徐孟

智能時代改變了人們的生活方式，也改變了各行業(yè)的產(chǎn)生模式，而在這云譎波詭的時代里能堅守初心實屬不易，駱漫即是其中一位。從進入這個行業(yè)至今為止，駱漫始終把投資比作狩獵?！耙欢ㄊ切枰?jīng)過漫長的等待，才能夠捕捉到你心儀的獵物?！边@可能是跟駱漫一踏入資本市場就從風險投資開始有關(guān)，投資一個項目五年八年是很正常的事情，投資人只有耐得住寂寞，才會形成自己的價值和風格。

突破極限之后的成就感應(yīng)該是種很特別的感受。

這份職業(yè)經(jīng)驗是有價值、有意義的，至少能夠力所能及地讓身邊的朋友理性而冷靜地理解投資。

投資成功了遭人嫉妒，失敗了遭人嘲笑，所以風險投資是很苦的行業(yè)，一旦投資完成，直到退出之前都是非常焦慮的。

機遇與挑戰(zhàn)并存

作為君合銀豐的掌門人，駱漫早早便開始布局電子信息領(lǐng)域并獲得不小的成就，她卻自謙說，“這不過算是個還不錯的開局：2011年，駱漫與幾位聯(lián)合創(chuàng)始人共同創(chuàng)立了北京君合銀豐投資管理有限公司，開始聚焦電子信息、新材料和醫(yī)療機構(gòu)等領(lǐng)域。之前合伙人團隊已經(jīng)有益佰制藥、北京美廉美超市、海南羅牛山等多家知名企業(yè)的成功案例?！?/p>

2008年金融危機，2010年全民PE熱，2011年民間金融互保斷裂，連續(xù)幾年金融市場的負面壓力，并沒有讓駱漫對金融行業(yè)失去信心。縱觀全局，挑戰(zhàn)和機遇并存。2011年駱漫步入不惑之年，她希望找到自己人生的天花板，她說：“突破極限之后的成就感應(yīng)該是種很特別的感受?！痹诤闷嫘牡拇偈瓜麻_始接受挑戰(zhàn)。她回憶道：“我看到的是機會，新三板的機會。中國的資本市場在全流通和創(chuàng)業(yè)板之后的市場機會在什么地方？中小企業(yè)融資難、難于上青天，所以我堅信新三板會給中國的中小企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境，特別是在有了股權(quán)定價機制、交易場所以及流動性的基礎(chǔ)之上，中國的中小企業(yè)才會得到新鮮的血液。市場需求始終是君合銀豐價值創(chuàng)造的支點，我認為新三板是這個支點，所以決定試一試。”

工商銀行培養(yǎng)出來的職業(yè)責任感，促使駱漫把把從事金融行業(yè)的20年經(jīng)驗進行有效地輸出，“這份職業(yè)經(jīng)驗是有價值、有意義的，至少能夠力所能及地讓身邊的朋友理性而冷靜地理解投資。”投資是時間和智力的博弈，而不是天上掉餡餅和擊鼓傳花的游戲。正好2009年創(chuàng)業(yè)板的造富神話之后的全民PE熱，給圈內(nèi)圈外的人造成了一種錯覺—用別人的錢賺錢是很好的生意。所以駱漫認為金融從業(yè)人員應(yīng)該堅守陣地，用專業(yè)的知識和經(jīng)驗去服務(wù)投資人。

“風險投資是冒險家的樂園，投資人是拿自己的真金白銀去印證自己的觀點，支持自己認可的價值觀，支持自己認可的團隊，但是成功的概率僅僅在8%左右?！瘪樎a充說到：“投資成功了遭人嫉妒，失敗了遭人嘲笑，所以風險投資是很苦的行業(yè)，一旦投資完成，直到退出之前都是非常焦慮的。”

用經(jīng)驗總結(jié)“投資原則”

