黃金作為一種貨幣，被賦予了互聯(lián)網(wǎng)的屬性后，其交易出現(xiàn)了快速增長的趨勢，但一些潛在風險點也開始顯現(xiàn)。近日，央行下發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》（簡稱《意見稿》），就互聯(lián)網(wǎng)機構銷售黃金理財產(chǎn)品進行規(guī)范，這也成為央行邁出整頓貴金屬市場亂象的第一步。

5月9日，上海黃金交易所官網(wǎng)掛出一則消息稱，央行金融市場司起草下發(fā)《意見稿》，共有16條征求意見，為互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務設置多條紅線，包括互聯(lián)網(wǎng)機構資質(zhì)、信息披露、投資者保護等方面。這是互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務誕生以來的首份監(jiān)管規(guī)則，《意見稿》要求上金所、銀行、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等各市場主體需要在5月11日前提交反饋。

黃金產(chǎn)品是什么

黃金作為一種貨幣，由央行監(jiān)管。在上述《意見稿》中，央行對黃金產(chǎn)品進行了準確定義?！兑庖姼濉返诙l指出，黃金產(chǎn)品是指除實物黃金買賣外，以黃金賬戶記錄黃金持有人持有黃金重量、價值和權益變化的產(chǎn)品，以及以黃金為基礎資產(chǎn)的資管產(chǎn)品和衍生品。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，在這個意義上，除了金店的金條和金飾買賣外，黃金交易所的現(xiàn)貨黃金、期貨黃金、黃金T+D產(chǎn)品、銀行的紙黃金、基金公司的黃金ETF、以及互聯(lián)網(wǎng)平臺的各類線上黃金理財產(chǎn)品，都屬于《意見稿》界定的黃金產(chǎn)品。

黃金產(chǎn)品由誰提供

《意見稿》進一步指出，黃金產(chǎn)品僅限金融機構、國務院和金融監(jiān)管部門批準成立的黃金交易場所向市場提供。委托互聯(lián)網(wǎng)機構代理銷售其開發(fā)黃金產(chǎn)品的金融機構，應具備上海黃金交易所銀行間黃金詢價市場做市商資格（含嘗試做市商）。

在上海黃金交易所官網(wǎng)能看到，2017年公布的正式做市商名單中，僅“中農(nóng)工建交、招商、興業(yè)、中信、平安、寧波”10家銀行，嘗試做市商中也僅有“光大、民生、廣發(fā)、浦發(fā)、上行、澳新”6家銀行上榜。

互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務能做什么

事實上，互聯(lián)網(wǎng)機構在黃金業(yè)務方面受到了嚴格的限制?！兑庖姼濉访鞔_了互聯(lián)網(wǎng)黃金市場分工：銀行負責金融機構提供黃金賬戶，并具備上海黃金交易所銀行間黃金詢價市場做市商資格，互聯(lián)網(wǎng)機構明確為代銷機構，不得提供黃金賬戶、清算、結(jié)算、交割、轉(zhuǎn)讓、多級代理。同時，不得向風險承受能力不足的投資者銷售黃金產(chǎn)品。

照此《意見稿》，目前代理銷售黃金產(chǎn)品的大型互聯(lián)網(wǎng)機構，都有需要進行調(diào)整的地方。阿里存金寶是與公募基金合作，對接博時基金的黃金ETF產(chǎn)品；騰訊黃金雖然是與銀行合作，對應工商銀行的現(xiàn)貨黃金，但其具有黃金份額的轉(zhuǎn)讓操作（黃金紅包）；京東運營的是黃金業(yè)務平臺，聯(lián)合中信黃金管家，在“京生金”賬戶中可以買金、賣金、存金、提金。

業(yè)內(nèi)人士表示，黃金賬戶托管機制直接區(qū)別了合法平臺與非法平臺，普通用戶更容易辨識平臺是否合規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺不得觸碰資金，可以規(guī)避資金挪用風險。同時，互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務平臺不能再扮演做市商角色進行操控金價。

