其后付費服務同比增長1.2%，預付費賬戶同比增長1.4%。

不過無限流量套餐還是會出現(xiàn)一些問題，比如用戶不僅會用手機上網(wǎng)，還會把手機當成上網(wǎng)卡，用PC上網(wǎng)、下載以及看視頻等，流量使用量遠遠超過運營商的承受能力，低價的優(yōu)惠可能會得不償失。針對這個問題，國際推出的無限流量套餐一般都有限制，比如給定流量一用完，網(wǎng)絡的速度會變慢，AT&T就是采用這種模式。

就目前國內的現(xiàn)狀來說，截止2017年12月，手機網(wǎng)民規(guī)模達7.53億，人均周上網(wǎng)時長27小時，月戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量達到1 775 M，是2016年的2.3倍，可見未來用戶在流量需求上仍是非常大的。

綜上看來，“網(wǎng)絡的提速降費”對運營商來說是一個機會，由于流量的敏感性，流量需求有望呈現(xiàn)倍數(shù)增長，而且在流量價格的誘惑下，運營商的ARPU有提升的可能。無限流量套餐在價格上仍不具備市場優(yōu)勢，5G的推出仍需要一定的時間，未來三大運營商的流量定價策略還是會放在4G上。