由于投資風險較大，尤其考驗投資人的眼光和決策力，但是在駱漫看來，一個好的投資人應(yīng)該具有鑒別和助推的能力。產(chǎn)業(yè)離不開投資，投資也離不開產(chǎn)業(yè)，它們之間就像一枚硬幣的兩面，相輔相成。產(chǎn)業(yè)除了資本之外還有很多金錢買不到的東西，例如文化特征、團隊精神和友誼等等，總之這個行業(yè)總是能夠讓你在產(chǎn)業(yè)和資本中遇到很多有趣的人和有趣的事，人才與人才的對決，智商與智商的較量，在投資人眼中這就是樂趣。

Q：《消費電子》

A： 北京君合銀豐投資管理有限公司 駱漫

Q：我們發(fā)現(xiàn)貴公司投資策略中的“四不投”，是怎樣的投資經(jīng)驗讓貴公司定下這樣的創(chuàng)投原則呢？

A：應(yīng)該是五不投原則，原則一般都是建立在投資失敗后血淋淋的教訓中總結(jié)出來的。例如企業(yè)家的分享精神，沒有分享精神的企業(yè)家不可能運用自身的

人格魅力去組織資源和團隊。總是認為花錢可以買專利、花錢可以請最優(yōu)秀的團隊，我技術(shù)很好，就是沒有資金去做市場。這是典型的缺乏企業(yè)家精神的表現(xiàn)。做企業(yè)是一個分工協(xié)作的行為藝術(shù)。如何處理與投資人之間的關(guān)系、與被投項目的關(guān)系，都是投資人重點關(guān)注的內(nèi)容之一。好多企業(yè)不明白這一點，總是停留在融資價格高一點，股權(quán)比例多一點這些表象的認知下。

項目投資方面我們重點關(guān)注如下內(nèi)容。第一，看企業(yè)是否具備企業(yè)家精神。企業(yè)家精神主要表現(xiàn)在冒險性和創(chuàng)新性。所謂的冒險性是指企業(yè)家能否具有置之死地而后生的勇氣？創(chuàng)新性是企業(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)是不是具有革命性的變化。例如互聯(lián)網(wǎng)，創(chuàng)造了一種新的消費方式;區(qū)塊鏈改變了社會的信任機制等等;第二，企業(yè)文化是企業(yè)的無形資產(chǎn)和核心凝聚力，企業(yè)文化決定企業(yè)的發(fā)展空間。學習能力是洞察力的基礎(chǔ)，是快速捕捉商業(yè)機會的前提。一個學習型組織，在發(fā)生偏差的時候，是能夠快速進行糾錯和迭代的;第三，企業(yè)的核心競爭能力是企業(yè)產(chǎn)品定價的優(yōu)勢，對于依賴燒錢模式以及打價格戰(zhàn)的企業(yè)，我們一般都遠離，因為我沒錢，我一般把錢掰成兩半用;第四，關(guān)于企業(yè)的財務(wù)報表，我認為都是企業(yè)做好緊急不重要的事情之后的自然顯現(xiàn)，但是在中小高新技術(shù)企業(yè)中，前期的積累一般都表現(xiàn)為費用化的過程，很難形成企業(yè)的無形資產(chǎn)，所以關(guān)于企業(yè)報表數(shù)字這一點，我們比較粗線條，但我們更關(guān)注企業(yè)的內(nèi)在價值，這種價值僅通過冷冰冰的財務(wù)報表是讀不出來的。

穩(wěn)定布局、厚積薄發(fā)

Q：時空快速切換是投資人的常態(tài)，資本市場的周期也在加速縮短?？少F公司的項目案例卻一直為行業(yè)的楷模，一來是離不開您最初的布局，二來投資人的理性和冷靜是格外重要的，您可以和大家分享一下您的項目經(jīng)驗及投資理念嗎？

A：楷模是過獎了，我只是投了一些在技術(shù)領(lǐng)域具有國際影響力的公司，這些公司在商業(yè)上不算成功，但是從自主知識產(chǎn)權(quán)的國際影響力來說，可圈可點。我希望未來能夠有更多的基金和我們一起來做這些有價值、有意義、有情懷的投資。重點強調(diào)一下，這類項目，我是拿自己的錢在投資。