互聯(lián)網(wǎng)機構可以做什么？《意見稿》也給了明確的要求，“互聯(lián)網(wǎng)機構可提供產(chǎn)品展示服務”。意味著，互聯(lián)網(wǎng)平臺提供的除此之外的服務，都存在合規(guī)的嫌疑，要么涉嫌違規(guī)代銷，要么涉嫌違規(guī)發(fā)行黃金產(chǎn)品?！皩^大多數(shù)提供黃金產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)平臺而言，若涉及到產(chǎn)品發(fā)行，便有違規(guī)的嫌疑了?！毖檠哉f。

據(jù)網(wǎng)貸之家專欄作家南宮曉典統(tǒng)計，目前國內(nèi)主流互聯(lián)網(wǎng)黃金理財平臺大約有22家左右，其產(chǎn)品類型多為定期黃金理財、黃金看漲或看跌等。

黃金錢包負責人表示，“監(jiān)管明確規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺代理銷售者身份，給整個行業(yè)指引了合規(guī)方向，我們也正與多家金融機構積極探討合作細則，未來將會與金融機構達成戰(zhàn)略合作。”目前該平臺是通過北京銀行與上海黃金交易所為用戶進行實物黃金交易。

黃金產(chǎn)品代銷資質(zhì)高

此前，貴金屬投資領域騙局頻發(fā)，有不少互聯(lián)網(wǎng)金融公司打著黃金投資的“幌子”進行金融詐騙。對此，《意見稿》提高了金融機構黃金業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)機構合作的門檻：一個是3000萬元的注冊資金，一個是有相關的從業(yè)人員。

《意見稿》指出，金融機構應在各項風險可控的范圍內(nèi)選擇互聯(lián)網(wǎng)機構，并對互聯(lián)網(wǎng)機構的資質(zhì)負責。互聯(lián)網(wǎng)機構注冊資本應不低于3000萬元，且必須為實繳貨幣資本，同時應具備熟悉黃金業(yè)務的工作人員。

記者翻閱多家互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺發(fā)現(xiàn)，注冊資金均不及3000萬元，介于800萬元-1500萬元之間，如要繼續(xù)開展業(yè)務，想要盡快跟金融機構合作成為代銷機構，必須先補充注冊資本。

專家：白銀等貴金屬也將納入整頓

互聯(lián)網(wǎng)黃金一直游離于監(jiān)管邊緣之外，央行此次整頓備受關注。交通銀行金融研究中心高級研究員孫長華認為，此前一段時間，貴金屬投資領域騙局頻發(fā)，尤其是在披上了互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)耐庖潞螅曰笮愿鼜?，波及范圍和涉案金額更大。央行此次新規(guī)，有助于治理互聯(lián)網(wǎng)貴金屬理財?shù)膩y象，接下來可能會繼續(xù)整頓。黃金是貴金屬的一種，除此之外，白銀也占據(jù)了貴金屬交易的很大份額。在整頓了黃金之后，白銀等貴金屬勢必也將納入到整頓的范圍內(nèi)，以防監(jiān)管套利。

業(yè)內(nèi)專家提醒消費者，在網(wǎng)上購買黃金產(chǎn)品，須擦亮雙眼謹慎選擇。尤其是目前部分互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺并沒有合法交易資質(zhì)，交易品種、交易規(guī)則自行設置，交易資金并未在銀行進行第三方存管，而是全部落入了平臺的“口袋”，一旦資金被挪用，消費者難以維權。

方正中期期貨分析師黃巖表示，大部分互聯(lián)網(wǎng)投資者更關注黃金投資帶來的收益而非進行實物交割，也不了解所投資的平臺是否實際開展黃金交易活動。不法平臺或?qū)⑼顿Y者賬戶中的錢移作股票、債券等他用，并且存在吸納資金后卷款跑路的可能。

中國民生銀行研究院金融發(fā)展研究團隊指出，此次央行發(fā)布征求《意見稿》，明確規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺代理銷售者的身份，承擔的是導流作用而非理財功能。隨著新規(guī)落地，不少平臺面臨業(yè)務整改或轉(zhuǎn)型。