我管的基金一般不碰這類項目，因為技術(shù)人員太另類，不容易成功。例如賽通科技做網(wǎng)絡(luò)教育的企業(yè)，通過對學生的電子作業(yè)，進行數(shù)據(jù)采集、評估最后形成個性化的作業(yè)和教案。通過這個工具，老師在個性化的數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)上，去做個性化的教育就非常簡單。

企業(yè)做得很艱難，但是我拿來吹牛很過癮。又如馭聯(lián)信成，國際頂級物聯(lián)網(wǎng)公司的技術(shù)支持和服務(wù)商，完成了國內(nèi)自主知識產(chǎn)權(quán)的第一塊物聯(lián)網(wǎng)芯片的設(shè)計，也是我拿來吹牛的。我跟別人不一樣，投資人喜歡聊自己成功的項目，我是出來就吹我不成功的項目。希望哪天我把這些項目吹成功，但是我覺得在他們的領(lǐng)域他們是成功的，是值得我們尊重的。

君合銀豐堅持三三計劃，三年一個臺階，從2011年到2014年，我們主要在新三板的理論研究和投資實踐中發(fā)現(xiàn)未來的投資邏輯和市場機會，項目不多，更多的是財務(wù)顧問;2014年到2017年，是在新三板領(lǐng)域去嘗試摸索新三板基金和投資管理的關(guān)鍵節(jié)點和關(guān)鍵要務(wù)。例如我們在綿陽發(fā)起設(shè)立的君合銀豐創(chuàng)投基金，三年5倍投資回報;印證了這個模型之后，2017到2020年君合銀豐要進入快速發(fā)展階段。

我們投資的網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)，是國內(nèi)第一家基于網(wǎng)絡(luò)全流程數(shù)據(jù)安全管理的零信安全系統(tǒng)落地的企業(yè);例如我們最近準備和《武林外傳》的投資人以及《宰相劉羅鍋》的制片人在探討發(fā)起設(shè)立文化領(lǐng)域的投資基金，利用大數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈的手段、方法、及智能合約，自動完成行業(yè)分配機制;總之，在熬過2014年到2017年之后，我們開始感受到慢一點帶給我們的樂趣和價值。

Q：北京君合銀豐投資管理有限公司成立至今已有7年時間，旗下合作的案例也不勝枚數(shù)，這一路走來，您的心路歷程是怎樣的？

A：創(chuàng)業(yè)本身就是一個九死一生的過程，無論是被投資企業(yè)還是投資企業(yè)都一樣。不過當你經(jīng)歷過之后，才會感到其中的樂趣。到目前為止，我管理的三只基金雖然基數(shù)很小，但沒有一只虧損;直接投資的項目也只有三家，除了一家盈利其它兩家都不盈利;但是我們對很多中小企業(yè)都產(chǎn)生了很大影響，所以我認為這是黎明前的黑暗。

總結(jié)

從進入這個行業(yè)至今為止，駱漫始終把投資比作狩獵?！耙欢ㄐ枰L的等待，才能夠捕捉到你心儀的獵物。”這可能跟駱漫一踏入資本市場就從風險投資開始有關(guān)，完成一個項目五年八年是很正常的事情，相信慢慢積累，駱漫終能守到她心儀的獵物。

君子之合，也是人合。駱漫說帶團隊是她的弱項，對于射手座來講感性更多于理性。目前的她正在尋找合適的合作伙伴，當被問及合作伙伴的首要條件是什么，駱漫回答：“價值觀是第一位的，但我更希望我被合伙人帶，而不是我去帶團隊。”

面對著億萬級的投資產(chǎn)業(yè)，駱漫一直在深耕、穩(wěn)扎、看勝率，所以駱漫認為：速度和數(shù)量不一定是決勝指標。入行（投資行業(yè)）近13個年頭，駱漫可以說是創(chuàng)投行業(yè)的老兵了，經(jīng)歷了中國創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)的幾經(jīng)興衰，方能冷靜理性地看待這個行業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)、收益與風險。

即使很忙，駱漫也會保證充足的睡眠，她說成功的秘訣就是—做正確的事睡得著覺。然后精神飽滿地迎接接踵而至的挑戰(zhàn)！